ราคา Ethereum (ETH) ต่อสู้กับปัญหา: ปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการตลาดที่ไม่ได้?

[TL; DR]

ในรอบสองเดือนที่ผ่านมา เอเธอร์ได้เผชิญกับความกดดันจากค่าต่างราคาที่แข็งแรง

solana](/price/ Solana, SUI และ aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos are examples of layer-1 blockchains that compete with Ethereum-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.

การถอนเงินซ้ำซ้อนจากกองทุน ETF ของ ETH ได้มีส่วนทำให้ความมั่นใจของนักลงทุนในเอเธอเรียล่มลง

แนะนำ

แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะมีประสิทธิภาพดีในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ แต่ครั้งนี้จะไม่มีเสียงเหมือนเดิม แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำเช่นเอเธอร์และ bitcoin-btc” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>bitcoin กำลังทำผลิตภัณฑ์น้อยกว่าคาดการณ์ ถึงแม้ว่าจะมีปัจจัยทั่วไปเช่นสภาวะเศรษฐกิจที่มีผลต่อผลงานของพวกเขา แต่บางสกุลเงินดิจิตอลก็มีความท้าทายภายใน ตัวอย่างเช่น มีปัจจัยหลายอย่างที่จำกัดประสิทธิภาพตลาดของ ETH

ประสิทธิภาพตลาด Ethereum: สาเหตุของการลงตลาดเร็วๆ ล่าสุดในราคา ETH

ตาม VanEck ETH ภายใต้การทำงานที่ไม่ดี เป็นที่ชัดเจนในตลาด จากการ表現ในตลาด เขาจัดอันดับลำดับที่ 13 ของ 22 บล็อกเชนชั้น 1 ชั้นนำ โดยมีอัตราการคืนทุนประจำปีอยู่ที่ 62% เมื่อเปรียบเทียบกับบิตคอยน์ที่มีอัตราการคืนทุนประจำปีอยู่ที่ 138% ในช่วงเวลาเดียวกัน Solana มีอัตราการคืนทุนประจำปีอยู่ที่ 624% ในทางเดียวกัน ETH ในช่วง 90 วันสุดท้าย มีผลการ表วิจารณ์ที่ต่ำ เช่น ETH (-30%) อยู่ในอันดับที่ 12 แต่ก็ให้ผลการ表วิจารณ์ที่ต่ำกว่า TRX (+37%) bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) และ TON (-3%)

ไม่มีความสงสัยว่า ETH ได้ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากตั้งแต่ราคาของมันลดลงอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ยืดหยุ่นระหว่างวันที่ 3 และ 4 กันยายน เหรียญนี้ลดลง 5.2% ในผลกระทบจากแรงกดดันที่แรงหมีสูงที่มันต้องเผชิญหน้ามันสูญเสียไป 8.1% ในระยะเวลา 30 วันที่ผ่านมา กราฟราคาต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงว่า ETH ทำงานอย่างแย่ลงถึงในระยะเวลา 30 วันที่ผ่านมา
ETH แผนภูมิราคารายเดือน - CoinGecko

ตามที่สังเกต กราฟ, นั่น ราคา ETH ได้ลดลงตั้งแต่วันที่ 25 สิงหาคม แม้ว่าก่อนวันที่นั้นจะอยู่ในช่วงตลาดหมี แม้ว่าในวันที่ 25 สิงหาคม ETH จะซื้อขายที่ $2,776 แต่ปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ $2,420 มีปัจจัยหลายอย่างที่เกี่ยวข้อง มีส่วนร่วมในการมองที่ไม่ดี.

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกา: ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมามีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการตัดสินใจสุดท้ายของฟิดเดอรัลเรซิฟเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย. คาดว่าฟิดจะปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ตอนนี้เมื่อการเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานนอนฟาร์มต่ำกว่าคาดหวัง ไม่ชัดเจนว่าฟิดจะปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างไร นโยบายการเงินการขยายตัวจะเหมาะสมที่สุดสำหรับส่วนคลังเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกลัวว่าจะเกิดวิกฤตในการลงทุน นักลงทุนอาจเปลี่ยนการลงทุนจากส่วนคลังเงินดิจิทัลไปยังการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า เช่นหุ้นและตราสารหนี้ ดังนั้น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของฟิดเป็นสาเหตุให้เกิดความกลัว ตลาดคริปโต.

ค่าธรรมเน็ตเวิร์คที่ลดลง: รายได้จาก Ethereum ลดลงเนื่องจาก ประสิทธิภาพของเลเยอร์-2 บล็อกเชน. เครือข่ายเหล่านี้กำลังบีบคั้นรายได้จากระบบนิเวศ Ethereum ในทางกลับกัน ด้วยความก้าวหน้าเช่นนี้ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ลดลงถึง 99% ตั้งแต่เริ่มต้นการอัปเกรด Dencun ในเดือนมีนาคม อัปเกรดนี้ได้ลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายสำหรับบล็อกเชนชั้นที่ 2 แห่ง Ethereum ซึ่งเป็นเหตุให้จำนวนเครือข่ายชั้นที่ 2 ของ Ethereum เพิ่มขึ้น

โซลูชันเลเยอร์ 2 จํานวนมากที่ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ลดลง นี่เป็นเพราะมีกิจกรรมลดลงในชั้นฐานของ Ethereum ตัวอย่างเช่นเมื่อวันที่ 31 สิงหาคมค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ลดลงสู่ระดับต่ําสุดภายในสี่ปี เหตุผลสําหรับสถานการณ์นี้คือรูปแบบการชดเชยของ Ethereum ที่ไม่ดีซึ่งเป็นประโยชน์ต่อโซลูชันเลเยอร์ 2 ด้วยค่าใช้จ่ายของเครือข่ายพื้นฐาน นักวิเคราะห์ Cygaar เป็นหนึ่งในบุคคลที่วิพากษ์วิจารณ์รูปแบบการชดเชย Ethereum

วิจารณ์โครงแผนการชดเชยของ Ethereum: x.com/Cgaar

นอกจากนี้ VanEck ก็มีความคิดเห็นเกี่ยวกับนี้ โพสต์บนบล็อกของตนเองว่า การประมาณการการสูญเสียของ Ethereum ในตำแหน่งหัวข้อที่สำคัญของบล็อกเชน ตั้งแต่ปี 2022 ส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมบล็อกเชนทั้งหมดที่ได้รับโดย Ethereum ลดลงจาก 86% เหลือ 33% ในขณะที่ส่วนแบ่งของปริมาณ DEX ลดลงจาก 42% เหลือ 29%

มันเพิ่มว่า “วิธีการของ Ethereum ในการปรับปรุงประสิทธิภาพของตัวเองโดยการส่งข้อมูลไปยัง L2 blockchains ยังไม่สามารถสร้างค่าให้กับ ETH ได้อย่างเป็นมิตร ไม่เพียงแต่ L2 blockchains นั้นตัดทอนเศรษฐศาสตร์ของ Ethereum ผ่านทางหลายทาง แต่พวกเขายังมีประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่ดีเท่าที่ควร ในขณะที่ยังมีการทำรายการน้อยกว่าคู่แข่งของ Ethereum อยู่จำนวนมาก”

การทำงานที่โดดเด่นโดย Layer-1 Blockchains

เหตุผลอีกอย่างที่มีส่วนช่วยส่งผลให้ ETH มีประสิทธิภาพต่ำกว่าคือ ประสิทธิภาพที่โดดเด่นของเครือข่ายชั้น 1 อื่น ๆ นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มสูงว่าผู้ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลจะทิ้งตลาดคริปโตเอเธอร์ไปยังเครือข่ายชั้น 1 ที่มีการผ่านส่งข้อมูลสูงกว่าเช่น Solana ซึ่งเป็นจริงว่าโครงสร้างบล็อกเชนชั้น 1 เช่น Solana Aptos และ Sui สามารถประมวลผลธุรกรรมพันรายการต่อวินาทีได้นอกจากนั้นนอกเหนือจากผู้ใช้ทั่วไปของเครือข่ายนั้น นักพัฒนามีความชื่นชอบในบล็อกเชนที่มีการผ่านส่งสูงกว่า Ethereum การลดความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ Ethereum นี้ได้ส่งผลให้ราคาลงลง ราคา Ethereum.

อ่านเพิ่มเติม: 10 โครงการ Layer 2 ด้านคริปโตที่ควรสังเกตในปี 2024

ความเห็นเกี่ยวกับ VanEck นี้กล่าวว่า “ห่วงโซ่เหล่านี้ใช้ความก้าวหน้าในเทคโนโลยีระบบกระจายเพื่อจัดการกับปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้นและการประมวลผลธุรกรรมที่เร็วขึ้น ในขณะที่ Ethereum สามารถประมวลผล ~ 15 TPS p3er วินาทีด้วยเวลายืนยันธุรกรรมที่วัดเป็นนาทีโซ่เช่น Solana, Sui และ Aptos สามารถประมวลผลได้หลายพันต่อวินาทีโดยวัดเวลาแฝงในการยืนยันเป็นวินาที”

กำลังนี้, “ผลที่ได้คือประสบการณ์ของผู้ใช้สำหรับนักซื้อขาย Ethereum ยังค่อนข้างยุ่งยากและจำนวนบุคคลที่สามารถใช้ Ethereum ได้จำกัด เนื่องจากข้อจำกัดของ Ethereum นักพัฒนาที่กำลังสร้างแอปพลิเคชันใหม่ ๆ กำลังเริ่มต้นใช้งานโครงสร้างที่สามารถรองรับประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ดีกว่าและผู้ใช้ที่มากขึ้น

ผลการดำเนินงานของ Ethereum ETF ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

เมื่อนักลงทุนเฉลิมฉลองการเปิดตัว ETF สถานที่ขายอีเธอร์เรียม พวกเขาไม่คาดคิดว่าอาจส่งผลกระทบต่อราคา ETH นั่นเพราะเปิดตัว ETF ของ ETH ได้นำเอา Ether เข้าสู่การแข่งขันโดยตรงกับหุ้นที่มีเทคโนโลยีดีกว่า ตัวอย่างเช่นตั้งแต่มกราคม ETH ได้รับผลตอบแทนประมาณ 0.98% ในขณะที่บางหุ้นได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า เพื่อเป็นตัวอย่างเช่นตั้งแต่มกราคม Nvidia และ Meta ได้รับผลตอบแทน 122.57% และ 49.26% ตามลำดับ ดังนั้นฟองสบู่หุ้นเทคโนโลยีได้สร้างการแข่งขันมากให้กับ ETH

เช่นเดียวกัน ETF ของ ETH ทำให้ความรู้สึกของนักลงทุน ETH เป็นลบ ซึ่งเพิ่มความท้าทายของ Ethereum การไหลเข้าตำแหน่งต่ำของ ETH ได้ลดความมั่นใจของนักลงทุนทั้งใน ETH และ ETF ด้วยผลลัพธ์คือ ผู้ที่สนใจลงทุนใน ETF สกุลเงินดิจิตอลได้เลือก bitcoin spot exchange traded funds เนื่องจากมีการไหลเงินลงทุนมากจากเวลาสู่เวลา แต่น่าเสียดายที่ ETF ของ ETH ตั้งแต่เปิดตลาดมาได้เป็นการไหลออกมากมาย ในตัวอย่างเช่น ในวันที่ 12 กันยายนเท่านั้น มีการไหลออกสุทธิ $20.14 ล้านเหรียญ ทำให้มีการไหลออกสุทธิรวมเป็น $582.74 ล้านเหรียญ

อ่านเพิ่มเติม: บิตคอยน์และอีเธอเรียมแสดงผลประสิทธิภาพที่เรียบง่าย กองทุน ETF ส่วนต่างยังคงลดลง
Ethereum ลบ ระบบ-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue

แนวโน้มในกลุ่ม ETF ของ Ether สามารถเห็นได้ว่ากลับมาซ้ำในตลาดคริปโต Ether และโดยทั่วไปแล้วมีการลดลงของความสนใจจากสถาบันในผลิตภัณฑ์ Ethereum

รางวัลการปักหลักต่ํา: จากการวิเคราะห์ตลาดปัจจุบันรางวัลการปักหลัก Ethereum ที่ต่ําก็มีส่วนทําให้ความต้องการ ETH ลดลง แม้ว่ารางวัลการปักหลัก ETH โดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3.2% แต่ก็มีอัตราเงินเฟ้อต่อปีประมาณ 0.7% ซึ่งหมายความว่านักลงทุน ETH ที่เดิมพัน ETH จะได้รับผลตอบแทนสุทธิน้อยกว่า 3% ส่งผลให้ผลตอบแทนจากการค้ําประกัน ETH น้อยกว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดังนั้นนักลงทุนที่ได้รับแจ้งเกี่ยวกับความแตกต่างของผลตอบแทนของสินทรัพย์การลงทุนต่างๆจึงค่อนข้างจะใส่เงินทุนของพวกเขาในพันธบัตรรัฐบาลมากกว่าการปักหลัก ETH สิ่งนี้นําไปสู่การลดลงของความต้องการ ETH ซึ่งในที่สุดก็สร้างแรงกดดันขาลง

การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากโทเค็นใหม่: สถานการณ์การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลกําลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่นมีโทเค็นใหม่มากมายที่เปิดตัวในตลาดเป็นระยะ สิ่งเหล่านี้นําไปสู่การลดลงของส่วนแบ่งการตลาดของ cryptocurrencies ที่มีอยู่เช่น ETH ตัวอย่างเช่นมีจํานวนเหรียญมีมในตลาดเพิ่มขึ้น เนื่องจากสิ่งเหล่านี้บางส่วนสร้างผลตอบแทนสูงเนื่องจากการสนับสนุนจากชุมชนขนาดใหญ่ของพวกเขาหลายคนเลือกที่จะลงทุนในพวกเขาแทนที่จะเป็นสกุลเงินดิจิทัลรุ่นบุกเบิกเช่น ETH และ bitcoin

เกี่ยวกับสิ่งนี้ VanEck กล่าวว่า ในเวลาเดียวกันมีการเปิดตัวโทเค็นจำนวนมากที่รับมูลค่าจากนิเวศ Ethereum อยู่ในปัจจุบันหรือในอนาคต ซึ่งรวมถึง L2, การทำให้ข้อมูลสามารถเข้าถึงได้, การจัดเก็บความปลอดภัยอีกทั้งการเป็นเจ้าของโทเค็น แต่ละกลุ่มผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีการให้บริการที่แข่งขันกับ Ethereum

มันเพิ่มขึ้นว่า “เมื่อมีโครงการเปิดตัวโทเค็นมากขึ้น จะมีการแข่งขันเพิ่มขึ้นในชุดบริการของ Ethereum ซึ่งจะเป็นการลดราคาของบริการหลักของ Ethereum ในขณะที่มีโอกาสลงทุนที่แข่งขันกันได้ การกดดันราคานี้อาจทำให้มีพายุทางเศรษฐกิจเล็กลงสำหรับผู้ถือ ETH ในขณะที่มีการแข่งขันในการสนใจของนักลงทุน”

สรุป

เอเธอเรียมยังไม่ได้ดำเนินการตามที่ตลาดคาดหวังเนื่องจากมันเป็นสกุลเงินดิจิทัลลำดับสองในตลาดคริปโต มีหลายปัจจัยที่ทำให้เอเธอเรียมดำเนินการไม่ดี เช่น การแข่งขันระดับสูงจากเครือข่ายอื่น ๆ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐ และรางวัลการจำนำที่ต่ำ แม้ว่ามันจะไม่สามารถทำอะไรกับปัจจัยภายนอกได้ แต่มันควรจัดการกับปัญหาภายในที่เกี่ยวข้องกับเครือข่ายระดับที่ 2