StarGate V1 was launched in March 2022 and quickly became headline news. Within days of its launch, billions of dollars were deposited into its liquidity pool, and Alameda Research acquired all publicly auctioned STG Tokens. Since then, StarGate has become one of the leading bridges in the ecosystem, with a volume of over 36 billion dollars and a fee of 20 million dollars.

Os céticos podem argumentar que o Airdrop do LayerZero desempenhou um papel nestes números. Seria injusto atribuir o sucesso do StarGate apenas à especulação do Airdrop. Alguns desses indicadores têm utilidade prática e concordamos que o StarGate oferece uma das melhores pontes no ecossistema - cerca de 17% do total de LI.FI capturado demonstra a eficácia como uma solução ponte.

No entanto, passou muito tempo desde o lançamento do StarGate V1. Dois anos no campo da criptomoeda são como dez anos nos mercados tradicionais. O StarGate precisa ser atualizado, e o V2 promete torná-lo mais barato e mais facilmente expansível para mais cadeias.

Este artigo irá discutir por que o StarGate V2 é necessário, suas novas funcionalidades que melhoram as limitações do V1 e como o V2 manterá o StarGate como uma ponte de primeira classe nos próximos anos.

Vamos começar!

A necessidade do StarGate V2

Desde o lançamento do StarGate V1 há mais de dois anos, o ecossistema de várias cadeias passou por grandes mudanças. Inicialmente, o conceito de várias cadeias estava apenas começando, mas agora estamos supostamente vislumbrando um futuro com milhares de cadeias.

Vamos dar uma olhada em algumas mudanças significativas no ambiente de várias cadeias, que formam a base de muitas decisões de design e recursos do StarGate V2:

1. O número de cadeias com apelo significativo continua a aumentar - o número de cadeias com as quais os usuários comuns interagem regularmente já aumentou e continuará a aumentar. A longo prazo, quando o StarGate for lançado em março de 2022, cerca de 7 bilhões de dólares estarão bloqueados na L2. Agora, esse número está próximo de 39 bilhões de dólares, com várias L2 segurando mais de 1 bilhão de dólares. Além disso, redes de camada 1 como Solana processam bilhões de transações por dia, e redes de camada 3 emergentes como Degen Chain estão se tornando cada vez mais populares.

2. Explosão de encapsulamento de ativos - StarGate V1 segue fortemente os ativos locais, prevendo que eles passarão por uma ampla expansão com o surgimento de novas cadeias. No entanto, essa previsão não se concretizou como esperado. A expansão de principais moedas estáveis, como USDC e USDT, em várias cadeias já ficou para trás em relação à rápida implantação de novas cadeias. Devido à lenta disponibilidade de ativos originais, a blockchain passou a usar versões encapsuladas desses ativos como seus ativos padrão.

3. Concorrência mais barata e mais rápida – Embora a StarGate ofereça tarifas de transição competitivas, suas altas taxas de gás aumentam o custo total para os usuários. Isso torna o StarGate mais caro do que outras pontes e afeta a quantidade que ele captura através de agregadores.

Devido ao alto custo do gás, a produção total através do StarGate é menor do que a dos concorrentes. Fonte: Jumper

O alto custo de gás do StarGate é devido a:

a) Delta Algoritmo - Este algoritmo atribui crédito previamente alocado a pools em diferentes cadeias, garantindo resultados finais imediatos. No entanto, a gestão desses pontos nas cadeias requer muito gás.

b) O custo de transmissão de mensagens da LayerZero - cada transação StarGate precisa enviar uma mensagem de interação entre cadeias através da LayerZero, o que aumentará o custo total de transmissão.

StarGate deve enfrentar esses desafios, o V2 introduz novos recursos para alcançar esse objetivo. Vamos dar uma olhada cuidadosa em alguns dos recursos mais importantes.

StarGate V2 有什么新内容？

Considerando os custos do Gota, a expansão para mais cadeias e a eficiência de capital, os novos recursos do StarGate V2 são os seguintes:

Hydra: fornecer serviços de ponte para mais cadeias

Hydra é a resposta da StarGate às necessidades em constante mudança do mundo multi-cadeias. É uma solução de Bridging-as-a-Service (BaaS) que permite que novas cadeias se integrem com a StarGate usando ativos empacotados pelo Hydra, com base no padrão de Token Fungível Omnichain (OFT).

Esta integração é uma vitória para as cadeias suportadas pelo StarGate e Hydra:

Hydra Chain se conecta amplamente à rede de cadeias StarGate, permitindo a ponte de ativos com cadeias já estabelecidas, como Arbitrum ou outras cadeias compatíveis com Hydra. Isso é um grande benefício para novas cadeias, pois elas não precisam mais implantar pools em cada nova cadeia com a qual desejam se conectar.

Isso também torna a vida dos usuários do StarGate mais fácil - não é necessário selecionar manualmente as cadeias compatíveis para ponte, pois agora elas podem ponte ativos de qualquer cadeia suportada para a cadeia Hydra.

Outras vantagens da cadeia Hydra incluem:

Fonte: StarGate V2 Proposal

Para o StarGate, o Hydra aumenta a eficiência do capital introduzindo a Liquidez Protocolo Locked (PLL, Protocol Locked Liquidity) com base no padrão OFT.

Quando uma cadeia adota o Hydra, ela seguirá o padrão OFT para cunhar ativos. Isso envolve travar os ativos no núcleo StarGate na cadeia.

Por exemplo, quando USDC é transferido da Arbitrum para a cadeia Hydra, ele é bloqueado no contrato StarGate. Ao mesmo tempo, Hydra cunhagem a mesma quantidade de USDC (OFT) na cadeia.

Esta operação irá bloquear o USDC original do utilizador no contrato StarGate, onde permanecerão até que o utilizador retorne ao Arbitrum ou a outra cadeia principal StarGate. Entretanto, estes ativos contribuem para o bloqueio de Liquidez no protocolo StarGate, permitindo assim aumentar o crédito no sistema da conta e otimizar a Liquidez dentro do ecossistema da cadeia StarGate.

A parte mais engenhosa é o efeito dinâmico da rede, à medida que mais cadeias adotam o Hydra, esse efeito será amplificado, aumentando o crédito interno e gerando bloqueio de Liquidez adicional, resultando em um poderoso efeito de roda viva.

Outras vantagens do protocolo StarGate incluem:

Fonte: StarGate V2 Proposal

O processamento de transações tem um custo de Gota

A atual Custo de transação do StarGate inclui parte das taxas de mensagens da LayerZero. Críticos frequentemente apontam para a baixa eficiência e alto custo de enviar mensagens para cada interação entre cadeias.

Para resolver este problema, StarGate V2 introduziu o processamento de transações através do LayerZero V2, permitindo assim agrupar várias transações numa única mensagem LayerZero.

Esta função de lote tem como objetivo reduzir o custo de transação permitindo que os usuários compartilhem o gás e as taxas de mensagem na cadeia cruzada. Essencialmente, os usuários podem agrupar suas transações e compartilhar o custo em vez de pagar individualmente por todos os custos.

A proposta StarGate V2 compara lotes de transações a "bilhetes de autocarro" para comprar transações. Cada "autocarro" representa um lote com uma capacidade de transação específica, e parte quando está cheio ou quando o pagamento é acelerado pelos utilizadores.

Primo está no comando?

Escolher o 'ônibus' significa que os usuários podem desfrutar do custo do Gota mesmo que o lote não esteja cheio. No entanto, os usuários também podem escolher maximizar a economia esperando que o lote seja totalmente preenchido - isso traz um equilíbrio entre custo e velocidade para os usuários. Para garantir uma experiência de usuário suave e minimizar o tempo de espera, cada rota dentro da função de 'ônibus' também implementará serviços de ônibus programados regularmente.

Para os usuários que procuram processamento de transações instantâneas, você pode escolher o 'Táxi' - mais caro que o ônibus, mas ainda mais acessível do que o StarGate V1. O táxi oferece partida imediata e finalidade na cadeia de destino.

Módulo de planejamento de inteligência artificial para melhorar a eficiência do capital

Ao contrário do StarGate V1 com um mecanismo de contabilidade de crédito estático, o StarGate V2 introduz um módulo de planeamento de inteligência artificial (AIPM, AI Planning Module) - uma entidade fora da cadeia, destinada a gerir dinamicamente a alocação de crédito e custos dentro do protocolo StarGate, a fim de otimizar a liquidez, o deslizamento e o custo de transação.

As principais diferenças entre o sistema de contabilidade de crédito estático V1 e o AIPM V2 incluem:

No entanto, deve-se salientar que, AIPM é uma entidade de Lista de permissões confiável, originalmente operada pela fundação StarGate para a DAO. No pior dos casos, os problemas do AIPM e de sua entidade operacional levarão a problemas de latência do StarGate. Isso ocorre porque o AIPM tem permissão específica para modificar o sistema de crédito, garantindo que suas operações se limitem apenas à gestão de crédito, e não há risco direto para os fundos dos utilizadores, pois não pode interagir com Token e a camada de mensagens do StarGate.

Casos de Mercado em alta e Bear Market do StarGate V2

Aqui está uma análise das possíveis situações favoráveis (mercado em alta) e obstáculos possíveis (mercado em baixa) que o StarGate V2 pode enfrentar:

Bull run情况

• A ampla adoção do Hydra - se o modelo de serviço de ponte StarGate obtiver grande atratividade na nova cadeia, o efeito de rede resultante pode ser enorme. Essa adoção não apenas promoverá a expansão do StarGate em várias cadeias na cadeia, mas também tornará a plataforma de ponte preferencial dessas cadeias, pois usa ativos embalados em Hydra (OFT) como ativos padronizados nesses ecossistemas. Além disso, à medida que o uso do Hydra aumenta, a Liquidez trancada no protocolo StarGate também aumentará. Isso criará uma roda livre auto-sustentável, aumentando organicamente a LiquidezProfundidade do StarGate e eliminando a necessidade de incentivos externos (como emissões STG).
• O custo do Gota torna o StarGate a rota mais recomendada no agregador - à medida que agregadores como o LI.FI se tornam cada vez mais populares no mercado e direcionam mais fluxo de pedidos por meio de interfaces como Jumper e integrações B2B, o Custo de transação do StarGate Gota pode lhe conferir uma vantagem competitiva. Transações mais baratas no StarGate podem permitir que ele supere as ofertas de outras pontes e ganhe mais fluxo de pedidos por meio do agregador.

Caso de Mercado Bear

• A adoção do Hydra é limitada - a competição para se tornar o principal fornecedor de pontes na cadeia é muito intensa, com inúmeras pontes competindo pelos negócios. Se outros protocolos de ponte oferecerem serviços semelhantes ou melhores, a adoção do Hydra pode falhar. No entanto, acredito que o compromisso do Hydra de se integrar instantaneamente a todas as cadeias do StarGate será uma opção atraente para as novas cadeias.

Em segundo lugar, o sucesso da Hydra depende da suposição de que o ecossistema continuará a ver um aumento acentuado de novas cadeias. Se o número de novas cadeias bem-sucedidas não atingir as expectativas, a demanda por Hydra diminuirá.

Além disso, se os emissores de ativos nativos principais, como USDC (Circle) e USDT (Tether), expandirem mais ativamente suas cadeias, a demanda por ativos encapsulados Hydra pode diminuir. Isso tornaria o serviço menos importante.

No entanto, é importante notar que o Hydra Hydra USDC segue o padrão ponte USDC da Circle. Se a StarGate decidir expandir seus serviços para essa cadeia, isso permitiria que a StarGate transferisse o estado nativo do Hydra USDC para a Circle. Essa configuração pode criar uma dinâmica benéfica, onde o Hydra USDC pode servir como um indicador de adoção, ajudando a Circle a determinar se uma cadeia vale o suporte nativo. Atualmente, essa relação de colaboração entre ativos Hydra e stablecoins só é possível com o USDC, pois outros ativos como o USDT não possuem um padrão semelhante.

• Competição de ponte baseada em intenções - o mercado está cada vez mais inclinado para ponte baseada em intenções, como o Across, que pode alcançar uma ponte rápida e barata. Embora o StarGate V2 tenha como objetivo Gota os custos, não necessariamente aumentará a velocidade das transações. Isso pode trazer potenciais problemas, especialmente considerando a intensa competição de fluxo de pedidos entre Across e StarGate no ambiente de agregação. A vantagem de velocidade e custo do Across em muitas rotas pode levá-lo a superar os agregadores em termos de comerciantes agregados, potencialmente reduzindo a participação do StarGate.

Conclusão

O próximo lançamento do StarGate V2 marca um momento importante no campo da ponte. Na minha opinião, a característica mais proeminente do StarGate V2 é o Hydra. O potencial de criar efeitos de rede incomparáveis é enorme, pois os ativos empacotados pelo Hydra podem se tornar ativos padronizados integrados na cadeia, oferecendo uma grande vantagem em relação a outras pontes do StarGate. Estou ansioso para ver a adoção do Hydra nos próximos meses.

Qual é a sua função favorita no StarGate V2? Você acha que o StarGate manterá sua posição como a principal ponte do ecossistema? Compartilhe suas ideias nos comentários!

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