Для понимания гамма-сжатия сначала важно освоить основы торговли опционами. Опции - это финансовые инструменты, которые предоставляют трейдерам право, но не обязательство, купить (опционы кол) или продажа (опционы пут) актив по установленной цене до определенной даты. В мире биткойна (BTC) торговля опционами позволяет инвесторам делать ставки на будущую цену BTC или защищать свои текущие активы. Люк Стрейерс, генеральный директор Deribit, обсудил эту тему в заметке, отправленной в Bitcoin.com News на этой неделе.

19 ноября Blackrock's Ishares Биткойн Trust (IBIT) дебютировал с торговлей опционами, что является поворотным моментом. Через всего один день, в среду, Grayscale последовал его примеру, представив торговлю опционами для своих двух биткоин-трастов. Это открывает дверь к сценариям, таким как гамма-сжатие, где опционы кол играют главную роль. Трейдеры покупают опционы кол, когда они предвидят значительный скачок цены биткоина. Например, колл-опция может позволить кому-то купить BTC по цене $95,000, предсказывая, что рыночная цена взлетит выше $100,000.

Рыночные организаторы и некоторые криптобиржи, ключевые участники, поддерживающие ликвидность на рынке опционов, находятся в центре этого явления. Когда трейдеры скупают значительный объем опционов кол, рыночные организаторы хеаджируют свои риски, покупая базовый актив, в данном случае, биткоин. Этот покупательный давление может вызвать восходящий ценовой ралли для BTC, особенно в бычьем рынке.

По мере роста стоимости биткоина маркет-мейкеры вынуждены перенастраивать свои позиции, что означает покупку еще большего количества биткоинов. Это создает обратную связь, приводящую к взрывному росту спроса, известному как гамма-сквиз. Результат? Цены на BTC могут подняться до ошеломляющих высот.

Недавнее введение торговли опционами внесло свежую энергию и ликвидность на рынок. Эти инструменты предлагают институциональным и розничным инвесторам из США, ранее ограниченным в доступе, шанс погрузиться в торговлю опционами на биткоин.

По состоянию на 20 ноября BTC уверенно торгуется выше $94,000. Если бычий импульс останется сильным, поддерживаемый как традиционными финансами, так и участниками криптоиндустрии, звезды могут выстроиться для гамма-сжатия. Увеличенный открытый интерес и активность на критических ценовых уровнях могут подтолкнуть BTC за отметку в $100,000.

Гамма-сквиз, который приводит биткойн в шестизначную цену, включает цепную реакцию рыночных сил. Все начинается с того, что трейдеры сильно ставят на то, что биткойн превысит отметку в $100 000 с помощью опционов кол. Это заставляет рынок-создателей защищаться покупкой биткойна для хеджирования, усиливая спрос и подталкивая цены вверх. По мере того, как BTC приближается к отметке в $100 000, цикл ускоряется, и рынок-создатели покупают еще больше биткойна, создавая неумолимое восходящее давление.

Как только BTC преодолеет психологический барьер в $100 000, это может зажечь безумие. Спекулятивные трейдеры могут ворваться, а те, кто опасается, что они упущено, могут присоединиться к покупательному ажиотажу. Этот всплеск активности может даже дальше подтолкнуть цены. Однако гамма-сжатия - это меч с двух лезвий, часто сопровождающийся резкими и непредсказуемыми колебаниями цен. Хотя такое событие может запустить биткоин в шестизначную территорию, оно также требует осторожности, поскольку спекулятивные пузыри известны своей нестабильностью.

Идея гамма-сжатия безусловно захватывает, но важно помнить о рисках. Трейдерам следует осторожно двигаться, поскольку силы, которые питают эти драматические росты цен, также могут вызвать быстрые реверсы. Взаимодействие между торговлей опционами, маркетмейкерскими корректировками и бычьим энтузиазмом может создать условия для беспрецедентного ралли биткоина. Учитывая, что биткоин уже устанавливает новые максимумы, рынок вскоре может столкнуться с гамма-сжатием, которое превратит мечту о шестизначной оценке в реальность.