Последствия стагфляции для рынка криптовалют

[TL;DR]

Как и в любой другой экономической ситуации, необходимо наличие нескольких показателей и рыночных сил, прежде чем определить, что экономика находится в состоянии стагфляции.

Стагфляция характеризуется медленным экономическим ростом, относительно высоким уровнем безработицы, подорожанием товаров и услуг. Экономика или нация в период стагфляции переживает трудные времена.

Эксперты определяют стагфляцию как период, когда инфляция растет, в то время как валовый внутренний продукт (ВВП) уменьшается.

Эффект стагфляции распространяется на все аспекты экономики. Стагфляция в большей степени негативно влияет на все отрасли экономики, и требуется относительно длительный период для восстановления после этого эффекта (особенно в развивающихся экономиках).

На этом этапе мы кратко рассмотрим историю стагфляции.

История стагфляции

Краткий взгляд на историю показывает, что стагфляция доказала ошибочность большинства экономических теорий и алгоритмов.

В середине 20-го века стагфляция стала ярким примером того, как реальные экономические данные могут отклоняться от нормы и идти вразрез с предсказанными теориями и алгоритмами.

В 1960 году Лейн Маклеод, политик из Соединённого Королевства, впервые использовал термин “стагфляция”, обращаясь к Палате общин.

Он определил стагфляцию как инфляцию, с одной стороны, и стагнацию - с другой. Позднее этот термин использовался в 1970-х годах во время нефтяного кризиса в США.

Нефтяной кризис привёл к тому, что США пережили пять кварталов отрицательного роста ВВП, что стало рекордным периодом рецессии.

Чтобы понять глубину стагфляции в экономике, эксперты придумали индекс несчастья (Misery index). Этот индекс можно рассчитать добавив уровень безработицы к уровню инфляции.

На этом этапе мы детально рассмотрим влияние стагфляции на рынок криптовалют.

Влияние стагфляции на рынок криптовалют и экономику в целом

Рынок криптовалют получил мировое признание на пике пандемии коронавируса. Инвесторы по всему миру начали скупать цифровые активы и почти все из них выросли в цене.

Удивительно, но в ноябре 2021 года рынок криптовалют испытал резкое падение. С этого периода массовая продажа активов высшего класса вдвое снизила их мировую рыночную стоимость с $3 триллионов до $1,5 триллиона по состоянию на январь 2022 года.

Популярное мнение участников крипторынка состоит в том, что цифровые активы не связаны напрямую с традиционными принципами спроса и предложения. Считается, что традиционная экономика имеет мало общего с рынком криптовалют.

Этот нарратив подтвердился за последние пять лет. Огромный рост цен, который наблюдался на рынке криптовалют (последовательно), по-видимому, был напрямую связан со спекуляциями, рыночным ажиотажем, сетевыми эффектами и многими другими факторами.

Хотя в последнее время эксперты считают, что традиционные экономические факторы, такие как высокая инфляция, повышение процентных ставок и массовые распродажи на фондовом рынке, могут напрямую повлиять на рынок криптовалют.

Такие традиционные экономические факторы являются показателями стагфляции и в значительной степени обуславливают спад, который с недавнего времени наблюдается на рынке криптовалют. Таким образом, стагфляция оказывает негативное влияние на рынок криптовалют.

Кроме того, существует общее мнение, что текущая распродажа на крипторынке подразумевает высокие темпы инфляции в США.

В декабре 2021 года инфляция в США достигла 7%, что является рекордным максимумом с 1982 года. В этот же период начался резкий спад на криптовалютном рынке.

Хотя эксперты и игроки рынка считают, что стагфляция негативно повлияет на рынок криптовалют, есть убедительные признаки того, что можно использовать блокчейн-активы для смягчения самой стагфляции.

Как криптовалюты могут противостоять стагфляции?

Например, рыночная капитализация криптовалют превышает 1 триллион долларов, и эта рыночная капитализация также может поглотить сотни миллиардов долларов инвестиций.

Поэтому, когда инвесторы направляют свои средства на рынок криптовалют и удерживают различные цифровые активы в течение длительного периода времени, избыточный фиатная валюта в обращении будет (по идее) временно заблокирована в криптокошельках.

Поскольку рост цен на товары и услуги является сильным индикатором стагфляции, когда избыточные деньги, которые определяют цены, оказываются заточёнными в цифровых активах, в конечном итоге цены должны упасть.

Заключение

Стагфляция — это жестокий экономический саботаж, который наносит ощутимый удар по всем сферам жизни общества. Как правило, когда в обращении много денег, ожидается рост ВВП и снижение безработицы.

Однако стагфляция не работает по такой схеме. Избыток денег в обращении остается в руках небольшого количества людей, в результате чего более значительная часть населения остается без работы, а ВВП снижается.

Кроме того, стагфляция влияет на крипторынок. Во время стагфляции цены на цифровые активы, такие как Bitcoin, имеют тенденцию к снижению.

Тем не менее, некоторые эксперты считают, что спрос на цифровые активы будет увеличиваться в условиях стагфляции. Также бытует мнение, что приобретение цифровых активов — это защитный механизм, способный смягчить негативное влияние стагфляции на экономику.

Автор: исследователь Gate.io Valentine A.

*Эта статья содержит только точку зрения исследователей и не является руководством по инвестированию.

*Все права на текст данной статьи принадлежат Gate.io. Репост данной статьи будет разрешен в случае указания Gate.io как источник. В противном случае будет преследоваться юридическая ответственность в связи с нарушением авторских прав.

Больше статей Gate.io

Как геополитическая напряженность может повлиять на рынки

Как ФРС и тейперинг могут повлиять на рынок криптовалют

Как рынок фьючерсов влияет на рынок криптовалют?