StarGate V1 был запущен в марте 2022 года и быстро стал главными новостями. В течение нескольких дней после запуска в его пулы ликвидности были внесены миллиарды долларов, и Alameda Researchснайперилвсе токены STG на публичном аукционе. С тех пор StarGate стал одним из ведущих мостов в экосистеме, имеющим оборот более $36 миллиардов и комиссию в $20 миллионов.

Скептики могут утверждать, что фермерство воздушной капли LayerZero сыграло роль в этих цифрах. Было бы несправедливо сказать, что успех StarGate полностью обусловлен ажиотажем воздушной капли. Среди всех этих показателей есть реальное использование, и мы все можем согласиться с тем, что StarGate предлагает один из лучших мостов в экосистеме - ~17% от общего объема LI.FI, который он захватил, показывает его эффективность как мостовое решение.

Но с момента запуска StarGate V1 прошло много времени. Два года в криптовалютах - это как десятилетие в традиционных рынках. StarGate нуждается в обновлении, и V2 обещает сделать его более дешевым и масштабируемым для большего числа цепочек.

Эта статья будет говорить о том, почему необходим StarGate V2, о его новых функциях, чтобы улучшить ограничения V1, и о том, как V2 может позволить StarGate сохранить свою позицию среди лучших мостов на протяжении многих лет.

Давайте погрузимся!

Необходимость StarGate V2

Мультиплатформенная экосистема изменилась значительно с момента запуска StarGate V1 более двух лет назад. Изначально концепция мультиплатформенности только начинала развиваться, но теперь, по предположениям, мы глядим в будущее с тысячами цепей.

Давайте рассмотрим некоторые из этих крупных изменений в мультицепочечном ландшафте, которые являются основой многих решений и функций дизайна StarGate V2.

1. Увеличение количества цепей с значительным тяготением — количество цепей, с которыми взаимодействует обычный пользователь регулярно, выросло, и это количество только увеличивается. Чтобы поставить вещи в перспективу, когда StarGate был запущен в марте 2022 года, около $7 млрд было заблокировано на L2s. Теперь это число почти достигло $39 млрд, причем несколько L2s удерживают свыше $1 млрд. Более того, сети уровня 1, такие как Solana, обрабатывают миллиарды долларов ежедневного объема, в то время как появляющиеся сети уровня 3, такие как Degen Chain, также набирают тяготение.

2. Распространение обернутых активов — StarGate V1 был гиперсфокусирован на местных активах, предсказывая, что они будут испытывать широкое распространение с появлением новых цепей. Однако эта прогноз не оправдался ожиданиям. Распространение основных стабильных монет, таких как USDC и USDT, на различных цепях отстает от быстрого развертывания новых цепей. Из-за медленной доступности местных активов цепи обратились к использованию обернутых версий этих активов для использования в качестве своих канонических активов.

3. Более дешевая и быстрая конкуренция — В то время как StarGate предлагает конкурентоспособные промежуточные тарифы, его высокие сборы за газ увеличивают общие затраты для пользователей. Это делает StarGate дороже других мостов и влияет на объем, который он захватывает через агрегаторы.

Общий объем вывода через StarGate ниже, чем у конкурентов, из-за высоких затрат на газ. Источник: Джампер

Высокие затраты на газ на StarGate обусловлены:

a) Алгоритм Дельта — Этот алгоритм предварительно назначает кредиты на пулы на разных цепочках, обеспечивая мгновенную гарантированную окончательность. Однако управление этими кредитами в сети требует большого количества газа.

b) Затраты на передачу сообщений LayerZero — Каждая транзакция StarGate требует межцепного сообщения через LayerZero, что увеличивает общую стоимость перевода.

StarGate должен решить эти проблемы, а V2 вводит новые функции, чтобы это было возможно. Давайте более пристально рассмотрим некоторые из наиболее важных функций.

Что нового в StarGate V2?

С учетом снижения затрат, расширения на большее количество цепей и повышения капитальной эффективности, вот что нового в StarGate V2:

Гидра: мост-как-сервис для большего количества цепей

Hydra - это ответ StarGate на изменяющиеся потребности мультичейн мира. Это решение Bridging-as-a-Service (BaaS), которое позволяет новым цепочкам интегрироваться со StarGate, используя обернутые активы Hydra, основанные на Стандарт Fungible Token Omnichain (OFT).

Эта интеграция является выгодной для StarGate и цепочки, совместимой с Гидрой:

Цепочки Hydra приобретают связь с обширной сетью цепей StarGate, что позволяет осуществлять мосты для активов с установленных цепей, таких как Arbitrum или других совместимых с Hydra цепей. Это огромное преимущество для новых цепей, поскольку им больше не требуются пулы для развертывания на каждой новой цепи, с которой они хотят установить связь.

Это также упрощает жизнь пользователям StarGate — нет необходимости вручную выбирать совместимые цепи для моста, так как они теперь могут переносить активы с любой поддерживаемой цепи на цепи Hydra.

Другие преимущества цепочек Гидры включают:

Источник: Stargate V2 Предложение

Для StarGate Hydra делает его более капиталоэффективным, введя протокол привязанной ликвидности (PLL), основанный на стандарте OFT.

Когда цепочка принимает Hydra, она эмитирует канонические активы через OFT стандарт. Это включает блокировку активов на основной цепи StarGate, с которой они мостятся.

Например, при мостировании USDC с Arbitrum на Hydra-цепочку, USDC блокируется в контрактах StarGate. Одновременно на Hydra-цепочке создается эквивалентное количество USDC (который является OFT).

Это действие блокирует исходные средства пользовательской USDC в контрактах StarGate, где они останутся до тех пор, пока пользователь не вернется в Arbitrum или другую основную цепочку StarGate. Но в то же время эти активы способствуют Заблокированной Ликвидности Протокола StarGate. Это позволяет StarGate увеличить кредиты в своей системе учета и оптимизировать потоки ликвидности в экосистеме цепочек StarGate.

Замечательная часть - это динамические сетевые эффекты, которые усиливаются по мере того, как все больше цепей принимают Hydra, увеличивая внутренние кредиты и генерируя дополнительную заблокированную ликвидность протокола, создавая мощный механизм.

Другие преимущества StarGate включают в себя:

Источник: Предложение Stargate V2

Группировка транзакций для снижения затрат

Часть текущей стоимости транзакции StarGate включает плату за сообщение LayerZero. Критики часто отмечают неэффективность и стоимость отправки сообщения для каждого межцепочного перевода.

Для решения этой проблемы StarGate V2 предлагает пакетную обработку транзакций через LayerZero V2, позволяя объединять несколько транзакций в одно сообщение LayerZero.

Эта функция пакетной обработки направлена на снижение затрат на транзакции между блокчейнами, позволяя пользователям разделить бремя комиссий за газ и сообщения. По сути, пользователи могут объединять свои транзакции, и вместо того, чтобы каждый платил полные комиссии, они делятся на их стоимость.

Предложение StarGate V2 уподобляет пакетную транзакцию покупке «автобусного билета» для транзакций. Каждый «автобус» представляет собой пакет с определенной вместимостью для транзакций и отправляется, когда он заполнен или когда его ускоряет оплата пользователя.

Примо за рулем?

Выбор "автобуса" означает, что пользователи получат сниженные комиссии, даже если пакет не заполнен полностью. Однако пользователи также могут выбрать максимальную экономию, подождав, пока пакет не заполнится полностью. Это создает компромисс между стоимостью и скоростью для пользователей. Для обеспечения плавного пользовательского опыта и минимизации времени ожидания будет также введена регулярная автобусная служба для различных маршрутов в рамках функции "автобус".

Для пользователей, ищущих мгновенную обработку транзакций, доступен вариант «такси» - более дорогой, чем автобус, но все же более доступный, чем StarGate V1. Такси предлагает немедленный выезд и окончательность на цепочке назначения.

Модуль планирования искусственного интеллекта для повышения эффективности капитала

В отличие от StarGate V1, у которого был статический механизм учета кредитов, StarGate V2 вводит модуль планирования ИИ (AIPM) - внеланцетовую сущность, предназначенную для динамического управления распределением кредитов и комиссий в протоколе StarGate для оптимизации ликвидности, проскальзывания и транзакционных издержек.

Основные различия между статической системой учета кредитов V1 и AIPM в V2 включают:

Однако следует отметить, что AIPM является доверенным и включенным в белый список субъектом, начально управляемым StarGate Foundation для DAO. В худшем случае проблемы с AIPM и работающей сущностью приведут к задержкам для StarGate. Это происходит потому, что AIPM предоставляются только определенные разрешения на изменение кредитной системы, обеспечивая ограничение его действий только управлением кредитами без риска непосредственного влияния на пользовательские средства, поскольку он не может взаимодействовать с токеном и уровнем обмена сообщениями StarGate.

Bull vs. Bear Case для StarGate V2

Вот анализ того, что может пойти правильно (бычий случай) и потенциальные препятствия (медвежий случай), с которыми может столкнуться StarGate V2:

Bull Case

• Широкое распространение Hydra — Если модель StarGate Bridging-as-a-Service получит существенную поддержку с новыми цепочками, результирующие сетевые эффекты могут быть огромными. Такое внедрение не только облегчило бы расширение StarGate во множестве цепочек, но и позиционировало бы его в качестве связующей платформы для этих цепочек из-за использования активов, обернутых в Hydra (OFT), в качестве канонических активов в этих экосистемах. Более того, по мере роста использования Hydra будет расти и заблокированная протоколом ликвидность в StarGate. Это создаст самоподдерживающийся маховик, который органически увеличит глубину ликвидности StarGate, устраняя необходимость во внешних стимулах (таких как эмиссия STG).
• Снижение затрат делает StarGate наиболее рекомендуемым маршрутом на агрегаторах — Поскольку агрегаторы, такие как LI.FI, становятся все более распространенными на рынке и направляют больше потока заказов через интерфейсы, такие как Jumper и B2B-интеграции, снижение транзакционных издержек StarGate может дать ему конкурентное преимущество. Более дешевые транзакции на StarGate могут позволить ему превзойти предложения других мостов и выиграть больше потока заказов через агрегаторы.

Медвежий сценарий

• Ограниченное принятие Hydra — Гонка за статус основного поставщика мостов для цепей является чрезвычайно конкурентной, с бесчисленными мостами, стремящимися выиграть контракты. Если другие протоколы мостов предлагают сравнимые или более высокие услуги, принятие Hydra может оказаться недостаточным. Однако, я считаю, что обещание Hydra обеспечить мгновенное глобальное подключение ко всем цепям, интегрированным с StarGate, станет привлекательным вариантом для новых цепей.

Во-вторых, успех Гидры зависит от предположения, что экосистема будет продолжать видеть распространение новых цепей. Если количество новых успешных цепей не соответствует ожиданиям, потребность в Гидре уменьшается.

Кроме того, если эмитенты основных родных активов, таких как USDC (Circle) и USDT (Tether), станут более активными в своих усилиях по расширению цепочки, спрос на обернутые активы Hydra может ослабеть. Это сделало бы услугу менее важной.

Однако важно отметить, что Hydra Hydra USDC соответствуетСтандарт USDC Bridged Circle.Это позволяет StarGate потенциально передавать статус родного USDC на интегрированной сети Hydra на Circle, если они решат расширить свои услуги на эту сеть. Эта договоренность может создать выгодную динамику, где Hydra USDC выступает в качестве индикатора принятия, помогая Circle определить, заслуживает ли сеть их поддержки. В настоящее время такого синергетического отношения между активами Hydra и стейблкоинами возможно только с USDC, поскольку у других активов, таких как USDT, нет аналогичных стандартов.

• Конкуренция от мостов на основе намерений - рынок показывает растущее предпочтение мостам на основе намерений, таким как Across, которые обеспечивают быстрое и дешевое мостовое соединение. Хотя StarGate V2 стремится снизить затраты, это не обязательно увеличит скорость транзакции. Это может быть потенциально проблематично, особенно в контексте сборщиков, где Across и StarGate в настоящее время тесно конкурируют за поток ордеров. Преимущество Across как в скорости, так и в стоимости на многочисленных маршрутах может позволить ему превзойти конкурентов на сборщиках, что, вероятно, снизит долю StarGate.

Заключительные мысли

Предстоящий запуск StarGate V2 станет важным моментом для мостового ландшафта. На мой взгляд, ключевой особенностью StarGate V2 является Hydra. Его потенциал создать беспрецедентные сетевые эффекты значителен, поскольку активы Hydra могут стать каноническими активами на интегрированных цепочках, обеспечивая StarGate существенным преимуществом перед другими мостами. Меня занимает скорость принятия Hydra в ближайшие месяцы.

Какая ваша любимая функция StarGate V2? Вы считаете, что StarGate будет сохранять свою позицию в качестве ведущего моста в экосистеме? Поделитесь своими мыслями в комментариях!

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [средний]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Arjun Chand]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они быстро справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.