От Curve War до Convex War. Convex : как будет развиваться третий по величине проект DeFi?

1. В экономике токенов Curve, если пользователи выбирают право голоса и CRV с условным депонированием голосов (veCRV), им необходимо отказаться от ликвидности своих активо, поскольку veCRV не подлежат передаче.

2. Когда пользователи переводят свои CRV на платформу Convex, они теряют лишь небольшую часть дохода от стейкинга veCRV (10%), а также могут получить дополнительные бонусы в CVX.

3. Для стейблкоин-проектов, особенно для новых, получение ликвидности на Curve может хорошо поддержать стоимость их собственного стейблкоина, уменьшить проскальзывание и привлечь большее количество пользователей.

4. Теперь у vlCVX также есть собственная платформа для “взяток” (или протокол вертикального управления), которая называется Votium. Основные проекты могут использовать свои собственные токены для подкупа держателей vlCVX на этой платформе, чтобы держатели голосовали за их пулы стейблкоинов.

В статье “Что такое Curve War? Curve - лидер торговли стейблкоинами” мы рассказали о Curve, DeFi бирже для стейблкоинов с самой высокой TVL (общей стоимостью блокировки), и о Curve War, “войне” DeFi протоколов за эмиссию CRV.

Yearn, Stake DAO и Convex превратили Curve War из противостояния за стейкинг в соревнование по управлению инновационными механизмами. Протокол Convex стал важным компонентом экосистемы, который компенсирует недостатки Curve Finance по сравнению с DAO. Он был создан спонтанно и с самого начала участвует в гонке за CRV.

Источник: https://defillama.com/chain/Ethereum

С момента основания в мае прошлого года доля veCRV у Convex постоянно растет. В настоящее время она достигла 42,9%, существенно оторвавшись от Yearn на втором месте с 5,48%. С точки зрения TVL, Convex стал третьим по величине проектом на Ethereum и даже на какое-то время обогнал MakerDAO, уступив только Curve. Это и положило начало Curve War.

Очевидно, победитель Curve War определился. Им стала платформа Convex, которая прочно занимает первое место по доле veCRV. В экономике токенов Curve, если пользователи выбирают право голоса и CRV с условным депонированием голосов (veCRV), им необходимо отказаться от ликвидности своих активов, поскольку veCRV не подлежат передаче. Благодаря такой схеме CRV может обеспечить себе стабильность курса на долгое время, хотя это достаточно негуманно по отношению ко многим пользователям, особенно розничным инвесторам. Это не только проблема, которую Convex пытается решить, но и главная причина успеха Convex.

На Convex держатели CRV могут безвозвратно конвертировать токен в cvxCRV (токенизированный veCRV) в соотношении 1:1. Convex передает полученный CRV платформе Curve для получения дохода и права голоса. В отличии от прямого размещения CRV на Convex, когда пользователи размещают cvxCRV, они получают 90% дохода, а Convex взимает оставшиеся 10%, но предоставляет другой дополнительный доход, включая CVX. cvxCRV, в отличии от veCRV, можно передавать. Хотя обмен с CRV на cvxCRV является необратимым, пользователи могут обменять его обратно на CRV в пуле cvxCRV-CRV на Convex или соответствующем пуле других бирж, что предоставляет пользователям более надёжный механизм выхода и компенсирует проблему функционирования Curve.

CVX — это собственный токен платформы Convex. Выпуск токенов увеличивается с ростом CRV, обретённого проектом, а максимальное предложение составляет 100 миллионов. Из которых 50% будут распределены напрямую между поставщиками ликвидности; 25% будут использоваться в качестве стимула для добычи ликвидности, который в настоящее время используется для пулов CVX/ETH и cvxCRV/CRV; 10% будут предоставлены команде проекта Convex и будут заблокированы на один год; оставшиеся 15% будут постепенно распределяться в виде различных поощрений. Держатели CVX могут произвести стейкинг или заблокировать CVX на Convex, чтобы получить определенный доход и право голоса на управление Convex. Это право осуществляется с помощью токена vlCVX. После блокировки CVX на 16 недель можно получить vlCVX.

Источник: docs.convexfinance.com

Когда пользователи переводят свои CRV на платформу Convex, они теряют лишь небольшую часть дохода от стейкинга veCRV (10%), а также могут получить дополнительные бонусы в CVX и возможность свободного выхода. С макроэкономической точки зрения две составляющие стоимости CRV разделены на Convex. cvxCRV предоставляет право на получение дохода от veCRV, а vlCVX косвенно отражает право голоса на управление veCRV, управляя Convex.

От Curve War к Convex War

Благодаря большому преимуществу в области обмена стейблкоинов Curve стала важной составляющей инфраструктуры DeFi. Платформы Curve и Convex также стали ассоциироваться с высоким доходом, за который борются крупные участники проекта. С приходом новых участников Curve War перешла на новый уровень.

Для стейблкоин-проектов, особенно для новых, повышение ликвидности на Curve может хорошо поддержать стоимость их собственного стейблкоина, уменьшить проскальзывание и привлечь большее количество пользователей. Если вы хотите привлечь больше ликвидности на Curve, нужно попытаться увеличить доходность соответствующего пула ликвидности. Из-за лидирующего положения Convex в управлении голосованием Curve, большое количество участников проекта покупают CVX, чтобы косвенным образом получить право управления, тем самым получить право голоса на Convex. Поэтому этот этап еще называют Convex War.

Источник: delphidigital.io

В настоящее время более 20% CVX в обращении принадлежат крупным DAO и протоколам. Наибольшее количество CVX принадлежат проектам FraX, Badger, Olympus и Terra. Стремление стейблкоин-проектов получить ликвидность на Curve поддерживает стоимости CRV и CVX. Однако для получения права голоса, кроме владения CVX или CRV, проекты также могут использовать другой более дешевый и более традиционный способ - “подкуп” голоса.

Теперь у vlCVX также есть собственная платформа для “взяток” (или протокол вертикального управления), которая называется Votium. Основные проекты могут использовать свои собственные токены для подкупа держателей vlCVX на этой платформе, чтобы держатели голосовали за их пулы стейблкоинов. Пользователи могут открыто “принять покупку” и получить дополнительный доход от токенов.

Заключение

DeFi — это такая творческая развивающаяся область, которая не только обеспечивает мост для реализации и применения блокчейна, но также привносит бесчисленное множество новых форматов и моделей в традиционные финансы.

Curve War не прекратится в ближайшее время. Мы также рады видеть рождение таких проектов, как Convex, которые дают долгосрочный импульс развитию DeFi.

Автор: исследователь Gate.io Edward H.

*Эта статья содержит только точку зрения исследователей и не является руководством по инвестированию.

*Все права на текст данной статьи принадлежат Gate.io. Репост данной статьи будет разрешен в случае указания Gate.io как источник. В противном случае будет преследоваться юридическая ответственность в связи с нарушением авторских прав.

Другие статьи Gate.io

Андре Кронье уходит из DeFi. На этот раз по-настоящему

DeFi от 1.0 до 3.0: что дальше?

NFT + DeFi: новый музыкальный геймплей от Opulous