USDT, DEI и стейблкоин Kava Network（USDX）также пострадали от депега во время падения UST

Ранее в этом месяце стоимость алгоритмического стейблкоина UST упала с привязки к 1 доллару США, упав ниже 15 центов. Сестринский токен LUNA продемонстрировал аналогичное поведение; его цена упала более чем на 92% всего за несколько дней. Это привело к огромным потерям для пользователей обоих активов.

Помимо других очевидных причин, некоторые подозрительные транзакции в первые выходные мая привели к снижению. Огромные объемы TerraUSD первоначально покинули DeFi протокол Curve Finance; позже в обращение поступили токены TerraUSD на сумму около 285 миллионов долларов. TerraForm labs признала ответственность за первую транзакцию, но в сочетании со второй; это вызвало минимальное снижение цен, что привело к массовой распродаже и притоку арбитражных трейдеров. По мере развития других событий экосистема Terra практически рухнула.

Упомянутые выше стейблкоины сейчас идут по схожему пути: USDX сети Kava, хорошо известный стейблкоин Tether (USDT) и токен DEI сети DEUS. За последние несколько дней эти монеты упали со своей долларовой привязки; вероятно, началась тенденция. Давайте посмотрим на недавнюю ценовую активность и другие детали, связанные с этим вопросом.

Обзор тренда на депег

· USDX

USDX — это родной стейблкоин блокчейн-экосистемы Kava. Проект DeFi позволил пользователям получить доступ к токенам USDX в качестве займов, внося другие криптовалюты в качестве обеспечения, а сеть обеспечивает безопасность этих средств с помощью смарт-контракта. Kava приветствует широкий спектр криптоактивов, таких как XRP, BNB, BTC и т.д.

Вскоре после обвала TerrsUSD графики данных показали, что USDX отделился от доллара. стейблкоин упал до 47 центов после полудня в среду. На следующий день он восстановился, поднявшись на 0,89 доллара, но снова упал примерно до 0,56 доллара. В течение недели цена USDX претерпевала колебания, но в целом фиксировала более высокие значения. Он не восстановил свою привязку на момент написания статьи, но все еще колеблется в диапазоне $ 0.80.

Источник: Coinmarketcap

Связь USDX с UST; Что стало причиной депега?

Некоторые могут возразить, что Terra вызвала феномен депеггинга, и в случае с провалом Kava они в какой-то степени правы. Скотт Стюарт, генеральный директор и соучредитель Kava labs, поделился, что ликвидация UST, вероятно, была частью того, что привело к депегу USDX.

Давайте прольем некоторый свет на это; как указывалось ранее, Kava принимает обеспечение по кредитам USDX в криптовалюте, и UST был одной из ее перечисленных монет. Крах привел к ликвидации части поддержки Kava, что привело к тому, что USDX оказался рядом с TerraUSD и LUNA.

К счастью, как сообщает Стюарт, USDX восстановит свою привязку к доллару, поскольку это не алгоритмический стейблкоин. Kava предположительно изолировала риск UST и находится в процессе диссоциации. Команда поставила его на голосование, и с одобрения большинства UST больше не используется при создании USDX. Как только токены покинут систему сети, все должно вернуться в нормальное русло.

Похоже, заверения генерального директора не были напрасными; USDX действительно находится в устойчивом восходящем тренде. Возможно, как говорит Стюарт, пройдет совсем немного времени, прежде чем он восстановится.

· USDT

Tether (USDT) является крупнейшей в мире стейблкоином и является прекрасным примером стейблкоина, поддерживаемой фиатными деньгами, токена, привязанного к выпущенной правительством валюте. Каждый из 82,8 миллиардов токенов Tether, находящихся в обращении, обеспечен долларом, что составляет резерв в размере 82,8 миллиарда долларов США.

Cтейблкоины, как правило, существуют для защиты от волатильности рынка, и такая сеть, как Tether, в некоторой степени воплощает это чувство. Следовательно, его понижение в четверг, 12 мая, по понятным причинам вызвало небольшую волну паники среди инвесторов и криптопользователей в целом. В течение этого периода USDT ненадолго коснулся своего самого низкого значения более чем за пять месяцев - 94,55 цента.

По правде говоря, широко распространенные опасения были излишни, поскольку восстановление стейблкоина не заняло много времени. В настоящее время USDT торгуется на уровне $0,999, как показывает coinmarketcap.

Источник: Coinmarketcap

Депег USDT был спровоцирован страхом

Падение Terra породило предположения о волновом эффекте, который, предположительно, привел к падению стоимости USDT. Трейдеры распродали свои активы на фоне общего недоверия к стейблкоинам. Интересно, что крах Terra также затронул крупнейшую в мире криптовалюту BTC.

Кроме того, первоначальное падение USDT оставило лазейку, которую арбитражеры быстро заметили и использовали. Tether не прекращал выплаты во время описанных выше событий; технический директор Паоло Ардойно подтвердил это в Twitter.

Источник: Twitter @paoloardoino

Несколько трейдеров приобрели собственные токены сети менее чем за доллар каждый и выкупили их за обычный 1 доллар США, получив таким образом прибыль. Вскоре после этого пулы ликвидности сети значительно сократились. Tether остается стабильным с момента подтверждения заверений фирмы в том, что все вернется в нормальное русло.

· DEI

Девальвация DEI была третьей, произошедшей за несколько дней после TerraUSD, и самой интригующей, поскольку токен также является алгоритмической стейблкоином. Сеть DEUS, в рамках которой работает DEI, использует механизм минтинга и записи, аналогичный механизму UST. Однако соответствующие активы имеют одно явное отличие: токен DEI обеспечен залогом.

DEUS позволяет пользователям чеканить 1 DEI, внося залог в размере 1 доллара. Депозит может составлять цифровые монеты на сумму 1 доллар, такие как USDC, FTM, DAI, собственный токен DEUS и т.д. Как указывалось ранее, DEUS использует систему создавай и сжигай для регулирования привязки DEI.

По мере поступления в обращение новых токенов DEI токены DEUS сжигаются, если их не заменить обеспеченными активами. Кроме того, по мере того, как пользователи обменивают DEI на другие токены (выкупают его), на рынок выходят новоиспеченные токены DEUS. Сеть управляет этим, потому что во время выкупа пользователи получают 20%-ную долю обмененных токенов в DEI.

Данные CoinGecko показывают, что стоимость DEI упала с привязки к доллару по состоянию на конец воскресенья. Спад привел к тому, что токен упал до рекордно низкого уровня в 0,52 доллара; однако вскоре он восстановился. Рыночная капитализация стейблкоина упала вдвое, а токен DEUS также пошел вместе с общим падением.

Вытекающий из этого алгоритм позволяет пользователям получать прибыль независимо от того, в каком направлении он идет. Если цена упадет ниже 1 доллара США, трейдеры могут дешево приобрести токены на рынке и обменять их на залоговый актив, эквивалентный 1 доллару. Кроме того, если она превышает 1 доллар, трейдеры могут создавать монеты, используя залог на сумму 1 доллар.

Арбитражеры также воспользовались возможностью получить прибыль на этот раз; однако, в отличие от USDT, выплаты было невозможно поддерживать, что привело к тому, что разработчики проекта закрыли их. Предполагалось, что остановка продлится только до тех пор, пока DEI не восстановит свою привязку, но этого еще не произошло. По данным CoinGecko, DEI колеблется на уровне 0,58 доллара США; стоит отметить, что он ненадолго вырос до 72 центов.

Источник: CoinGecko

Нельзя отрицать, что крах TerraUSD приложил руку к падению токена DEI. Снижение ликвидности в децентрализованных биржах и нестабильные цены побудили трейдеров отказаться от DEI для других токенов. Снижение ликвидности произошло в в результате того, что инвесторы покинули пулы стейблкоинов из-за страха падения Terra. Кроме того, поддержка DEI упала после атаки в прошлом месяце, которая обошлась сети в 13,4 миллиона долларов.

Вывод

Недавние события привели к значительным потерям для некоторых и повергли в шок нескольких пользователей стейблкоинов. Тенденция депеггирования выявила возможные недостатки в стейблкоиновах и продемонстрировала, насколько значительным может быть изменение настроений в отрасли. К счастью, похоже, что на этот раз рынок стейблкоинов будет в полном порядке. Разработчики соответствующих проектов до сих пор на удивление хорошо справлялись с проведением мероприятий.

Достойным поводом для беспокойства является растущая тревога вокруг стейблкоинов в Федеральной резервной системе США. Недавно учреждение опубликовало отчет, в котором говорится, что стейблкоины могут нанести вред экономике. Предполагается, что эти цифровые активы могут привести к росту процентных ставок и подвержены рискам ликвидности. В отчете также высказывалось предположение, что резервные активы могут обесцениться, что вполне понятно, учитывая ситуацию с UST и USDX.

Это произошло вскоре после волны спекуляций относительно ужесточения регулирования. Еще неизвестно, как будут развиваться предстоящие события.

Автор: Gate.io, Аналитик: M. Olatunji Переводчик: Николай Д.

Эта статья представляет собой только мнение аналитика и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов.

Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепост статьи будет разрешен при условии ссылки на Gate.io. Во всех других случаях в связи с нарушением авторских прав будет возбужден судебный иск.