Цикл выборов в США 2024 года, особенно с появлением Трампа как "первого криптопрезидента", несомненно, стал лучшей рекламой цифровых активов. По мере закрепления второго срока Трампа, биткоин последовательно превысил отметки в $70 000, $80 000 и $90 000 за последние две недели и теперь находится всего в шаге от значительного порога в $100 000.

В этой ситуации глобальное признание цифровых активов значительно увеличилось. Представьте, если огромный поток традиционного капитала начнет переходить к Web3, то какие каналы наиболее вероятны для этого «старого капитала», представляющего основные институты и лиц с высоким достатком, для выделения средств в цифровые активы?

Волна институционализации цифровых активов, запущенная "Трамповской торговлей"

В ходе президентских выборов 2024 года Трамп обещал ряд политических мер, поддерживающих Web3 и цифровые активы, включая интеграцию Биткоина в национальные резервы и облегчение регулирования отрасли. Несмотря на то, что эти обещания могут иметь политический вес, они неоспоримо предоставляют важный каркас для понимания направления индустрии цифровых активов в ближайшие четыре года.

В ближайшие четыре года мы почти можем предвидеть ослабление административных, законодательных и регуляторных ограничений в рамках "Торговли Трампом", особенно в части рыночного соответствия и легитимности. Этот период будет служить критическим окном для наблюдения процесса институционализации рынка цифровых активов.

Стройно важно отметить, что уже 22 мая законодательная палата представителей приняла Закон о финансовом инновационном и технологическом акте 21-го века (FIT21 Act) с решительным голосованием 279 против 136. Законопроект направлен на установление новой регулятивной базы для цифровых активов. Если он также пройдет через Сенат, он обеспечит отрасль четким и обязательным набором правил, что значительно снизит регулятивную неопределенность, продвинет легализацию рынка и привлечет больше институционального капитала в область цифровых активов, тем самым стимулируя волну институционализации цифровых активов.

Источник изображения:FIT21 Act

В этой связи глобальные финансовые институты и лица с высоким уровнем дохода готовятся к действию. Законодатели штата Пенсильвания Майк Кабелл и Аарон Кауфер представили законопроект о резерве биткоина в пенсильванскую палату представителей, предлагая разрешить государственному казначею инвестировать в биткоин, цифровые активы и криптовалютные ETF.
Согласно данным SoSoValue, ежедневный объем торговли американскими биткойн-ETF превысил 5 миллиардов долларов несколько раз после 6 ноября, достигнув нового восьмимесячного максимума в более чем 8 миллиардов долларов 13 ноября. Кроме того, общий объем торговли тремя биткойн-ETF в Гонконге превысил 420 миллионов гонконгских долларов в ту же неделю, что составляет увеличение по сравнению с предыдущей неделей более 250%. Из них биткойн-ETF, запущенный OSL совместно с China Asset Management (Hong Kong) и Harvest Global Investments, составил около 364 миллионов гонконгских долларов, что составляет около 86% от общего объема.

Источник изображения: SoSoValue \
В отличие от небольших традиционных торговых предприятий, ориентированных на розничных пользователей, глобальные институциональные инвесторы и группы с высоким уровнем дохода имеют гораздо более высокий спрос на соответствие требованиям, безопасность и эффективные услуги. Для них размещение цифровых активов — это не только стратегический сдвиг в инвестициях, но и преодоление тактических барьеров соответствия и безопасности.

В этом контексте тихо появляются новые стратегии для рынка B2B, и некоторые интересные инновационные подходы принимают форму. 18 ноября компания OSL, имеющая лицензию в Гонконге на цифровые активы, объявила о партнерстве с Fosun Wealth Holdings и China Asset Management для запуска сервиса подписки на виртуальный активный ETF. Этот сервис позволяет инвесторам прямо подписываться на ETF-продукты, используя свои виртуальные валюты, без необходимости продавать и ликвидировать свои активы сначала.
Это означает, что, используя блокчейн-инфраструктуру OSL, Fosun может создать систему торговли цифровыми активами с надежными процессами KYC/AML и интеллектуальным контролем рисков. Эта система позволяет институциональным инвесторам или пользователям с высоким уровнем дохода преобразовывать приобретенные BTC и ETH непосредственно в соответствующие ETF в рамках соблюдения, управляемых профессиональными хранителями, такими как OSL. Эта настройка обеспечивает преимущества, такие как безопасное хранение, страховое покрытие и преимущества соблюдения.
В целом, поставщики услуг, способные предлагать высококомплаентные, безопасные и прозрачные управление цифровыми активами, торговые и платежные решения, станут центральными для конкуренции на рынке. Это предоставляет огромные возможности для поставщиков услуг B2B, поскольку спрос на выделение цифровых активов со стороны финансовых учреждений и клиентов с высокими чистыми активами значительно стимулирует развитие связанных услуг, особенно в таких областях, как кастодия цифровых активов, внебиржевая торговля, токенизация активов и финансирование платежей.
Рынок услуг B2B находится на грани взрывного роста, все игроки борются за получение преимущества на рынке. Но как эти новые требования к цифровым активам изменят структуру всей отрасли?

Каковы основные требования, стоящие перед волной институционализации цифровых активов?

Мы можем разложить основные проблемы и требования "старых денег", входящих на рынок цифровых активов, на четыре основных области для традиционных финансовых институтов и лиц с высоким достатком:

комплексные решения в области соблюдения правил и нормативных требований (Omnibus), токенизация реальных активов (RWA)/токенизация активов, услуги по хранению/внебиржевые услуги и решения PayFi.

1. Compliance comprehensive solutions for financial institutions (Omnibus)

Во-первых, традиционные финансовые учреждения начали входить в пространство торговли цифровыми активами в этом году, включая поставщиков услуг виртуальных активов ETF и традиционных розничных брокеров. Увеличивается количество инвесторов, финансовых учреждений, котирующихся компаний и семейных офисов, которые также активно рассматривают выделение цифровых активов через соблюдение каналов.
Однако для этих учреждений вход в цифровое активное поле не является простым. Самая большая боль заключается во времени и затратах на развертывание. По сравнению с традиционными финансовыми продуктами, децентрализованный характер и техническая сложность цифровых активов означают, что для учреждений требуется больше времени для завершения системной интеграции, управления рисками и создания комплаенс-структуры.
Построение системы соответствия, которая удовлетворяет регуляторные требования (особенно KYC и AML фреймворки), требует значительных инвестиций в технические ресурсы и финансовые затраты. Это также включает в себя работу с быстро развивающейся рыночной динамикой криптовалютных активов и постоянно меняющимися требованиями в области соответствия. Высокие временные и финансовые затраты, связанные с этим, часто являются основным барьером, мешающим институтам вступать на рынок цифровых активов.
Таким образом, решение, которое помогает финансовым учреждениям быстро интегрировать рамки и инструменты соответствия, предоставляя при этом соблюдение нормативных требований и безопасные услуги торговли цифровыми активами для удовлетворения разнообразных инвестиционных потребностей, несомненно, является ключом к открытию двери на рынок цифровых активов для этих учреждений.
Возьмем OSL, соблюдающую законодательство биржу в Гонконге, в качестве примера. Ее комплексные решения в области соблюдения (Omnibus) включают строгий аудит активов и транзакций, надежную систему KYC и AML, механизм безопасности управления приватными ключами и многое другое. Это существенно снижает порог входа для институциональных участников на рынок цифровых активов.
В то же время эту модель сотрудничества «профессионализм + безопасность» максимально раскрывает преимущества традиционных финансовых учреждений в обслуживании клиентов и продвижении на рынке, полагаясь на экспертизу лицензированных учреждений в области соответствия, технологий и контроля рисков. Этот дополняющий подход способствует глубокой интеграции традиционной финансовой системы с экосистемой цифровых активов, обеспечивая надежную поддержку институционализации цифровых активов.

2. Токенизация реальных активов (RWA) / Активы на цепи

Хотя традиционные активы, такие как акции, облигации и золото, имеют высокую ликвидность на финансовых рынках, их торговля по-прежнему ограничена проблемами, такими как длительные циклы расчетов, сложные операции через границу и недостаточная прозрачность. Нестандартизированные активы, такие как произведения искусства и недвижимость, давно сталкиваются с проблемами ликвидности и эффективности торговли.
Токенизация активов может не только увеличить ликвидность, но и значительно повысить прозрачность и эффективность сделок. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил: «Токенизация финансовых активов станет следующим шагом в будущем развитии». Она позволяет эффективно предотвратить незаконные действия и, что более важно, обеспечивает мгновенное расчетное согласование, что значительно снижает затраты на расчеты по акциям и облигациям.

Согласно последним данным с платформы исследований RWA rwa.xyz, общий рыночный объем RWA превышает $13 миллиардов. BlackRock делает еще более оптимистичный прогноз, предсказывая, что к 2030 году рыночная стоимость токенизированных активов достигнет $10 трлн, что подразумевает потенциальное пространство роста до 75 раз в течение следующих семи лет.
Хотя предприятия и финансовые учреждения признают потенциал токенизации активов, технические барьеры высоки. Преобразование традиционных активов в токенизированные активы на цепочке требует полной технической поддержки и гарантий соответствия. Кроме того, существуют значительные проблемы с ликвидностью, юридическим соответствием и технической безопасностью.
На этом фоне лицензированные платформы цифровых активов, как базовая инфраструктура, могут обеспечить инновационную поддержку традиционным финансовым гигантам, входящим в токенизацию RWA. Они также получат прямую выгоду от сотен миллиардов долларов нетокенизированной ликвидности в рамках традиционной финансовой системы, вводя ее в цепочку через совместимую, безопасную и прозрачную зрелую структуру в виде RWA (Real World Assets), тем самым полностью разблокируя ее ликвидность.

3. Услуги хранения/внебиржевой торговли

Когда высокообеспеченные лица и институциональные инвесторы рассматривают инвестиции в цифровые активы, их основными опасениями всегда являются безопасность и ликвидность активов, такие как потери из-за хакерских атак или операционных ошибок, а также проблемы с ликвидностью при крупных сделках, что может привести к задержкам или значительным ценовым проскальзываниям, влияющим на эффективность распределения активов.
Согласно статистике Finery Markets, объем институциональных OTC-сделок (внебиржевых) с цифровыми активами в первой половине 2024 года значительно вырос, увеличившись на более чем 95% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост ускорился еще больше во втором квартале, с объемом сделок клиентов, увеличившимся на 110% год к году (по сравнению с 80% в первом квартале).

Хотя объем OTC-трейдинга цифровых активов до сих пор остается на уровне миллиардов долларов по сравнению с триллионными объемами торгов централизованных бирж (CEX), гибкость и конфиденциальность OTC-трейдинга удовлетворяют потребности инвестиционных учреждений в крупномасштабном распределении цифровых активов. С постепенным улучшением регулирования ожидается привлечение большего числа инвесторов для участия, что дополнительно способствует росту его рыночного размера.
В этом контексте учреждения нуждаются в сервисной системе с высокой безопасностью, высокой эффективностью и высокой ликвидностью, чтобы удовлетворить свои потребности в области цифровых активов. С одной стороны, необходимо обеспечить безопасность крупных активов во время их хранения и торговли; с другой стороны, эффективная сеть OTC должна удовлетворять гибкость и конфиденциальность крупных сделок, используя технологию блокчейн и банковские сети для обеспечения быстрой расчетности и существенного сокращения циклов сделок.
Кроме того, также важна поддержка глубокой ликвидности. Путем интеграции рыночных ресурсов и институциональных сетей, предоставления стабильных цен и разнообразных вариантов торговли, институты могут плавно войти на рынок цифровых активов.

4. Решения PayFi

С ростом популярности цифровых активов растет спрос на платежи цифровыми активами со стороны предприятий и продавцов, особенно в регионах с ограниченной традиционной банковской инфраструктурой и в сценариях трансграничных платежей. Цифровые активы предлагают недорогие финансовые услуги, обеспечивающие удобство и эффективность, и считаются реальным решением для решения этих проблем.
Однако сложность и потенциальные риски цифровых платежей заставили многие традиционные компании проявить нерешительность. Для компаний, стремящихся поддерживать цифровые платежи, самая большая проблема заключается в сложности и соблюдении процесса оплаты. Кроме того, конвертация между национальными валютами и цифровыми активами включает в себя колебания валютного курса, налоговые вопросы и регулирование в разных странах, все это увеличивает сложность и стоимость платежей.

Коротко говоря, бизнесу и торговцам нужна система бэкэнда, которая без проблем интегрирует платежи в фиате и цифровые активы. Эта система должна не только снижать затраты на конвертацию, но и обеспечивать соблюдение правил и безопасность во время процесса оплаты. Кроме того, для удовлетворения потребностей международной деятельности платежное решение должно поддерживать мультивалютные платежи и расчеты.
Платформы, такие как OSL, соблюдающие регулирование, имеют встроенные преимущества в расширении этих услуг. Они могут предложить полное решение PayFi с технической и правовой поддержкой, чтобы помочь бизнесу преодолеть сложные вызовы платежного сектора:
Во-первых, эти платформы поддерживают безпрепятственное, мгновенное преобразование между фиатными и цифровыми активами, обеспечивая многофункциональные платежи и расчеты по всему миру, что упрощает процессы международных платежей. Во-вторых, платформы, такие как OSL, поддерживают хорошие отношения с банками, обеспечивая соответствие и стабильность во время процесса оплаты, избегая рисков, таких как замороженные счета, и обеспечивая надежную операционную среду для бизнеса.
Через эти ключевые сервисы традиционные институты могут эффективно и безопасно входить на рынок цифровых активов, снижая порог входа. Эта сервисная система не только решает основные проблемы безопасности активов, ликвидности, эффективности торговли и оптимизации инвестиций, но также предлагает всестороннюю поддержку для стратегического позиционирования институтов в рамках экосистемы цифровых активов.

Переменные в индустрии цифровых активов для оказания институциональных услуг

Согласно последней статистике Банка Америки, общая рыночная стоимость мировых фондовых и облигационных рынков составляет примерно 250 триллионов долларов, в то время как оценить другие классы активов, включая недвижимость, искусство и золото, еще сложнее. Например, глобальный рынок золота оценивается в 13 триллионов долларов, а мировой рынок коммерческой недвижимости оценивается почти в 280 триллионов долларов.
По сравнению с этим, данные от CoinGecko показывают, что общая рыночная стоимость глобального рынка цифровых активов составляет около 3,3 трлн долларов, что составляет всего около 1,3% от общей стоимости фондового и облигационного рынков. Кроме того, развивающиеся секторы, такие как токенизация активов (RWA), имеют общую рыночную стоимость всего лишь 13 млрд долларов, что почти незначительно на финансовом рынке в целом.

Источник изображения: Wall Street Insights

Поэтому для мира Web3 и цифровых активов 2024 год обречен стать веховым годом в истории. Стратегии криптовалютных активов предприятий и учреждений постепенно переходят из фазы исследований к глубокой интеграции, при этом рынок B2B-услуг значительно расширяется и становится следующим двигателем роста для развития отрасли. Это не только означает, что все больше предприятий и учреждений серьезно относятся к распределению цифровых активов, но также сигнализирует о дальнейшей интеграции цифровых активов с традиционной финансовой системой.
В частности, традиционные институты и финансовые гиганты, обладающие большой базой пользователей и огромным капиталом, имеют потенциал ввести в Web3 беспрецедентные «инкрементальные средства» и «инкрементальных пользователей», как только эти ресурсы успешно сведутся. Это ускорит появление «Новых денег» в цифровой экосистеме активов и ускорит широкое применение технологии блокчейн.
На этом фоне те, кто сможет связать традиционный капитал и огромную пользовательскую базу гигантов Web2, вероятно, станут ключевой инфраструктурой, связывающей Web2 (традиционную финансовую сферу) и Web3 (финансовые цифровые активы), используя традиционный капитал для всестороннего прорыва.
В этом процессе ключевую роль играют поставщики B2B-услуг. Участники рынка, обладающие соответствием требованиям, безопасностью, эффективностью и разнообразными возможностями предоставления услуг, более вероятно получат значительные преимущества развития в этой волне институционализации.
Возьмем OSL, первую платформу цифровых активов, которая получила лицензии от Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и AMLO, была перечислена и прошла проверку одной из четырех крупнейших бухгалтерских фирм Гонконга, и сертифицирована по стандарту SOC 2 тип 2, как пример, когда институты рассматривают возможность принятия услуги, это обычно происходит потому, что она соответствует следующим основным условиям:
● Соблюдение и безопасность: поставщик услуг должен строго соблюдать требования регулирующих органов, иметь полную систему KYC и AML, а также обеспечивать законность и прозрачность денежных потоков. Соблюдение законодательства является приоритетом, особенно когда средства поступают на рынок цифровых активов из других отраслей.
● Разнообразные и настраиваемые сервисные возможности: Институциональные клиенты не только нуждаются в услугах торговли, но также требуют комплексных возможностей по токенизации активов, кастодии и внебиржевой торговле, чтобы поддерживать полноценное управление и распределение активами по цепочке.
● Эффективная техническая интеграция: Провайдер должен иметь модульную системную архитектуру, которая может быстро развертывать функции торговли и управления цифровыми активами для традиционных институтов, снижая технический порог доступа и повышая эффективность обслуживания.
● Опыт в отрасли и сеть сотрудничества: Поставщик должен иметь богатый опыт в отрасли и широкую экосистему партнеров, чтобы быстро реагировать на спрос на рынке и предлагать индивидуальные решения для институциональных клиентов, ускоряя их цифровой актив.

Это означает, что с развитием услуг B2B на рынке цифровых активов становится все более важным значимость лицензированных бирж. Они находятся на переднем крае новой эры, контролируя «жизненные линии» различных предприятий - будь то институты, включающие виртуальные активы ETF в свои портфели, или торговля и хранение Биткоина, Эфириума и других виртуальных активов, лицензированные биржи оказывают критическую поддержку.

Сводка

Если "Web3 в 2024 году будет как Web2 в 2002 году", то, возможно, сейчас самое время действовать.
По мере того, как предприятия и учреждения углубляют свои стратегии в области цифровых активов, поставщики услуг B2B находятся на ключевой стадии рынка цифровых активов. Те, кто сможет удовлетворить разнообразные потребности от соблюдения требований до торговли, от токенизации до решений для платного финансирования, станут ключевыми игроками в определении финансовой экосистемы следующего поколения.
В частности, лицензированные биржи, такие как OSL, благодаря своим комплексным и многоуровневым сервисным возможностям, вероятно, увидят усиление своего значения волной институционализации цифровых активов. Они играют решающую роль в качестве "моста" и "инфраструктуры", эффективно переносящих существующие активы с традиционных финансовых рынков в экосистему цепочки, разблокировав их потенциальную стоимость.
По мере утихания пыли в 2024 году веб-3 и криптоиндустрия действительно могут войти в совершенно новый цикл.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена с [ TechFlow]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Шахматы]. Если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь соКоманда Gate Learn), команда обработает его как можно скорее согласно соответствующим процедурам.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда Learn Gate перевела статью на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены, если не указано иное.