O que é o LSDFi?

O LSDFi combina o LSD (Liquidity Staking Derivatives) com a DeFi, criando um protocolo DeFi assente na base dos derivados de liquidez. Aproveitando a capacidade de composição dos protocolos DeFi, o LSDFi oferece maiores oportunidades de lucro, maximizando o rendimento dos fundos.

Normalmente, o LSDFi vem com tokens derivados, como stETH, rETH, wstETH, etc., que os detentores podem negociar livremente no mercado, proporcionando liquidez e rendimento aos stakers. Por exemplo, ao depositar tokens ETH na Lido Finance, recebe tokens stETH como prova de aposta. Esses tokens stETH podem então ser apostados em protocolos LSDFi para empréstimos e empréstimos, aumentando significativamente os retornos anualizados sem exigir gerenciamento ativo.

A LSDFi utiliza LSD como garantia ou activos, oferecendo oportunidades de lucro adicionais e funcionalidades como empréstimos, negociação, stablecoins e índices, expandindo assim os ganhos potenciais.

O que é a Lybra?

O Lybra Finance, um dos projectos mais proeminentes na área do LSDFi, conta atualmente com um montante impressionante de 86,85 milhões de dólares em TVL. Como um protocolo de empréstimo sobrecolateralizado, a Lybra permite que os utilizadores depositem ETH ou stETH e os apostem na plataforma LDO. O sistema converte automaticamente ETH em stETH e, em seguida, gera stablecoin eUSD algorítmico, proporcionando aos utilizadores uma taxa de juro anualizada de 8% sobre as participações em eUSD.

Por exemplo, com o $eUSD, os utilizadores podem utilizá-lo para fazer staking com um rácio de garantia de 150%. Se depositar 150 USD em stETH, pode receber 100 eUSD, sendo cada eUSD indexado a 1 USD. Ao se tornarem detentores de eUSD, os utilizadores podem obter dois tipos de rendimento: um proveniente da aposta do próprio stETH e outro do token de governação da Lybra Finance $LBR como subsídio.

Sobre a Match Finance

Match Finance é um projeto agregador de rendimento construído na rede Ethereum. Funciona como um projeto acelerador para o Lybra Finance e é o primeiro e único subprojecto no âmbito do ecossistema Lybra. Match Finance permite aos utilizadores apostar ou cunhar eUSD na Lybra, proporcionando assim liquidez ao ecossistema Lybra e criando uma situação vantajosa para ambas as partes.

A Match Finance recebeu investimentos de instituições e investidores, incluindo Lbank Labs, MEXC Venture, NextGen Digital Venture, Paramount Capital e Mr.

Fonte: Dados da Match Finance

Desafios da Lybra

A partir do último mecanismo Lybra V2, pode observar-se que Lybra implementou o mecanismo dLP e o mecanismo de queima de token de penalização para evitar a inflação do token de governação $LBR.

Mecanismo dLP: O mecanismo dLP exige que os utilizadores forneçam liquidez ao pool eUSD para ganhar mais tokens esLRB. O valor da reserva de liquidez deve exceder 2,5% do LBR/ETH. Por exemplo, se um utilizador apostar 100 eUSD na pool e quiser reclamar recompensas esLBR, deve fornecer dLP no valor de $2,5 de LBR/ETH. O não cumprimento deste requisito permite que outros utilizadores comprem os tokens com um desconto de 40%.

Mecanismo de queima de token de penalidade: O mecanismo de queima de tokens de penalização prolonga o período de desbloqueio dos tokens esLBR. Se um utilizador quiser resgatar $LBR mais cedo, será imposta uma penalização de 25%-90%, permitindo que outros utilizadores comprem os tokens com um desconto de 40%.

Estes mecanismos reduzem efetivamente a inflação da $LBR e estabilizam a sua tendência de preços. No entanto, também aumentam a barreira à participação dos utilizadores. Por exemplo, os utilizadores que pretendem apenas apostar devem primeiro investir 2,5% do valor total para comprar tokens dLP para bloquear antes de negociar. Além disso, os utilizadores enfrentam riscos potenciais acrescidos, uma vez que ambos os tokens no par de negociação LBR/ETH são instáveis. Em caso de flutuações significativas, os utilizadores devem suportar as perdas sem qualquer compensação. O aparecimento do Match Finance tem como objetivo ultrapassar estas grandes barreiras e proporcionar aos utilizadores grandes lucros.

Como é que o Match Finance os resolve

O Match Finance, tal como o nome sugere, combina os detentores de dLP com os detentores de eUSD. Para os utilizadores dLP, as suas participações $LBR ganham principalmente taxas de transação e recompensas de token de governação fornecidas pelo protocolo Lybra. Além disso, os titulares de dLP podem obter uma terceira fonte de rendimento através do Match Finance, que é uma parte das recompensas dadas pelo protocolo Lybra aos titulares de eUSD. A partir do fluxograma operacional do Match Finance, podemos ver que 10% da esLBR é atribuída aos detentores de dLP.

Por outro lado, alguns utilizadores detêm apenas eUSD, especialmente antes da introdução do Lybra Finance V2. Para estes utilizadores, não há necessidade de incorrer em taxas adicionais para participar na plataforma e nem sequer precisam de cunhar eUSD. Os utilizadores só precisam de depositar os seus activos LSD no Match Finance para obterem um rendimento passivo. A partir do fluxograma operacional do Match Finance, podemos ver que 10% são atribuídos aos detentores de dLP, 80% aos detentores de LSD e os restantes 10% são colocados na tesouraria do protocolo Match.

Fonte: Fluxograma operacional do Match Finance

Principais características do Match Finance

Jogo

O Match Finance é responsável pela correspondência entre os jogadores compatíveis que possuem dLP e eUSD. Existem dois pools, e assim que a Match Finance recebe os activos dLP e LSD, estes tokens são apostados no protocolo Lybra. Em seguida, são trocados por esLBR para completar a ação de negociação final. Este é todo o processo de jogo do Match Finance.

Aumentar a liquidez

O Match Finance também ajuda a aumentar a liquidez no ecossistema Lybra. Se os utilizadores quiserem cunhar mais esLBR ou retirar temporariamente liquidez sem estarem sujeitos ao mecanismo de penalização da Lybra, a Match Finance pode fornecer uma funcionalidade chamada mesLBR. Os utilizadores podem pensar em mesLBR como tokens que lhes permitem converter livremente a qualquer momento. A Match Finance trocará todas as esLBR obtidas através do eUSD por mesLBR numa proporção de 1:1, ajudando os utilizadores a levantar liquidez conforme necessário.

Aumente os rendimentos do utilizador

A Match Finance aumentou as recompensas de mineração, acrescentando recompensas de pré-mineração para o token da plataforma para além das recompensas existentes. Atualmente, a taxa de retorno global parece ser bastante exagerada. Apostar em dLP rende um retorno de 200,56%, enquanto apostar apenas em ETH oferece uma taxa de retorno anualizada de 84%.

Desde que aumentaram as recompensas para o token da plataforma, esta atraiu um grande afluxo de novos capitais. Foi também por esta razão que a Match Finance atingiu um montante bloqueado de 8 milhões de dólares nas duas semanas seguintes ao seu lançamento.

Tokenomics

A Match Finance realizou uma venda pública com uma avaliação de 5 milhões de dólares, vendendo 15% do total de tokens. Os utilizadores participantes só podiam receber imediatamente 30% dos tokens, estando os restantes 70% sujeitos a um período de desbloqueio linear de um ano. Consequentemente, a oferta de circulação de tokens a curto prazo é limitada e a pressão de venda é relativamente baixa.

Existem dois tipos de tokens de plataforma no Match Finance: $MATCH e $vlmatch. A principal diferença é que $MATCH é livremente transacionável, enquanto $vlmatch é um token bloqueado. O desbloqueio do $vlmatch requer um período de espera de 180 dias e o desbloqueio antecipado implica uma penalização, sendo os fundos da penalização distribuídos por outros utilizadores que não estejam a desbloquear. É aconselhável esperar pacientemente pelo período de desbloqueio de 180 dias para converter $vlmatch em tokens $MATCH.

$MATCH é o token de governação da Match Finance, com um fornecimento total de 10.000.000 tokens.

• 35% afectados à extração de liquidez

• 15% afectados à oferta inicial de DEX (IDO)

• 15% afectados aos investidores

• 10% afectados à tesouraria da Lybra

• 10% atribuídos à equipa

• 3% afectados a lançamentos aéreos

Fonte: Distribuição de tokens $MATCH

Formas de adquirir tokens $MATCH

Para adquirir tokens $MATCH, pode comprá-los através de trocas de criptomoedas, como a respeitável bolsa Gate.io. Basta criar uma conta Gate.io e concluir o processo KYC. Depois de depositar fundos na sua conta, pode comprar diretamente tokens $MATCH.

Potencial do Match Finance

A relação entre a Match Finance e a Lybra Finance pode ser entendida simplesmente como a de um projeto subsidiário em relação ao seu projeto-mãe. Atualmente, a Lybra tem uma capitalização bolsista totalmente diluída de 110 milhões de dólares. Aplicando um sexto desta avaliação, a avaliação da Match Finance deverá rondar os 18 milhões de dólares. Isto indica um potencial significativo de crescimento em comparação com a sua avaliação inicial de venda pública de 5 milhões de dólares. Além disso, com a introdução do pool de liquidez mesLBL pela Match Finance, pode acumular mais direitos de voto em Lybra, proporcionando uma capacitação significativa para o token $MATCH.

Conclusão

Em suma, a Match Finance centra-se principalmente em dois aspectos principais: fornecer serviços de correspondência para dLP e eUSD e aumentar a liquidez do ecossistema Lybra, promovendo assim uma relação mutuamente benéfica com a Lybra. Quer possua tokens eUSD, dLP ou esLBR, os utilizadores podem facilmente obter retornos mais elevados através do Match Finance.

Atualmente, a Match Finance é o único projeto de aceleração dentro do ecossistema Lybra e mesmo em todo o cenário de staking do Ethereum. O seu desenvolvimento está estreitamente ligado à Lybra e, tendo em conta o potencial significativo da via LSD, que ainda está na sua fase inicial, a Match Finance apresenta mais oportunidades do que riscos.