Как реализовать арбитраж с нулевым риском после Cлияния Ethereum

Коротко

В развитии Ethereum есть четыре этапа: Frontier, Homestead, Metropolis и Serenity. Среди них "Serenity", также известная как "Ethereum 2.0", является заключительным этапом проекта, который будет переведен на proof of stake (механизм PoS), и будет разработано масштабируемое решение уровня 2.

Форки также можно разделить на случайные Форки и преднамеренные Форки. Когда двум или более майнерам удается добыть блоки почти одновременно, происходят неожиданные форки. В это время майнеры будут майнить на двух форках соответственно до тех пор, пока один из них не станет длиннее другого — это означает, что майнеры достигли консенсуса относительно того, какой форк использовать.

До того, как ETH 2.0 будет официально обновлен и разветвлен, пользователи, владеющие активами ETH на платформе, могут независимо обменять и получить два фьючерсных токена, ETH и ETHW, в соотношении 1: 1 при входе на страницу обмена.

Спор о форке — это, по сути, спор о консенсусе. Судьба ETHW противоречит нынешнему господствующему консенсусу PoS.

Ethereum Merge

Ethereum был первоначально предложен Виталиком Бутериным в 2013 году. Виталик раньше был программистом, который участвовал в биткоин-сообществе. Однажды он предложил основным разработчикам Биткойна, чтобы платформа Биткойн имела более совершенный язык программирования, чтобы позволить большему количеству людей участвовать в разработке программ, но он не получил их согласия. Поэтому Виталик решил разработать новую платформу для реализации своей идеи.

Виталик считает, что многие программы могут добиться дальнейшего развития с использованием принципов, аналогичных биткоину. В 2013 году он написал Белую книгу Ethereum, в которой объяснил цель создания децентрализованных программ. Затем, в 2014 году, инвесторы использовали биткоин для покупки ETH у Фонда на средства развития, полученные в результате онлайн-публичного сбора средств.

Первоначально программа Ethereum была разработана швейцарской компанией Ethereum Switzerland GmbH, а затем передана некоммерческой организации Ethereum Foundation. В начале разработки платформы некоторые люди хвалили технологические инновации Ethereum, но другие ставили под сомнение ее безопасность и масштабируемость.

Проект развития разделен на четыре этапа: Frontier, Homestead, Metropolis и Serenity.

Среди них "Serenity", также известный как "Ethereum 2.0", является заключительным этапом проекта, который будет переведен на proof of stake (механизм PoS), и будет разработано масштабируемое решение уровня 2. Он модернизируется в три этапа: Berlin, London и Cлияние двух сетей.

Beacon Chain с PoS будет запущена 1 декабря 2020 года, и обеспечение proof of stake (PoS) разрешено, но пока оно не может быть отозвано. К ноябрю 2021 года к обеспечению PoS было добавлено 8 миллионов ETH, что составляет примерно 7% от общего объема выпуска токенов. В 2021 году были развернуты форки Berlin и London, сеть beacon была модернизирована для подготовки к будущему преобразованию в proof of stake (PoS), а общий тираж контролировался за счет снижения комиссии за обработку и уменьшения вознаграждений за блок. В настоящее время блокчейн PoW был включен в блокчейну beacon 15 сентября 2022 года, преобразован в PoS и активировал 64 шардинга в том же году, завершив обновление Ethereum 2.0.

Слияние означает, что механизм алгоритма консенсуса был изменен с PoW на PoS. После слияния Ethereum полностью остановил предыдущий PoW и перешел на механизм консенсуса PoS. Другие последующие обновления и масштабируемые сегменты Ethereum 2.0 возможны только на основе механизма PoS. Для всего публичного блокчейна обновление — это не только проблема простого алгоритма консенсуса, но и проверка способности публичного блокчейна переключаться с одного механизма консенсуса на другой. Если его удастся плавно перенести, это станет очень важной вехой для всех обновлений общедоступных сетей и хардфорков.

Что такое форки

В криптовалюте форки содержат несколько определений: например, один блокчейн разделен на два блокчейна; также можно сказать, что форками можно назвать изменение протокола или два блока с одинаковой высотой. Чтобы сохранить прошлые торговые записи валют, криптовалюты обычно разветвляются для добавления новых функций или исправления ошибок.

А форки можно разделить на неожиданные форки и преднамеренные форки. Когда двум или более майнерам удается выкапывать блоки почти одновременно, происходят неожиданные форки. В это время майнеры будут майнить на двух форках соответственно до тех пор, пока одна из них не станет длиннее другой — это означает, что майнеры достигли консенсуса относительно того, какой форк использовать.

В результате сеть майнеров тогда отказалась бы от майнинга других форков. Заброшенные блоки называются изолированными блоками. Поэтому многие участники криптовалют требуют многократных подтверждений транзакций, чтобы предотвратить неожиданные форки, делающие недействительным блок, в котором находится транзакция.

Среди них намеренные форки относятся к модификации исходного блокчейна, что может быть классифицировано как один из ключевых моментов статьи, о которой мы поговорим далее — хардфорки.

В случае хардфорков блоки, сгенерированные новыми форками, будут считаться недействительными старым программным обеспечением. Следовательно, все участники, включая серверы транзакций и майнеры (узлы), должны обновить программное обеспечение, чтобы продолжить выполнение нового форка. Если группа узлов продолжает использовать старое программное обеспечение, в то время как другие узлы используют новое программное обеспечение, можно разделить на две валюты.

Софтфорки

По сравнению с хардфорками блоки, сгенерированные софтфорками, могут быть распознаны старым программным обеспечением как действительные блоки, то есть блоки совместимы с понижением. Однако блоки, сгенерированные старым программным обеспечением, могут быть недействительными в соответствии с новыми правилами.

Как получит конфеты

Будучи основной "силой" в мире блокчейна, охотник за сделками не упустит возможности арбитража раздвоенных монет (то есть конфет). Итак, как мы можем получить конфеты?

1. Получите конфеты по блокчейне

Перед форками:

a. Выведите ETH, хранящийся в вашей бирже и протоколе DeFi, в основную сеть Ethereum

b. Перенесите ETH в других блокчейнах обратно в основную сеть Ethereum

c. Обновите способ игры: внесите активы (BTC, stETH, stablecoins, atom, dot и т.д.), Которые могут быть использованы в качестве обеспечения. войдите в протокол кредитования DeFi перед форком, одолжите ETH и переведите их в основную сеть Ethereum.

2. Получайте конфеты на биржах

До того, как ETH 2.0 будет официально обновлен и разветвлен, пользователи, владеющие активами ETH на платформах, могут независимо обменять и получить два фьючерсных токена, ETH и ETHW, в соотношении 1: 1 при входе на страницу обмена. Если ETH 2.0 будет обновлен и в конечном итоге произойдет форк, ETH автоматически преобразует 1: 1 в обновленный токен ETH. То есть ETHW — это токен-форк. Gate.io запустил функцию обмена раздвоенными монетами за 10 дней до слияния 10 сентября.

Хардфорк Ethereum был завершен 15 сентября 2022 года. Gate.io примет ETHW в качестве раздвоенной монеты ETH и распределит ETHW (раздвоенные монеты PoW) среди подходящих держателей ETH в соотношении 1: 1 в соответствии со снимком баланса ETH в 14:30 (UTC + 8) 15 сентября. После распространения ETHW пользователи холдинга могут свободно торговать на существующем рынке ETHW. Ввод и вывод токенов в блокчейне ETHW будут открыты после того, как будет определено, что блокчейна PoW выиграет.

Для обработки ETH, Gate.io исключила рынок торговли ETH из списка. ETH, принадлежащие пользователям, будут конвертированы в ETH в соотношении 1:1. Владельцы позиций ETH получат такое же количество ETH.

Рынок торговли ETHW

https://www.gate.io/trade/ETHW_USDT

https://www.gate.io/trade/ETHW_ETH

Рынок торговли ETH

https://www.gate.io/trade/ETH_USD

https://www.gate.io/trade/ETH_BTC

https://www.gate.io/trade/ETH_TRY

https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

Стоимость раздвоенной монеты ETHW

Полное название монеты ETHW — Ethereum PoW. ETHW — это токен, запущенный в рамках плана Ethereum PoW, целью которого является сохранение версии Ethereum proof of work (PoW) после "слияния".

Дата выпуска монет ETHW - 15 сентября 2022 года. Обменный курс с ETH составляет 1:1, а общая сумма выпуска составляет ∞. Согласно последним данным, слияние Ethereum было завершено в 14:42 (HKT) 15 сентября 2022 года, а высота объединенного блока составила 15537394!

Ethereum PoW (ETHW) — это разветвленный Ethereum, основанный на механизме консенсуса Proof of Work, возглавляемом разработчиками в неофициальном сообществе. Это разветвленная монета Ethereum (ETH).

С ростом экосистемы Ethereum и числа пользователей вычислительная мощность всей сети также растет. Согласно механизму PoW, майнеры с низкой вычислительной мощностью имеют очень мало шансов получить вознаграждение за блок посредством майнинга, поэтому для мелких майнеров присоединение к пулам (которые собирают вычислительную мощность крупных и мелких майнеров) является хорошим выбором.

Пул майнинга собирает много вычислительной мощности, что значительно увеличивает вероятность добычи блоков, а затем определенным образом распределяет вознаграждение между майнерами. Однако с непрерывным расширением пула майнинга вычислительная мощность Ethereum продемонстрировала тенденцию к централизации. Большой объем вычислительной мощности сосредоточен в нескольких пулах.

Согласно данным Etherscan, в тройку лидеров майнинговых пулов входят Ethermine (28,2340%), F2Pool Old (13,2992%) и Hiveon Pool (10,4076%). Чрезмерная концентрация вычислительных мощностей серьезно угрожает безопасности экосистемы Ethereum, что является наиболее волнующей проблемой Ethereum Foundation.

Сейчас совокупная вычислительная мощность трех крупнейших майнинговых пулов превысила 51%. Если они совместно проведут "51%-ную атаку", это определенно может быть достигнуто. С точки зрения Виталика и Фонда Ethereum, быстрый рост группы майнеров превратил "Союз майнеров" в угрозу безопасности сети Ethereum, чего Виталик и Фонд Ethereum боятся и не могут терпеть.

С другой стороны, согласно дизайну системы PoW, даже если человек намайнилбольшое количество токенов с помощью простого оборудования на ранней стадии (например, говорят, что Сатоши Накамото, основатель Биткоина,намайнил более 1 миллиона биткоинов с помощью персональных компьютеров на ранней стадии), он все еще не мог иметь полного контроля над всей блокчейн-системой (бухгалтерское право).

Однако, если Биткойн внезапно изменится с PoW на PoS в это время, это означает, что Сатоши Накамото, у которого есть 1 миллион биткойнов, или те крупные биржи, у которых есть миллионы токенов на стейкинге, немедленно станут абсолютной монополией всей системы майнинга, в то время как опоздавшие, возможно, не смогут превзойти это раннее преимущество, независимо от того, как бы они ни старались, а важной особенности "децентрализации" блокчейн-системы больше не будет. Вся система даже будет напрямую подвержена атаке "Двойных расходов".

Аналогичным образом, наибольшее число держателей токенов в системе Ethereum также являются ранними майнерами и крупными биржами. На этом временном узле система Ethereum будет обновлена с PoW до PoS, что также удовлетворяет интересам ранних владельцев токенов, но очень несправедливо по отношению к опоздавшим. Тот факт, что Виталик Бутерин находится непосредственно в лагере PoS, по сути, является одной из особенностей недостаточной децентрализации Ethereum.

Как реализовать арбитраж с нулевым риском?

Поскольку ETH могут быть напрямую конвертированы в ETH хардфорком 1: 1 после обновления ETH2.0 (независимо от того, разветвлено оно или нет), потенциальные возможности получения дохода заключаются в следующем:

Разделите средства на две части. Одна часть средств используется для покупки ETH и конвертирует ее в ETH и ETHW. ETHW можно продать его непосредственно на вторичном рынке для завершения арбитража; Другая часть средств используется для покупки ETH на бирже и однократного короткого контракта (то же самое касается подтверждения моментального снимка обновления ETH);

Следите за ценой/обменным курсом ETH/торговых пар ETH. Если цена меньше 1, вы можете напрямую приобрести ETH. После обновления ETH будут конвертированы в ETH, и разница в цене будет прибыльной частью; Если цена равна 1, вы можете напрямую продать удерживаемые ETH, и разница в цене будет прибыльной частью (низкая вероятность);

Следите за суммой цен торговых пар ETH/ETH и ETHW/ETH. Благодаря двустороннему механизму обналичивания теоретически существует время 1 ETH + 1 ETHW ≠ 1 ETH, обеспечивающее определенное пространство для арбитража слияния / разделения. Если сумма двух равна ＞ 1, вы можете напрямую приобрести ETH, конвертировать его в ETH и ETHW в соотношении 1: 1 на странице обмена и продать его для завершения арбитража; Если сумма двух меньше 1, вы можете приобрести монету с большим отклонением цены между двумя и провести обратный обмен;

По сравнению с ETH, ETHW является основной целью спекуляций в этой горячей точке рынка. Хотя в долгосрочной перспективе нет окончательного вывода о том, существует ли форк (согласно имеющейся информации, ни одна команда еще не предоставила техническое руководство по форку, что сложно), чтобы привлечь внимание рынка в краткосрочной перспективе, ETHW имеет потенциал для спекуляций во вторичный рынок. Для некоторых чувствительных и зрелых трейдеров существуют следующие потенциальные торговые возможности:

Из-за существования ETHW ETH будет отклоняться от цены ETH в большинстве периодов, пока форма не станет неясной (текущий обменный курс составляет 0,95 ETH).

Когда крупный рынок отступает в целом, цены на ETH падают, и держатели низкорисковых арбитражных и недолгосрочных монет ETH с большей вероятностью поспешат продать ETH, что еще больше снизит цену ETH.

Если хард-форк ETH2.0 завершается неудачей, некоторые биржи (такие как Gate) требуют, чтобы пользователи одновременно предоставляли как ETH, так и ETHW 1:1, чтобы переключиться обратно на ETH. Если пользователь продаст ETHW заранее, возникнет риск того, что он не сможет выкупить его обратно и, следовательно, не сможет конвертировать ETH (поэтому здесь рекомендуется Poloniex, и только ETH могут напрямую конвертировать ETH в случае сбоя форка).

Арбитраж между торговыми парами: в настоящее время торговые пары ETH и ETHW на рынке включают ETH, USDT и USDD. Арбитражное пространство генерируется, когда существует разница в цене между различными торговыми парами.

Риск обналичивания: Поскольку ETH и ETHW по сути являются токенами фьючерсов на долговые расписки (большинство бирж не могут вносить или выводить альткоины, которые участвуют в торговле только на одной или двух биржах, таких как ALY на GATE), существует потенциальный риск обналичивания, когда ETH конвертируется в ETH после обновления ETH2.0. Стоит отметить, что Poloniex берет на себя ведущую роль в выпуске и поддержке функции начисления и снятия токенов ETH и ETHW на основе блокчейни TRON в своем объявлении и публикует контракт на токен и резервный адрес ETH (вся сетевая платформа может последовательно поддерживать этот актив как ETH / ETHW перед обновлением, связывают ликвидность каждой платформы и облегчают кросс-платформенный арбитраж).

Вывод

Форки — это, по сути, спор о консенсусе. После форков Ethereum появятся две идентичные версии соответствующих активов различных протоколов и эмитентов активов. Затем менеджер "хранилища" должен активно выбирать, какую версию признать истинной, и стоимость активов неподдерживаемой версии будет равна нулю непосредственно с первого момента разветвления.

Среди ведущих компаний и учреждений в криптопространстве 99% из них выступают против форка токена ETH ETHW, за исключением Чандлера Го и Джастина Сана.

Однако, возможно, еще слишком рано говорить о том, что эра PoW закончилась, потому что PoW — это, по сути, конкуренция за ресурсы во всем физическом мире, такие как энергетические ресурсы и ресурсы чипов, на которые распространяются физические ограничения. Таким образом, PoW имеет ограничение по пропускной способности, что приведет к тому, что все меньше и меньше новых публичных сетей будут использовать механизм PoW. Если в будущем появятся новые публичные сети, маловероятно, что они примут механизм консенсуса PoW.

Но для старых публичных сетей, особенно тех, которые возглавляются Биткоином, у них нет причин переходить на PoS, потому что они могут получить лучшую безопасность благодаря консенсусу PoW. Таким образом, для некоторых новых публичных сетей PoS подтверждает их предпочтение. Для старых блокчейнов остается только PoW.

Ранее Чендлер Го Хунцай, лидер ETHW, опубликовал многозначительный твит: "Я всего лишь продавец говядины, и это нормально, если вилка выходит из строя. Форк — это очень сложная техническая работа, 90% из которых могут завершиться неудачей.”

На момент написания статьи цена ETHW / USDT составляла $ 19,05, с 24-часовым падением на 67,58%. В настоящее время падение все еще продолжается, и с момента слияния Ethereum прошло всего 24 часа.

Провал ETHW может быть неизбежен? Может быть, все это просто их тщательно продуманный "фарс"? Давайте подождем и посмотрим.

Автор: Gate.io, Аналитик: Byron B. Переводчик: Николай Д.

Эта статья представляет собой только мнение аналитика и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов.

Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепост статьи будет разрешен при условии ссылки на Gate.io. Во всех других случаях в связи с нарушением авторских прав будет возбужден судебный иск.