เป็นระบบคำนวณแบบกระจายที่อิงอยู่บนแพลตฟอร์ม Arweave AO สามารถสนับสนุนงานคำนวณที่มีความแข็งแรงสูงได้เป็นพิเศษ นำมาใช้งานกับข้อมูลขนาดใหญ่และแอปพลิเคชัน AI แบบที่ไม่เหมือนใครที่มีอยู่บนเครือข่ายทั้งหมด ด้วยการเล่าเรื่องที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง ทำให้ดึงดูดความสนใจจากผู้เล่นได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม คุณสมบัติที่โดดเด่นของ AO ไม่ได้อยู่เพียงแค่ในเรื่องราวของมันเอง ยังมีจุดเด่นที่น่าสนใจหลายอย่าง เช่น:

AO ทำอย่างไรเพื่อสร้างการกระจายโทเค็นที่เป็นปกติผ่านลูกบี้เศรษฐมนตร์ DeFi ที่ชาญฉลาด ซึ่งนำไปสู่ผลลัพธ์ที่มีกำไร

การทำเหมือง DAI ให้ผลตอบแทนสูงกว่า stETH เกือบ 2 เท่า; ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมการทำเหมืองตามระบบ Cross-chain กับ AO ได้อย่างไร?

ด้วยสถานการณ์ที่ชนะสําหรับทั้งทีมโครงการและผู้ใช้การเล่าเรื่องที่ไม่เหมือนใครทั่วทั้งเครือข่ายและขอบนวัตกรรมในพื้นที่ DeFi AO มีความสําเร็จที่โดดเด่นกี่ประการ?

บทความนี้โดย Biteye จะตอบคำถามเหล่านี้และศึกษาโครงสร้างเศรษฐศาสตร์ของ AO อย่างละเอียด โดยเปิดเผยความพิเศษที่ AO มีให้เราได้ตื่นตาตื่นใจ ขั้นตอนละขั้นตอน

การแนะนำพื้นหลังโครงการ AO

AO เป็นระบบคอมพิวเตอร์ที่ไม่มีความเป็นศูนย์กลางที่พัฒนาขึ้นบนแพลตฟอร์ม Arweave โดยใช้ Paradigm ที่เน้นที่นักแสดง-ที่เน้น มันถูกออกแบบให้รองรับงานคอมพิวเตอร์ที่มีการใช้งานสูง เป้าหมายหลักของมันคือการให้บริการคอมพิวเตอร์โดยไม่ต้องไว้วางใจฝ่ายอื่น ๆ โดยที่สามารถเรียกใช้กระบวนการขนานได้ไม่จำกัดพร้อมความยืดหยุ่นและความสามารถในการตรวจสอบ โดยผสมผสานการจัดเก็บและคำนวณ AO นำเสนอการแก้ปัญหาที่ดีกว่าบล็อกเชนทั่วไป

ในวันที่ 13 มิถุนายน พ.ศ. 2567 AO ประกาศโมเดลโทเค็นโนมิกซ์ของตน ซึ่งเป็นตามกลไกการออกโทเค็นที่เป็นธรรม โมเดลนี้ปฏิบัติตามระบบ "ระบบบรรพบุรุษ" ซึ่งได้รับแรงบันดาลจากการออกแบบเศรษฐมาลีของ Bitcoin ในขณะเดียวกันยังมีนวัตกรรมในแนวคิดของการส่งเสริมความสะดวกสบายใน DeFi

นวััตกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้าน Likelihood ฉลองคือแค่ที่หลังจากเปิดตัวใช้งานระบบหลัก มีความคาดหวังอย่างมาก AO มีโมเดลทางเศรษฐศาสตร์ที่น่าทึ่ง กับนวััตกรรมของมันอยู่ในระดับสูงในพื้นที่ DeFi

กฎการออกโทเค็น

จำนวนเหรียญโทเค็นรวมของ AO ถูกตั้งค่าไว้ที่ 21 ล้านเหมือนกับ Bitcoin เน้นความจำเป็นของ AO

การเปิดตัวโทเค็นจะเกิดขึ้นตามกลไกการหักครึ่งทุกสี่ปี แต่มีกระจายทุกห้านาที ทำให้เกิดเส้นโค้งการเปิดตัวที่ราบรื่นกว่า อัตราการเปิดตัวรายเดือนปัจจุบันคือ 1.425% ของจำนวนที่เหลืออยู่ และอัตรานี้จะลดลงเรื่อย ๆ ตลอดเวลา

ในตลาดวัวตลาดปัจจุบัน อยู่ในสภาพแวดล้อมของอุตสาหกรรมการเจริญเติบโตที่มีการเปิดตัวโทเค็นจากผู้ลงทุนแบบมวลใหญ่ AO ยอมรับเป็นเจตนาการสร้างโมเดลการเปิดตัวที่เป็นธรรมแบบ 100% โดยปฏิเสธการจัดจำหน่ายล่วงหน้าหรือกลไกการจัดจำหน่ายล่วงหน้าที่พบบ่อย การตัดสินใจนี้มีเป้าหมายเพื่อให้มีการเข้าถึงที่เท่าเทียมกันสำหรับผู้เข้าร่วมทั้งหมด เพื่อสืบทอดความเชื่อมั่นในหลักการกระจายอำนาจและความเป็นธรรมในพื้นที่การเงินดิจิทัล แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่

กฎการกระจายโทเค็น AO สามารถแบ่งออกเป็นหลายขั้นตอนสำคัญ แต่ละขั้นตอนมีลักษณะและวัตถุประสงค์ที่ไม่เหมือนกัน:

ระยะเริ่มต้น (27 กุมภาพันธ์ 2024 – 17 มิถุนายน 2024): ในช่วงนี้ โทเค็น AO ถูกส่งไปยังผู้ถือ AR AO ใช้กลไกการสร้างเหรียญย้อนหลัง โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2024 โดยที่โทเค็น AO ที่เพิ่งสร้างใหม่ 100% ถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็น AR ซึ่งให้แรงจูงใจพิเศษแก่ผู้ถือ AR รายแรก ในระยะนี้สําหรับทุก AR ที่จัดขึ้นผู้ใช้จะได้รับโทเค็น AO 0.016 เป็นสิ่งจูงใจ หากผู้อ่านถือ AR ในการแลกเปลี่ยนหรือผ่านผู้ดูแลในช่วงเวลานี้พวกเขาสามารถสอบถามเกี่ยวกับการอ้างสิทธิ์โทเค็น AO หลังจากที่ AO เผยแพร่อย่างเป็นทางการในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2025

ระยะการเปลี่ยนผ่าน (ตั้งแต่วันที่ 18 มิถุนายน 2024): เริ่มตั้งแต่วันที่ 18 มิถุนายน 2024 AO ได้เปิดตัวสะพานข้ามโซ่ ในระยะนี้โทเค็น AO ที่สร้างขึ้นใหม่ถูกแบ่งออกเป็นสองส่วน: 33.3% ยังคงแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็น AR ในขณะที่ 66.6% ถูกใช้เพื่อจูงใจสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับระบบนิเวศ AO ปัจจุบันผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในขั้นตอนนี้โดยฝาก stETH (พร้อมเพิ่มประเภทสินทรัพย์เพิ่มเติมในอนาคต) ระยะนี้เป็นกุญแจสําคัญในการเข้าร่วมในระบบนิเวศ AO และจะอธิบายเพิ่มเติม

ระยะที่สุกแก่ (ประมาณ 8 กุมภาพันธ์ 2025): ระยะนี้เป็นการบ่งบอกถึงความสุกแล้วของระบบโทเคน AO โดยทั่วไป โดยเมื่อเกิดการพิมพ์เหรียญ AO ประมาณ 15% ของจำนวนทั้งหมด (ประมาณ 3.15 ล้านเหรียญ AO) เหรียญ AO จะเริ่มถูกแจกจ่าย การตั้งเวลานี้ได้ถูกกำหนดเพื่อให้มีความเหมาะสมในการทำธุรกรรมและการมีส่วนร่วมในตลาดก่อนที่การซื้อขายจะเริ่ม ในระยะนี้ กฎการกระจายยังคงคงที่ ๆ กับ 33.3% สำหรับเจ้าของ AR และ 66.6% สำหรับสิทธิแรงจูงใจในการสะพาน

โดยรวม ประมาณ 36% ของโทเค็น AO ทั้งหมดจะถูกจัดสรรให้กับผู้ถือโทเค็น Arweave (AR) (100% ก่อน 18 มิถุนายน + 33.3% หลังจากนั้น) ทำให้มีความสัมพันธ์ที่แน่นอนระหว่าง AO กับระบบนิเวศ Arweave ส่วนที่เหลือ 64% จะถูกใช้เพื่อกระตุ้นผลตอบแทนภายนอกและการสะพานสินทรัพย์ เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและเพิ่มความสะดวกในระบบเนื้อเยื่อ

วงล้อเศรษฐกิจ

โมเดลเศรษฐกิจของ AO รวมถึงกลไกการจัดสรรเงินทุนในระบบนวัตกรรมที่น่าสนใจ ที่ผู้ใช้สามารถได้รับรางวัลโทเค็น AO อย่างต่อเนื่องโดยการสร้างสะพานเชื่อมต่อสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติที่เหมาะสมระหว่างไซต์ผ่าน AO fund bridge มันคล้ายกับการทำธุรกรรมครอสเชนเพื่อได้รับกำไร DeFi อย่างต่อเนื่องซึ่งน่าสนใจมากสำหรับส่วนใหญ่ของผู้คน สะพานเงินทุนเป็นหัวใจของ AO และให้บริการเป็นแหล่งรายได้ของโครงการภายใต้กลไกการเผยแพร่ที่เป็นธรรม

นี่เป็นวิธีที่ใหม่ที่ควรศึกษาอย่างละเอียด ส่วนนี้จะชี้แจงหลักการพื้นฐาน

ก่อนอื่น จำเป็นต้องทราบว่าทรัพย์สินที่มีสิทธิ์รับรางวัล AO ผ่านกิจกรรม cross-chain ต้องตรงตามเงื่อนไขสองประการ:

• สินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง: สินทรัพย์เหล่านี้ต้องมีความเป็น Likwid ที่เพียงพอในตลาด โดยทั่วไปนั้น อ้างอิงถึงสินทรัพย์จากบล็อกเชนสาธารณะขนาดใหญ่ ข้อกำหนดนี้ จะให้มั่นใจว่าสินทรัพย์ที่เชื่อมต่อกับเครือข่าย AO ได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลายและมีมูลค่าในตลาด
• สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน: สินทรัพย์เหล่านี้ต้องเป็นโทเค็นที่สามารถสร้างผลตอบแทนรายปี ณ ปัจจุบัน stETH เป็นตัวอย่างที่สามารถพบได้บ่อย และทีมมีความตั้งใจที่จะนำ stSOL เข้ามาในอนาคต

เงื่อนไขเหล่านี้สองอย่างจะรับรองว่าการออก AO อย่างเป็นธรรมจะยังทำให้โครงการพัฒนาได้อย่างยั่งยืนและสร้างกำไรได้

ในคำอธิบายง่าย ๆ ผลตอบแทนที่ได้รับจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในขณะที่อยู่ในโซ่ AO จะถูกจ่ายให้กับโครงการ และเป็นตอบแทนโครงการออกเงิน AO ให้กับผู้ใช้

ในแผนผัง PEDG (Permaweb Ecosystem Development Guild) ได้รับดอกเบี้ยทั้งหมดจาก stETH

โดยเฉพาะการใช้ stETH เป็นตัวอย่าง หากผู้ใช้ทำการเดิมพัน 1 ETH ใน Lido พวกเขาจะได้รับ 1 stETH คุณสมบัติสำคัญของ stETH คือยอดเงินในบัญชีจะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติตลอดเวลา โดยการเพิ่มขึ้นขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่ได้รับจาก ETH ที่เดิมพัน ตามนั้น stETH สามารถแลกคืนเป็น ETH หรือซื้อขายกลับเป็น ETH ในตลาดรองรับ อย่างใกล้เคียงกับอัตรา 1:1

ที่อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ 2.97% ต่อปี หลังจาก 1 ปี 1 stETH นี้ถ้าไม่ได้ใช้งานบน Ethereum mainnet จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.0297 stETH ซึ่งสามารถแลกเป็น 1.0297 ETH

อย่างไรก็ตามเมื่อ stETH 1 นี้ถูกสะพายข้ามโซ่ผ่านสะพานทรัพย์ AO สัญญาสะพานข้ามโซ่ของเชนนั้นจะได้รับ stETH 1 ในขณะที่ที่อยู่เชน AO ของผู้ใช้จะได้รับ aoETH 1 สำคัญที่จะทำความเข้าใจว่า aoETH จะไม่เพิ่มยอดคงเหลือของมันโดยอัตโนมัติตามเวลาเหมือนกับ stETH

หลังจาก 1 ปี เนื่องจากจำนวน aoETH ไม่เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติตลอดเวลา จำนวน stETH ในสัญญาสะสมของเครือข่าย Ethereum mainnet จะมากกว่าจำนวน aoETH ทั้งหมดบน AO ด้วยจำนวนดอกเบี้ยที่สะสมมาในช่วง 1 ปี ดังนั้น หากมีการส่งคืน aoETH ทั้งหมดบน AO mainnet กลับไปยัง Ethereum mainnet (ในกรณีสุดขีด) stETH ในสัญญาของ mainnet ยังคงมีเงินสดเหลืออยู่ ส่วนเงินเหลือนี้แสดงถึงรายได้ของโครงการ

ในปัจจุบันมี stETH 151,570 ฝากไว้ในสะพาน跨โซนของ AO การสังเกตบนเชือกโซนแสดงให้เห็นว่าทีมโครงการใช้บอทเพื่อเก็บรายได้อย่างสม่ำเสมอ โดยมีผลตอบแทนรายวันประมาณ 12 stETH

นี่จะเป็นการทำธุรกรรมที่ชนะ-ชนะ เนื่องจากมันทำให้การออก AO ที่เป็นธุรกิจที่ไม่น่าสนใจที่มีความสูง FDV และต่ำ VC ที่ยากต่อการคม liquidity ในขณะเดียวกันยังอนุญาตให้ทีมโครงการได้รับกำไร

ด้วยอัตราดอกเบี้ย stETH 3% ทีมจะได้รับดอกเบี้ยประมาณ 4,500 ETH จาก stETH ทั้งหมดตลอดระยะเวลาหนึ่งปี รวมถึงมีเงินฝากใน DSR มากกว่า 50 ล้าน DAI ที่ได้รับดอกเบี้ย 6% รวมกันประมาณ 10 ล้าน USD ในรายได้

นี่เป็นกลไกที่ยอดเยี่ยมสำหรับการกระจายที่เป็นธรรมและควรเป็นแบบอย่างสำหรับโครงการในอนาคต

นอกจากนี้ การออกแบบลูกกลิ้งเศรษฐกิจ AO ไม่ จำกัด ณ จุดนี้

ในความเป็นจริงแล้ว aoETH ที่ถูกกล่าวถึงในส่วนแรก ซึ่งยอดคงเหลือไม่เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ ไม่ใช่ส่วนประกอบที่สอง - มันยังเป็นส่วนที่สำคัญที่ต้องการของลูกกลมเศรษฐกิจ

สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าผู้ถือ aoETH จะได้รับ AO ที่สร้างขึ้นซึ่งหมายความว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทน นอกจากนี้ ราคาของ aoETH ยังถูกตรึงไว้ที่ 1:1 ถึง ETH ดังนั้น aoETH ไม่เพียง แต่เพลิดเพลินกับข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่องและเสถียรภาพของราคาของโทเค็นกระแสหลัก แต่ยังสร้างผลตอบแทนในรูปแบบของ AO ซึ่งหลายคนมองโลกในแง่ดี

บริบทของการจัดสรรกำไร

สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงคุณภาพสูงโดยธรรมชาติมาพร้อมกับนวัตกรรมใหม่

เครือข่าย AO ได้นำเสนอโมเดล "การสร้างเหรียญโดยนักพัฒนาระบบ" ที่นำมาการเงินโครงการแบบดั้งเดิมและวิธีการกระจายทรัพยากร โมเดลนี้ไม่เพียงแต่ให้นักพัฒนาได้แหล่งทุนใหม่ ๆ แต่ยังสร้างทางลงทุนที่เสี่ยงต่ำให้กับนักลงทุน ในขณะเดียวกันยังส่งเสริมการพัฒนาที่สมบูรณ์ของระบบโดยรวม

เมื่อนักพัฒนาสร้างโครงการ DeFi บนเครือข่าย AO พวกเขาจำเป็นต้องล็อกโทเคนเชื้อเพื่อ AO และสินทรัพย์ทัศนคติโดยใช้เงินทุน

ในกรณีนี้ aoETH และสินทรัพย์ cross-chain อื่น ๆ กลายเป็นสินทรัพย์ Likuiditi ที่ได้รับความนิยม ผู้ใช้ล็อค aoETH ของพวกเขาในสมาร์ทคอนแทรคเจอร์ของนักพัฒนา ซึ่งไม่เพียงเพิ่มมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ของแอปพลิเคชัน แต่สำคัญยิ่งขึ้น โทเคน AO ที่รีเสิร์ชจาก aoETH ที่ถูกล็อคเหล่านี้ถูกโอนเข้าสู่สัญญาของนักพัฒนา

นี้เป็นการบรรลุผล 'developer minting' ซึ่งมอบการสนับสนุนทุนต่อเนื่องให้นักพัฒนา ง่ายต่อการจินตนาการว่าเมื่อ stSOL มีคุณสมบัติที่จะทำเหรียญ AO ในอนาคต โอกาสทางด้าน DeFi สำหรับ AO ก็จะสว่างขึ้น

เนื่องจากเหตุนี้ ทีมโครงการไม่พึงพอใจกับการได้รับทุนจากผู้ลงทุนแบบเรียกเก็บและการกระจายโทเค็นก็มีสุขภาพที่ดีขึ้น ซึ่งเมื่อโครงการดำเนินต่อไป โดยมี aoETH ที่ล็อกมากขึ้น นักพัฒนาจะได้รับโทเค็น AO เพิ่มขึ้น

นี่เป็นวงวนตอบรับบวก: โครงการที่มีคุณภาพสูงจะดึงดูดเงินทุนมากขึ้น ซึ่งในเวลาเดียวกันจะให้ทรัพยากรมากขึ้นเพื่อปรับปรุงผลิตภัณฑ์ โดยสุดท้ายจะขับเคลื่อนการพัฒนาของระบบนิเวศทั้งหมด ผลการเป็นอยู่แล้ว ระบบนิเวศของโซ่ AO ทั้งหมดจะเป็นระบบที่สุขภาพกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับระบบนิเวศอื่น ๆ ซึ่งสร้างผลกระทบที่ทำกำไร

โมเดลนวัตกรรมนี้ไม่เพียงแค่ทำให้กระบวนการลงทุนแบบดั้งเดิมง่ายขึ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ตลาดสามารถกำหนดการไหลของเงินได้อย่างตรงไปตรงมามากขึ้น แอปพลิเคชันที่มีคุณค่าจริงๆ จะดึงดูด aoETH เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ ซึ่งจะได้รับการสนับสนุนของโทเคน AO เพิ่มมากขึ้น

กลไกนี้จะจัดให้ความสอดคล้องกันอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างนักพัฒนาและการพัฒนาของระบบนิเวศ ที่จะกระตุ้นให้พวกเขาสร้างแอปพลิเคชันที่มีคุณค่าอย่างต่อเนื่อง

นี่เป็นสถานการณ์ที่ชนะ-ชนะอย่างไม่น่าเคลื่อนไหวแน่นอน จากมุมมองของนักลงทุน การใช้รายได้รายปีจากสินทรัพย์ที่ถือครองของพวกเขา (ไม่ใช่เงินต้น) เพื่อสนับสนุนโครงการลดความเสี่ยงอย่างมาก ซึ่งจะส่งเสริมการลงทุนมากขึ้น

นักพัฒนาสามารถใช้เวลาในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ได้มากกว่าการใช้เวลาและความพยายามในการระดมทุนและการกระจายโทเค็น

โอกาสในการมีส่วนร่วม

ในปัจจุบัน วิธีที่มั่นคงที่สุดในการเข้าถึง AO คือผ่านการทำเหมือง cross-chain ผ่านสะพานอย่างเป็นทางการของ AO

ในวันที่ 5 กันยายน DAI กลายเป็นสินทรัพย์ที่สอง หลังจาก stETH ที่สามารถขุด AO ได้

ต่อไปนี้จะวิเคราะห์ว่าผู้ใช้ที่มี prefer ความเสี่ยงต่างกันสามารถเข้าร่วมในการขุด cross-chain ของ AO ได้อย่างไรจากมุมมองของความคุ้มค่าและความปลอดภัย

คุ้มค่า

AO ยังไม่ได้เข้าสู่การทำธุรกรรมและยังไม่มีราคา ดังนั้น APR ไม่สามารถคำนวณได้ ก็ยังอยู่ในช่วง “การทำเหมืองแบบบอย” โดยทั่วไปมากๆ แล้ว “การทำเหมืองแบบบอย” นั้นน่าสนใจกว่า DeFi แบบกำหนด

สมมติว่า stETH และ DAI มูลค่า 1,000 USD ใช้สําหรับการขุดข้ามสายโซ่ของ AO ด้วยการคาดการณ์จํานวนสุดท้ายของ AO ที่จะได้มาเราสามารถเปรียบเทียบความคุ้มค่าของสินทรัพย์ทั้งสองได้

ผลลัพธ์นั้นน่าแปลกใจมากเลย!

8 กันยายน การทำเหมือง DAI AO ตารางการทำกำไร

ในวันที่ 23 กันยายน ตารางการคาดการณ์รายได้ DAI Mining AO

ผ่านข้อมูลวันที่ 8 กันยายนและวันที่ 23 กันยายน เราได้ทำการค้นพบอย่างน่าแปลกใจ:

ในวันที่สามของการขุด DAI ซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นในวันที่ 8 กันยายน ผลตอบแทนจากการขุด DAI คือ 2.373 เท่าของ stETH (10.53579/4.43943) โปรเจ็กต์ที่ถูกต้อง ผลตอบแทนจาก stablecoin ไม่เพียงที่จะไม่ทำให้เกิดความเสี่ยงแต่ยังสูงกว่ามาก ซึ่งเป็นสิ่งที่หาได้ยากในตลาด DeFi ภายในหลายปีที่ผ่านมา

ในเวลานั้นฉันสังเกตเห็นปรากฏการณ์นี้และพิจารณาสองสิ่ง: อย่างแรกมันยังเร็วและตลาดยังไม่ตอบสนองอย่างเต็มที่ ประการที่สองอาจมีความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่

ตอนนี้หลังจากการขุด DAI เป็นเวลาเกือบ 20 วันผลตอบแทนสำหรับ DAI และ stETH ยังคงสูงถึง 2.452 เท่า (8.17534/3.33439) สูงกว่าในวันที่ 8 กันยายนนี้อย่างแท้จริง!

ยกเว้นปัจจัยเวลารอตลาด สิ่งที่เหลืออยู่คือ

ความเสี่ยง

จากมุมมองของสินทรัพย์ทางการเงิน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคา stETH ควรมากกว่า DAI เป็นอย่างมาก แม้ว่าสำหรับผู้ที่เชื่อมั่นอย่างยืนยันใน ETH และมุ่งมั่นที่จะถือ ETH ไว้ ก็สามารถประกัน ETH และยืม DAI เพื่อทำการอะบิตราจัดสรร อย่างน้อยก็เพื่อทำการแยกต่างออกจากอัตราดอกเบี้ยต่างๆ แต่ตลาดก็ไม่ได้เช่นนั้น ซึ่งเป็นเรื่องที่ไม่เหมาะสมอย่างมาก

นอกเหนือจากความเสี่ยงทางการเงิน ความกังวลอีกอย่างคือความเสี่ยงที่เกี่ยวกับสัญญา

เหมือนกับที่กล่าวถึงไว้ก่อนหน้านี้การทำเหมือง stETH ของ AO เกี่ยวข้องกับการออกแบบที่ซับซ้อนและซับซ้อนที่ทีมสามารถจับกวาดรายได้ทั้งหมดจาก stETH สัญญาที่ซับซ้อนอาจเสี่ยงให้เกิดความเสี่ยง แต่ด้วยดีที่สุดโค้ดหลักของสัญญาเหมือง stETH ใช้โค้ด Distribution.sol ของโปรเจค MorpheusAI ซึ่งผ่านการทดสอบเวลาและเป็นที่ปลอดภัยโดยสัมพันธ์

ในทางกลับกัน สัญญาขุด DAI เป็นเวอร์ชันที่แก้ไขของ Distribution.sol โดยทีม AO ที่ได้รับการปรับเปลี่ยนให้เก็บ DAI ใน DSR โดยเพิ่มความซับซ้อนหลายชั้นเมื่อเปรียบเทียบกับการรับ stETH อย่างเดียว

เมื่อเปรียบเทียบสัญญาการขุด DAI กับสัญญาของ MorpheusAI,

จากมุมมองของสัญญาสัญญาการขุด stETH นั้นปลอดภัยกว่าสัญญาการทําเหมือง DAI มาก อย่างไรก็ตามสิ่งนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายความคุ้มค่าของ DAI ได้อย่างเต็มที่เมื่อเทียบกับ stETH เรื่องนี้ยังคงเปิดกว้างสําหรับการอภิปราย (โฆษณา: อย่าลังเลที่จะเข้าร่วมกลุ่มเพื่อพูดคุยเพิ่มเติม!)

สรุป

โดยรวม AO นั้น มีความคาดหวังสูง เนื่องจากวิธีการเผยแพร่ที่ยุติธรรมและโมเดล "การสร้างเหรียญของนักพัฒนา" ซึ่งป้องกันการสร้างเหรียญจากนักลงทุน VC ในขณะที่ถูกออกแบบอย่างฉลาดจากมุมมองของ DeFi ซึ่งแทนที่จะเป็นโครงการรูปแบบใหม่ในความหมายบางประการ

ในเชิงผู้เข้าร่วม, Web3 เกี่ยวกับการสัมผัสสิ่งใหม่ ๆ อย่างไรก็ตามเมื่อเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากต่อการเข้าใจ (เช่น ผลตอบแทนที่เกินจำเป็นของ DAI) ผู้เข้าร่วมต้องดำเนินการอย่างระมัดระวังและเคารพตลาดเสมอ

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกสืบทอดมาจาก [ ทำไม?] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ประมง]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnทีมและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำแนะนำด้านการลงทุน: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด