Это очень хороший анализ и самая разумная бычья причина для DA. Но я считаю, что DA никогда не сможет достичь 50% стоимости L2.

Из-за структурных экономических причин сортировка всегда приносит большую ценность, чем DA...

Блокчейн в основном является бизнесом продажи блокового пространства. В связи с тем, что блоковое пространство не легко обменивается между цепями, оно практически стало монополией.

Но не все монополии могут заработать сверхприбыль. Ключ в способности потребителей к различению цен.

Если не делать различий в ценах, монопольная прибыль практически не превышает прибыль от товаров.

Подумайте, как авиакомпания может отличить деловых пассажиров, которым не важна цена, от потребителей, ищущих дешевые товары. Или как одна и та же модель SUV может быть продана под разными брендами Volkswagen, Audi и Lamborghini по совершенно разным ценам.

Приоритетная плата - это невероятный механизм дискриминации цен в блокчейне. Фактическая плата за транзакцию с наивысшим приоритетом на несколько порядков выше медианного значения.

L2s и Solana оба достигают высокой пропускной способности и доходности, используя приоритеты транзакций в качестве разделения цен.

Стоимость сделок на маржинальной торговле очень низкая, что обеспечивает высокие показатели TPS. Однако сделки, нечувствительные к ценам, будут получать комиссию и выплачивать большую часть дохода сети.

Ниже представлено распределение 5 случайных блоков из Base L2. Это явно является распределением Парето, что делает очень эффективным различие в цене.

Первые 10% сделок приносят 30% дохода. Последние 10% сделок приносят менее 1%.

Проблема заключается в том, что, хотя сортировщик заработал большие деньги, уровень DA не участвовал, потому что у него нет способности различать цены.

Та самая высокоценная Арбитражная плата за ETH, которая равна 1 wei мусорной транзакции, потому что они оба находятся в одном Поселоке.

Из-за очень низкой стоимости маржинальных сделок, вы можете получить высокую TPS только тогда, когда промежуточные сделки могут быть зарегистрированы почти бесплатно. Но при использовании DA плата за каждую сделку в основном одинакова.

Уровень DA может иметь высокую пропускную способность или высокий доход, но нельзя иметь и то, и другое.

Это делает rollup практически невозможным для масштабирования без дохода от сети ETH в случае краха.

Дорожная карта с упором на роллапы фундаментально неполная, поскольку она отказывается от ценной части сети (сортировки) и предполагает возвращение к бесполезной части (DA).

Я изначально относился к дорожной карте, сфокусированной на Rollup, с оптимизмом, потому что я считал, что любой рациональный человек поймет экономику ценовой дискриминации, и она будет параллельно функционировать с расширением L1.

Пользователи с высокой стоимостью и без чувствительности к цене будут использовать L1, потому что он обладает надежностью, безопасностью и возможностью проверки. L2, в свою очередь, сосредоточена на краевых пользователях с низким доходом, чьи расходы исключаются L1. Поэтому Ethereum все еще будет получать значительную арендную плату за сортировщики.

Но руководство ETH форка настойчиво подчеркивает, что L1, на самом деле, уже умер как Уровень применения и никогда не сможет масштабироваться. Поэтому пользователи и разработчики дали очень разумную реакцию: экосистема приложений L1 теперь умирает, и с ней умирают и доходы сети ETH форка.

Если вы считаете, что долгосрочная оценка ETH является видом валютного актива, то это, возможно, может иметь смысл. Позволить большему количеству людей иметь ETH и сделать его формой валюты. Субсидирование L2-сетей поможет накоплению ценности на базовом уровне до нуля и должно способствовать достижению этой цели.

Но если вы считаете, что долгосрочная оценка ETH основана на активе в сети Протокола, который широко используется (я считаю, что это более вероятно, чем использование ETH как валюты), то вам нужно накопить ценность.

Очевидно, мы действительно испортили это из-за неправильных экономических предположений.