Что такое стейблкоин?

Огромная волатильность на крипторынке породила стейблкоины. Стейблкоин — это, по сути, криптовалюта. Он привязан 1:1 к активу вне сети со стабильной стоимостью, такому как USD, евро и т. д. В качестве средства обмена стейблкоины решили проблему обращения между цифровой валютой и легальной валютой и являются одним из ключевых элементов криптоиндустрия.

Мы упомянем три распространенных типа стейблкоинов и их различные механизмы привязки для поддержания стабильности стоимости.
1. Модель обеспечения в фиатной валюте. Депозит 1:1 с фиатной валютой в качестве залога для обеспечения стабильности цифровых активов.
2. Модель избыточного обеспечения цифровых активов. Используйте криптовалюту в качестве дополнительного обеспечения, а затем выпускайте стабильные монеты.
3. Алгоритмический механизм. Без залога эти стейблкоины закрепляются с помощью алгоритмических механизмов, таких как чеканка и сжигание.


(Источник: TokenInsight)

Модель обеспечения в фиатной валюте

Сегодня на рынке наиболее широко используется фиатная валюта в качестве залога, такая как USDT, USDC, BUSD, DAI и т. д. Эмитент обещает, что каждый раз, когда выпускается стейблкоин, один доллар средств будет депонирован на гарантированный банковский счет. . Это технически просто. Однако существует проблема безопасности и доверия к централизованному управлению. Поскольку пользователям сложно судить, действительно ли эмитент депонировал соответствующие активы вне сети, такие как USDT. По сравнению с USDT, USDC и BUSD имеют лучшую репутацию, потому что их поддерживают такие крупные организации, как Binance, и они регулярно публикуют нормативные отчеты.


(Источник: Мессари)

Чрезмерное обеспечение

Типичным примером чрезмерного обеспечения криптовалютой является стейблкоин DAI, выпущенный MakerDAO (децентрализованная автономная организация на Ethereum). Пользователи могут обеспечить избыточное обеспечение цифровых активов (ETH, BTC и т. д.) с помощью смарт-контрактов «обеспеченных долговых позиций» (CDP). Пользователи блокируют свои цифровые активы в смарт-контракте CDP, а затем они будут чеканить соответствующую сумму DAI в качестве своего чрезмерно обеспеченного долга. CDP заблокирует этот ипотечный актив до тех пор, пока пользователи не погасят долг DAI.

Чтобы поддерживать привязку 1:1 между DAI и USD, MakerDAO создал уникальный механизм.

Когда стоимость DAI падает ниже доллара, смарт-контракт увеличивает уровень избыточного обеспечения. Таким образом, чеканить DAI с CDP станет дороже. Это означает, что при том же количестве залоговых активов пользователи могут создавать меньше DAI. Между тем, активы, заблокированные в CDP, можно выкупить за меньшую сумму DAI. Таким образом, арбитражеры могут извлечь из этого прибыль. Это стимулирует пользователей возвращать DAI в смарт-контракт CDP. Затем возвращенный DAI будет сожжен CDP. С увеличением привлеченных средств цена DAI снова вырастет до $1.

Когда стоимость DAI превышает один USD, смарт-контракт CDP снижает уровень чрезмерного обеспечения. Арбитражники могут получить прибыль от более высокой прибыли от владения DAI, что увеличивает спрос пользователей на создание DAI. Когда залоговые активы, которые генерируют DAI, продолжают расти, стоимость DAI упадет до $1.

Таким образом, цена DAI всегда стабильна и привязана к 1 USD.

Появление DAI решило проблему доверия к стейблкоинам, выпущенным централизованными учреждениями, и все больше и больше людей начали изучать децентрализованные решения.

(Источник: Мессари)

Алгоритмические стейблкоины

---

Стейблкоины с фиатной валютой в качестве залога постепенно становятся популярными и получают широкое распространение. Однако с оригинальным видением индустрии блокчейнов появились алгоритмические стейблкоины. «Алгоритмический» механизм в алгоритмических стейблкоинах обычно перекликается с «арбитражным» механизмом. Без резервных фондов и обеспечения алгоритмические стейблкоины используют механизмы чеканки и сжигания для достижения привязки между стейблкоином и USD.

Стейблкоин TerraUSD (UST), который в последнее время наделал много шума из-за депривязки, является типичным алгоритмическим стейблкоином. TerraUSD — это «инновация», созданная командой Terra для расширения сценариев применения своего экологического нативного токена Luna. Это стабильная монета с децентрализованным алгоритмом на блокчейне Terra. Стабильность UST связана с механизмом сжигания, связанным с Luna, который является цифровым активом без стабильной стоимости. За каждый отчеканенный UST будет уничтожена LUNA стоимостью 1 USD.

Когда цена UST превышает $1, UST в дефиците. В настоящее время смарт-контракт Terra позволяет пользователям выпускать 1 UST с помощью токенов Luna, эквивалентных 1 USD, а фактическая стоимость 1 UST, полученного пользователями, превышает 1 USD.. Таким образом, пользователи могут получать прибыль от этого. Луна, используемая для чеканки монет UST, будет сожжена. По мере увеличения спроса на UST спрос и предложение постепенно уравновешиваются. И, наконец, цена UST возвращается к $1..

Точно так же, когда цена UST ниже $1, возникает избыток UST. В настоящее время пользователям выгоднее использовать стабильную монету UST для выкупа Luna. Пользователи могут выкупить токены Luna, эквивалентные $1, за 1 UST. Таким образом, сокращение предложения Luna создает дефицит, спрос на UST снижается, и цена будет постепенно расти, пока не будет привязана к USD. Благодаря этому арбитражному механизму UST всегда поддерживает стабильную цену в 1 доллар.

Ядро алгоритмических стейблкоинов может заключаться не в «алгоритмах», а в том, как создать спрос. По сравнению со стабильными монетами, такими как USDT, USDC, DAI и другими стабильными монетами, одобренными активами и учреждениями, алгоритмические стабильные монеты нуждаются в реальных сценариях применения и преимуществах компенсации рисков, ориентированных на пользователя.


(Источник: Мессари)

Видно, что оборот различных стейблкоинов из года в год демонстрирует тенденцию к росту, как и спрос на стейблкоины в криптоиндустрии. Процветание стейблкоинов разрушило барьеры между цифровыми активами и фиатными валютами. Он способствует развитию различных продуктов DeFi и оказывает положительное влияние на криптовалюты. Это трек, достойный нашего длительного внимания.

О GateChain

GateChain — это общедоступный блокчейн следующего поколения, в котором основное внимание уделяется безопасности активов в цепочке и децентрализованной торговле. Его уникальная учетная запись хранилища предназначена для обработки аномальных транзакций. GateChain представляет необычный механизм очистки, решающий проблемы кражи активов и потери закрытого ключа. Наряду с другими основными функциями также поддерживаются децентрализованная торговля и межсетевые переводы.
Официальный сайт: https://gatechain.io/
Твиттер: https://twitter.com/gatechain_io
Медиум: https://gatechain.medium.com/
Дискорд: https://discord.com/invite/TADecrzfcP
Гитхаб: https://github.com/gatechain