É justo ou múltiplo? Interpretar o domínio da Bomba a partir da placa de imitação promovida pelo fundador do Mercado das Baleias

Original | Odaily Planet Daily

Autor | Nan Zhi

Ontem à noite, o fundador da Whales Market, @dexter_cap, lançou a plataforma semelhante à Pump.fun, Whales.meme, e distribuiu o primeiro token da plataforma, GMCAT, através de uma airdrop para os detentores de GM e xWHALES. O valor de mercado do GMCAT chegou a mais de 10 milhões de dólares, mas agora caiu para 2,5 milhões de dólares. Por que essa plataforma só sobreviveu por uma noite? O jornal Odaily irá analisar essa plataforma e suas diferenças em relação à Pump.fun, e explicar a fonte de poder da Pump.fun.

Baleias.meme

Whales.meme tem a mesma lógica geral de funcionamento que a Pump.fun. Para os desenvolvedores, é possível criar um novo token em questão de segundos, fornecendo apenas o nome do token, a imagem e a descrição. Além disso, é possível adicionar informações como grupo do Telegram, conta X e website para atrair usuários e construir uma comunidade.

Para os utilizadores, em geral, também é feita a negociação dentro da plataforma interna. Quando se atinge um certo progresso, a plataforma irá combinar os fundos investidos e os tokens para iniciar a negociação DEX.

Ao entrar em detalhes, Whales.meme fez uma mudança crucial, transformando a participação interna em "sistema de ações", onde cada token de negociação interna é dividido em 200 ações. Os usuários só podem negociar 1 ação por vez. Após a abertura, os tokens são distribuídos de acordo com a proporção de ações dos usuários. No caso do Pump, não há restrições quanto à quantidade de negociações dos usuários, podendo ser um único endereço comprando todas as fichas em casos extremos, ou até mesmo milhares de endereços.

De onde vem o domínio do Pump.fun?

Além do GMCAT, o primeiro token lançado pela plataforma Whales.meme é o NYL, que atualmente tem uma capitalização de mercado de apenas 20.000 dólares. Geralmente, espera-se que o primeiro token de uma plataforma tenha um desempenho melhor. Por que o desempenho real é tão ruim?

首先, o nível do produto é um fator-chave, com um site que quebra facilmente e restrições limitadas nos canais de compra, o desejo e o caminho dos usuários para comprar são restritos. No entanto, a combinação do mercado com o produto é um problema mais fundamental.

A Pump existe há cerca de 5 meses e é funcionalmente simples, com discos de imitação micro-inovadores mais longos, mas a Pump ainda tem uma dominância significativa, por quê? Acreditamos que estes mercados de imitação são mais "justos", mas o que o mercado ou os utilizadores querem essencialmente é "o casino mais puro e rentável".

Usuários compram Meme por quê? Para a maioria dos usuários, é mais para comprar um token com um multiplicador extremamente alto e obter lucros significativos. A diferença de multiplicador alto no mercado interno do Pump.fun, embora seja um meio conveniente para o DEV colher lucros, também representa a possibilidade dos usuários "ficarem ricos". A vantagem do Whales.meme em relação à participação no mercado interno é que o DEV tem dificuldade em adquirir uma grande quantidade de fichas para distribuir aos usuários, mas isso também significa que os usuários só podem comprar uma pequena quantidade de tokens, dificultando ter espaço suficiente para lucrar.

Por que a narrativa justa não funciona aqui? Durante o período fervoroso das inscrições, "lançamento justo" foi considerado o fator fundamental para as inscrições superarem outras tokens, mas por que a equidade não funciona no modo Pump.fun? A resposta está no fato de que "multiplicador" é o impulsionador, a "equidade" é apenas um complemento. No início das inscrições, o custo para gravar um conjunto completo de inscrições com alta quantidade total era de apenas algumas centenas de milhares de dólares, como rats, mice, etc., com um alto potencial de aumento. Portanto, os usuários estavam dispostos a participar. No entanto, durante o período de frenesi, como VMPX em maio de 23 até as runas do mês passado, o alto custo e o valor de mercado inicial comprimem drasticamente o espaço de aumento, resultando em um grande número de fenômenos de pico logo após a abertura.

Portanto, um projeto justo não será um disruptor para Pump.fun, seus verdadeiros desafiantes serão produtos homogêneos que levam serviços e produtos ao extremo ou cassinos de memes mais puros. No entanto, no atual cenário de colheita e PvP cada vez mais intensos, talvez o que derrote Pump.fun seja a própria empresa, depois de esgotar os recursos financeiros, energéticos e as expectativas psicológicas dos usuários.

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