За последний год я написал множество статей. Воспользовавшись свободным временем сегодня, я решил собрать эти разрозненные записи в краткое изложение рыночных событий и стратегий для их навигации. Это также будет моим закрепленным постом на CT в обозримом будущем.

Сначала я хочу подчеркнуть два основных показателя, на которые я сосредоточился во время этого цикла:

Первый показатель — это уровень охвата, в английском языке называемый «Внимание». Я считаю этот показатель эквивалентом «Повествования» в предыдущем цикле. В связи с изменениями в рыночной структуре ожидания, определяемые VC/TVL, и начальные механизмы ценообразования, на которые рассчитывали VC, стали неэффективными. Ценообразование вернулось к простейшей игре с покупательным спросом. Поэтому каждому проекту нужно задуматься о том, как достичь большего числа сообществ, привлечь больше розничных инвесторов и превратить их в покупателей.https://x.com/YeruiZhang/status/1871584614005055927).

В начале этого бычьего рынка я представил концепции «официальных стратегий» и «скрытых стратегий»https://x.com/YeruiZhang/status/1858385385354829857).

В длинной статье, написанной в начале ноября, я начал с определения этих концепций и использовал Чимса в качестве примера, чтобы проиллюстрировать основные методы привлечения внимания и улучшения охвата. Недавно Яп-Кайто прекрасно проиллюстрировал эту логику, особенно с тем, как они трансформировали модель открытия контента на CT (https://x.com/YeruiZhang/status/1870215059135516982.

Вторым показателем является качество и скорость выпуска активов экосистемы. В начале года я упоминал, что экосистемам нужны активы для объединения сообществ (https://x.com/YeruiZhang/status/1836570243109654649). ETH полагался на Eigen в начале года и DeFi к концу года. Недавно Base оперировал Virtual, в то время как главной темой для SOL на протяжении всего года было MEME.

В крипто-пространстве лучшая модель сообщества напоминает культ. В 2021 году все публичные цепочки и системы DeFi33 использовали повышение цены токена и самоубеждение сообщества для идентификации своих ключевых пользователей, затем расширялись вовне. Большинство проектов, которые можно оценить с использованием метрик PS/PE, не обладают потенциалом достижения 10 миллиардов долларов. В крипто-сфере любая математическая проблема, которую можно решить ручкой, имеет предел. Причина, по которой публичные цепочки устояли, заключается в том, что никогда не знаешь, когда может возникнуть новое сообщество, основанное на вере, или прорывная экосистема.

В крипто-пространстве активы являются королем. Тот, кто способен быстрее инкубировать больше высококачественных активов, будет доминировать на рынке. С точки зрения публичных блокчейнов, если ETH представляет собой контент длинного формата, то SOL похож на короткие видео. В то время как первое может иметь значительную ценность, в эпоху высокого трафика никто не может выпускать активы быстрее, чем модель TikTok. Чем больше активов вы выпускаете, тем больше пользователей вы привлекаете, и тем ближе вы к успеху (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176).

Ранее мы уже обсуждали решения для монет VC. Я считаю, что основные области внимания в будущем двоякие:

1. В настоящее время единственной организацией, способной оказывать влияние на рынок, является A16Z. Причина проста: они действительно обладают значительным капиталом. A16Z представляет собой масштабное финансирование и завышенные оценки. С капиталом приходит ожидание ценового ралли, а с высокими оценками приходит внимание рынка. Таким образом, за исключением проектов, поддерживаемых A16Z (и, что примечательно, не их проектов CSX-инкубатора!), все остальные проекты должны быть сосредоточены на следующем: как построить сообщество, как использовать силу сообщества с помощью социального фермерства для питчинга бирж и как проект работает после запуска (делится ли он выгодами с сообществом и выступает ли он в качестве окончательного стабилизатора). Эти три аспекта требуют широких каналов коммуникации с сообществом и эффективного взаимодействия с новыми сообществами. Появится много новых проектов, но если они не смогут эффективно привлечь новых пользователей, опыт покупателей неизбежно будет плохим.

2. Сосредоточьтесь на проектах, которые успешно взаимодействуют с сообществами и могут быстро и эффективно устанавливать систему выпуска активов. Эти проекты должны агрессивно рассчитывать возможности, так как на ранних этапах выпуска экосистемы команды проектов высвобождают значительные ресурсы для привлечения и укрепления поддержки сообщества. Просто говоря, это фаза PVE. Воспользуйтесь этой возможностью и получите прибыль, прежде чем слишком многие начнут рассчитывать то же самое.

Обсудив монеты VC, перейдем к самому горячему тренду этого цикла: MEME. Моя основная логика заключается в том, что MEME больше не просто MEME:

1. MEME, как он существует сегодня, больше не является мимолетным явлением. Он представляет собой возвращение к фундаментальным методам выпуска активов и стимулирования сообщества, соответствуя основной сущности криптовалюты (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176).

2. MEME превратился в новую модель для запуска активов. В то время как сами активы могут непрерывно изменяться, суть криптовалюты заключается в выпуске большего количества активов, исследовании инновационных подходов и спекуляции на активах, которые не соответствуют традиционной оценке. С этой точки зрения MEME вряд ли исчезнет.

3. Экосистема MEME вошла в следующую фазу координированных операций. Будь то AI16Z, Virtual или Bio'shttp://Dao.FunЭти ведущие игроки продвинулись от изолированных приложений к инфраструктуре, отмечая появление нового поколения инфраструктуры.

Сначала позвольте мне рассказать о том, как изменился мой подход. Раньше я был скептически настроен по отношению к MEME и Pumpfun (https://x.com/YeruiZhang/status/1790970764486721934), но всего через несколько месяцев меня опровергли. Я потратил некоторое время, чтобы подвести итоги своих мыслей, и я считаю, что путь развития MEME выглядит примерно так. Возможно, это не совсем точно, поэтому я приветствую исправления.

1. Самые ранние MEME-мемы выпускались в рамках своих экосистем. Вернемся к концу 2023 года, первые примеры, такие как Bonk, были связаны с телефоном SOL, а Silly Dragon был тесно связан с рождественской темой. Это были прототипы, основанные на фондах, подобные ранним дням ETH DeFi в 2017 году.

2. Вторая волна пришла от разработчиков ядра экосистемы. В конце 2023 года, когда цена родного токена SOL взлетела вверх, а лидеры DeFi и другие ценные экосистемы увеличились, сообщество начало искать новые активы. Ранние разработчики, сфокусированные на SOL, начали выпускать MEME, включая Wif и других. Эта фаза была проведена разработчиками и напоминала рост ETH DeFi в 2018-2019 годах.

3. Первый цикл MEME произошел примерно в феврале-марте, во время которого MEME увидели широкий прирост под руководством PEPE. В экосистеме SOL WIF быстро поднялся до оценки в $3 миллиарда, поднимая потолок экосистемы. За этим последовали выдающиеся проекты "speedrun" как Bome и Slerf, которые твердо закрепили внешние degen-фонды в экосистеме SOL. Этот первый взрыв отражал явление лета DeFi.

4. Pumpfun сыграл критическую роль, стандартизируя инструменты выпуска и устанавливая рамки. Изначально он популяризировал активы, тематически связанные с котами и собаками, такие как Michi. В период выборов в США он умело воспользовался политическими тенденциями, массово производя серию активов стоимостью от $10 до 100 миллионов долларов. Pnut выступил в качестве представительного успеха. Этот наплыв разнообразных активов привлек значительное внимание, мотивировал разработчиков выпускать новые активы, создавая положительный обратный отклик в экосистеме. Pumpfun стимулировал второе крупное взрывное увеличение, сравнимое с ростом ETH DeFi в начале 2021 года.

5. Фонд SOL перешел от политических MEME и начал инкубацию проектов, связанных с искусственным интеллектом, начиная с октября. В последующем появились проекты в треках TikTok и DeSci. Трек искусственного интеллекта, в частности, выделялся примерами, такими как Goat и Ai16Z. Постепенно MEME превратился из просто актива в метод эмиссии. Он стал представлением открытых, не требующих разрешения активов, которые безупречно соединяются с внешними аудиториями. Pumpfun не только выпускал MEME; он токенизировал результаты исследований в области искусственного интеллекта и проекты с открытым исходным кодом, превращая MEME в новую форму актива, не требующего разрешения. Эта эволюция отражает скачок от увлечения DeFi 2.0 в 2021 году до масштаба феномена на уровне ICO.

Когда MEME достигла 5-й стадии, творчество на рынке разблокировалось до беспрецедентной степени, поскольку это освободило группу ранее отстраненных разработчиков, которые не были частью основной структуры власти. В течение последних двух лет в экосистеме, доминированной VC, эти разработчики боролись за обеспечение VC финансирования из-за отсутствия ресурсов и связей, и таким образом оставались в значительной степени незамеченными. Однако среди волн крупных активов эти «дикие» разработчики были быстрее адаптироваться и использовать возможности. Например, gate была первой, кто воспользовался историей AI Agent и, благодаря накоплению на Base chain, быстро стала ведущей экосистемой на Base (https://x.com/yeruizhang/status/1849866452679131413). Кроме того, Base также была недооцененной цепочкой в рамках VC. У нее не было собственного токена, и ее заинтересованные лица не могли удерживать активы. Более того, по сравнению с огромными поощрениями, предлагаемыми OP и ARB, Base не могла предложить ни одного цента в виде грантов, что привело к тому, что она принимала только проекты, которые другие игнорировали. Однако именно эта цепочка - незамеченная традиционной логикой - совместно с разработчиками, которых считали незначительными, и крепкой розничной базой Base позволила Virtual достичь успеха.

MEME не всегда является справедливым распределением, так как могут существовать заговорные группы и доминирующие игроки, но модель MEME, подобно ICO, предлагает сообществу и розничным инвесторам возможность столкнуться с существующей прибыльной структурой. Вот почему люди готовы взаимодействовать с MEME.

Я не верю, что экосистема MEME достигла плато. Я думаю, что в ближайшие три-шесть месяцев их оценочные структуры могут конкурировать с оценками публичных цепочек. С одной стороны, они уже приобрели значительный импульс, каждый со своим собственным методом привлечения большего числа пользователей, таким как AIXBT для Virtual и CT Shawm для AI16Z. Кроме того, они способны привлечь большое количество команд, которые когда-то не могли достичь успехов в криптографии, но обладают способностями и пониманием для развития в этих экосистемах. Через эти экосистемы MEME могут быть запущены с правильными творческими идеями и рыночными инсайтами. Разве это не похоже на создание инфраструктурной технологической платформы и ожидание прихода разработчиков - "момент iPhone"? По моему мнению, массовое принятие уже здесь.

Как принять участие?

1. Для игроков с большим капиталом, но мало времени, я считаю, что динамика внутри этих MEME экосистем будет тесно напоминать динамику экосистем общедоступных цепей. Раньше метрики, такие как TVL, использовались для измерения успеха, теперь больше внимания уделяется таким факторам, как объем и вовлеченность - более абстрактным показателям. Вот где инструменты, такие как Yap от Kaito, становятся очень ценными.

2. Для игроков с большим количеством времени, но меньшим капиталом, если верить в то, что возможности на цепочке будут продолжаться, важно участвовать в возможностях ранней стадии, пытаться понимать повествование и следить за потоком умных денег. Я особенно оптимистичен по отношению к GMGN как следующему поколению цепочечной биржи. Он объединяет значки, мониторинг умных денег и быстрое исполнение сделок, что делает его отличным инструментом для ловли трендов.

С этим сказано, у меня есть еще несколько мыслей, на которые я не могу гарантировать 100% правильность, но они стоят того, чтобы их рассмотреть.

1. В насыщенном сегодня пространстве Инфра только три типа VC-проектов могут выжить: первый тип - это тот, который определяет основные рыночные нарративы, как Polymarket; другой тип - это тот, который предоставляет услуги существующим экосистемам on-chain, как Pump Fun; и последний тип - это тот, который может привлечь пользователей из-за пределов крипто-пространства в крипто. Сценарии и PMF (Product-Market Fit) второго и третьего типов будут крайне важными. Проектам, которые сосредоточены исключительно на создании нарративов, будет гораздо сложнее выжить.

2. MEME, как запускающая модель, способствует привлечению внимания рынка через взрывной первоначальный выпуск, так как можно распределить больше стимулов. Однако, поскольку цена токена играет решающую роль в начальном настроении, если операции не будут тщательно управляться, это может привести к полной потере, поэтому так сложно для MEME на уровне 30M взлететь до 100M. В отличие от проектов, поддерживаемых венчурными капиталами, они могут полагаться на ликвидность для установления цен и просто должны обеспечить получение заказов с бирж. Разница между ними значительна: первые сталкиваются с проблемами в начале, но могут позже облегчиться, тогда как у последних вначале все легче, но на дальнейшем пути возникают трудности.

3. В будущем в борьбе могут присоединиться еще более дикие разработчики, и это даже может привлечь ключевые фигуры из сообществ open-source Web2. В конце концов, кто не хочет быстро заработать деньги? Кроме того, возможно, будут запущены более технические проекты в форме MEME, возможно, с привлечением VC-финансирования после достижения первоначального успеха.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [Rui]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Руи]. Если у вас есть возражения к перепечатке, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Все мнения и взгляды, выраженные в данной статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.