Пока мы говорим о Ренессансе биткоина, немногие осведомлены о том, что стоит за ним. Фактически, семья Медичи считается "покровителями Ренессанса", а Медичи-банк был финансовой движущей силой этого культурного возрождения.

Если мы сравним благородные семьи средневековой Европы с ослепительными звездами летнего ночного неба, то семья Медичи будет светиться как самая яркая звезда. Они были не только фактическими правителями Флоренции, но также породили трех пап и двух королев Франции. Они собрали и спонсировали таких художников, как Боттичелли, Да Винчи, Микеланджело и Рафаэль. Этот значительный патронат в значительной степени происходил от Лоренцо ди Пьеро де' Медичи, известного как "Великолепный Лоренцо", преемника четвертого поколения семьи Медичи.

За итальянским Возрождением стояла ликвидность, обеспеченная Банком Медичи, и то же самое верно для Биткойн Возрождения: оно вращается вокруг стимулирования и разблокировки ликвидности BTC для создания более богатых и сложных финансовых сценариев для активов BTC. Babylon достигает нативного стейкинга BTC на главной сети Биткойна, обеспечивая общую безопасность для любой цепочки PoS и открывая двери к финансовым возможностям внутри экосистемы Биткойна. Однако ликвидность BTC еще не полностью освобождена. Нынешние ограничения ликвидности Babylon напоминают «Узница Вавилона». В то время как многие проекты надеются решить эту проблему, они не проникли так глубоко, как Лоренцо, что приводит к неполному освобождению ликвидности финансов.

Сегодня, Лоренцо позиционирует себя идеально, стремясь создать уровень финансирования ликвидности биткойнов, который объединяет Лидо, Ренцо и Пендла. Он будет предлагать доходность на основе собственных BTC Babylon, облегчая полный процесс ликвидного стейкинга, рестейкинга, разделения основной суммы и процентов, а также стейкингFi. Другими словами, Lorenzo будет служить точкой входа для пользователей для доступа к различным финансовым продуктам BTC. В настоящее время Лоренцо получил инвестиции от Binance Labs и запустил тестовую версию основной сети, дебют которой запланирован на июнь. Кроме того, Лоренцо недавно инициировал @lorenzoprotocol/join-lorenzos-pre-launch-staking-event-for-babylon-earn-lorenzo-points-rewards-and-participate-57514903fa30">a совместная кампания по добыче с Babylon и Bitlayer для предварительного стейкинга Bitcoin. Чтобы поблагодарить ранних поддерживающих, Лоренцо организовал стимулирующие пулы для пользователей, участвующих в предварительном стейкинге на Babylon, связывая stBTC с Bitlayer для экологических проектов, а также других совместных проектов.

Итак, как Лоренцо максимизирует выпуск ликвидности биткойна, воссоздает финансовую империю Медичи и ведет биткойн к новому Ренессансу? Сегодня Foresight News проведет всесторонний анализ и интерпретацию.

Lorenzo: Управляющий богатством Папы

В средние века Папа Римский был покровителем итальянских банков и торговых компаний, обладая налоговыми полномочиями во всех уголках Европы. Банки были созданы специально для управления богатством Папы Римского, предоставляя такие услуги, как сбор налогов, перевод налоговых средств, обмен валюты и кредитование. Банк Медичи очень рано стал управляющим капиталом Папы Римского. В конфиденциальных бухгалтерских книгах счета казначейства Папы Римского находились под римской ветвью, подобно тому, как сегодня Казначейство США ведет счет в Федеральном резервном банке.

Во времена Лоренцо Папа Римский, дворянство и аристократы считали, что Банк Медичи имеет возможность ссужать неограниченные суммы. Однако реальность заключалась в том, что Банк Медичи был чрезмерно закредитован, и папство изо всех сил пыталось погасить свои долги. К 1494 году Банк Медичи был на грани банкротства, а основная римская ветвь была тесно связана с кредитами, выданными в казну Папы. Будучи управляющим капиталом Папы Римского, Банк Медичи слишком запутался в политических делах. Из-за нехватки английской шерсти и снижения цен на серебро возможности реинвестирования Банка Медичи сократились, а источники дохода стали сильно ограничены, а денежные резервы упали ниже 10% от общих активов, что в конечном итоге привело к кризису ликвидности.

Сегодняшний Лоренцо также выступает в роли распорядителя «религиозного богатства». Bloomberg назвал биткоин «первой настоящей религией 21-го века», а его последователями являются максималисты и держатели биткоина. С финансовой точки зрения сегодняшние публичные сети напоминают банки, от которых производятся различные финансовые продукты, включая депозиты, кредиты, ипотеку, биржи, структурированные продукты и страховые продукты. Однако из-за ограничений скриптового языка и технологии Биткойна он не смог изначально создавать децентрализованные приложения, оставив Биткойн без собственного финансирования ликвидности. Это привело к устойчивому явлению, когда количество адресов, на которых хранится более 100 BTC, оставалось стабильным на уровне около 16 000 в течение последних четырех лет. Несмотря на то, что рыночная капитализация самого крупного токена, WBTC, составляет около $10,5 млрд, общая рыночная капитализация биткоина составляет ошеломляющие $1,3 трлн, что составляет всего 0,8%. Кроме того, твердая вера сообщества Биткойна в то, что «Не ваши ключи, не ваши монеты» отбивает у многих желание брать на себя риски, связанные с кроссчейн-протоколами и протоколами DeFi в других цепочках.

Лоренцо нацелен на давно бездействующий BTC. Это первый уровень финансирования ликвидности биткойнов, построенный на Babylon, и служит платформой для выпуска, торговли и расчетов для ликвидных токенов стейкинга биткойнов, обеспечивая истинную безопасность для нативных доходов пользователей биткойнов и выпуская процентные LST для различных проектов стейкинга биткойнов. Лоренцо можно понимать как комбинацию Лидо, Ренцо и Пендла, создающую огромный рынок облигаций, который предлагает интегрированные продукты для сопоставления, выпуска, расчетов и структурированного финансирования, тщательно высвобождает ликвидность поставленных BTC, активирует финансовые сценарии для активов BTC и поддерживает развитие нисходящей экосистемы DeFi.

Конкурентный рынок LRT на основе Вавилона

В 2024 году наступает новое начало для экосистемы биткойна, переходя от повествований о надписях и рунах к обсуждениям о доходоносных активах. Ранее благодаря консенсусу Сатоши биткойн не мог быть заложен как токены PoS для генерации дохода. Однако сегодня пользователи могут внести BTC на свой собственный депозитный адрес на основной сети биткойна в Вавилоне. Интегрируя информацию проверки PoS через протоколы временных меток в блокчейн биткойна, они могут обеспечить общую безопасность для существующих цепей PoS и получать вознаграждение за стейкинг без необходимости стороннего хранения, межцепочных операций или упаковки. В то же время подписи Шнорра и механизм Extractable One-Time Signatures (EOTS) делают BTC отчуждаемым активом, эффективно предотвращая атаки на двойные расходы.

Общий механизм безопасности Babylon открывает возможности для финансовых инноваций в экосистеме Биткойна, представляя безграничный потенциал. Однако текущая проблема заключается в том, что BTC, размещенный в стейкинге для цепочек PoS, также теряет ликвидность, становясь «узником Вавилона», что влияет на эффективность капитала и приводит к единому источнику дохода. Итак, как мы можем полностью раскрыть ликвидность BTC на основе Babylon и предоставить пользователям больше возможностей для заработка?

Для решения этой проблемы появилось несколько протоколов повторного стейкинга, таких как Uniport, Chakra, BounceBit, Bedrock, Solv Protocol и StakeStone, все они направлены на дальнейшее разблокирование ликвидности BTC. Рассмотрим их по очереди:

• [ ] Chakra — это протокол рестейкинга биткоина на основе ZK, который связывает BTC и ETH биткоина и Ethereum с цепочкой Chakra, образуя центр расчетов по активам для BTC L2. Он использует облегченную клиентскую кроссчейн-технологию для развертывания ChakraBTC и ChakraETH на других BTC L2. Chakra предлагает услуги рестейкинга для цепочек PoS на основе своего Settlement Consumption Service (SCS). Это согласуется с целями Babylon, хотя BTC изначально не размещается в основной сети Биткойна. Чтобы решить эту проблему, Chakra теперь интегрировалась с Babylon, что позволяет сопоставлять BTC, размещенные в стейкинге через Babylon, с любой экосистемой через сервис/уровень расчетов Chakra без доверия. Babylon использует BTC в стейкинге от Chakra для обеспечения безопасности своих систем PoS, позволяя стейкерам делиться вознаграждением за проверку. Доказательства стейкинга ZK-STARK, сгенерированные Chakra, позволяют пользователям получать доступ к ликвидным активам через Chakra Chain, Starknet и различные другие блокчейны.

• BounceBit - инфраструктура переставки Bitcoin, которая принимает двухжетонную структуру PoS, основанную на обернутом токене BTCB вместо родного BTC. Он превращает BTCB в BBTC с общей механикой безопасности, основанной на заложенных BBTC в качестве LRT stBBTC. Дизайн BBTC решает проблему низкой ликвидности и меньшего количества сценариев применения Bitcoin на родной цепочке, хотя по сравнению с решением Babylon он несколько слабее в функциональности родного Bitcoin. В то время как его BTC-мост позволяет преобразовывать родной BTC в BBTC напрямую, межцепочечные мосты и оракулы всегда несут риски.

• [ ] Uniport - это цепочка рестакинга Bitcoin, построенная на базе Cosmos SDK, использующая цепочку UniPort zk-Rollup для достижения межцепочечной совместимости для активов экосистемы Bitcoin. Его межцепочечное решение преобразует собственные BTC в UBTC, управляемые через централизованный холодный мультиподписной кошелек (с планами на мультиподписные контракты в будущем). UBTC будет глубоко интегрирован с Babylon.

• [ ] Bedrock - это многофункциональный проект по повторной ставке ликвидности, который сотрудничает с Babylon для запуска токена LRT, uniBTC. Пользователи могут ставить WBTC на Ethereum, чтобы получить uniBTC. В этом процессе Bedrock соединяется с Babylon с помощью методов прокси-ставок и прямого преобразования. Механизм прокси позволяет пользователям ставить wBTC на Ethereum, одновременно ставя эквивалентную сумму собственного BTC на Babylon. Метод прямого преобразования позволяет обменять WBTC на BTC и ставить его на Babylon. Владение uniBTC позволяет пользователям зарабатывать вознаграждения в BTC и использовать их в других протоколах DeFi.

• Solv Protocol - это протокол доходности и ликвидности на полной цепочке, который преобразует WBTC на Arbitrum, M-BTC на Merlin и BTCB на BNB Chain в доходоносные активы solvBTC, которые не являются собственными BTC.

• [ ] StakeStone — это комплексная инфраструктура ликвидности, которая депонирует нативные BTC в Babylon для стейкинга и выпускает кроссчейн-ликвидные BTC, приносящие доход, STONEBTC.

• [ ] SataBTC - это слой повторного стейкинга Bitcoin, который еще не запущен.

При всестороннем сравнении становится очевидным, что проекты LRT в рамках одного трека активно исследуют свои уникальные подходы. BounceBit, Bedrock и Solv Protocol отдают приоритет захвату существующего рынка, используя обернутый BTC в качестве базового актива вместо нативного BTC, стремясь унифицировать ликвидность и обеспечить возможности получения дохода для BTC. Тем не менее, присущие им риски соответствуют рискам обернутых токенов, таких как WBTC. Другие проекты начинают ориентироваться на рынок LRT, который предлагает Babylon; Chakra, Uniport и StakeStone сосредоточены на новом рыночном потенциале, который принес Babylon. Они предпочитают рассматривать Babylon в качестве основного источника дохода для своих базовых активов и выпускают токены LRT для высвобождения ликвидности BTC в стейкинге, но все они останавливаются на рестейкинге и LRT.

На самом деле LRT с доходностью также сталкивается с проблемой высокой волатильности, которая не может удовлетворить разнообразные аппетиты к риску пользователей. Рассмотрим Ethereum: любой актив, генерирующий доход, в конечном итоге переходит в Pendle, функции, которой все еще не хватает в DeFi Bitcoin. Именно это и ставит перед собой Лоренцо. Однако они не видят друг в друге конкурентов; вместо этого они, вероятно, создадут больше возможностей для сотрудничества.

Лидо + Ренцо + Пендл: как Лоренцо построит финансирование ликвидности биткоина?

Некоторые говорят, что путь, пройденный Ethereum за девять лет, Bitcoin завершил всего за девять месяцев. Таким образом, то, что Ethereum сделал за четыре года и три поколения продуктов для навигации по активам, генерирующим доход, Лоренцо может достичь с помощью одного протокола.

Канал связи между основной сетью биткоина и Лоренцо

Давайте сначала рассмотрим архитектуру протокола Lorenzo, как показано на диаграмме ниже. Он состоит из трех основных компонентов: цепи Lorenzo, ретранслятора Bitcoin и обширного набора смарт-контрактов.

Lorenzo Chain(соответствующая совместимому с EVM слою) является приложением Cosmos, построенным с использованием Cosmos Ethermint, совместимым с EVM, в первую очередь предоставляющим инфраструктуру для ликвидности заложенных токенов.

Ретранслятор биткоина: Этот компонент может передавать информацию из основной сети Биткойна в цепочку приложений Lorenzo. Это набор смарт-контрактов для проверки информации вне сети, которые управляют выпуском и расчетами по токенам с ликвидностью в стейкинге.

Первоначальная логика заключается в том, что, когда пользователи вносят BTC на адреса с мультиподписью холодных и горячих кошельков Лоренцо в основной сети Bitcoin через веб-сайт Lorenzo, чтобы получить токен ликвидности Lorenzo stBTC, ретранслятор биткоина Lorenzo будет отслеживать адрес депозита для входящих транзакций. Как только транзакция будет подтверждена, ретранслятор получит доказательство транзакции Меркла и отправит его в Lorenzo Chain. Затем он вызовет функцию чеканки «YAT_Control_Module Лоренцо», которая внутренне проверяет легитимность доказательства транзакции. После успешной верификации Лоренцо отчеканит эквивалентное количество stBTC для учетной записи EVM пользователя.

Если пользователь хочет обменять stBTC обратно на BTC, он или она инициирует запрос на сжигание stBTC на сайте Lorenzo. Lorenzo Monitor будет следить за сжиганием stBTC на цепочке Lorenzo и отправлять хеш транзакции сжигания stBTC и созданную транзакцию вывода BTC в систему мультиподписи Vault Wallet System для подписи. После проверки законности транзакции сжигания генерируется и возвращается обратно в Lorenzo Monitor окончательная подпись. После получения подписи BTC Lorenzo Monitor транслирует подписанную транзакцию на главную сеть Bitcoin для завершения операции снятия средств пользователя.

Высвобождение Ликвидности, Разрушение «Вавилонской Тюрьмы»

Лоренцо использует Babylon в качестве основного уровня доходности, предоставляя пользователям по-настоящему безопасную нативную доходность, практически исключая риски стейкинга. Кроме того, как и ранний EigenLayer, Babylon также введет лимиты на депозиты после запуска основной сети. Как упоминалось ранее, Вавилон в настоящее время сталкивается с ограничениями ликвидности, аналогичными «Вавилонской тюрьме», а также с барьерами для входа.

Однако это не конечная точка вавилонского повествования; он служит финансовой основой экосистемы биткоина и предоставляет возможности для Лоренцо.

Первым шагом Лоренцо является создание Bitcoin Lido, высвобождение ликвидности BTC в стейкинге и решение проблемы лимита депозита в Babylon. Пользователи могут вносить BTC непосредственно в Babylon через Lorenzo, которая выступает в качестве платформы для выпуска и расчетов по активам, токенизируя BTC для стейкинга и предоставляя пользователям токены с ликвидностью в стейкинге. Он похож на stETH от Lido, но отличается некоторыми аспектами, о которых мы подробнее расскажем в следующем разделе.

Конечно, в качестве уровня для обеспечения ликвидности Bitcoin, аналогично Ethena, Lorenzo может использовать депозиты пользователей в BTC для других торговых стратегий, майнинга ликвидности и дополнительных источников доходов помимо доходности от стэкинга BTC. В настоящее время Lorenzo сотрудничает с Bitlayer для интеграции 7-8 проектов DeFi через мероприятие Bitlayer Mining Gala, позволяя участвовать в ончейновых активностях, таких как стэкинг и займы.

Разделение облигаций на основной долг и проценты и планы повторного ставки: попытка объединения ликвидности

Аналогично stETH, LST Лоренцо также является доходным активом для BTC, по сути функционируя как облигация Bitcoin, которая генерирует доходы. Однако, поскольку стейкинг в Babylon по существу включает стейкинг в различных цепочках PoS, а не якорение к ETH, как stETH Lido, различные проекты стейкинга могут привести к созданию различных токенов, ликвидированных стейкингом. Если для различных проектов стейкинга будут выпущены различные LST, это, очевидно, приведет к фрагментации ликвидности.

Итак, как можно более эффективно решить проблему фрагментации ликвидности? Лоренцо разработал модель разделения основной суммы и процентов, аналогичную Pendle, и внедрил план повторного стейкинга ликвидности Bitcoin (BLRP), основанный на стейкинге Babylon, чтобы избежать размывания ликвидности от приносящих доход токенов из-за разных проектов и разной продолжительности стейкинга. Лоренцо заранее определит план стейкинга BLRP, который включает в себя проекты стейкинга (цепочки PoS), а также время начала и окончания стейкинга, что позволит пользователям выбирать предпочтительный план стейкинга только до начала плана.

Другими словами, если пользователь выбирает план стейкинга «Babylon-Lorenzo-01» на Lorenzo и вносит BTC на Babylon, то он получит два типа токенов: токены Liquid Principal Tokens (LPT) и токены Yield Accruing Tokens (YAT). Lorenzo выпускает одинаковые LPT для всех проектов стейкинга с низким риском; эти LPT эквивалентны stBTC, привязанному к BTC, поставленному в 1:1, что обеспечивает единообразную ликвидность BTC в разных экосистемах. Владельцы stBTC могут выкупить свой поставленный BTC после окончания периода стейкинга. YAT, с другой стороны, является ERC-20 токеном, выпущенным через BLRP и понимается как облигация с будущим доходом, представляющая собой доход, получаемый от стейкинга. У YAT есть собственный план повторного стейкинга, а также определенное время начала и завершения. До созревания YAT можно торговать и передавать, а владельцы также могут получать вознаграждения с блокчейнов PoS. YAT, выпущенный из того же BLRP, также можно обменивать между собой.

После истечения срока действия YAT держатели могут одновременно получить преимущества Babylon, PoS-цепи и Lorenzo.

Staking Agent: система выпуска и расчетов по активам на базе CeDeFi

И stBTC, и YAT являются частью эмиссии активов Lorenzo, но они также служат платформой для расчетов по активам. Как я уже упоминал в своей статье предыдущая статья, вследствие сдвига парадигм в слоях выпуска активов, DeFi вошел в стадию активного управления активами, и Лоренцо воплощает эту поколенческую особенность. Как слой выпуска и расчетов для stBTC, он также выступает в качестве управляющего активами для нативного BTC, определяя направление BTC стейкеров.

Лоренцо признает, что это не дает стейкерам неотъемлемых гарантий того, что их управляемые BTC не будут использованы не по назначению. Однако из-за ограниченной программируемости сети Биткоин в настоящее время невозможно построить полностью децентрализованную систему расчетов. Поэтому Лоренцо выбрал CeDeFi в качестве «золотой середины» между централизацией и децентрализацией. Он вводит механизм агента по стейкингу, в котором ведущие биткойн-учреждения и организации TradFi совместно выступают в качестве уровня выпуска и расчетов по активам, а Лоренцо также выступает в качестве одного из агентов по стейкингу. Если какой-либо агент по стейкингу будет допущен к ненадлежащему поведению, его агентура будет аннулирована.

Стейкинговый агент отвечает за весь процесс выпуска и расчета активов в рамках Lorenzo. Проще говоря, он создает планы стейкинга для пользователей, принимает их депозиты BTC в Babylon и цепочки PoS, а затем отправляет доказательство рестейкинга в протокол Lorenzo, выпуская stBTC и YAT пользователям. По истечении срока зрелости плана стейкинга агент охраняет BTC, возвращаемый проектом, и выкупает зрелые stBTC и YAT, конвертируя их обратно в основной BTC и накопленные доходы.

В части расчета фонда Лоренцо установил механизм последовательности. На первом этапе Лоренцо не вводил YAT; пользователям достаточно было сжечь stBTC для погашения своего собственного BTC. Однако после введения YAT на втором этапе, пользователи, желающие погасить BTC, должны не только сжечь соответствующий stBTC, но и сжечь равное количество токенов Staking Proof Tokens (SPT), прежде чем Лоренцо вернет им BTC.

SPT служит для секвенирования, сжигания stBTC и погашения сертификатов BTC. Когда наступит срок погашения YAT, контракт Lorenzo о распределении доходов распределит прибыль между держателями YAT и конвертирует YAT в эквивалентный и неторгуемый SPT. Эти SPT попадут в единую очередь и будут размещены в конце строки, тем самым определяя порядок сжигания stBTC. Идентификатор агента, связанный с сожженным SPT, будет решать, какой агент по стейкингу выкупает BTC. Пользователи, которые генерируют SPT, претендуя на YAT, могут приоритизировать сжигание stBTC с помощью сгенерированных ими SPT, в пределах количества SPT, которые у них есть, или они могут выбрать только получение дохода YAT для генерации SPT без сжигания stBTC. Если у пользователя нет YAT, но ему нужно погасить BTC, а в очереди нет доступных SPT, он должен дождаться поступления новых SPT.

Например, если пользователь A ставит 100 BTC и зарабатывает 10 BTC, когда A выкупает YAT на 10 BTC, внутри агента стейкинга BitMonster генерируется эквивалентное количество SPT без сжигания stBTC. Пользователь B, с другой стороны, покупает 50 stBTC на рынке и хочет обменять их на BTC, но без YAT BitMonster должен иметь эквивалентное количество SPT (50 SPT), чтобы выкупить 50 BTC; в противном случае, B должен ожидать, пока другие пользователи сгенерируют SPT. Когда все BTC в «Staked_token» будут выкуплены, SPT появится из очереди.

Система выпуска и расчетов на основе стейкинга агентов эффективно выпускает ликвидность BTC и ожидаемую доходность, позволяя пользователям заранее получить доступ к торговле токенами с доходностью. Механизм расчетов SPT в Лоренцо предписывает, что пользователи должны иметь достаточные доходы для вывода BTC, поэтому существуют стейкинг-планы — без доходов от срока стейкинга нет BTC для вывода. Другими словами, мы можем рассматривать структуру стейкинг-агента как большой капитальный пул; поскольку базовые источники доходности BTC из Вавилона богаты и стабильны, чем больше средств пользователи вносят, тем больше доходов, что в свою очередь повышает ликвидность двойных токенов Лоренцо.

StakingFi: Финансовые сценарии использования BTC-активов

Конечно, Лоренцо стремится не только высвободить ликвидность BTC в стейкинге, но и обеспечить надежную структуру токенов для этой части ликвидности. Из-за неопределенности процентных ставок разделение основной суммы долга и процентов существенно снижает риск реинвестирования. Пользователи, желающие избежать волатильности, могут приобрести stBTC, который привязан к BTC, чтобы шортить доходность; Для пользователей, толерантных к риску, они могут купить YAT, чтобы открыть длинную позицию с доходностью. По сравнению с другими проектами BTC LRT, этот механизм разделения основной суммы и доли также может поддерживать создание более сложных продуктов DeFi, а не просто простых стратегий получения дохода.

В настоящее время stBTC Лоренцо можно использовать в разных цепочках с помощью Bitlayer. В дальнейшем stBTC и YAT будут применимы в следующих финансовых сценариях:

Интересные ставки свопов: Это относится к обмену двух сумм валюты с одинаковой суммой долга (основной суммой) и одним и тем же сроком, обменом фиксированных курсов на плавающие. stBTC можно рассматривать как еще одну форму обернутого BTC и в конечном итоге может заменить WBTC практически во всех сценариях. Ценность YAT складывается из накопленных доходов и спекуляций на будущих доходах, устанавливая базовую торговую пару между stBTC и всеми YAT. YAT из того же плана стейкинга можно обменивать, а также могут быть торговые пары между stBTC, YAT и другими основными активами.

Протоколы кредитования:stBTC и YAT могут быть использованы в качестве залога для займа любых необходимых активов, обеспечивая стейкерам больший контроль над своими инвестициями и ликвидностью.

Структурированные продукты накопления дохода BTC:Например, продукты могут быть разработаны на основе stBTC и YAT, которые защищают основную сумму, а также создают финансовые производные на основе опционов для увеличения доходности.

Стейблкоины, обеспеченные BTC: stBTC может поддерживать стейблкоины.

Страховые продукты: Они могут быть использованы, чтобы снизить риск того, что Babylon сократит нативный BTC.

Дорожная карта и планы на будущее

Лоренцо будет развертывать тестовую и основную сеть поэтапно. Тестовая версия основной сети была запущена в конце мая, а запуск основной сети V2 ожидается в июне. В это время Lorenzo представит механизм разделения основной суммы и процентов, и в дополнение к stBTC он будет поддерживать больше токенов накопления доходности (YAT). Модель агента стейкинга и SPT также будут запущены в V2, что еще больше децентрализует выпуск и расчеты по активам Lorenzo. Кроме того, Лоренцо планирует поддерживать больше PoS-проектов в экосистеме Babylon, предоставляя пользователям больше возможностей для получения дохода.

Заключение

Как и любой текущий проект BTC LRT, Лоренцо также пытается активировать ликвидность BTC, рыночная стоимость которого составляет 1,3 триллиона долларов. Это представляет собой рынок голубого океана стоимостью более 100 миллиардов долларов, и построение DeFi вокруг BTC LRT имеет огромный потенциал. «Вавилонская тюрьма» временна; Важно то, что Babylon заложил основу для всего ландшафта финансирования ликвидности биткоина, служа основополагающим источником для доходных активов Лоренцо. В отличие от других проектов BTC LRT, Lorenzo является первым центром ликвидности биткоина, основанным на экосистеме Babylon, и представляет механизм разделения основной суммы и процентов, подобный механизму Pendle, обеспечивая более сложные сценарии финансирования ликвидности для основной суммы и процентных токенов, удовлетворяя потребности различных пользователей в инвестировании рисков и полностью раскрывая ликвидность BTC.

Однако, на мой взгляд, модель стейкинг-агента все же несет риски централизации. Базовый код операции Bitcoin UTXO может накладывать определенные ограничения на вывод на условия расходования BTC, но он не может обеспечить ограничения безопасности на операции агентов по стейкингу. Для решения этой проблемы команда Solv разработала Solv Guard, который служит дополнительным уровнем безопасности для сторонних управляющих фондами и может накладывать ограничения на инвестиционную стратегию BLRP, указывая инвестиционные цели и смарт-контракты, тем самым отделяя права на использование средств от прав на управление. Лоренцо может рассмотреть возможность принятия аналогичного решения для этой проблемы в будущем.

Отказ:

1. Эта статья перепечатана из [ Foresight News], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Пэн Сунь]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно займутся этим.
2. Отказ от ответственности за обязательства: Мнения и взгляды, выраженные в данной статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.