Введение

Этот отчет содержит сводку динамики политики в сфере Web3 и обзор макро-событий за декабрь 2024 года, с акцентом на публикацию экономических данных США, ключевые события на рынке криптовалют и внедрение регулирующего законодательства ЕС в сфере криптовалют.

США опубликовали важные экономические показатели, в том числе индекс менеджеров по закупкам (PMI), занятость (ADP Employer Services, ADP), уровень безработицы, индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен (расходы на личное потребление, PCE), которые дают рекомендации для финансовых рынков и экономического анализа. В то же время законодательный процесс принятия в Гонконге «Закона о стабильном рынке» и публикация индекса потребительского доверия в США также дали дополнительные экономические сигналы рынку. Самое главное, что вступление в силу регламента ЕС «О рынках криптоактивов» (MiCA) и ограничения (ЕС) 2023/1113 (Руководство по правилам путешествий) для криптовалютных бирж ознаменовали значительный шаг вперед для ЕС в регулировании цифровых активов. Эти события в совокупности сформировали политическую среду и ожидания рынка на декабрь 2024 года.

Краткое изложение

• США опубликовали окончательное значение индекса деловой активности в производственном секторе S&P Global для ноября, которое составило 48,4.
• США опубликовали показатель занятости ADP за ноябрь в размере 164 000.
• США опубликовали уровень безработицы в ноябре на уровне 4,2% и предварительное значение ожидания индекса потребительских цен за год в декабре на уровне 2,9%.
• США опубликовали нескорректированную годовую ставку потребительских цен за ноябрь, показавшую годовой прирост на 2,7%.
• Процесс законодательного утверждения "Закона о стейблкоинах" Гонконга.
• США опубликовали предыдущее значение базового PCE, неизменное на уровне +2,8% за ноябрь.
• США опубликовали индекс потребительского доверия Конференции борд для декабря, который показал снижение.
• Регулирование рынков криптовалют (MiCA) ЕС вступило в силу, и (EU) 2023/1113 (руководящие принципы для правила "Путешествия") были внедрены.

Хронология

Ключевые события

2 декабря США опубликовали окончательное значение индекса PMI в производственном секторе S&P Global за ноябрь
Как важный показатель, характеризующий состояние производственной экономики, PMI косвенно влияет на уверенность криптовалютного рынка. Текущее значение PMI составляет 48,4, что выше показателя в 46,5, опубликованного в октябре. Значение индекса выше 50 указывает на положительное развитие производства, в то время как значение ниже 50 указывает на обратное. Хотя оно все еще ниже порогового значения 50, это свидетельствует о том, что деятельность в производстве улучшилась по сравнению с предыдущим месяцем. Рост PMI можно рассматривать как ранний сигнал экономического восстановления, усиливающий инвесторское настроение к рисковым активам, включая криптовалюты. С увеличением уверенности рынка инвесторы могут увеличить свои инвестиции в криптовалюты, что потенциально приведет к росту цен. [1]

4 декабря — США опубликовали данные по занятости ADP за ноябрь
Как ведущий индикатор частного сектора занятости, ADP значительно влияет на финансовые рынки. Число занятых в США по данным ADP в декабре составило 164 000 человек, что является самым высоким показателем с августа 2023 года. Рост был в основном обусловлен увеличением найма в сфере отдыха и гостеприимства. Что касается роста заработной платы, общий годовой доход увеличился на 5,4%, что ниже 5,6% предыдущего месяца, продолжая тенденцию замедления с сентября 2022 года. Отчет ADP показывает устойчивость рынка труда США. Несмотря на некоторые проблемы в отдельных отраслях, общая активность по найму здоровая, а рост заработной платы стабилен. Это может повлиять на решения Федерального резерва в области денежно-кредитной политики и дать положительный сигнал для экономического прогноза. [2]

6 декабря — США опубликовали уровень безработицы в ноябре и предварительное значение ожидания индекса потребительских цен за декабрь на один год
США опубликовали ноябрьский уровень безработицы на уровне 4,2%, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с 4,10% в прошлом месяце; Это на 0,5 процентных пункта больше по сравнению с 3,70% в 2023 году, но все еще ниже долгосрочного среднего показателя в 5,68%. При этом предварительное значение годового инфляционного ожидания за декабрь в США составило 2,9%, превысив рыночные ожидания в 2,8% и предыдущее значение в 2,60%. Рост уровня безработицы может снизить рыночные ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, так как более высокий уровень безработицы может свидетельствовать о замедлении экономического роста. Как правило, в этом случае инвесторы могут искать активы с более высоким риском, такие как криптовалюты, чтобы получить более высокую доходность. Однако рост уровня безработицы также может вызвать опасения рынка по поводу экономического здоровья, что приведет к увеличению неприятия риска, тем самым влияя на рынок криптовалют. С другой стороны, рост инфляционных ожиданий может усилить рыночные ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, чтобы контролировать рост цен. Повышение процентных ставок обычно снижает ликвидность рынка, увеличивает стоимость заимствований и оказывает негативное влияние на рынки акций и облигаций. Для криптовалютного рынка это может привести к тому, что инвесторы сократят свои вложения в криптовалюты и перейдут к более стабильным активам, тем самым оказывая понижательное давление на цены криптовалют. Кроме того, рост инфляционных ожиданий может увеличить спрос на криптовалюты как средство сбережения, поскольку инвесторы могут стремиться застраховаться от инфляционного риска. Однако этот спрос может быть нивелирован, если инфляционные ожидания приведут к более агрессивной денежно-кредитной политике. [3]

11 декабря — США опубликовали нескорректированную годовую ставку индекса потребительских цен за ноябрь, которая показала годовое увеличение на 2,7%
США опубликовали нескорректированную годовую ставку ЦПИ за ноябрь, по данным которой годовой прирост составил 2,7%, что на 0,1 процентного пункта выше предыдущего значения в 2,6%. Как важный показатель для измерения инфляции, стабильный или растущий ЦПИ может указывать на увеличение экономической активности, что может повысить спрос на рисковые активы, включая криптовалюты. Небольшое повышение ЦПИ в ноябре может не немедленно вызвать изменения в политике, но оно укрепит ожидания рынка относительно будущего пути политики Федеральной резервной системы. Если рынок ожидает, что Федеральная резервная система сохранит текущие процентные ставки или снизит их, это может стать поддержкой для рынка криптовалюты.

18 декабря — в Гонконге проект "Закон о стейблкоине" передан в Легислативный совет для первого чтения
«Законопроект о стейблкоинах» был опубликован 6 декабря 2024 года и представлен в Законодательный совет для первого чтения 18 декабря 2024 года. Это событие знаменует собой значительный шаг для Гонконга в области регулирования криптоактивов. Целью «Законопроекта о стейблкоинах» является установление режима регулирования для эмитентов стейблкоинов, обеспеченных фиатом, для устранения потенциальных рисков, которые эти стейблкоины могут представлять для финансовой стабильности, и обеспечения надлежащей защиты пользователей. Законопроект направлен на совершенствование нормативно-правовой базы для деятельности с виртуальными активами, гарантируя, что стейблкоины выпускаются и эксплуатируются под строгим надзором регулирующих органов. Это способствует повышению прозрачности и доверия к рынку. Установив режим регулирования, интересы пользователей будут лучше защищены. Законопроект требует, чтобы эмитенты поддерживали надежный механизм стабилизации резервов, гарантируя, что резервные активы, обеспечивающие стейблкоины, состоят из высококачественных и высоколиквидных активов, общая стоимость которых в любое время не менее номинальной стоимости находящихся в обращении стейблкоинов, обеспеченных фиатом, и что эти активы должным образом разделены и хранятся. Представление «Законопроекта о стейблкоинах» Гонконга в Законодательный совет для первого чтения представляет собой важный шаг вперед в регулировании криптоактивов. Это способствует повышению стабильности и безопасности рынка и может позиционировать Гонконг как мирового лидера в регулировании виртуальных активов. [5]

20 декабря — США опубликовали годовой индекс цен ядра PCE за ноябрь
PCE остался неизменным по сравнению с предыдущим значением +2,8%. Как предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы, он оказывает значительное влияние на решения ФРС по денежно-кредитной политике. Замедление роста индекса цен на основные товары и услуги, входящие в состав PCE, может указывать на то, что инфляционные давления ослабевают. Если инфляционные давления ослабевают, ФРС может замедлить темп повышения процентных ставок или рассмотреть снижение процентных ставок, что может увеличить ликвидность рынка и оказать положительное влияние на криптовалютный рынок. [6]

23 декабря - США опубликовали индекс доверия потребителей Конференции Борда за декабрь
Индекс доверия потребителя Конференции по делам потребителей в основном отражает доверие потребителей к экономическим условиям. Согласно статистике по состоянию на 16 декабря 2024 года, индекс доверия потребителей Конференции по делам потребителей снизился на 8,1 пункта до 104,7 (1985=100). Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителей текущей деловой и трудовой ситуации, снизился на 1,2 пункта до 140,2. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных перспективах потребителей в отношении доходов, деловой и трудовой ситуации, снизился на 12,6 пункта до 81,1, чуть выше порога в 80, что часто предвещает рецессию.

Оптимизм потребителей относительно экономического прогноза ослаб. Это снижение может снизить потребительские расходы, влиять на экономическую активность и оказать негативное влияние на рисковые активы, такие как акции и криптовалюты. В то же время рынок может ожидать, что ФРС примет более мягкую денежно-кредитную политику, такую как снижение процентных ставок, что может оказать положительное влияние на рынок криптовалют. Кроме того, снижение доверия потребителей может увеличить спрос на безопасные активы и снизить инвестиции в рисковые активы, такие как криптовалюты. В долгосрочной перспективе снижение индекса доверия потребителей может увеличить волатильность рынка и повлиять на корпоративные инвестиционные решения.

30 декабря — вступает в силу регуляция Маркетов в криптоактивах (MiCA) Европейского союза
Официально вступил в силу регламент Европейского Союза «О рынках криптоактивов» (MiCA), охватывающий 27 государств-членов и обеспечивающий единую нормативно-правовую базу для рынка криптоактивов. Внедрение MiCA имеет далеко идущие последствия для рынка криптовалют и финтех-индустрии в целом. MiCA предоставляет четкие нормативные требования к поставщикам услуг криптоактивов (CASP), включая требования к капиталу, управлению рисками и стандартам прозрачности. Это помогает снизить рыночную неопределенность и повысить доверие потребителей и инвесторов к рынку криптоактивов. Регламент MiCA требует, чтобы CASP соблюдали правила ПОД/ФТ, включая идентификацию клиентов и отчетность о подозрительных транзакциях. Это помогает предотвратить использование криптоактивов для незаконной деятельности и улучшает соблюдение требований во всей отрасли. MiCA усиливает защиту инвесторов, устанавливая требования к раскрытию информации и ограничивая определенные продукты с высоким риском. Это может привлечь на рынок больше институциональных инвесторов, способствуя зрелости и росту отрасли. MiCA может привести к консолидации рынка, так как более мелкие или не соответствующие требованиям игроки могут быть вытеснены с рынка. Это может снизить конкуренцию на рынке, но также может повысить стабильность и эффективность рынка. Несмотря на то, что MiCA предоставляет некоторые возможности для инноваций, она также влечет за собой затраты на соблюдение нормативных требований. Для некоторых стартапов и малого бизнеса затраты на соблюдение нормативных требований могут стать проблемой. MiCA позволяет CASP, лицензированным в одной стране, предлагать услуги на едином рынке ЕС посредством «паспортизации», что помогает снизить сложность и стоимость трансграничных операций. Также с MiCA вступает в силу (ЕС) 2023/1113 (руководство по правилам путешествий), которое требует от криптовалютных бирж сообщать информацию о переводах средств и криптоактивов. Это помогает повысить прозрачность транзакций и предотвратить незаконные финансовые потоки. MiCA предъявляет строгие нормативные требования к эмитентам стейблкоинов, включая прозрачность резервов и соблюдение нормативных требований. Это может оказать существенное влияние на рынок стейблкоинов, особенно для эмитентов, которые не соответствуют нормативным требованиям. [8]

Заключение

В декабре 2024 года развитие криптоиндустрии Web3 значительно повлияло на политику, экономические данные и поведение на рынке. Ключевые события и обновления политики не только описали текущее состояние отрасли, но и продемонстрировали, как эти факторы взаимодействуют для определения тенденций в отрасли. Эти динамики, включая решения политики, публикацию экономических показателей и изменения настроений на рынке, в целом сформировали будущее криптоиндустрии Web3. Прогресс отрасли в этот период был обусловлен комбинацией обновлений политики, экономических отчетов и рыночной активности. Внедрение регулирования MiCA стало значительным шагом вперед для Евросоюза в регулировании криптовалютных активов, предоставляя четкие правила и ожидания для рынка, а также накладывая более высокие требования к соблюдению участниками отрасли. Это может увеличить затраты на соблюдение требований для отрасли в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе это способствует улучшению стабильности и доверия рынка, способствуя здоровому развитию.


Reference:

1. Statista, https://www.statista.com/statistics/271662/purchasing-managers-index-pmi-in-the-united-states/
2. ADP.Research, https://adpemploymentreport.com/
3. Ycharts, https://ycharts.com/indicators/us_unemployment_rate
4. U.S BUREAU OF LABOR STATISTICS, https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
5. Пресс-релизы правительства Гонконга,https://sc.isd.gov.hk/TuniS//www.info.gov.hk/gia/general/202412/06/P2024120500422.htm
6. беа, https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index
7. THE CONFERENCE BOARD, https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
8. Обычный United Europe, https://rue.ee/cn/blog/virtual-currency-licence-in-europe/
9. Cointelegraph, https://cointelegraph.com
10. Coindesk, https://www.coindesk.com/business

Исследование gate
Исследовательский центр gate - это комплексная платформа для исследования блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные исследования, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Нажмите Ссылкаузнать больше

Отказ от ответственности
Инвестирование на рынке криптовалют связано с высокими рисками, и рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер активов и продуктов, которые они покупают, прежде чем делать какие-либо инвестиционные решения.Gate.io не несет ответственности за любые потери или убытки, вызванные такими инвестиционными решениями.