Различные типы стабильных монет

2022-04-18, 06:45

Что такое стейблкоины? Стабильные монеты - это цифровые активы, привязанные к определенной стоимости, благодаря которой актив не подвержен колебаниям цен, как остальные криптовалюты, что делает его "стабильным".

Стабильные монеты, привязанные к стоимости фиатной валюты: Стабильные монеты, привязанные к стоимости фиатной валюты, например, доллара США , их предложение и рыночная стоимость подкреплены физическими резервами, хранящимися в сейфах.

Алгоритмические стабильные монеты: Стабильные монеты, которые представляют собой фиатные валюты, но стабилизируют свою стоимость на основе алгоритмических решений, а не физических хранилищ, которые могут быть подвергнуты аудиту. Поскольку их стоимость зависит от программирования, а не от реальных денежных средств, государственные учреждения относятся к ним не как к реальным стабильным монетам, а как к криптовалютам.

Цифровые валюты центрального банка: Тот же случай использования, что и фиатные стабильные монеты, но разработанные и выпущенные правительством, а не частным учреждением.

Стабильные монеты, обеспеченные товаром: Стабильные монеты, выпущенные частными организациями, которые обеспечены глобальной стоимостью определенного товара, например, золота или нефти. Подобно фиатным активам, их рыночная стоимость и предложение основаны на том, сколько товара организация-учредитель хранит в своих частных хранилищах.

Если Вы являетесь пользователем и инвестором на криптовалютном рынке, Вы наверняка сталкивались с необходимостью или желанием использовать стейблкоин для торговли, транзакций между счетами или просто хранения Ваших средств.

Существующие с первых дней развития технологии цифровых активов, стейблкоины являются неотъемлемой частью криптовалютного рынка, позволяя инвесторам беспрепятственно совершать сделки между цифровыми кошельками и книгами биржевых заказов, не беспокоясь о волатильности, держа при этом стабильный актив.

Хотя слово "stablecoin" обычно подразумевает криптоактив, привязанный к доллару США , эти токены бывают разных видов и имеют различное назначение. Учитывая это, в данной статье приводится краткая информация о различных типах стейблкоинов и о том, для чего они используются.

Что такое stablecoin?

В двух словах, стейблкоины - это цифровые активы - не обязательно криптовалюты - которые привязаны к определенной стоимости, благодаря чему актив не подвержен колебаниям цен, как остальной криптовалютный рынок, что делает его "стабильным". Стабильные монеты обычно называют цифровыми активами, а не криптовалютами, поскольку многие из них не используют для функционирования реальную криптографическую технологию, принадлежат государству, а также могут не обладать анонимностью, поскольку их внутренняя стоимость открыто раскрывается общественности в виде физических активов. Поэтому их легче отнести к расплывчатому зонтику цифровых активов, чем к криптовалютам в целом.

Фиатные стабильные монеты

Самые популярные стабильные монеты, фиатные стабильные монеты - это цифровые активы, стоимость которых привязана к определенной валюте - такой как доллар США или евро. Это, например, Ваши USDT или USDC - самые популярные стейблкоины на мировом рынке.

В отличие от других категорий, таких как алгоритмические стейблкоины, фиатные стейблкоины физически привязаны к фиатной валюте, которую они представляют - и их казначейство проверяется и аудируется юридическими фирмами в соответствующих странах. Возьмем, к примеру, USDT.

Есть причина, по которой монета USDT Tetherимеет текущую рыночную стоимость 82 миллиарда долларов. Это число не появилось неожиданно; оно всегда представляет собой точную сумму долларов США, которую Tether хранит в своих казначейских хранилищах, расположенных в США. То же самое относится и к монете USDC компании Circle; 50 миллиардов долларов - это текущая сумма средств, хранящихся в их хранилищах, проверенных и подтвержденных несколько раз местными чиновниками.

Эти стейблкоины, созданные и размещенные частными организациями, также были первыми, появившимися в криптоэкосистеме. Tether'USDT был основан в 2014 году, как решение для инвесторов, чтобы избежать волатильности, если бы они хотели легко продать свои криптоактивы за что-то, что не меняется в цене. До этого Вы могли только обменять одну криптовалюту на другую; если рынок был медвежьим или бычьим, у Вас не было другого выбора, кроме как плыть по течению или пройти через процесс вывода своих активов в валюту Вашей страны на банковский счет.

Алгоритмические стейблкоины

Что, если бы Вы могли иметь стейблкоин, удерживающий стоимость определенной фиатной валюты без необходимости фактического фиатного казначейства, а скорее алгоритмические решения, которые заставляют актив стабилизировать свою стоимость? Именно это и делают алгоритмические стабильные монеты, причем разными способами.

В качестве примера, основным алгоритмическим стейблкоином является UST, созданный фондом Terra и принимающий его основную криптовалюту LUNA. Как следует из названия, цена UST выравнивается с долларом США , и происходит это путем обмена между UST и LUNA. Когда на платформе Terra чеканится слишком много LUNA, экосистема стимулирует пользователей сжигать свои LUNA в обмен на UST. Когда в их блокчейне создается слишком много UST, происходит обратное. Сам технический процесс довольно сложен и технологически тяжел, но суть проста: монета способна удерживать свою стоимость, аналогичную реальному доллару США , благодаря своим алгоритмическим свойствам. Это монета, которая реагирует на программирование, а не статичный актив.

Важно отметить, что, хотя они сохраняют стоимость фиатных валют, эти стейблкоины рассматриваются как криптовалюты с точки зрения регулирования. Это потому, что они полностью полагаются на криптографию, анонимны и не имеют активов, фактически обеспеченных казной, которую может подтвердить правительство. Как бы хорошо ни работали самые популярные из них, объяснить, что их алгоритмы работают, для федерального агентства не то же самое, что иметь реальные хранилища с эквивалентными долларами, подтверждающими их существование, как это делают USDT и USDC.

Цифровые валюты центрального банка

Цифровые валюты центрального банка, или CBDC, в повседневной практике практически идентичны обычным фиатным стейблкоинам, таким как USDT. Основным отличием является то, что они создаются, выпускаются и контролируются реальным правительством. На сегодняшний день в мире существует лишь несколько полностью действующих CBDC, первым из которых стал багамский доллар SAND.

В отличие от фиатных стейблкоинов, созданных частными учреждениями, цифровые валюты Центрального банка могут иметь те же общественные рамки, что и стандартная банкнота, которую Вы можете держать в руке, к лучшему или худшему. Правительства смогут повысить доступность инвестиций и стимулировать финансовую интеграцию, в то же время полностью контролируя доступное предложение своих CBDC - без необходимости предоставлять казначейские аудиты для поддержки своих резервов.

Существует несколько крупных проектов, находящихся на разных стадиях разработки, которые, безусловно, будут способствовать росту мировой экономики цифровых активов. Китайский цифровой юань - самый амбициозный из них, находящийся на близком этапе к завершению для открытого выпуска. Япония также пилотирует CBDC, а Европейский Союз и Соединенные Штаты находятся в процессе исследования своих собственных версий. Долгожданный указ Байдена о криптовалютах, опубликованный в прошлом месяце, обозначил разработку цифрового доллара как один из главных приоритетов Белого дома.

Стаблкоины, обеспеченные товарами

Созданные частными организациями и также обеспеченные физически проверяемыми активами, товарные стабильные монеты имеют очень схожую структуру с фиатными монетами, такими как USDT и USDC. Главное отличие заключается в том, что они обеспечены осязаемыми активами, которые представляют ощутимую ценность в физическом мире.

Основным примером этого является Pax Gold (PAXG), созданный американской компанией цифровых инвестиций Paxos. Ценность PAXG определяется, как Вы догадались, золотом. Каждый жетон представляет собой ровно одну тройскую унцию, или 31,1 грамма, стандартного золотого слитка лондонской Good Delivery. Поскольку рыночная стоимость Pax Gold в настоящее время составляет 615 миллионов долларов, это означает, что Paxos держит такую же сумму в золоте, хранящемся в их хранилищах. Когда цена на золото колеблется на мировом рынке, PAXG колеблется вместе с ней.

Основное преимущество стабильных монет, обеспеченных сырьевыми товарами, заключается в предоставлении криптоинвесторам доступа к традиционным вариантам инвестиций, таким как золото и нефть, без хлопот, связанных с прохождением древнего процесса приобретения этих ценностей - который может занимать много времени и быть очень тяжелым по своим сборам в зависимости от страны, биржи и валюты, которую они используют.

Автор: Gate.io Исследователь: Виктор Бастос
* Данная статья представляет только точку зрения исследователя и не является инвестиционным предложением.
*Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепечатка статьи будет разрешена при условии ссылки на Gate.io. Во всех остальных случаях будут предприняты юридические действия в связи с нарушением авторских прав.