Большой день завтра: аналитик сказал, что "ФРС снизит процентную ставку завтра", но дал очень важное предупреждение!

Глава отдела по стратегии процентных ставок Bank of America Securities в США Марк Кабана поделился своими взглядами на предстоящие шаги ФРС в области политики и борьбу с инфляцией.

Выступая в программе Squawk Box на CNBC, Кабана заявил, что центральный банк продолжает маневрировать для балансировки экономических условий и одновременно упорно следит за контролем инфляции, что, по его мнению, приведет к завтрашнему "ястребиному снижению процентной ставки".

Кабана заявил, что «ФРС, по его мнению, давно находится в ограничительной позиции и стремится нормализовать денежную политику». Он также отметил умеренные признаки в рынке труда, включая легкое увеличение числа заявок на пособие по безработице и замедление в показателях занятости, в то время как инфляция продолжает оставаться устойчивой. Кабана выразил опасения, что центральный банк, вероятно, боится отложить снижение ставок, чтобы не нарушить рынок, и может быть вынужден к постепенному смягчению.

Кабана отметил, что ФРС будет продолжать тщательно отслеживать ожидания по инфляции, которые ФРС называет «самым важным первым показателем». Если инфляция продолжится или ускорится, ФРС может изменить свое направление и вынуждена повысить процентные ставки, что является результатом, не учитываемым рыночными прогнозами в настоящее время.

Кабана предупредил, что инфляция, превышающая цель в течение четырех или пяти лет, может дополнительно повысить ожидания и вынудить ФРС к возвращению к ужесточающей доктрине.

Кабана также затронул растущую тревогу по поводу роста государственного долга США, превышающего 36 трлн долларов, и его влияния на процентные ставки. В то время как ФРС продолжает сосредотачиваться преимущественно на инфляции и занятости, растущие затраты на проценты могут оказать давление на долгосрочные процентные ставки. Рынок облигаций уже отражает эту тревогу, и 30-летние облигации казначейства торгуются с существенными дисконтом по ожидаемой траектории ночных процентных ставок.

Кабана предполагает, что в случае замедления инфляции вместе с рынком труда процентные ставки останутся стабильными. Однако любой признак возобновления инфляции, особенно для долгосрочных доходов, может резко изменить перспективу.