🔑 Зарегистрируйте учетную запись на Gate.io
👨💼 Завершите KYC в течение 24 часов
🎁 Получите награды в Point
Все устройства
Выйти из всех терминальных счетов APP/PC/WAPC
Это устройство
Выйти из текущей учетной записи
Блог Gate
Ваш доступ к новостям и аналитике по криптовалютам
Наука: что нужно знать об инвестировании в продукты для майнинга ликвидности
25 June 10:23
Краткая справка:
После появления DeFi майнинг ликвидности стал популярной формой инвестиций в мире криптовалют. Откуда берется майнинг ликвидности, как генерируется прибыль, с какими рисками вы можете столкнуться и каковы преимущества проектов добычи ликвидности, осуществляемых централизованными биржами? В этой статье мы попытаемся ответить на все эти вопросы, чтобы подготовить инвесторов к инвестированию в майнинг ликвидности.
История майнинга ликвидности
О майнинге ликвидности мир впервые услышал в середине 2020 года. Все больше крипто инвесторов начали знакомится с этим явлением, после того как технологию блокчейн начали применять к децентрализованным финансовым продуктам. В свою очередь, термин "майнинг ликвидности" впервые был придуман разработчиками автоматического торгового контракта Hummingbot в начале 2020 года. В первоначальной разработке Hummingbot майнинг ликвидности был продуктом, который обеспечивал финансирование ликвидности (токены) для автоматизированных сделок.
В техническом документе "Liquidity Mining", опубликованном командой Hummingbot, добыча ликвидности описывается как сервисный механизм, аналогичный PoW-майнингу. В продукте блокчейн, который использует PoW в качестве механизма проверки, майнер использует электрическую энергию и применяет свою собственную арифметическую мощность для проверки операций в блокчейне, таким образом блокчейн постоянно находится в работе. В блокчейн-продуктах с майнингом ликвидности участники обеспечивают ликвидность для блокчейн-продукта, передавая в залог свои собственные сбережения криптовалюты. Обычно майнинг ликвидности используется в проектах DeFi, которые по сути являются смарт-контрактами. Подавляющее большинство финансовых транзакций и действий, выполняемых в DeFi, основываются на предопределенных правилах контракта DeFi, что устраняет необходимость в брокерах и прокси-ордерах. Другими словами, в проектах DeFi нет торговых агентов вроде маркет-мейкеров. Все финансовые действия зависят от установленных правил. Когда проводится сделка с использованием финансового актива, могут появиться проблемы с ликвидностью.
Изображение: технический документ майнинга ликвидности
Например, возьмём торговую пару UNI/USDT на платформе автоматического трейдинга. Чтобы обменять USDT на UNI, трейдеру нужно найти того, кто хочет купить USDT и заплатить за это в UNI по курсу, который предложил пользователь. Однако найти подходящего партнёра дело не из самых лёгких. Пользователю нужно спрашивать потенциальных участников сделки по одному. Если бы всем надо было так делать, то это забирало бы очень много времени, и возможно, пользователь не смог закрыть сделку или вовсе даже не начал трейдинг. Именно по этой причине и для решения этой проблемы появились маркет-мейкеры.
Выступая в качестве контрагента в двусторонних сделках пользователей, маркет-мейкеры получают заказы и способствуют проведению сделок. На централизованной бирже маркет-мейкер является квалифицированным институциональным инвестором. С другой стороны, в децентрализованных финансовых продуктах маркет-мейкеры представляют собой класс торговых правил и поэтому также называются автоматизированными маркет-мейкерами (AMM). Правила варьируются от маркет-мейкеров DeFi до обычных маркет-мейкеров, но общий подход состоит в том, чтобы решить проблему поиска контрагентов пользователями путем переливания валюты и создания пулов валютной ликвидности. И именно майнинг ликвидности предоставляет активы в пулы валютной ликвидности.
Изображение: Базовый алгоритм AMM
Продолжаем рассматривать UNI/USDT в качестве примера. Инвесторы могут выбрать майнинг этой торговой пары, то есть внести свои собственные средства UNI и USDT в пул ликвидности. Когда кто-то совершает транзакцию по обмену UNI на USDT на этой торговой платформе, платформа автоматически откачивает их UNI и выводит ETH, предоставленный поставщиком ликвидности, из пула UNI/ETH.
После бурного роста проекта DeFi в 2020 году область применения майнинга ликвидности была расширена. Добыча ликвидности появляется не только в децентрализованных биржевых приложениях, но и в кредитных контрактах (таких как Compound) и т.д.
Несмотря на разные свойства проектов, характер и операционные подходы к майнингу в проектах DeFi по сути одинаковы.
Откуда берётся доход?
Майнеры (также известные как поставщики ликвидности, LP), которые занимаются добычей ликвидности, не закладывают свою цифровую валюту на платформу без компенсации. Платформа должна выплачивать соответствующую компенсацию в качестве заработка майнеров ликвидности. Децентрализованные торговые платформы платят майнерам комиссию за транзакции, а обеспеченные кредитные платформы платят майнерам проценты по ссудам. В то же время майнеры, которые проводят добычу ликвидности, в любое время без необходимости локировать свои позиции могут выкупить торговые пары, в которые они инвестировали. Платформа обеспечения и кредитования будет выплачивать проценты по кредиту майнерам.
Риски добычи ликвидности
Непостоянная потеря
Непостоянные потери - самый распространенный вид убытка в майнинге ликвидности. Каждый раз, когда выполняется добыча ликвидности, пользователи должны инвестировать в две цифровые валюты. Когда пользователи разблокируют свои валюты, относительная доля и общая их стоимости могут измениться, даже если они по-прежнему разблокируют обе валюты. В некоторых случаях выгоднее держать валюту напрямую, чем помещать ее в пул ликвидности. Разница между двумя вариантами называется непостоянной потерей. Непостоянные убытки обычно неизбежны, но распределение доходов, предоставляемое поставщиком платформы инвесторам ликвидности, обычно значительно превышает временные убытки. Таким образом, пользователи могут получать более высокий доход от добычи ликвидности, чем от владения спотом.
Изображение: функция непостоянной потери
Источник: TokenInsight
Риски, связанные с безопасностью проекта
Майнинг ликвидности связан с децентрализованными финансовыми проектами. Подавляющий объём добычи ликвидности полагается на децентрализованные финансовые проекты. По сравнению с централизованными финансовыми проектами, децентрализованные проекты, как правило, небольшие, технически слабые и уязвимые для атак. В прошлом, когда люди обсуждали риски майнинга ликвидности, они больше фокусировались на непостоянных потерях, предполагая, что проект DeFi с майнингом ликвидности будет работать постоянно и без сбоев. Однако в действительности, проекты DeFi по своей природе подвержены относительно высокому риску функциональных аномалий. По данным PeckShield, всего за первый квартал 2021 года произошло 43 инцидента, что привело к убыткам в размере более $612 млн, что на 94% больше, чем в прошлом году.Три распространенных вида атак в проектах DeFi: атаки оракула, атаки повторного входа и атаки кода.
Изображение: Виды потенциальных атак в DeFi проектах
Источник: автор статьи
Атака оракула
Прежде чем говорить о атаках оракулов, необходимо заранее объяснить несколько концепций. Во-первых, это что такое же оракул. Подавляющее большинство контрактов DeFi не имеют доступа к информации о ценах на цифровые валюты, кроме их собственных контрактов, но требуют другого протокола для передачи внешней информации о ценах. Оракул - это протокол, отвечающий за импорт информации о ценах в цифровой валюте. Во-вторых - что такое мгновенные займы. Флэш-кредит - это форма беззалогового кредитования, которая позволяет пользователям быстро и без залога получать в распоряжение большие суммы средств. Однако кредитор должен вернуть заемщику ссуду в рамках той же операции.С другой стороны, атака оракула - это арбитражная атака, при которой злоумышленник подделывает котировки оракула и вмешивается в приложения других проектов DeFi.
В этом типе атаки злоумышленник обычно использует флэш-кредит для получения большой суммы валюты от других проектов, выполняет различные финансовые операции в проектах DeFi и использует измененную информацию о ценах для достижения арбитража. Valley, Cheese Bank и Wrap Finance подвергались оракульным атакам.
Атака повторного входа
У смарт-контрактов также есть возможность активации внутренних и внешних функции контрактов. Во время активации злоумышленник может подделать содержимое и параметры контракта, что позволяет получателю вызываемой функции выполнять операции, заданные злоумышленником. Атаки повторного входа более разрушительны и вызывают более ощутимые убытки, чем атаки оракула. Атака повторного входа может стоить трейдеру всех активов в рамках контракта. Проекты Akropolis и OUSD подверглись таким атакам и понесли огромные убытки.
Атака на код
Атаки на код также называются атаками на уязвимость контракта или атаками на уязвимость кода. Для атаки на контракт злоумышленник использует лазейку в коде, оставленную разработчиком проекта. Наиболее распространённый тип атаки на код включает использование уязвимости в контракте, извлечение ликвидной валюты из пула ликвидности контракта и, наконец, замораживание контракта. Uniswap, крупнейшая децентрализованная биржа, подверглась кодовой атаке, в ходе которой злоумышленники украли 1278 ETH из-за уязвимости кода.Риск убытков самого проекта стоит инвесторам дороже, чем риск непостоянной потери. Из-за непостоянных убытков майнеры ликвидности теряют часть заработка, в то время, как если сам проект понесет убытки, то майнеры вообще ничего не заработают. Следовательно, недостаточная безопасность проекта при добыче ликвидности - это самый большой риск, с которым сталкиваются инвесторы при майнинге ликвидности.
Преимущества проекта майнинга ликвидности Gate.io
Безопасность
Для Gate.io безопасность платформы - это самый главный приоритет. На основе отчётов сторонней организации по тестированию безопасности, которая проверила 100 криптовалютных бирж, мы признаны вторыми по уровню безопасности в мире. Инвестируя в майнинг ликвидности через на высоконадёжную платформу, инвесторы могут эффективно избегать проектных рисков и повышать стабильность своих доходов.
Высокая ликвидность
Для майнинга ликвидности Gate.io применяет систему автоматического маркет-мейкера, аналогичную Uniswap V2. Однако по сравнению с Uniswap V2 у Gate.io гораздо больший объем торгов, а это означает, что платформа Gate.io способна обеспечить больший доход от комиссионных за транзакции, которые получают поставщики ликвидности.
Изобильные портфели акций
Gate.io не только служит платформой для торговли криптовалютой, но также предлагает широкий спектр финансовых услуг и финансовых продуктов, связанных с криптовалютами. Gate.io предоставляет возможность выхода из майнинга ликвидности в любое время. После, инвесторы могут использовать другие услуги и продукты от Gate.io для динамической корректировки своих портфелей и инвестиционных решений, чтобы сэкономить дополнительное время и затраты на торговлю между платформами. Например, когда рынок становится всё более волатильным и объём непостоянных потерь растет, для арбитража волатильности инвесторы в любое время могут вывести валюту, которую они внесли в пул майнинга ликвидности. И напротив, когда рынок движется плавно и цены на валюту стабильны, инвесторы могут вливать свои собственные валютные резервы в пул майнинга ликвидности, чтобы получить дополнительную прибыль.
Дружеский совет
Майнинг ликвидности в децентрализованном проекте требует от инвесторов большой подготовки. Многие могут посчитать этот процесс затруднительным, так как нужно уметь рассчитывать ожидаемую прибыль. Однако Gate.io предлагает инвесторам простой способ инвестировать в продукты для майнинга ликвидности. Если пользователи будут следовать инструкциям, они легко смогут вносить и разблокировать активы для майнинга ликвидности. Gate.io также разработал коэффициент суточной доходности непостоянной потери для количественной оценки цикла компенсации непостоянной потери. Чтобы узнать больше, перейдите к объявлению Gate.io "Gate.io запускает майнинг ликвидности для BTC, ETH, UNI, SHIB, DOGE, GT, FIL, LTC, XRP, DOT и ETH-BTC".
Пул вознаграждений
Gate.io создаст пул вознаграждений в рамках первоначального запуска майнинга ликвидности исходя из своих финансовых возможностей. Пользователи, которые участвуют в пуле, получат дополнительные вознаграждения помимо обычной комиссии за транзакции. В настоящее время торговые пары GT/USDT, BTC/USDT и ETH/USDT первыми открывают пул вознаграждений. Пользователи получат 100% комиссионных и дополнительную долю бонусного пула GT. 200 GT в день в течение 7 дней будут выплачиваться пользователям в качестве первого бонуса за ликвидность. По скромным подсчётам, общая годовая доходность может достичь 50%.Узнать больше:
1． Справочный центр Gate.io: FAQs о пуле ликвидности AMM
2． Gate.io Cryptopedia: как получить прибыль от майнинга ликвидности?
Автор: исследователь Gate.io Charles. F
*Эта статья содержит только точку зрения исследователя и не является руководством по инвестированию.
*Все права на текст данной статьи принадлежат Gate.io. Репост данной статьи будет разрешен в случае указания Gate.io как источник. В противном случае будет преследоваться юридическая ответственность в связи с нарушением авторских прав.
Распакуйте свою удачу и получите приз в $6666
Зарегистрируйтесь сейчас
Получите 20 Point сейчас
Эксклюзив для новых пользователей: выполните 2 шага, чтобы немедленно получить Point!
Получить сейчас
