The 以前記事では、従来の支払システムとブロックチェーンの独自の利点、および暗号資産支払いの現在の課題について探求されました。この最終回では、これらの障壁を克服する可能性のある新興トレンドや革新が分析されています。非保管ソリューションからDeFiの統合まで、これらの進展は暗号資産時代の価値転送を根本的に変える可能性があります。

4. トレンド

4.1 非保管ソリューションの台頭

過去2年間、多くの革新的な口座設計が現れ、以前の障壁を徐々に取り除いています。すぐに、ユーザーはもはや暗号資産を事前に法定通貨に換算する必要がありません。

リソースロック - 二重支出を防ぐための手段
実装：MPC、TEE、スマートコントラクトなど
問題解決: ダブルスペンディング、遅延

リソースロックは、ユーザーがアカウント活動に関して信頼性のあるコミットメントを行うのを支援するための機構です。これにより、ユーザーは特定の条件に基づいて、アカウントが特定の動作を行うか行わないかを保証することができます。最も一般的な応用の1つは、ダブルスペンディングの防止です。ユーザーはアカウント内の資産を複数回使わないことを確実に保証することができます。この保証により、トランザクションが完全に決済または最終決定される前に、サービスプロバイダーは次の手順に進むことができます。

リソースロックは大幅にUXを向上させることができます

私はフロンティアの研究論文から用語を借りたが、これらの実装はOne Balanceが導入されるはるか前から産業界で広く使用されていた。

ケース1 - StablesMoney

例えば、オーストラリアに拠点を置くカード発行会社であるStables Moneyは、支払いが行われるまでユーザーの資金をチェーン上に保管しています。Stablesは、プライベートキーがユーザー、Stables、および最大の保管プロバイダーの1つであるFireblocksによって別々に管理される3つのシャードに分割されたMPCウォレットを利用しています。支払いが開始されると、Stablesは共同署名を促進し、取引を開始し、カードネットワークで即座に確認します。その間に、彼らは取引がチェーン上で最終的に確定する前に、自社のデータベースでユーザーの残高を更新します。ユーザーがその後の取引を開始すると、Stablesはユーザーの残高を内部の記録と照らし合わせてチェックし、二重支出の試みを拒否します。このセットアップでは、ユーザーが二重支出を行う唯一の方法は、StablesをバイパスしてFireblocksと短時間で共謀することであり、これは非常に不可能です。ただし、このアプローチは依然として中央集権的であり、理論的には、StablesとFireblocksがユーザーの資金を盗むために共謀する可能性があります。

Case2 - Gnosis Pay

Gnosis Payは効率よりも分散化を優先する異なるアプローチを採用しています。 Gnosis Payのシステムでは、トランザクションはカードトランザクションと非カードトランザクションに分類され、後者は通常、ユーザーによって直接ウォレットを介して開始されます。 カードトランザクションは即座に確認され、非カードトランザクションは遅延が発生します。この3分間の待機期間中に、以前に開始されたカードトランザクションが通常は決済され、プロバイダーに通知されます。 この設計の選択肢は、悪意のある二重支払いのリスクを効果的に緩和するのにも役立ちます。

Gnosis Pay implemented this method by adding a “遅延モジュール標準のSAFEアカウントの上にZodiacが開発したものです。この解決策は微妙でエレガントですが、非常に具体的であり、効率と柔軟性が制限されています。たとえば、ユーザーが迅速に資金を再配分して清算を防ぐ必要がある場合、3分の待機時間が致命的である可能性があります。また、この種の取引処理では、複雑な取り消しや遅延返金など、すべてのカード取引をサポートしていないことも言及する価値があります。

リソースロックは特定の条件下で動作するようにプログラムされることもあります。たとえば、Frontierが言及したクロスチェーンNFT購入シナリオでは、ロックされた資金は有効な履行証明を提示するソルバーによって請求されるか、設定された有効期限後にユーザーに返金されることがあります。現在、L2と高速チェーン間のクロスチェーン取引体験は大幅に改善されていますが、リソースロックを使用すると、メインネットからブリッジングする際でも待ち時間を最小限に抑えることができます。

resource_lock: {

lock: 1500 USDC, fulfill: DeGods #12345, expiry: Solana block 245547084

}

ソース: フロンティアテック

この例は、リソースロックが多目的に利用されることを示しており、支払いやクロスチェーン取引に限定されるべきではありません。

探索する価値があるもう1つの実装方法は、TEEの活用です。TEE内では、リソースロックが完全にプログラム可能であり、高効率です。分散型ネットワークと堅牢なアテステーションメカニズムを組み合わせることで、中央集権化と共謀に関連する多くの懸念が軽減される可能性があります。正しく実装されれば、このアプローチは高いセキュリティレベルも実現できるかもしれません。

リソースロックは、追加の信頼の前提を導入するかもしれませんが、適切に実装されると、現在実現不可能な多くのユースケースを解放し、ユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させる可能性があります。この概念の最大の利点は、前のアクションが既に完了したかのように次のアクションを進めることができる能力にあり、通常ユーザーエクスペリエンスを妨げる多くの摩擦を排除することです。基本的には、「フルフィルメントと決済を分離する」とフロンティアは述べています。

カード発行者は、取引がすでに決済されたかのように確認することができます。ソルバーは、資産がソースチェーン上ですでにロックされているかのように、ユーザーに資金を先行させることができます。

ユーザーだけでなく、ソルバー、マーケットメーカー、その他のプロバイダーも、統一された相互運用可能な標準でリソースロックを採用する未来を想像してみてください。このようなシナリオでは、トランザクションの開始からルーティング、フルフィルメント、確認までのプロセス全体が一瞬で発生する可能性があります。これにより、Web2と同等の即時、低コスト、充実した暗号使用体験がついにもたらされることになります。

高速確認 - 近い即時取引確認
実装：高性能チェーン、プレコンファーメーションなど。
問題解決: ダブルスペンディング、レイテンシー

最終性とレイテンシに対処する別の方法は、高速な確認を可能にすることです。1つの実行可能な方法は、高性能で安定したチェーンを開発し、大量の取引でもリアルタイムで決済できるようにすることです。取引がミリ秒単位で決済されると、プロバイダーや加盟店は明確な結果を即座に受け取るため、高度な攻撃者でさえも二重支払いやシステムの悪用が非常に困難になります。MegaETHなどのチームは、この分野で積極的に取り組んでいます。

また、メインネットやベースロールアップでは、事前確認(pre-confirmations)を効果的に実装することで、同様の結果が得られる可能性があります。事前確認により、L1提案者は新しい供給枝に参加し、一部のブロックスペースを割り当て、特定のトランザクションを事前に含めることを確約して、ブロック全体が構築され、ネットワーク全体にブロードキャストされる前に、取り込むことができます。Commit Boost、Luban、Chainboundなどのプロジェクトは、この実現に必要な包括的な設計とエンジニアリングを行っています。

スマートコントラクトアカウント-スマートコントラクトによって定義されたカスタマイズされたロジックと豊かな機能
実装：Zerodev、Particleなど
解決済みの問題: 署名と管理

暗号資産ネイティブアプリを使用して支払いを行う際は、ウォレットが埋め込まれており、「今すぐ支払う」や「送金」を選択すると取引が署名されるため、署名体験は一般的に簡単です。しかし、非保管型カードデザイナーにとっては、ユーザーにカードをスワイプして取引を承認するよう求める必要があるため、これが課題となります。Tangemはハードウェアウォレットと支払いカードを組み合わせた製品を開発していますが、このアプローチにはカスタマイズされた製造が必要であり、これによりコストが増加します。

さらに、今日の主要なブロックチェーンのほとんどで使用されている署名曲線であるSecp256k1は、ほとんどのモバイルメーカーによって統合されるかサポートされていないため、EOAの秘密鍵は通常、モバイルデバイス上で専用の安全なエンクレーブを利用するのではなく、ソフトウェアレベルで維持および利用されます。これにより、モバイル支払いアプリのユーザーに追加のリスクが生じます。

さらに、ほとんどの主要なブロックチェーンで使用されている署名曲線であるSecp256k1は、ほとんどのモバイルメーカーによって統合またはサポートされていません。その結果、EOAの秘密鍵は、現代のモバイルキーマネジメントで使用されるセキュアエンクレーブを活用するのではなく、通常はソフトウェアレベルで管理されており、これにより支払いアプリのユーザーに追加のリスクがもたらされています。

また、きめ細かな決済アクセス制御に対する需要も高まっています。たとえば、企業は、特定の支出制限を使用して、出張中にのみ従業員にアクセス権を付与できます。保護者は、特定の制限内で子供が特定の目的でカードを使用することを許可したいと思うかもしれません。

これらのニーズに対応するために、スマートコントラクトアカウントは、さまざまなスタートアップによって積極的に開発されています。これらのアカウントを使用すると、ユーザーは残高の控除を他者に委任することができ、支出限度額、時間制約、およびその他の細かい詳細を指定することができます。

Pay Master- 他の人のためにガス料金を支払うことを可能にする、または代替トークンでの支払い
実装：Biconomy Paymaster、Pimlico Paymasterなど。
問題が解決されました：ガス料金

ユーザーエクスペリエンスからガス手数料を抽象化することは、ブロックチェーン技術をよりアクセスしやすく、ユーザーフレンドリーにするために重要です。

上記を1つのチャートにまとめると、
暗号資産非保管型支払いの障壁と支援するプリミティブ

4.2 Defiプロトコルとの統合

ユーザーは、デフィプロトコルとシームレスに統合された支払い製品を求めており、信頼できる方法で収益機会と洗練された資産管理を提供しています。

従来の支払いシステムは複雑ですが、基本的には2つの基本的な命令、つまり借方と貸方に関わるだけです。Holyheldは、彼らのホワイトペーパーで説明しています。

「...消費者と製品の間には、それぞれが単純な指示を実行、伝送、中継する数多くの仲介業者があります。各ステップで、借方と貸方の指示の調整が行われます。このような指示をプログラム化または充実させることはできません...」

追加の資産管理ツールや機会にアクセスするために、ユーザーは別々の機関や第三者に頼らなければなりません。この隔絶された、独立に管理された台帳への依存は、膨大なコストと摩擦をもたらします。

これらの問題に対処するためにDefiが作成されました。まだ初期段階ですが、Defiはすでに様々なオンチェーンの収益機会を提供しています。以下を含みます:

• ステーキングと再ステーキング - ブロックチェーンやプロトコルの運営を支援して利回りを得ること。
• LP手数料-深さや即時性が重要な場所で流動性を提供することによって収益を生み出す
• RWA - オンチェーンの資金をオフチェーンの資産にリダイレクトすることで得られる利益
• CeDefi - オンチェーンの資金をオフチェーンの戦略にリダイレクトすることによる収益

さらに、私たちはこれらのプロトコルの上に構築された多数の自動化ツール、組み合わせ、派生物、戦略の発展を目撃しています。論理的な次のステップは、支払いアプリケーションをDefiプロトコルに統合することにより、最後のマイルを閉じることです。これにより、ユーザーは1つのアカウント内でシームレスかつ信頼できる方法で資産を保存、管理、支出することができます。

ケース1 - Etherfi

Scrollと提携し、Etherfiは最近ローンチしました実際のクレジットカードこの使命と完全に一致するLRTプロトコルとして、Etherfiは現在最もよく知られています。ただし、Cashの導入により、ユーザーはVisaクレジットカードを介してプラットフォームを通じて発行された安定したコインに対してステーキングポジションを借り入れて使えるようになります。これらのカードの未払い残高は、ステーキングから生じる利息で自動的に返済されます。Etherfiはまた、自動Defi戦略を提供するLiquidも提供しています。ユーザーは単にトークンを預け入れるだけで、バックグラウンドで、ボールトはさまざまなDefiポジションに資金を配分します。

Case2 - RoboSaver 対照的に、Onchainification Labsはノンカストディアルアプローチを提唱しています。彼らはアルファ版をリリースしましたRoboSaverGnosis Payカードの基盤であるSafeスマートアカウントにインストールするために設計されたスマートコントラクトモジュール。このモジュールにより、ユーザーはBalancerやAuraなどのDefiプロトコルにアイドルバランスを預けて、それらから収益を得ることができます。カードの残高がある一定の閾値を下回ると、RoboSaverが自動的にプールから資産を引き出してカードの残高を補充します。契約は既に展開され、引き出しが正常に行われました。トリガーされました彼らがコーヒーを購入した実験中に。

以下は、私が最も潜在的な可能性を秘めていると考える2つの製品または機能です:

1. ステーキング/リステイキングポジションに対してステーブルコインを借りて支払うことをユーザーに許可する（Etherfi Cashが行っているように）。
   ステーキングは暗号資産の世界における要石であり、しばしば無リスク金利の相当物と見なされています。それは簡素さと予測可能な収益を提供し、多くの参加者や相当額の資産を引き付けています。特に大口投資家（クジラ）など多くのステーカーは、日常的な利用にカードを持つことを好むかもしれません。
   クレジットカードのように聞こえるかもしれませんが、ユーザーと発行者の間に流動性プールモデルを組み込むことで、ユニークな構造にすることができます。これにより、発行者は取引に自分自身の資金を使用する必要がなく、資産を迅速に決済することができます。
   または、AAVEやCompoundのような既存の貸出プロトコルを活用することもできます。Holyheldチームは、wstETH（Lido）およびAAVEのV3委任モジュールを使用したクレジットラインの内部テストを実施しました。システムは意図した通りに機能していますが、重大な制約があります。AAVEのクレジット委任は「すべてか何もか」のアプローチしかサポートしていません。つまり、ポジションの一部または特定の金額だけを委任することは不可能です。Compoundも同じ問題に直面しています。
2. ユーザーが保有し、支払いを行う(リスクフリー)な利回りを生む資産を許可すること：
   皮肉なことに、個人投資家からほとんどの専門機関まで、ほとんどの暗号ユーザーがTetherとCircleに資金を貸し出し、見返りに利回りを受け取らずにいます。高度にデジタル化された世界では、ユーザーは中央集権的なエンティティによる継続的な搾取ではなく、より高い透明性と公平性を経験する必要があります。RWA、特に利回りの高いステーブルコインは、現在のステーブルコインを繰り返す態勢を整えています。債券と国債は世界の多くの地域で長い間頼りになる投資手段であったため、リスクのない利回りのステーブルコインの重要性はいくら強調してもし過ぎることはありません。これらは高度に標準化され、理解しやすく、主権国家によって支えられています。多くの人々は、主に自国の不換紙幣よりもインフレに対する保護が優れているため、ドルのデジタル代替手段としてUSDTまたはUSDCを保有しています。当然のことながら、これらのユーザーは、保有資産に対してリスクのない金利を獲得したいと考えています。しかし、採用率は依然として低く、これは主に2つの要因に起因する可能性があります。
   • オンチェーンの課題：収益を生むトークンの現行基準は既存システムに簡単に統合されず、摩擦を生み出しています。
     トークンがステーブルコインと見なされるためには、その価値が安定している必要がありますが、国債や債券など、これらのRWAプロトコルを支える資産は時間の経過とともに高く評価されます。トークン価格を安定させながらこの値をユーザーに還元するために、MountainのUSDMやMatrixportのSTBTなど、多くの利回りを持つステーブルコインはリベーストークンモデルを使用しています。このモデルでは、rebaseFactorを使用してすべての保有者の残高を比例的に調整し、未収値を反映します。すっきりとしたデザインですが、よりシンプルなERC-20規格が依然として支配的なDefiプロトコル、ウォレット、中央集権型取引所からはまだ広く支持されていません。さらに、これらのプロトコルは通常、1日に1回リベースプロセスをトリガーするため、トレーダーに裁定取引の機会が生まれ、多くのユーザーが望ましくないと感じる価格変動につながる可能性があります。考えられる解決策の1つは、ブロックごとに報酬をストリーミングすることで、価格変動を平準化するのに役立ちます。しかし、このアプローチでは多額のガスコストが発生し、裁定取引の可能性は依然として残っています。
   • オフチェーンの課題：これらのタイプの資産を発行することは、特にSECから「未登録証券」と見なされる可能性があるため、プロジェクトに重大な法的リスクをもたらす可能性があります。
     これは、多くのこれらのプロジェクトが明示的に米国の居住者や市民を彼らのサービスから除外している理由です。これらのプロトコルはしばしば、ユーザーがプロトコル自体が失敗した場合でも、資産を取り戻すことができるように法的枠組みを開発するためにかなりの時間とリソースを投資しています（破産からの離脱）。ただし、新しい立法が成立するか、前例を作る事件が決定するまで、これらのプロジェクトの法的見通しは不確実なままです。
3. 普及されたステーブルコインを確立する上でのもう1つの重要な要素は、包括的でグローバルに分散した銀行支援ネットワークの構築です。オンランプが重要なのは確かですが、商人や機関のスムーズなオフランププロセスを確保することがさらに重要です。Tetherは、販売業者のネットワークを通じてこれを実現しており、Circleはコンプライアンスと様々な銀行との強い関係を活用しています。市場に新たに参入する者は、独自の戦略を決定する必要があります。RWAsにとって、BlackRockなどの企業が提供するような深い流動性へのアクセスを獲得することが重要になるかもしれません。

近い将来、支払いシステムはDeFiエコシステム全体にシームレスに統合されます。個人は統合されたアカウントから、幅広い投資手段、管理ツール、戦略にアクセスすることができるようになります。

さらに、暗号資産の支払いは徐々に伝統的な金融システムに統合されていくでしょう。現在、発行銀行は資金の流れの初期段階を管理し、情報の流れにおいて最も下流にあるため、最初に暗号資産を採用することがあります。これらの発行者が暗号資産と法定通貨の間の換金を処理すると、カードネットワークや取得銀行などの他の参加者は、関与している暗号資産を意識することなく運用することができます。

ただし、長期的には、効率とコスト効果により、より少ない換金が必要とされるため、暗号資産は資金フローのさらなる下流統合、または情報フローのさらなる上流統合が期待されます。すでにVisaとMasterCardが暗号資産をネットワークや伝統的な支払いレールに積極的に統合しようとしており、業界に明確な変化が見られています。同様に、Stripeの...最近の動きステーブルコイン支払いを可能にすることは、このトレンドを更に強調するものです。

暗号資産の採用が進むにつれて、より多くの資金がチェーン上に保持され、安全で便利な管理が行われ、また、より良い利回りの機会を活用するためだけに必要な場合にのみ、法定通貨への変換が行われます。

5. クロージング・ソウツ

5.1 暗号資産支払いは理想的にはどのように機能すべきですか？

正確な未来は不確かですが、現在の知識とトレンドに基づいて理想的なシナリオを想像することができます。

将来、暗号資産の支払いプロセスは、現在のデジタル支払いと同じくらいスムーズで迅速になるべきです。顧客は、QRコード、NFC、または生体認証のように現在使用している方法と同様に、商人との短いやり取りに参加する必要があります。この簡単なやり取りにより、商人はセクション3.2.1で説明された基本機能によって駆動されるユーザーの抽象化されたまたはスマートなアカウントを識別することができます。

このシステムの中でいくつかの仲介業者の一つとして機能する支払いプロセッサは、商人とユーザーの代わりに様々なセキュリティチェックを処理します。これらのチェックには、本人確認、残高確認、AMLコンプライアンス、詐欺検知、アクセス制御などが含まれる場合があります。これらのチェックが正常に完了したら、支払いリクエストはユーザーのスマートアカウントにルーティングされます。

このスマートアカウントは、ステーキング、流動性提供、RWA、CeDefi製品、またはその他の利益を生む機会とその組み合わせに関連する資産など、さまざまな資産を保持するために使用できます。重要なことは、これらの資産が非カストディアルであり、ユーザーが完全に制御していることです。プリ認証とアクセス制御は、スマートコントラクトによって定義され、付随するガス料金はアプリまたはサービスプロバイダーがカバーする場合があります。

速度とセキュリティを確保するために、システムはリソースロック、高速確認、または高性能チェーンを活用できます。これにより、決済処理業者やその他のサービスプロバイダーは、ほぼ瞬時に取引を確認できるようになり、悪意のある活動のリスクを最小限に抑えることができます。加盟店は取引の完了状況の通知を即座に受け取り、実際の資金決済は即座に、または後で行うことができます。最終的に、対応する資産が加盟店の口座に送金され、取引が終了します。

(理想)仮想通貨決済フローチャート

あなたがお気づきのように、支払いプロセッサに加えて、ユーザーや取引先が頼る可能性のあるもう1つの第三者は、アカウントサービスプロバイダーまたはマネージャーです。この必要性は、EVM EOAsなどの基本的なネイティブアカウントが、スムーズな体験と複雑な管理を提供するには不十分であるために生じます。さらに、純粋なオープンソースの解決策は、ブロックチェーン技術の急速な進化やユーザーの変化するニーズに遅れをとる可能性があります。中間業者の数を最小限に抑え、それによってコストを削減するのを支援する暗号資産支払いの主要な利点は、ブロックチェーンが1つの元帳内で資金と情報の流れを統一することです。

5.2 統合、民主化、および中間者排除

支払いの時代

記事全体をまとめると：

クレジットカードの支払いは、金融取引のデジタル化の始まりであり、記帳や情報の伝達にコンピュータとインターネットを活用しています。支払い業界が成長し、テクノロジーが進化するにつれて、専門の仲介業者がますます増えるようになりました。デジタル決済は、新興技術を活用し、消費者のインターネット利用が広まるにつれて、このデジタル化をさらに推進しました。また、銀行との直接のやり取りを抽象化することにより、伝統的なプロセスを介さないようにしました。

ブロックチェーンと暗号資産の支払いは、この仲介をさらに排除し、ユーザーが資産の管理を保持しながら、幅広い構成可能な収益機会と資産管理ツールにアクセスできるシステムを提供します。この技術は、中央集権化されていない許可されていないネットワークを提供し、デジタル資産と所有権をほぼ地球上のすべての人々にアクセス可能にします。事前の信頼の確立を必要とせずに、すべての関係者が透明で中立な環境で協力できるよう促進します。

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