Введение

Ethereum - самая популярная блокчейн-платформа после Биткоина, известная своей программной гибкостью благодаря смарт-контрактам и поддержке децентрализованных приложений (dApps). В то время как Биткоин заложил основы технологии блокчейн, Ethereum расширил свои возможности, став основой для инноваций, таких как DeFi и NFT.

Сильной стороной Ethereum была его способность развиваться, чтобы удовлетворить потребности разработчиков и пользователей. Гибкая структура Ethereum определила стандарт для современных блокчейнов, сделав его движущей силой за DeFi-бум 2020-2021 годов и закрепив его статус пионера в сфере DeFi.

Однако Ethereum столкнулся с постоянными проблемами, особенно с масштабируемостью. Высокие комиссии за газ и сетевая перегрузка во время пиковых периодов испытали его применимость. Для решения этих ограничений Ethereum начал различные обновления, включая переход к доказательству доли (PoS) через «Слияние» и планы введения осколков для улучшения пропускной способности. Эти недостатки также создали возможности для новой волны блокчейнов, часто называемых «Убийцами Ethereum». Блокчейны уровня 1, такие как Solana, Sui и Aptos, стремятся преодолеть ограничения Ethereum, предлагая более быстрые скорости транзакций, более низкие комиссии и большую масштабируемость.

Позиция Ethereum в 2024 году

Хотя большинство считает, что Ethereum показала неудовлетворительные результаты за год, в основном из-за перенаправления внимания инвесторов на свойства хранения ценности Биткоина, уменьшения сборов из-за обновления Денкун и интенсивной конкуренции от блокчейнов, таких как Solana, Ethereum все еще сохраняет свое место в качестве второй крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации.

Обновление Dencun

Это крупное обновление Ethereum внесло новые предложения по улучшению Ethereum (EIP), включая Proto-Danksharding (EIP-4844). Proto-Danksharding повышает масштабируемость путем снижения затрат на доступность данных для решений Layer 2, что приводит к снижению комиссий за транзакции и ускорению обработки. Это приведет к миграции транзакций на сети Layer 2 (L2), такие как Base, Arbitrum (ARB) и Blast (BLAST), поскольку L2-транзакции значительно дешевле.

КриптоКомиссииДанные показывают, что ежедневные комиссии Ethereum колеблются в пределах от 1 до 5 миллионов долларов — гораздо меньше, чем 30 миллионов, которые были постоянно достигнуты в 2021 и 2022 годах.

Источник: Messari

Продвижения в экосистемах второго уровня

Решения Layer 2 Ethereum увеличились в принятии. Роллапы, такие как Arbitrum и Optimism, продолжали процветать, используя безопасность главной сети, повышая эффективность и экономичность для децентрализованных приложений (dApps).

Доминирование в DeFi и dApps

Ethereum сохраняет лидерство в децентрализованных приложениях с наивысшим объемом активных пользователей и общей заблокированной стоимостью (TVL) по сравнению с другими блокчейнами. К настоящему времени, в ноябре 2024 года, TVL Ethereum превышает 68 миллиардов долларов, превосходя конкурентов, таких как Solana и Tron.

Ethereum лидирует по общему объему заблокированных средств on-chain.

Источник: Артемида

Роль Ethereum ETFs

Фонды, инвестирующие в Ethereum (ETF), запущенные в июле 2024 года, набирают популярность на традиционных финансовых рынках. Хотя они еще не достигли такого же уровня успеха, как Bitcoin ETF, эти фонды повысили престиж Ethereum среди институциональных инвесторов, подчеркивая его ценностное предложение за пределами криптосферы.

Solana, SUI, Aptos: Потенциальные убийцы Ethereum

Термин «Убийца Ethereum» впервые появился в криптопространстве примерно в 2016-2017 годах, когда альтернативные блокчейны, такие как Cardano, начали позиционировать себя как конкурентов Ethereum. Концепция получила развитие в 2018 году с запуском EOS, который собрал рекордные $4.1 миллиарда в ходе первичного предложения монет (ICO), привлекая значительное внимание как потенциальный преемник Ethereum. С тех пор различные другие блокчейны, включая Solana, Aptos, Sui, BNB Smart Chain (BSC), Avalanche и Fantom, были определены как претенденты на этот титул. Каждая из этих сетей стремится решить проблемы Ethereum, такие как масштабируемость, скорость транзакций и стоимость, через уникальные консенсусные механизмы и архитектурные инновации.

Solana - самая большая угроза на данный момент

Solana использует гибридную модель согласования, которая интегрирует Proof-of-History (PoH) и Proof-of-Stake (PoS), обеспечивая исключительную пропускную способность и низкие комиссии за транзакции. При оптимальных условиях сеть Solana теоретически может обрабатывать более 200 000 транзакций в секунду (TPS), с прогнозируемой емкостью в 1 миллион TPS после предполагаемого обновления Firedancer в 2025 году.

Путь Solana к 2024 году столкнулся с серьезными проблемами. Блокчейн испытал снижение интереса пользователей и стоимости токена, в основном из-за частых сбоев сети и последствий краха FTX в 2022 году.

Экосистема Solana начала восстанавливаться к четвертому кварталу 2023 года, что продолжилось в 2024 году. Один из ключевых факторов этого восстановления стал безумие по мем-койнам, которое нашло естественное пристанище на цепи Solana. Платформы, такие как Pump.fun, воспользовались низкими комиссиями сети и быстрой скоростью транзакций, генерируя более 240 миллионов долларов доходав течение года. Этот взлет активности мемекоинов не только оживил интерес к токену SOL, но также способствовал более широкому принятию платформы розничными инвесторами.

Solana увеличилась более чем на 200% за год (Источник: Coinmarketcap)

Увеличение активности также способствовало превышению Solana Ethereum по количеству ежедневно активных адресов. На декабрь 2024 года у Solana более 6 миллионов ежедневно активных адресов, в то время как у Ethereum более 390 000 ежедневно активных адресов. Ежедневно активные адреса используются для измерения уровня активности в блокчейне.

Источник: Артемида

Сотрудничество с институциональными игроками и участие в децентрализованных физических инфраструктурных сетях (DePIN) также способствовали стратегическому росту Solana.

Сотрудничество с институтами TradFi, такими как VISA, чтобы исследовать расчеты по платежам в стейблкоинах, а также сотрудничество с Google Cloud для создания GameShift - API для разработки игр, направленное на соединение традиционных веб-приложений Web2 с Web3-сервисами, также были бычьими индикаторами, поддерживавшими его производительность.

Солана также стала свидетелем волны миграции разработчиков Ethereum, где такие известные проекты, как Render, Arkham и Time.fun, изначально созданные на Ethereum, либо были интегрированы с Solana, либо перешли на нее.

За последний год цена Solana выросла примерно на 330%, достигнув около $224,46 по состоянию на 2 декабря 2024 года. Напротив, цена Ethereum выросла примерно на 50% за тот же период, составив 3 595,65 доллара.

Несмотря на эти достижения, Solana по-прежнему борется с сетевой перегрузкой во время периодов повышенной активности, что приводит к задержкам, отмене и сбоям транзакций. столкнулсясетевая перегрузка в апреле 2024 года, при которой сбои транзакций достигли 75% в течение недели. Эту перегрузку связывали с высоким спросом, торговлей мем-монетами и задержкой патчей сети. Обсуждения вокруг централизации ее сети валидаторов продолжаются, а критики указывают на зависимость от относительно небольшой группы участников для обработки транзакций.

SUI — свержение Solana и Ethereum

Sui - это блокчейн, построенный на механизме консенсуса Delegated Proof-of-Stake (DPoS) и основанный на языке программирования Move. Это высокопроизводительная и удобная для разработчиков цепочка, обрабатывающая до 297 000 транзакций в секунду (TPS).

Запущенный в 2023 году, Sui добился значительного прогресса за короткий период. К 2024 году она заняла второе место по общему объему транзакций, уступив только 11 миллиардам транзакций Solana, превзойдя таких известных конкурентов, как NEAR и Tron.

Источник:Torero_Romero на X

Его основное внимание было сосредоточено на поддержке приложений Web3, особенно игровых и социальных платформ. В партнерстве с Playtron Sui запустил SuiPlay0x1, портативную игровую приставку, которая поддерживает широкий спектр ПК-игр, интегрирующих технологию блокчейна.

Источник: Расшифровать

В секторе DeFi SUI также зафиксировал самый высокий приток мостовых средств из Ethereum за последний год.

SUI привлекла более $2 миллиардов притока средств из сети Ethereum за последние 365 дней

Источник: Wormhole

SUI находится примерно на уровне $2 миллиардов по общей заблокированной стоимости (TVL), при этом протоколы DeFi, Suilend и NAVI составляют 50% от TVL, что подразумевает значительный вклад децентрализованных финансовых приложений в цепочку SUI, хотя уровень концентрации указывает на потенциал для более широкого распространения.

Источник: DefiLlama

Несмотря на быстрый рост, SUI сталкивается с ограничениями языка программирования Move, который остался в значительной степени непроверенным, поэтому его сильные и слабые стороны еще не определены.

Сбой сети, длившийся два часа, нарушил работу 21 ноября 2024 года. Проблема возникла из-за ошибки в логике планирования транзакций, что привело к сбоям валидаторов. Это событие вызвало вопросы о надежности сети Sui, особенно учитывая рост ее пользовательской базы и объема транзакций.

Aptos - блокчейн нового поколения для DeFi

Aptos, блокчейн уровня 1, не основанный на EVM, представляет собой сеть, спроектированную для высокой масштабируемости и безопасности. Его основой является AptosBFT, движок консенсуса Proof-of-Stake, устойчивый к византийским ошибкам, и он использует язык программирования Move, изначально созданный для проекта Diem Meta. Этот механизм консенсуса приоритезирует безопасность таким образом, что сеть функционирует правильно даже если менее чем треть валидаторов действуют нечестно. Его высокая масштабируемость позволяет Aptos достичь замечательной пропускной способности, с пропускной способностью более 160 000 транзакций в секунду (TPS).

В 2024 году Aptos установил новый рекорд по количеству ежедневных транзакций, достигнув 326 миллионов за один день, в основном благодаря участию пользователей в блокчейн-игре Tapos, превзошедшей Ethereum по количеству ежедневных транзакций.

Aptos превосходит Ethereum по ежедневным транзакциям (Источник: Артемида)

Aptos также сделала значительные успехи в секторе DeFi, превысив 1 миллиард долларов общей стоимости заблокированных активов (TVL) на 48 протоколах. Однако стоит отметить, что более 75% этой TVL сосредоточено в ее пяти лучших протоколах, в основном в жидкостных стейкинговых платформах. Эта концентрация указывает на зависимость от узкого сегмента экосистемы и неиспользованный потенциал для более широкого роста DeFi.

На фронте продукции была запущена карта Aptos, электронная карта, которую можно использовать для совершения платежей непосредственно с холодного кошелька. Также сотрудничествосо стороны авторитетной инвестиционной компании BlackRock с целью интеграции BUIDL, токенизированного денежно-рыночного фонда, разработанного для обеспечения стабильной стоимости в размере $1 за токен при предоставлении доходности на американские государственные обязательства.

Несмотря на свои достижения, концентрация телевизионных линий передач Aptos в нескольких протоколах указывает на необходимость диверсификации.

TVL сосредоточен на протоколах кредитования и стейкинга на Aptos (Источник: Defillama)

Успех платформы в игровой индустрии и привлечении пользователей привел к увеличению объемов транзакций, но для поддержания этого импульса может потребоваться расширение экосистемы для адаптации к более широкому спектру применений. Кроме того, использование языка программирования Move указывает на необходимость тщательного тестирования на прочность, чтобы выявить его преимущества и недостатки.

Коэффициент Накамото

Коэффициент Накамото — это метрика, используемая для количественной оценки децентрализации блокчейна. Он представляет собой наименьшее количество валидаторов, майнинговых пулов или других заинтересованных сторон, необходимых для компрометации или контроля сети путем сговора. Блокчейны с высоким коэффициентом Накамото считаются очень децентрализованными блокчейнами, поскольку они отражают более широкое распределение власти в сети.

Для рассматриваемых блокчейнов их текущие коэффициенты Накамото следующие:

• Aptos: 20
• Solana: 19
• SUI: 17
• Ethereum: 2

Может ли Ethereum быть уничтожен?

Будучи пионером смарт-контрактов и децентрализованных приложений (dApps), Ethereum имеет значительное преимущество первого хода. С более чем 4 000 активными разработчиками Ethereum имеет самое большое сообщество разработчиков в экосистеме блокчейна.

Это сообщество создает положительный цикл:

• Больше разработчиков создают приложения
• К экосистеме привлекается все больше пользователей
• Больше капитала поступает в проекты, основанные на Ethereum

Конец Ethereum еще далек, поскольку он контролирует подавляющую долю блокчейн-деятельности; более 60% от общей суммы заблокированных средств остается на Ethereum, несмотря на увеличение конкуренции.

Источник: TheBlock

Развитие решений на втором уровне означает, что Ethereum может решать проблемы масштабируемости без ущерба для децентрализации и безопасности, хотя это может снизить доходы Ethereum, это будет оправданным компромиссом.

Также предстоящие обновления, такие как ожидаемое обновление Pectra в 2025 году, будут интегрировать функции, такие как Абстракция учетной записи и Эффективность смарт-контрактов, что оптимизирует пользовательский опыт на блокчейне.

Заключение

Бросить вызов доминированию Ethereum — непростая задача. Такие блокчейны, как Solana, Sui и Aptos, инновационно решают проблемы масштабируемости Ethereum, часто с архитектурными компромиссами, такими как централизация и перебои в работе сети. Хотя они могут преуспеть в таких нишах, как игры и обработка платежей, ни один из них не предлагает комплексную экосистему, надежную безопасность и активность разработчиков, которую обеспечивает Ethereum. Вместо того, чтобы «убивать» Ethereum, эти блокчейны, скорее всего, будут дополнять или сосуществовать с ним, обращаясь к конкретным вариантам использования, которые Ethereum может не быть приоритетными.

Ethereum будет поддерживать гибкую систему, отвечающую требованиям пользователей и разработчиков, за счет регулярных обновлений.