Токены с кредитным плечом - объяснение механики Bull/Bear

Токены с кредитным плечом торгуются методами спотовой торговли, лонг или шорт позиции можно получить, просто купив соответствующие токены ETF. Теоретически эти токены имеют более высокую, чем обычно, степень ликвидности из-за того, что они торгуются на бессрочных фьючерсных рынках. В этой статье мы приведем примеры, чтобы вы могли легко понять, как работает математика для токена с кредитным плечом.

Позвольте мне взять в качестве примера BTC3L, токен BTC с лонг плечом 3. На каждый 1% роста BTC в день BTC3L растет на 3%, а на каждый 1% снижения BTC BTC3L падает на 3%.

Для биткоина соответствующие токены с кредитным плечом дают вам 3-кратную экспозицию или кредитное плечо. Если вы покупаете BTC3L, в основном это означает, что вы берете 3-кратную лонг позицию по биткоину. Условия аналогичны для других монет и соответствующих им токенов с кредитным плечом. Если вы покупаете токен Bear, вы, по сути, берете 3-кратную шорт позицию.

Но есть одна загвоздка. Ребалансировка проводится ежедневно в 00:00:00 UTC+8. Это означает, что каждый токен с кредитным плечом торгуется на Gate.io, чтобы снова достичь желаемого кредитного плеча.

Вы не можете быть ликвидированы из-за механизма перебалансировки, но вы можете потерять почти 99% стоимости, если базовый актив изменится более чем на 33% в день.

С одной стороны, например,
Вы покупаете BTC3L: если цена биткоина вырастет на 33%, цена BTC3L вырастет примерно на 99%. Но если цена биткоина упадет на 33%, цена BTC3L также упадет на 99%.

Аналогично для BTC3S, если цена вырастет на 33%, вы потеряете 99% стоимости. и если цена биткойна упадет на 33%, BTC3S вырастет на 99%.

Посчитайте, теперь, если цена BTC вырастет на 50% за день, цена BTC3L вырастет более чем на 150%. А BTC3S потеряет более 99,9% стоимости.

Колебания рассчитываются на основе NAV. На приведенном ниже графике показана скорость внутридневных колебаний цен на продукты ETF с кредитным плечом.


Большие колебания цен и высокие риски являются характеристиками продуктов ETF. Не хочется видеть, как трейдеры теряют деньги с токенами кредитного плеча, потому что они не понимают, как они работают. Пожалуйста, изучите механику, прежде чем делать инвестиции.