Источник: DeFiLlama(Pump.fun)
Криптовалютная индустрия испытала безумие по мемкоинам с начала этого года, что многие называют "суперцикл мемкоинов". Масштаб этого движения является очевидным в успехе Pump.fun, площадка для запуска мемкоинов, генерирующая более $1 миллиона дохода и способствует запуску 20 000 токенов на ежедневной основе. Solana стала эпицентром этой революции мемкоинов, а объем торгов на DEX теперь превышает объем торгов Ethereum и других крупных сетей. Этот всплеск активности еще больше отражается в замечательном успехе кошелька Phantom, который на своем пике достиг 700 миллионов активных пользователей в месяц.
Влияние мемкоинов выходит далеко за пределы просто захвата воображения криптоэнтузиастов - они стали самым мощным входом для знакомства новичков с криптовалютой. Однако, этот успех сопровождается скептицизмом. Критики утверждают, что мемкоины предназначены только для спекуляции, указывая на их высокую волатильность и явное отсутствие внутренней стоимости. Это породило важный вопрос в криптосообществе: Как мы должны истинно понимать и оценивать стоимость мемкоинов на сегодняшнем рынке?
В крипто-экосистеме стоимость токена состоит из 3 основных компонентов:
Важно отметить, что эти компоненты не являются взаимоисключающими. Токены обычно воплощают уникальную смесь всех трех элементов, и этот баланс может изменяться по мере развития и эволюции проекта. Вот несколько примеров, которые иллюстрируют, как эти компоненты ценности проявляются на практике:
Среди тысяч существующих токенов меньше 20 протоколов могут заслужить истинное признание как стабильные хранилища ценности или достичь рыночной приспособленности, необходимой для генерации постоянного спроса. Абсолютное большинство токенов в обороте в первую очередь извлекают свою рыночную стоимость из третьего компонента - их меметического статуса, силы повествования и способности привлечь внимание рынка.
Источник: X(@cobie)
Как уже обсуждалось выше, основные факторы, определяющие ценность мемкоинов, имеют фундаментальные сходства с другими криптовалютами. За исключением практической полезности, включая платежи и переводы с помощью стейблкоинов, истинный потенциал криптовалюты заключается в самой концепции токенизации. В своей сути криптовалюта превосходит в превращении вовлеченности сообщества и культурной ценности в конкретную экономическую ценность, создавая новые рынки и поощряя построение сетей и сообществ, основанных на стимулах.
Вот почему другая криптоинфраструктура или платформы существуют сначала - от протоколов DeFi, таких как Uniswap и Jupiter, до промежуточных решений, таких как оракулы и рестейкинг, и даже фундаментальной инфраструктуры, таких как роллапы и DA-слои. Они все служат для облегчения токеном основанных экономических деятельностей и взаимодействий вокруг них.
Источник: Понимание роста мемкоинов
Большинство проектов инфраструктуры и DeFi подчеркивают технологическую и финансовую инновацию через свои токены, но их ценность в основном основана на рассказах и экономике внимания, а не на функционировании как средства сохранения стоимости или генераторы денежного потока. Что отличает мемкоины, так это осознанный отказ от этих традиционных рассказов о крипте, вместо этого принимая фундаментальные ценности сообщества и развлечения. Таким образом, они предлагают сатирическую точку зрения на ограничения VC и рынков, где ведущую роль играют инсайдеры, их часто поверхностные заявления о полезности.
«В короткой перспективе рынок является голосовой машиной, но в долгосрочной перспективе - весовой машиной».
Бенджамин Грэм
События на рынке и инвестиционное настроение определяют краткосрочные движения цен, но со временем активы обычно находят свой путь к своей истинной фундаментальной стоимости. Этот принцип не уникален для акций - он применим ко всем активам, включая физические активы, токены и мемкоины.
Источник: memecoinrace.xyz
Да, мемкоины проявляют большую волатильность и реагируют сильнее на рыночные события, чем другие активы. Но их успех или неудача не может быть объяснена только краткосрочной торговлей и спекуляциями. Из тысяч мемкоинов лишь немногие смогли построить долговечные сообщества и сохранить свою стоимость. Остальные обычно исчезают вскоре после того, как пропадает первоначальный ажиотаж.
Чем обусловлено это различие? Ключевое понимание заключается в том, что мемкоины - это не просто спекулятивные инструменты, они токенизированные выражения ценности сообщества и культуры. Чтобы лучше понять это, давайте рассмотрим три ключевых фактора, которые способствуют ценности мемкоинов, или, более общим образом, меметической ценности токенов:
Мощная история происхождения и увлекательный рассказ - это ключевые элементы, которые обеспечивают успешное стартапу мемкоина. Как и гены, мемы распространяются через репликацию и эволюцию - но среди бесчисленных мемов, появляющихся, только те, у которых есть по-настоящему сильные повествования, смогут получить влияние и заразительную мощь.
Самые успешные мемкоины обладают исключительной способностью читать рынок и улавливать то, что привлекает внимание людей. PEPE запускается в темные дни криптовалютного рынка в начале 2023 года, принеся необходимый юмор и легкость, которые помогли изменить рыночное настроение и спровоцировали более широкое возрождение мемкоинов. BONK появился как маяк надежды в экосистеме Solana после краха FTX, воплотив в себе и сопротивление централизованной власти, и стойкость сообщества. Недавно GOAT выделился своим уникальным положением, построив свою историю вокруг того, что он является мемкоином, поддерживаемым искусственным интеллектом и поддержанным Марком Андреессеном.
То, что отличает эти успешные мемкоины, не только их развлекательная ценность - это их способность создавать повествования, которые резонируют с рыночными настроениями и захватывают общественное воображение благодаря увлекательному рассказу.
Влиятельные личности часто играют решающую роль в формировании сюжета и успеха мемкоина. Возьмем, к примеру, DOGE с Элоном Маском, WIF с Ансемом или SPX с Мурадом. Эти ключевые фигуры становятся не просто сторонниками; они превращаются в крупные фигуры сообщества, которые не только поддерживают рост токена, но и формируют его основную визию и ценности.
Тем не менее, даже самый убедительный нарратив и сильное руководство не гарантируют длительного успеха. Взгляните на суперцикл мемкоинов начала 2024 года — подавляющее большинство запусков, несмотря на первоначальный ажиотаж, быстро ушли в небытие. В то время как первоначальный ажиотаж и FOMO могут временно привести к росту цен, то, что часто следует за этим, предсказуемо: как только импульс останавливается, он превращается в отчаянную гонку к выходу, когда держатели спешат продать раньше других, что обычно заканчивается падением стоимости токена до нуля. Этот цикл подъемов и спадов стал слишком привычным паттерном в пространстве мемкоинов.
В книге "Sapiens" Юваль Ной Харари определяет одну из определяющих черт человечества: нашу способность верить в вымысел. Наша коллективная вера в абстрактные концепции, такие как нации, корпорации и религии, сделала возможным крупномасштабное социальное сотрудничество. Эти вымыслы становятся более мощными и реальными, по мере того как в них верит больше людей. Мемы и сообщества функционируют примерно таким же образом. Они распространяются через самые вирусные формы идей - веселье и культуру - и по мере участия в них большего числа людей, они приобретают мощные сетевые эффекты и настоящую культурную ценность.
Источник: Milady Maker
Для того чтобы мемкоин превратил свою первоначальную популярность и капитал в настоящий успех - устойчивую ценность - он должен построить крепкие основы сообщества и бренда. Токены, такие как Bonk и WIF, а также NFT-токены, такие как Pudgy Penguins, CryptoPunk и Milady, вышли за пределы простых мемов и превратились в культурные символы и устоявшиеся бренды. Точно так же, как представляют определенные образы жизни и ценности роскошные и модные бренды, эти цифровые активы придают их владельцам уникальную идентичность и чувство принадлежности. Когда люди держат эти токены и участвуют в их сообществах, они не только спекулируют - они участвуют в новой форме культурного потребления.
То, что делает криптосообщества уникальными по сравнению с традиционными брендами или культурными группами, это то, как они сочетают культурную ценность с экономическими стимулами. Возьмем, к примеру, Degen - он непосредственно вознаграждал создание контента и социальное взаимодействие в начальном сообществе Farcaster. Участники не просто потребители; они активные создатели ценности. Это создает положительную обратную связь, где более раннее и активное участие приводит к большим вознаграждениям, поощряя как раннее принятие, так и долгосрочную приверженность сообществу.
Источник: Принцип нейтральности как руководящий принцип
Децентрализация необходима не только для блокчейн-сетей - это фундаментальное требование для мемкоинов для создания органических сообществ. Это соответствует тому, что Виталик Бутерин называет 'достоверной нейтральностью'. Люди чрезвычайно чувствительны к дискриминационным условиям или льготам, которые благоприятствуют определенным группам или лицам. Используя пример Виталика: хотя люди возмущаются, когда социальные медиа-платформы цензурируют определенные политические идеологии или контент, они не жалуются, когда приложения доставки еды фильтруют плохо оцененные рестораны.
Как уже объяснялось ранее, истинная ценность мемкоина зависит от того, сколько людей резонируют с его мемной культурой и сообществом, и хотят участвовать в них. Поэтому органический рост и справедливость не только являются моральными императивами - они становятся практической необходимостью. Насколько справедливо и прозрачно запускается и распределяется токен, становится решающим критерием для завоевания доверия людей и мотивации их участия.
Это особенно важно для мемкойнов, где участие сообщества является главным. За успехом площадок для запуска проектов, подобных Pump.fun заключается не только в их способности снижать барьеры для выпуска токенов, но и в их ответе на требования рынка о справедливости и прозрачности инвестиций в токены на ранних стадиях.
Источник: X(@MustStopMurad)
Спрос на справедливость и органический рост может быть измерен с помощью количественных показателей здоровья токен-сообщества. Мурад, который подчеркивает сообщественные аспекты мемкоинов, выделяет такие метрики, как медианное положение держателя и индекс Хиршмана-Хиршмана (HHI), чтобы оценить справедливое распределение токенов и лояльность держателей. HHI, изначально разработанный для измерения монополизации рынка, используется для определения степени концентрации владения токенами среди его держателей.
Те, кто все еще скептически относится к Web3 и криптовалютам, могут рассматривать блокчейн и токены как простые средства для азартных игр и спекуляций. Однако под этой поверхностью скрывается идеология, нацеленная на создание децентрализации, улучшение финансовых систем и новую структуру интернета. Будь то с хорошими намерениями или нет, спекулятивный спрос неоспоримо выступил в качестве мощного катализатора рождения и роста этой индустрии. После многочисленных испытаний и ошибок мы достигли стадии, когда прогностические рынки могут заменить традиционные СМИ, стейблкоины привлекают внимание как сети следующего поколения для проведения платежей, а приложения блокчейн становятся доступными для всех.
Мемкоины также несут глубокие последствия под своим, казалось бы, бесценным и несостоятельным внешним видом азартных игр и спекуляций - они представляют собой слияние токенов, сообщества и культуры. Мемкоины воплощают самую чистую форму идеалов децентрализации и справедливости криптоэкосистемы. Они демонстрируют, что устойчивая ценность может быть создана только путем участия сообщества и прозрачных операций, без сложных технологий или финансовых продуктов. Это указывает на возможности, превосходящие просто спекулятивное безумие, указывая на новые формы социальных сетей и услуг, которые могла бы обеспечить технология блокчейн.
Множество других мемкоинов будут продолжать появляться и исчезать. Через эти циклы инноваций и неудач, мы постепенно раскрываем то, что делает цифровые сообщества процветающими и как токеномические экономики могут лучше соответствовать человеческому поведению и социальной динамике. Это постоянное развитие, несмотря на его волатильность, постепенно ведет нас к более сложным и устойчивым моделям создания ценности, основанным на сообществе, в цифровую эпоху.
Эта статья предназначена только для общей информации и не является юридическими, деловыми, инвестиционными или налоговыми рекомендациями. Ее нельзя использовать в качестве основы для принятия инвестиционных решений или полагаться на нее для бухгалтерских, юридических или налоговых консультаций. Упоминания конкретных активов или ценных бумаг представлены только для иллюстративных целей и не являются рекомендациями или поддержкой. Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения аффилированных учреждений, организаций или лиц. Мнения, выраженные здесь, могут изменяться без обновления.
Пригласить больше голосов
Источник: DeFiLlama(Pump.fun)
Криптовалютная индустрия испытала безумие по мемкоинам с начала этого года, что многие называют "суперцикл мемкоинов". Масштаб этого движения является очевидным в успехе Pump.fun, площадка для запуска мемкоинов, генерирующая более $1 миллиона дохода и способствует запуску 20 000 токенов на ежедневной основе. Solana стала эпицентром этой революции мемкоинов, а объем торгов на DEX теперь превышает объем торгов Ethereum и других крупных сетей. Этот всплеск активности еще больше отражается в замечательном успехе кошелька Phantom, который на своем пике достиг 700 миллионов активных пользователей в месяц.
Влияние мемкоинов выходит далеко за пределы просто захвата воображения криптоэнтузиастов - они стали самым мощным входом для знакомства новичков с криптовалютой. Однако, этот успех сопровождается скептицизмом. Критики утверждают, что мемкоины предназначены только для спекуляции, указывая на их высокую волатильность и явное отсутствие внутренней стоимости. Это породило важный вопрос в криптосообществе: Как мы должны истинно понимать и оценивать стоимость мемкоинов на сегодняшнем рынке?
В крипто-экосистеме стоимость токена состоит из 3 основных компонентов:
Важно отметить, что эти компоненты не являются взаимоисключающими. Токены обычно воплощают уникальную смесь всех трех элементов, и этот баланс может изменяться по мере развития и эволюции проекта. Вот несколько примеров, которые иллюстрируют, как эти компоненты ценности проявляются на практике:
Среди тысяч существующих токенов меньше 20 протоколов могут заслужить истинное признание как стабильные хранилища ценности или достичь рыночной приспособленности, необходимой для генерации постоянного спроса. Абсолютное большинство токенов в обороте в первую очередь извлекают свою рыночную стоимость из третьего компонента - их меметического статуса, силы повествования и способности привлечь внимание рынка.
Источник: X(@cobie)
Как уже обсуждалось выше, основные факторы, определяющие ценность мемкоинов, имеют фундаментальные сходства с другими криптовалютами. За исключением практической полезности, включая платежи и переводы с помощью стейблкоинов, истинный потенциал криптовалюты заключается в самой концепции токенизации. В своей сути криптовалюта превосходит в превращении вовлеченности сообщества и культурной ценности в конкретную экономическую ценность, создавая новые рынки и поощряя построение сетей и сообществ, основанных на стимулах.
Вот почему другая криптоинфраструктура или платформы существуют сначала - от протоколов DeFi, таких как Uniswap и Jupiter, до промежуточных решений, таких как оракулы и рестейкинг, и даже фундаментальной инфраструктуры, таких как роллапы и DA-слои. Они все служат для облегчения токеном основанных экономических деятельностей и взаимодействий вокруг них.
Источник: Понимание роста мемкоинов
Большинство проектов инфраструктуры и DeFi подчеркивают технологическую и финансовую инновацию через свои токены, но их ценность в основном основана на рассказах и экономике внимания, а не на функционировании как средства сохранения стоимости или генераторы денежного потока. Что отличает мемкоины, так это осознанный отказ от этих традиционных рассказов о крипте, вместо этого принимая фундаментальные ценности сообщества и развлечения. Таким образом, они предлагают сатирическую точку зрения на ограничения VC и рынков, где ведущую роль играют инсайдеры, их часто поверхностные заявления о полезности.
«В короткой перспективе рынок является голосовой машиной, но в долгосрочной перспективе - весовой машиной».
Бенджамин Грэм
События на рынке и инвестиционное настроение определяют краткосрочные движения цен, но со временем активы обычно находят свой путь к своей истинной фундаментальной стоимости. Этот принцип не уникален для акций - он применим ко всем активам, включая физические активы, токены и мемкоины.
Источник: memecoinrace.xyz
Да, мемкоины проявляют большую волатильность и реагируют сильнее на рыночные события, чем другие активы. Но их успех или неудача не может быть объяснена только краткосрочной торговлей и спекуляциями. Из тысяч мемкоинов лишь немногие смогли построить долговечные сообщества и сохранить свою стоимость. Остальные обычно исчезают вскоре после того, как пропадает первоначальный ажиотаж.
Чем обусловлено это различие? Ключевое понимание заключается в том, что мемкоины - это не просто спекулятивные инструменты, они токенизированные выражения ценности сообщества и культуры. Чтобы лучше понять это, давайте рассмотрим три ключевых фактора, которые способствуют ценности мемкоинов, или, более общим образом, меметической ценности токенов:
Мощная история происхождения и увлекательный рассказ - это ключевые элементы, которые обеспечивают успешное стартапу мемкоина. Как и гены, мемы распространяются через репликацию и эволюцию - но среди бесчисленных мемов, появляющихся, только те, у которых есть по-настоящему сильные повествования, смогут получить влияние и заразительную мощь.
Самые успешные мемкоины обладают исключительной способностью читать рынок и улавливать то, что привлекает внимание людей. PEPE запускается в темные дни криптовалютного рынка в начале 2023 года, принеся необходимый юмор и легкость, которые помогли изменить рыночное настроение и спровоцировали более широкое возрождение мемкоинов. BONK появился как маяк надежды в экосистеме Solana после краха FTX, воплотив в себе и сопротивление централизованной власти, и стойкость сообщества. Недавно GOAT выделился своим уникальным положением, построив свою историю вокруг того, что он является мемкоином, поддерживаемым искусственным интеллектом и поддержанным Марком Андреессеном.
То, что отличает эти успешные мемкоины, не только их развлекательная ценность - это их способность создавать повествования, которые резонируют с рыночными настроениями и захватывают общественное воображение благодаря увлекательному рассказу.
Влиятельные личности часто играют решающую роль в формировании сюжета и успеха мемкоина. Возьмем, к примеру, DOGE с Элоном Маском, WIF с Ансемом или SPX с Мурадом. Эти ключевые фигуры становятся не просто сторонниками; они превращаются в крупные фигуры сообщества, которые не только поддерживают рост токена, но и формируют его основную визию и ценности.
Тем не менее, даже самый убедительный нарратив и сильное руководство не гарантируют длительного успеха. Взгляните на суперцикл мемкоинов начала 2024 года — подавляющее большинство запусков, несмотря на первоначальный ажиотаж, быстро ушли в небытие. В то время как первоначальный ажиотаж и FOMO могут временно привести к росту цен, то, что часто следует за этим, предсказуемо: как только импульс останавливается, он превращается в отчаянную гонку к выходу, когда держатели спешат продать раньше других, что обычно заканчивается падением стоимости токена до нуля. Этот цикл подъемов и спадов стал слишком привычным паттерном в пространстве мемкоинов.
В книге "Sapiens" Юваль Ной Харари определяет одну из определяющих черт человечества: нашу способность верить в вымысел. Наша коллективная вера в абстрактные концепции, такие как нации, корпорации и религии, сделала возможным крупномасштабное социальное сотрудничество. Эти вымыслы становятся более мощными и реальными, по мере того как в них верит больше людей. Мемы и сообщества функционируют примерно таким же образом. Они распространяются через самые вирусные формы идей - веселье и культуру - и по мере участия в них большего числа людей, они приобретают мощные сетевые эффекты и настоящую культурную ценность.
Источник: Milady Maker
Для того чтобы мемкоин превратил свою первоначальную популярность и капитал в настоящий успех - устойчивую ценность - он должен построить крепкие основы сообщества и бренда. Токены, такие как Bonk и WIF, а также NFT-токены, такие как Pudgy Penguins, CryptoPunk и Milady, вышли за пределы простых мемов и превратились в культурные символы и устоявшиеся бренды. Точно так же, как представляют определенные образы жизни и ценности роскошные и модные бренды, эти цифровые активы придают их владельцам уникальную идентичность и чувство принадлежности. Когда люди держат эти токены и участвуют в их сообществах, они не только спекулируют - они участвуют в новой форме культурного потребления.
То, что делает криптосообщества уникальными по сравнению с традиционными брендами или культурными группами, это то, как они сочетают культурную ценность с экономическими стимулами. Возьмем, к примеру, Degen - он непосредственно вознаграждал создание контента и социальное взаимодействие в начальном сообществе Farcaster. Участники не просто потребители; они активные создатели ценности. Это создает положительную обратную связь, где более раннее и активное участие приводит к большим вознаграждениям, поощряя как раннее принятие, так и долгосрочную приверженность сообществу.
Источник: Принцип нейтральности как руководящий принцип
Децентрализация необходима не только для блокчейн-сетей - это фундаментальное требование для мемкоинов для создания органических сообществ. Это соответствует тому, что Виталик Бутерин называет 'достоверной нейтральностью'. Люди чрезвычайно чувствительны к дискриминационным условиям или льготам, которые благоприятствуют определенным группам или лицам. Используя пример Виталика: хотя люди возмущаются, когда социальные медиа-платформы цензурируют определенные политические идеологии или контент, они не жалуются, когда приложения доставки еды фильтруют плохо оцененные рестораны.
Как уже объяснялось ранее, истинная ценность мемкоина зависит от того, сколько людей резонируют с его мемной культурой и сообществом, и хотят участвовать в них. Поэтому органический рост и справедливость не только являются моральными императивами - они становятся практической необходимостью. Насколько справедливо и прозрачно запускается и распределяется токен, становится решающим критерием для завоевания доверия людей и мотивации их участия.
Это особенно важно для мемкойнов, где участие сообщества является главным. За успехом площадок для запуска проектов, подобных Pump.fun заключается не только в их способности снижать барьеры для выпуска токенов, но и в их ответе на требования рынка о справедливости и прозрачности инвестиций в токены на ранних стадиях.
Источник: X(@MustStopMurad)
Спрос на справедливость и органический рост может быть измерен с помощью количественных показателей здоровья токен-сообщества. Мурад, который подчеркивает сообщественные аспекты мемкоинов, выделяет такие метрики, как медианное положение держателя и индекс Хиршмана-Хиршмана (HHI), чтобы оценить справедливое распределение токенов и лояльность держателей. HHI, изначально разработанный для измерения монополизации рынка, используется для определения степени концентрации владения токенами среди его держателей.
Те, кто все еще скептически относится к Web3 и криптовалютам, могут рассматривать блокчейн и токены как простые средства для азартных игр и спекуляций. Однако под этой поверхностью скрывается идеология, нацеленная на создание децентрализации, улучшение финансовых систем и новую структуру интернета. Будь то с хорошими намерениями или нет, спекулятивный спрос неоспоримо выступил в качестве мощного катализатора рождения и роста этой индустрии. После многочисленных испытаний и ошибок мы достигли стадии, когда прогностические рынки могут заменить традиционные СМИ, стейблкоины привлекают внимание как сети следующего поколения для проведения платежей, а приложения блокчейн становятся доступными для всех.
Мемкоины также несут глубокие последствия под своим, казалось бы, бесценным и несостоятельным внешним видом азартных игр и спекуляций - они представляют собой слияние токенов, сообщества и культуры. Мемкоины воплощают самую чистую форму идеалов децентрализации и справедливости криптоэкосистемы. Они демонстрируют, что устойчивая ценность может быть создана только путем участия сообщества и прозрачных операций, без сложных технологий или финансовых продуктов. Это указывает на возможности, превосходящие просто спекулятивное безумие, указывая на новые формы социальных сетей и услуг, которые могла бы обеспечить технология блокчейн.
Множество других мемкоинов будут продолжать появляться и исчезать. Через эти циклы инноваций и неудач, мы постепенно раскрываем то, что делает цифровые сообщества процветающими и как токеномические экономики могут лучше соответствовать человеческому поведению и социальной динамике. Это постоянное развитие, несмотря на его волатильность, постепенно ведет нас к более сложным и устойчивым моделям создания ценности, основанным на сообществе, в цифровую эпоху.
Эта статья предназначена только для общей информации и не является юридическими, деловыми, инвестиционными или налоговыми рекомендациями. Ее нельзя использовать в качестве основы для принятия инвестиционных решений или полагаться на нее для бухгалтерских, юридических или налоговых консультаций. Упоминания конкретных активов или ценных бумаг представлены только для иллюстративных целей и не являются рекомендациями или поддержкой. Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения аффилированных учреждений, организаций или лиц. Мнения, выраженные здесь, могут изменяться без обновления.