По мере того, как Биткоин падает и общий спад криптовалют затягивается, корпорации по всему миру видят, что их акции начинают отражать девальвацию крупнейшей в мире криптовалюты. Компания Microstrategy находится в неудачном положении и возглавляет это падение, поскольку фирма, занимающаяся бизнес-аналитикой, владеет рекордным количеством BTC.

Наряду с компаниями, владеющими BTC, Marathon, Riot и Coinbase, ценные бумаги Microstrategy, подверженные влиянию криптовалюты, падают все ниже, поскольку цифровой токен грозит опуститься ниже отметки $21 000. В начале недели акции компании пошли в носовое пикирование и завершили день с 25%-ными потерями, установив многолетний минимум.

Биткоин связи компании Microstrategy не являются секретом в криптосообществе; поэтому разворачивающиеся события привлекли внимание многих. Мы рассмотрим реакцию компании, а также то, что ждет Microstrategy в будущем в условиях нестабильной ситуации на рынке. Однако прежде чем это сделать, давайте проследим шаги компании, ориентированные на криптовалюты, за последние несколько лет.

Ключевые слова: Microstrategy, Сейлор, BTC, акции.

Портфель Microstrategy

Предприятие бизнес-аналитики из Вирджинии начало свой Биткоин путь в августе 2020 года. Компания поделилась новостями о своей первой покупке Биткоин - 21 454 токенов, которые на тот момент стоили примерно 250 миллионов. Компания Microstrategy назвала свое криптопредприятие "стратегией распределения капитала", и с генеральным директором Майклом Сейлором во главе их движения все казалось хорошо.

Источник; Twitter @ saylor

Компания заверила акционеров, что их криптовалютные активы не только являются выгодной сделкой, но и служат способом хеджированияот инфляции.

С тех пор компания Microstrategy инвестировала почти 5 миллиардов долларов США в рынок Bitcoin , став крупнейшим корпоративным держателем в мире. Последний квартальный отчет компании показал, что они накопили до 129 218 единиц цифровой валюты, потратив в среднем $30 700 на каждый токен.

Потери от Биткоина могут подтолкнуть компанию Microstrategy к маржин-коллу

Последние шесть месяцев были тяжелыми для криптоинвесторов, и потери продолжают накапливаться. Массивная позиция компании Microstrategy в Биткоине означает, что она находится в лидерах, поскольку цена токена продолжает падать. На бумаге объем капитала компании сократился на 1 млрд. долларов по сравнению с первоначальными инвестициями.

Как упоминалось выше, падение распространилось и на акции Microstrategy. В начале прошлого года цена MSTR превысила $1000, достигнув рекордного максимума; однако прошло полтора года, и 85% этой стоимости ушло в трубу. Незадолго до полудня в понедельник акции компании Microstrategy упали на 20% и впервые за два года владения BTC опустились ниже $150.

Источник; MSN Money

Падение вдвойне значимо на фоне одного из последних шагов Microstrategy. В марте компания взяла кредит в размере 205 миллионов долларов у крипто-банка Silvergate. Компания, занимающаяся бизнес-аналитикой, предоставила свои BTC в качестве залога и использовала финансирование для покупки дополнительных Биткоинов для своего портфеля.

Microstrategy нарастила долг почти на $2B, увеличив свои запасы BTC, и мартовский заем вызвал спекуляции о маржин-колле. Маржин-колл - это событие, когда от инвестора требуется внести больше средств для покрытия возможных убытков по инвестициям, сделанным с использованием заемных средств.

В мае во время ежеквартального разговора о доходах технический директор Microstrategy Фонг Ли говорил о возможности маржин-колла. По словам Ли, компания одалживала средства при соотношении 25% к сумме займа, а маржин-колл имел место при соотношении 50% к сумме займа. Это означает, что если цена BTC сократится в два раза, это приведет в движение маржин-колл. Отношение кредита к стоимости обозначает риск, связанный с кредитом; оно взвешивает предоставленные средства по отношению к стоимости актива.

Это делает $21 000 критически важным ценовым уровнем для Microstrategy, так как средняя цена кредита составила $42 тыс. Графики Coingecko показывают, что BTC торгуется на уровне $21,257 на момент написания статьи, что опасно близко к полумарке. Во вторник утром токен ненадолго опустился ниже $21 тыс. до 52-недельного минимума, после чего отскочил до $22 тыс.

Источник; CoinGecko

Генеральный директор Microstrategy отвечает; Сейлор отрицает ситуацию?

Несмотря на напряженную ситуацию на рынке, основатель и генеральный директор Microstrategy Майкл Сейлор сохраняет оптимизм по поводу "бычьих" отношений его компании с BTC. Сейлор заявил, что он и компания готовы к любому повороту событий на рынке. Примечательно, что, как сообщается, это не пустые слова.

Несколько дней назад Сейлор опубликовал твит, в котором объяснил, что компания Microstrategy учла нестабильный рынок, когда начала создавать свои запасы BTC. Баланс компании призван помочь ей "преодолеть невзгоды."

Источник; Twitter @ saylor

Требования к обеспечению кредита для финансирования Silvergate составляют 410 миллионов долларов США. Конечно, это будет выполнено только в том случае, если BTC упадет ниже $21 тыс. и Microstrategy получит маржин-колл. Пока что компания отрицает получение такого требования, а генеральный директор Сейлор утверждает, что если маржинальное требование все же поступит, у них достаточно средств для его покрытия.

По имеющимся данным, запасов BTC у Microstrategy достаточно, чтобы покрыть расходы на обеспечение, если BTC не упадет до 3500 долларов США. Сейлор подтвердил это в начале месяца; он даже сказал, что если BTC будет падать и дальше, его фирма может предложить другой залог.

Майкл Сейлор уверен как в способности Microstrategy выстоять, так и в восстановлении BTC. В недавнем интервью Yahoo Finance он поделился своими ожиданиями, что стоимость Биткоина взлетит до миллионов уже совсем скоро.

Заключение

Если BTC продолжит падение, у Microstrategy есть два вероятных варианта развития событий. Первый мы рассмотрели выше; фирме придется вывести дополнительные залоги, с чем, по их словам, они могут справиться. Другой возможный сценарий заключается в том, что Microstrategy придется продать огромную часть своих позиций Bitcoin с убытком.

Поскольку компания располагает почти ста пятьюдесятью тысячами Биткоин единиц, это может стать катастрофой для криптовалютного рынка. Большое количество BTC, выходящих на и без того медвежий рынок, не только отправит токен в резкоепадение; отрасль станет свидетелем того, как другие цифровые валюты зеркально отражают это падение.

Остается надеяться, что у Сейлора и Microstrategy действительно есть план действий на случай непредвиденных обстоятельств, и эта сцена никогда не повторится. Их уверенность, похоже, успокоила инвесторов, так как MSTR вчера выросла на 3%, несмотря на то, что ранее была в минусе.

Автор: Gate.io Обозреватель: M. Олатунджи

Отказ от ответственности:

* Данная статья представляет только мнение обозревателей и не является инвестиционным предложением.

* Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепечатка статьи будет разрешена при условии ссылки на Gate.io. Во всех остальных случаях будут предприняты юридические действия в связи с нарушением авторских прав.