Потенциальные изменения политики после выборов президента США

Даже до выборов, во время конференции по Bitcoin, Дональд Трамп выразил свое намерение принять меры в поддержку криптовалют, если бы занял пост в Белом доме. В этой статье обсуждаются прямые и косвенные влияния на криптовалюты после президентских выборов в США в трех измерениях.

Политика доллара США

Повышение и понижение доллара США оказывают значительное влияние на криптовалюты. В апреле этого года Трамп заявил в социальных сетях, что повышение доллара и понижение иены являются серьезными бедствиями для Соединенных Штатов. Он выразил предпочтение более слабому доллару и противодействие его повышению по отношению к иене по нескольким причинам:

1. Укрепление доллара негативно сказывается на экспорте США и развитии производства, усугубляя торговый дефицит страны.
2. Трамп обвинил Японию в манипулировании своей валютой с целью намеренного ослабления иены, тем самым нанося ущерб интересам США.
3. Трамп выступал за меры по сдерживанию чрезмерного укрепления доллара, считая, что умеренное ослабление доллара повысит конкурентоспособность американских отраслей.
4. Оппозиция к более сильному доллару также соответствует настроениям определенных избирательных групп.

Тенденции индекса доллара после выборов

Однако после избрания Трампа индекс доллара еще больше вырос, достигнув отметки в 107, близко к своему годовому максимуму. Эта реакция рынка отражает ожидания в отношении жесткой позиции Трампа по тарифам. Трамп указал, что планирует дополнительно повысить тарифы для защиты национальных экономических интересов, что также нанесет ущерб доходам иностранных компаний. С экономической точки зрения это укрепило доллар по отношению к другим валютам, вызвав рост индекса доллара.

В долгосрочной перспективе позиция Трампа, противостоящая укреплению доллара, остается ясной и последовательной. Поэтому противодействующие эффекты тарифов на стоимость доллара вероятно будут временными. В долгосрочной перспективе антидолларовая позиция Трампа будет доминировать в его долларовой политике. Кроме того, помимо позиций Трампа и влияния тарифов, агрессивный коммерческий характер его президентства может нарушить текущий путь снижения инфляции. Денежная политика Федеральной резервной системы и рынок труда также сыграют значительную роль в формировании будущего индекса доллара.

Политика в отношении криптовалют

Будучи президентом, дружелюбным к криптовалютам, Дональд Трамп открыто или тонким образом выражал поддержку криптовалютам в нескольких случаях. Это включает упоминание возможности использования биткойна (BTC) в качестве стратегического резерва США и поддержку протокола DeFi, инициированного его сыновьями (World Liberty Financial).

Биткойн как стратегический резерв

Во время проведения конференции по Биткоину в США в июле Трамп предложил рассмотреть возможность включения Биткоина в число стратегических резервов США, если он будет избран официально. Он заверил энтузиастов криптовалют, что под его руководством США сохранят свое доминирование в секторе криптовалют. Он также пообещал предотвратить жестокие действия администрации Байдена в отношении криптовалют, обеспечив будущее крипто- и Биткоина в США, а не за границей.

Протокол DeFi (World Liberty Financial)

Сыновья Трампа, Эрик и Дональд мл., запустили криптовалютный проект под названием World Liberty Financial ($WLFI), направленный на укрепление присутствия доллара США в пространстве децентрализованной финансовой (DeFi) путем введения стейблкоина, привязанного к доллару США. Токен WLFI привязан к доллару США, предлагая стабильное хранение стоимости и поддержку децентрализованных финансовых услуг, таких как кредитование и пулы ликвидности. Владельцы токенов WLFI могут участвовать в управлении платформой, голосуя по ключевым решениям. Хотя подробный план продукта еще не был опубликован, проект в настоящее время находится в фазе предварительной продажи.

Приобретение фирмы по торговле криптовалютами Bakkt

Odaily News: Финансовая компания Трампа приобретет Bakkt

19 ноября стало известно, что Trump Media & Technology Group находится в “глубоких переговорах” по приобретению криптовалютной биржи Bakkt. После объявления новости акции обеих компаний стремительно выросли.

Трамп Медиа & Технолоджи Групп, в которой Трамп владеет большинством акций, управляет приложением Truth Social и торгуется на бирже Nasdaq под тикером DJT. Его акции поднялись на более чем 16% после анонса.

Bakkt, созданная Intercontinental Exchange (материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи), увидела рост своей цены акций на 162%, несмотря на несколько приостановок торгов из-за волатильности. Отметим, что бывший генеральный директор Bakkt, Келли Леффлер, была со-председателем инаугурационного комитета Трампа.

Государственные чиновники

Во время предвыборной кампании Дональд Трамп не только выразил поддержку криптовалютам, но и обещал произвести изменения в ключевых кадровых позициях важных государственных должностей.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер

В рамках обязательств Трампа перед сектором криптовалют он заявил во время своей кампании, что если он будет избран, он немедленно снимет Гэри Генслера с поста председателя SEC.

Генслер был воспринят сторонниками криптовалюты как противник. Хотя в конечном итоге он проголосовал в пользу BTC spot ETF и ETH spot ETF в 2024 году, его срок был отмечен значительными регуляторными действиями против криптовалют. В 2023 году его заявления подогрели панику вокруг Binance и BUSD, а также резкое падение стоимости нескольких токенов, помеченных как ценные бумаги.

Помимо отставки Генслера, Трамп заявил, что отозвал бы несколько исков, поданных Генслером против криптовалютных учреждений, таких как те, которые направлены на Binance и Coinbase, обвиняемых в незаконной ценной бумаге.Трамп также обещал помиловать Росса Ульбрихта, основателя Silk Road, если будет избран.

Если Трамп выполнит эти обещания и исправит регуляторные предубеждения против криптовалют, это безусловно будет долгосрочным позитивным событием для отрасли.

Глава Департамента по эффективности государственного управления (D-O-G-E) Илон Маск

Трамп пообещал создать комитет по повышению эффективности правительства и назначил его главой Илона Маска. Интересно, что акроним комитета, DOGE, совпадает с названием мем-криптовалюты $DOGE, которую Маск открыто поддерживает. Миссия департамента заключается в оптимизации федерального правительства путем сокращения числа бюрократических должностей и повышения оперативной эффективности. Однако практическое влияние на управление ожидается минимальным. Символический характер акронима свидетельствует о широкой поддержке администрации Трампа криптовалютной сферы.

Другие назначения в кабинете

Министр торговли: 19 ноября Дональд Трамп, будущий президент, назначил Говарда Латника, генерального директора Cantor Fitzgerald, новым министром торговли. Компания Латника управляет более чем половиной резервов Tether. (По данным Wall Street Journal,Резервы USDT в размере $39 миллиардов, в основном в виде казначейских обязательств США, управляются Cantor Fitzgerald). Латник заявил, что BTC, подобно золоту, должен рассматриваться как товар.

Влияние изменений политики на секторы криптовалют

В результате указанных изменений политики несколько секторов криптовалюты могут быть затронуты.

Токены ETF

Поскольку США остается основным полем битвы для криптовалют, «ETF-жетоны» здесь относятся к американским ETF на базе места, которые обеспечивают значительную ценовую поддержку для токенов, таких как BTC. В настоящее время в США есть два ETF на криптовалюты на базе места: BTC и ETH.

Поток фонда BTC Spot ETF

Поток фонда ETH Spot ETF

Чистые притоки как для BTC, так и для ETF на месте ETH значительно увеличились после победы Трампа, превысив цифры предыдущих месяцев. Это указывает на то, что традиционные институциональные инвесторы воспринимают президентство Трампа как благоприятное для рынка криптовалют, направляя средства через ETF.

ETF на BTC и ETH, будучи основными путями для входа институционального капитала из США на рынок, имеют наибольший шанс получить больше всего от этого развития. Среди них BTC, с его более сильными атрибутами похожими на товар, более предпочтителен.

Кроме того, долгосрочная позиция Трампа по отношению к доллару и экономике склоняется к снижению стоимости доллара. Для розничных инвесторов более слабый доллар часто повышает аппетит к риску, что благоприятствует криптовалютам как рисковым активам. Биткоин, как символический актив, вероятно, будет первым выбором.

Токены “Security”

Токены, определенные как ценные бумаги SEC в июне 2023 года

Во время пребывания Гэри Генслера на посту председателя SEC многие токены были помечены как ценные бумаги, что привело к значительным падениям цен, особенно в середине 2023 года. Если Генслер будет удален и на посту появится крипто-дружественное руководство, то эти токены с большой вероятностью будут оправданы и больше не будут классифицироваться как ценные бумаги, что позволит их повторно включить в список торгуемых на американском рынке.

Даже вне увольнения Генслера криптопроект World Liberty Financial ($WLFI), запущенный Эриком и Дональдом Трампом-младшим, имеет схожую траекторию с так называемыми «ценными бумагами». В настоящее время находясь в фазе открытой продажи, ожидается, что WLFI будет следовать аналогичным путем развития. Таким образом, подобные токены могут получить значительные преимущества при президентстве Трампа.

Сектор RWA

В то время как сектор RWA (Real World Asset) не получил явной поддержки, он выделяется как жизнеспособный выбор для институциональных фондов, постепенно переходящих на рынок криптовалюты в следствие появления ETF. Текущие активы RWA, такие как стейблкоины, в основном подкреплены токенизированными долларами и американскими казначейскими облигациями, соответствуя низкорисковым предпочтениям традиционных институций.

World Liberty Financial, разработанный сыновьями Трампа, включает элемент инвестиций в свою бизнес-модель. Как мост между традиционной финансовой сферой и блокчейном, разрешение вопросов соответствия в отношении RWAs, таких как акции, недвижимость и золото, представляется только вопросом времени. Как только эти активы токенизируются, они могут воспользоваться преимуществами децентрализации, такими как увеличение ликвидности, эффективность и прозрачность. После преодоления барьеров соответствия этот сектор может пережить быстрый рост.

MEME

Politifi MEME

За шесть месяцев перед выборами мем-монеты, связанные с политическими деятелями, стали популярными, с токенами, посвященными Трампу и Харрис, которые вызвали огромную спекулятивную активность. После победы Трампа простая фраза или концепция могут вызвать новую волну мем-монет, подобную предыдущему росту $MAGA.

DOGE

DOGE заслуживает особого упоминания из-за создания Департамента по повышению эффективности правительства (D-O-G-E) Трампом, чей акроним заметно совпадает с $DOGE. Это намеренное название расширяет концепцию DOGE из сферы Web2 в Web3. Помимо Илона Маска и Tesla, любые события, связанные с Департаментом по повышению эффективности правительства или значительные политические решения, могут повлиять на $DOGE, превращая его из обычного мем-токена в один из наиболее существенно одобренных токенов в рамках Politifi.

Заключение

Ожидается, что после избрания Дональда Трампа криптовалютный сектор испытает значительную положительную динамику. В краткосрочной перспективе дружественная к криптовалютам политика Трампа, кадровые перестановки и поддерживающие заявления обеспечат основу для поддержки. В долгосрочной перспективе его медвежья позиция по доллару США, вероятно, повысит ликвидность криптовалюты.

Как упоминалось ранее, в такой совмещенной короткосрочной и долгосрочной среде БТК и Эфириум, поддерживаемые спот ETF, вероятно, станут ключевыми вариантами инвестирования для традиционных американских институтов. Другим многообещающим направлением для институциональных инвестиций является сектор RWA (Real World Asset), который соответствует их предпочтению к низкорисковым активам. Токены, ранее классифицированные SEC как ценные бумаги, также ожидается, что будут освобождены. Мем-монеты, между тем, предполагается, останутся активными и живописными, подогреваемые победой Трампа на выборах.