Uma nova era depois do Uniswap

O protocolo Uniswap v1, lançado em novembro de 2018, anunciou uma nova era para a DeFi. Pouco depois do seu lançamento, o valor total bloqueado (TVL) atingiu 20 milhões de dólares.

Em comparação com o protocolo Bancor anterior, o Uniswap v1 introduziu várias inovações importantes:

Adoção de um mecanismo bidirecional de criação automática de mercado (AMM) em vez dos conjuntos de liquidez unidireccionais do Bancor. Este mercado bidirecional permite uma maior flexibilidade na negociação, proporcionando uma maior liquidez efectiva e reduzindo a derrapagem em condições semelhantes. Utiliza o modelo de preços Constant Product Market Maker (CPMM), que equilibra automaticamente as ordens de compra e venda, resultando em taxas de sucesso de transação mais elevadas. Além disso, o Uniswap fornece código e interfaces de fonte aberta, tornando o protocolo mais fácil de auditar e alargar. Em comparação com a natureza de protótipo do Bancor, o Uniswap v1 realizou uma experiência de negociação descentralizada mais madura.

De um modo geral, a principal inovação do Uniswap v1 reside no seu mecanismo AMM superior, que reduz os custos de transação, melhora o apoio à liquidez e tem um impacto significativo no desenvolvimento subsequente da DeFi.

Relativamente ao fundador da Uniswap, Hayden Adams, há uma história interessante. Antes de desenvolver o Uniswap, Hayden trabalhou como engenheiro mecânico na Siemens. No entanto, foi despedido em junho de 2017. Posteriormente, foi-lhe recomendado pelo seu amigo Karl Floersch, da Fundação Ethereum, que começasse a investigar contratos inteligentes e embarcou no desenvolvimento do Uniswap. Isto diz-nos que, por vezes, ser despedido pode ser um impulso indireto para a tomada de decisões, como se a empresa o estivesse a pressionar para criar uma empresa. Se esteve sempre a pensar nisso, se tiver alguma acumulação e um pouco de sorte, talvez consiga. Por isso, não se preocupe com o despedimento, preocupe-se apenas em perder a sua ambição.

Synthetix, o protocolo de activos sintéticos estabelecido após o Uniswap, foi lançado a 7 de dezembro de 2018, com as seguintes inovações principais:

Activos sintéticos: A Synthetix introduziu os activos sintéticos, também conhecidos como Synths, que ancoram e acompanham o valor dos activos do mundo real, como moedas, acções e mercadorias. Os utilizadores podem obter preços relacionados com activos do mundo real na cadeia de blocos utilizando activos sintéticos.

Garantia descentralizada: O protocolo Synthetix permite aos utilizadores emitir e negociar activos sintéticos bloqueando tokens SNX como garantia. Este mecanismo de garantia descentralizado permite aos utilizadores emitir e negociar activos sintéticos sem as tradicionais instituições centralizadas.

Fornecedores de liquidez descentralizados: A Synthetix criou um conjunto de liquidez para apoiar a troca e a negociação de activos sintéticos através da introdução de fornecedores de liquidez descentralizados (LPs). Os LPs fornecem fundos para o pool de liquidez e recebem os prémios correspondentes como incentivos.

Governação descentralizada: A Synthetix adotou um modelo de governança descentralizado, permitindo que os detentores de tokens SNX votem no desenvolvimento e nas decisões do protocolo. Os detentores de tokens SNX podem participar em propostas, votações e processos de governação, influenciando as actualizações e ajustes do protocolo.

O conhecido protocolo "Stablecoin-focused DEX" Curve foi lançado em setembro de 2019 e atingiu o pico no espaço DeFi em 2021, alcançando um TVL de 5 mil milhões de dólares. As principais inovações da Curve incluem a utilização de um modelo AMM para proporcionar uma execução de preços eficiente e baixas taxas de derrapagem, suportando múltiplos pools de activos para facilitar as transacções entre activos, diminuindo o consumo de gás através da utilização de contratos monolíticos e oferecendo uma arquitetura de gancho para suportar pools personalizados e acesso a aplicações. A Curve também utiliza um oráculo interno para ajustar dinamicamente os intervalos de preços dos activos, reduzindo a perda impermanente de LP. Os LPs não precisam de gerir ativamente a liquidez, uma vez que esta se consolida automaticamente de acordo com o algoritmo, reduzindo as barreiras à entrada. Introduzindo o mecanismo de suborno CRV, o ve Tokenomics altera o modelo de jogo de mineração de liquidez, oferecendo altos retornos anualizados para compensar a inflação. A Curve também introduziu a criptomoeda estável crvUSD para expandir o seu negócio e promover a simbiose do ecossistema, apoiando projectos associados como o Convex e o Conic Finance. Em resumo, a inovação da Curve reside principalmente no seu mecanismo de recompensa único, na governação do token CRV, na otimização de custos e na profundidade proporcionada através de AMMs convexas e de baixa derrapagem.

O famoso protocolo de empréstimo AAVE foi lançado em outubro de 2019 e ficou em primeiro lugar na TVL em 2020, ultrapassando os 200 milhões de dólares. As principais inovações da AAVE incluem:

Derivado do empréstimo descentralizado da ETH Lend, mas introduzindo pools de liquidez partilhada em vez do modelo peer-to-peer da ETH Lend.

Empréstimos flash: Aave foi a primeira plataforma DeFi a implementar empréstimos flash. Os empréstimos rápidos são empréstimos não garantidos em que os mutuários só precisam de estabelecer uma lógica de empréstimo-lucro-retorno numa única transação, permitindo o empréstimo de grandes somas quase sem custos. Isto permite aos programadores criar novos cenários financeiros sem riscos.

Dívida Tokenizada (aTokens): Quando os utilizadores depositam fundos na plataforma Aave, recebem os aTokens correspondentes, que acumulam automaticamente juros. Os utilizadores podem resgatar estes aTokens em qualquer altura para recuperar o seu capital e juros.

Mudança de taxa de juro: Os utilizadores do Aave podem mudar livremente entre taxas de juro estáveis e variáveis, proporcionando uma maior flexibilidade.

Período de reflexão: A Aave introduziu um mecanismo de "período de reflexão" no seu modelo de governação, o que significa que todas as propostas têm um período de espera. Isto evita que propostas de governação maliciosas sejam rapidamente aprovadas, limita os "ataques à governação" e dá aos membros da comunidade tempo suficiente para analisar as propostas.

O Balancer, outrora aclamado como um dos "Três Grandes Protocolos DEX", foi lançado em janeiro de 2020, com o TVL a ocupar o terceiro lugar nesse ano, atingindo aproximadamente 250 milhões de dólares. As principais inovações da Balancer residem na sua arquitetura técnica, na conceção do produto e no desenvolvimento do ecossistema, como se segue:

Utiliza uma arquitetura Vault, separando as funções de contabilidade de fichas da lógica de pool para melhorar a eficiência.

Além disso, suporta vários tipos de pools, tais como pools ponderados e pools estáveis personalizáveis, aumentando a eficiência da afetação de activos. O Balancer introduziu o mecanismo Core Pool para incentivar os detentores de governação.

Também concebeu os mecanismos Rate Provider e Core Pool para redirecionar algumas das receitas para os pools como incentivos, proporcionando recompensas contínuas aos detentores de tokens de governação. O protocolo é adequado à governação e aos incentivos da LSD, tornando-se uma plataforma de liquidez da LSD. A Balancer também estabeleceu o programa 80/20 para promover a adoção de tokens de governação e liquidez, ao mesmo tempo que apoia a escalabilidade da Layer2 para melhorar a eficiência das transacções. O seu modelo de governação flexível também responde às mudanças do sector.

O Yearn Finance, o protocolo agregador de rendimentos, foi lançado em fevereiro de 2020 e ficou em primeiro lugar no espaço DeFi no primeiro trimestre de 2021, com o TVL a atingir 3 mil milhões de dólares. As principais inovações da Yearn podem ser resumidas da seguinte forma: Fornece a funcionalidade de agregação de rendimento, automatizando a atribuição de activos para proporcionar aos utilizadores um aumento de rendimento até 10x. Apoia igualmente o ecossistema DeFi emergente baseado em activos de LSD, como a Aura Finance. Além disso, a Yearn introduziu o modelo veYFI, que incorpora um mecanismo de bloqueio de voto para aumentar o peso da governação. A Yearn planeia lançar novos produtos baseados em activos de LSD, como o yETH, e atualizar e iterar continuamente os seus produtos, como a introdução de novos mecanismos e estratégias de token no Yearn V3. A Yearn também introduziu o mecanismo Vault Management para automatizar a gestão de várias alocações de activos. Além disso, explora a aplicação de tecnologias como a prova ZK para melhorar a eficiência e a descentralização.

O Uniswap V2 foi lançado em maio de 2020 e chegou a liderar a classificação DeFi TVL com um pico de 10 mil milhões de dólares. Em comparação com a V1, o Uniswap V2 introduziu várias inovações importantes e abordou as questões a seguir: Ele suporta trocas diretas de token ERC-20 para token sem a necessidade de ETH como um token intermediário, economizando assim os custos de transação. A V2 introduziu um mecanismo de oráculo de preços, reduzindo o impacto das flutuações de preços através de preços médios ponderados no tempo. Além disso, o V2 suporta flash swaps, permitindo o empréstimo temporário de tokens de pools Uniswap para negociação, com taxas de gás reduzidas através do reembolso na mesma transação. A V2 também suporta tokens que não cumprem totalmente a norma ERC20 e implementa contratos utilizando Solidity, que é mais eficiente do que Vyper, poupando o consumo de gás. O Uniswap V2 também oferece um rendimento de taxa de protocolo de 0,05% comutável, que está atualmente inativo e requer aprovação da governação para ser ativado.

O SushiSwap, lançado em agosto de 2020, ocupou brevemente o primeiro lugar na classificação da TVL em janeiro de 2021. Foi um dos primeiros projectos a entrar no Uniswap e ganhou notoriedade devido ao seu ataque de vampiros. A sua inovação reside na introdução do token SUSHI como uma recompensa pela mineração de liquidez. O processo de ataque dos vampiros é o seguinte: Na fase de incentivo, o SushiSwap recompensou os utilizadores que forneciam liquidez em pools específicos do Uniswap com tokens SUSHI como incentivo. Isto proporcionou uma dupla recompensa, uma vez que estes utilizadores podiam ganhar taxas de negociação da Uniswap e tokens SUSHI da SushiSwap. Na fase de migração, após o término da fase de incentivo, o SushiSwap realizou um evento de migração conhecido como a "Grande Migração", transferindo de uma só vez os fundos que forneciam liquidez no Uniswap para a plataforma SushiSwap. Devido às recompensas SUSHI oferecidas pelo SushiSwap, muitos utilizadores optaram por migrar para o SushiSwap. O fundador do SushiSwap, um programador anónimo conhecido como "Chef Nomi", deu origem a uma controvérsia nos primeiros dias do projeto. Pouco depois do lançamento do SushiSwap no final de agosto de 2020, o Chef Nomi, sem qualquer aviso, converteu todos os tokens SUSHI detidos pela equipa de desenvolvimento em ETH (aproximadamente 27.000 ETH, avaliados em cerca de 13 milhões de dólares na altura), causando uma queda acentuada no preço dos tokens SUSHI. Esta ação desencadeou uma forte reação da comunidade, com muitos a criticarem o comportamento do Chefe Nomi como semelhante a uma "puxada de tapete", prejudicando a reputação do projeto e a confiança da comunidade. Apesar de o Chefe Nomi ter inicialmente afirmado que precisava dos fundos para continuar a desenvolver o projeto, a ira da comunidade não diminuiu. Sob pressão da comunidade, o Chef Nomi devolveu todos os fundos ao fundo de desenvolvimento do SushiSwap alguns dias depois e pediu desculpas publicamente no Twitter, admitindo que as suas acções estavam erradas. Anunciou também que iria abandonar o projeto e transferir o controlo para a comunidade SushiSwap. Embora a questão tenha acabado por ser resolvida, suscitou discussões aprofundadas sobre governação e transparência em projectos de financiamento descentralizado (DeFi) e teve um impacto duradouro na reputação do projeto SushiSwap.

O PancakeSwap foi lançado em setembro de 2020 pelos utilizadores do BakerySwap, e o projeto foi desenvolvido através da melhoria do Uniswap V1. É o primeiro produto AMM (Automated Market Maker) no ecossistema da Binance Smart Chain (BSC) e registou um rápido crescimento após o seu lançamento, com um pico de TVL de 3 mil milhões de dólares. A PancakeSwap utiliza o CAKE como seu token de governação, distribuído através de mineração de liquidez e ofertas iniciais de moedas (ICOs), aproveitando ao máximo as baixas taxas de gás na cadeia BSC para reduzir a barreira de entrada para os utilizadores.

O Uniswap V3 foi lançado em 5 de maio de 2021, com um pico de TVL de 5 mil milhões de dólares. Em comparação com a V2, a V3 introduziu as seguintes inovações fundamentais e abordou questões:

Introdução do mecanismo de liquidez concentrada, que permite aos LPs concentrarem os fundos dentro de intervalos de preços específicos para resolver a questão da baixa eficiência do capital em V2.

Introdução do conceito de intervalos de preços (Ticks) para apoiar a liquidez concentrada, resultando numa maior eficiência computacional e de armazenamento.

Utilização de NFTs para representar posições individuais, permitindo estratégias personalizadas de provisão de liquidez.

Disponibilização de estruturas de comissões personalizáveis em três níveis para atrair LPs com diferentes preferências de risco.

Adoção de um mecanismo melhorado de oráculo de preços para reduzir os custos de consulta.

Suporte para ordens de intervalo, enriquecimento dos tipos de transacções e atualização dos contratos subjacentes, reescrevendo-os em Solidity.

Possibilidade de desencadear mais aplicações derivadas e de criar ecossistemas através da agregação de protocolos.

A plataforma descentralizada de negociação de contratosGMX foi lançada em 1 de setembro de 2021, com um TVL máximo de mais de 700 milhões de dólares. As principais inovações e problemas resolvidos pela GMX são os seguintes:

Proporcionar uma negociação descentralizada com alavancagem: Isto resolve os riscos e os problemas de custódia de fundos das bolsas centralizadas.

Mobilidade endogeneizada. A GMX alcança uma liquidez endógena ao permitir que os utilizadores negoceiem contra a pool de BPL. Os detentores de BPL podem ganhar comissões de negociação ao fornecerem liquidez. Este mecanismo evita a dependência de criadores de mercado externos.

Mecanismo de partilha de lucros e perdas do comerciante. A GMX realiza a partilha dos lucros e perdas dos comerciantes com os fornecedores de liquidez. Os lucros e perdas dos operadores serão incluídos no preço das BPL, permitindo assim a partilha de riscos. A GMX V2 introduz um sistema de taxas de financiamento, que pode reduzir os riscos enfrentados pelos fornecedores de liquidez e evitar a arbitragem.

Composibilidade e construção ecológica. O GMX é altamente compostável e suporta a construção de aplicações de camada 2. Foram criados cerca de 30 projectos no ecossistema GMX. As versões subsequentes da GMX suportarão a negociação de mais activos sintéticos, incluindo múltiplas classes de activos, tais como acções e divisas. A própria GMX pode proporcionar transacções sem atritos. A GMX permite a execução de transacções sem fricção através de um mecanismo de cotação.

Características comuns dos principais protocolos actuais de DeFi

Passemos agora em revista alguns dos protocolos DeFi mais conhecidos ou mais utilizados e identifiquemos alguns pontos comuns do seu estado atual e das suas vias de atualização.

Uniswap: A Uniswap é uma das primeiras e maiores plataformas de troca descentralizada, introduzindo o modelo Automated Market Maker (AMM). As suas vantagens residem na sua simplicidade, transparência e no vasto efeito de rede no ecossistema Ethereum. No entanto, também tem alguns inconvenientes, como potenciais desequilíbrios temporários e maior derrapagem.

1inch: 1inch é um agregador de negociação descentralizado que procura as melhores rotas de negociação e preços em vários DEXs. A sua vantagem é ajudar os utilizadores a obterem os melhores preços de negociação, mas a sua complexidade e requisitos computacionais são mais elevados em comparação com uma única DEX.

Balancer: O Balancer é um MVA de uso geral que permite aos utilizadores criar pools de liquidez com vários tokens e definir livremente os pesos de cada token. A sua vantagem reside na flexibilidade e na possibilidade de personalização, mas isso também aumenta a dificuldade de utilização e compreensão.

Curve: Curve é uma plataforma de troca descentralizada focada na negociação de stablecoin, usando um algoritmo especial para reduzir o slippage e fornecer uma experiência de negociação eficiente. A sua vantagem reside na elevada eficiência do capital e na facilidade de utilização, o que a torna um ator dominante na negociação de stablecoins no mercado DeFi.

dYdX: A dYdX é uma plataforma de negociação de derivados descentralizada que oferece negociação de futuros e de margem. A sua vantagem reside no facto de oferecer instrumentos financeiros complexos, mas que implicam uma maior complexidade de utilização e compreensão, bem como maiores riscos.

0x: 0x é um protocolo de troca descentralizado que fornece uma infraestrutura aberta e escalável para os programadores criarem as suas próprias aplicações descentralizadas. A sua vantagem reside na sua flexibilidade e escalabilidade, mas requer que outros programadores construam interfaces de utilizador e aplicações em cima dela.

Bancor: O Bancor é uma plataforma de troca descentralizada que introduz um novo mecanismo de liquidez para lidar com perdas significativas que as AMMs tradicionais podem encontrar. A sua vantagem reside na sua inovação, mas é complexa e difícil de compreender.

DODO: DODO é uma plataforma de troca descentralizada baseada no modelo Proactive Market Maker (PMM). A sua vantagem reside no facto de oferecer melhores preços e menor derrapagem, mas a sua quota de mercado e visibilidade são relativamente pequenas.

SushiSwap: O SushiSwap é uma plataforma de troca descentralizada baseada no Uniswap, introduzindo um modelo de desenvolvimento e governação orientado para a comunidade. A sua vantagem reside na participação da comunidade, mas enfrentou controvérsias e problemas de confiança nos primeiros tempos.

PancakeSwap: PancakeSwap é uma plataforma de troca descentralizada na Binance Smart Chain, introduzindo novos recursos, como loterias e NFTs. A sua vantagem reside nas baixas taxas de transação e na inovação, mas depende da Binance Smart Chain, o que pode suscitar algumas preocupações de centralização.

Aave e Compound: Ambas são plataformas de empréstimo descentralizadas que permitem aos utilizadores pedir e emprestar activos criptográficos. As suas vantagens residem na sua robustez, facilidade de utilização e fortes efeitos de rede no ecossistema Ethereum DeFi. No entanto, também enfrentam riscos, tais como potenciais riscos de liquidez e de mercado.

MakerDAO: MakerDAO é um projeto descentralizado de stablecoin no Ethereum, que permite aos utilizadores garantir activos criptográficos para gerar DAI, uma stablecoin indexada ao dólar americano. As suas vantagens residem na sua robustez, facilidade de utilização e fortes efeitos de rede no ecossistema Ethereum DeFi. No entanto, também enfrenta riscos, tais como potenciais riscos de liquidez e de mercado.

KyberDMM: O KyberDMM (Dynamic Market Maker) é um novo produto da KyberNetwork, que optimiza o modelo AMM para proporcionar uma menor derrapagem e uma maior eficiência de capital. A sua vantagem reside na inovação e na facilidade de utilização, mas a sua quota de mercado e visibilidade são relativamente reduzidas.

Synthetix: A Synthetix é uma plataforma descentralizada de activos sintéticos que permite aos utilizadores criar e negociar vários activos sintéticos, tais como acções, forex e mercadorias. A sua vantagem reside na sua flexibilidade e inovação, mas é difícil de utilizar e compreender.

Nexus Mutual: A Nexus Mutual é uma plataforma de seguros descentralizada que permite aos utilizadores comprar e fornecer vários produtos de seguros. A sua vantagem reside no facto de responder à importante necessidade de gestão do risco no mercado DeFi. No entanto, também enfrenta riscos, tais como potenciais riscos de liquidez e de mercado.

Frax: Frax é um projeto de stablecoin descentralizado que introduz um novo mecanismo algorítmico de stablecoin. A sua vantagem reside na sua inovação, mas é complexa e difícil de compreender.

Ribbon Finance: A Ribbon Finance é uma plataforma descentralizada de produtos estruturados que oferece várias estratégias de opções. A sua vantagem reside no facto de responder à importante necessidade de produtos estruturados no mercado DeFi. No entanto, também enfrenta riscos, tais como potenciais riscos de liquidez e de mercado.

Opyn: Opyn é uma plataforma de negociação de opções descentralizada que permite aos utilizadores comprar e vender várias opções. A sua vantagem reside na sua flexibilidade e facilidade de utilização, mas é complexo e difícil de utilizar.

Protocolo Gnosis: O Protocolo Gnosis é uma plataforma de mercado de previsão descentralizada que permite aos utilizadores criar e negociar vários mercados de previsão. A sua vantagem reside na sua flexibilidade e inovação, mas é difícil de utilizar e compreender.

TraderJoe: TraderJoe é uma plataforma de troca descentralizada na rede Avalanche, que oferece serviços de fornecimento de liquidez, empréstimo e negociação. A sua vantagem reside na facilidade de utilização e na vantagem inicial na rede Avalanche, mas a sua quota de mercado e visibilidade são relativamente reduzidas e pode enfrentar riscos de liquidez e de mercado.

Análise geral do panorama da DeFi:

Do ponto de vista dos tipos de serviços DeFi, estes dividem-se em negociação à vista, negociação de opções, negociação de futuros, activos sintéticos, seguros, finanças estruturadas, empréstimos, ETF, lotarias, mercados de previsão, yield farming (taxa fixa), robôs de cálculo da média dos custos em dólares, robôs de grelha, etc. Em termos de formulários DeFi, existem tipos básicos de MVA, modelos variantes de MVA, modelos de carteira de encomendas, modelos de pedidos de cotação. As vantagens da AMM residem na sua simplicidade e facilidade de utilização, sem necessidade de criadores de mercado profissionais ou de livros de ordens. No entanto, as suas desvantagens incluem o desvio do preço em relação ao preço real de mercado, derrapagem, baixa utilização de capital, exposição forçada a várias moedas e perda impermanente. As vantagens do modelo de livro de ordens residem na sua familiaridade com as pessoas, nos preços mais próximos do preço de mercado e na menor derrapagem. No entanto, as suas desvantagens incluem a necessidade de liquidez suficiente e de criadores de mercado para manter o livro de ordens. As vantagens do modelo RFQ residem na ausência de depósitos ou liquidez, sendo as transacções executadas diretamente entre compradores e vendedores. No entanto, as suas desvantagens incluem a falta de transparência, a incerteza nos pedidos de cotação e nos preços finais de execução, uma vez que os vendedores só decidem se aceitam a cotação depois de a receberem. Em termos de todo o ecossistema DeFi, alguns fornecedores de serviços periféricos também estão a prosperar, como oráculos, agregadores de dados, sistemas de pagamento, painéis de controlo e pontes entre cadeias.

Direcções futuras em matéria de concorrência/otimização no espaço DeFi:

Alguns protocolos competem principalmente em termos de volume de transacções e liquidez (como o Uniswap e o SushiSwap); alguns protocolos centram-se mais na concorrência em termos de tecnologia e características (como o dYdX e o 0x); alguns protocolos competem na aquisição de utilizadores e activos (como o Aave e o Compound). Do ponto de vista da atualização, a Uniswap está mais a reformar-se a si própria, com capacidades de investigação e inovação muito fortes, e cada atualização é uma otimização orientada para os desafios existentes. O Curve consegue uma situação de jogo multipartidário através de modelos económicos inteligentemente concebidos, promovendo-se mutuamente e formando, em última análise, um volante positivo.

Tendências futuras no mundo DeFi

Melhor experiência de produto

A partir do desenvolvimento histórico da DeFi, podemos observar que as pessoas querem controlar os seus próprios activos, pelo que estão ansiosas por escapar às trocas centralizadas. No entanto, como o desempenho da cadeia pública nessa altura não era bom, não podia satisfazer os requisitos do modelo de carteira de encomendas. Por conseguinte, as pessoas pensaram no modelo MVA e optaram pela solução mais próxima e aceitaram temporariamente esta abordagem. No entanto, pode ver-se que EtherDelta, IDEX, dYdX e outros produtos têm tentado dar aos utilizadores uma experiência mais familiar e intuitiva do modo de livro de ordens. No entanto, quando o EtherDelta e o IDEX foram desenvolvidos, a tecnologia de todo o ambiente ainda não estava pronta e era descentralizada. O número de utilizadores e de fundos no sector financeiro mundial é ainda muito reduzido e a dYdX apoiou-se na tecnologia ZKRollup da StarkWare para dar a volta por cima e conquistar um lugar para si própria. No futuro, o DEX proporcionará aos utilizadores operações de interface mais simples e intuitivas, como aplicações baseadas em terminais móveis. Em termos de conceção da interação, procuramos uma experiência de utilizador que não seja diferente da das aplicações Web2 de primeira linha. Os produtos terão em conta pormenores mais minuciosos, por exemplo, a conceção da interface do livro de encomendas, a otimização do processo de encomenda, os avisos de transação, etc.

Maior liquidez

Desde o DeFi Summer, dezenas de milhares de utilizadores foram atraídos para esta festa do comércio descentralizado. Em apenas dois anos, a DeFi recebeu cem vezes mais fundos e, atualmente, muitas empresas financeiras tradicionais estabelecidas também se aperceberam disso. Dado o potencial do mercado, muitas instituições estão também a candidatar-se a ETFs à vista de BTC, pelo que se pode prever que haverá mais liquidez na cadeia num futuro próximo. No futuro, não só os fluxos de entrada institucionais aumentarão, como também poderemos assistir ao aparecimento de alguns produtos de instrumentos de liquidez. Por exemplo, VAULT, veTOKEN, etc. geram uma liquidez integrada. Ao mesmo tempo, com a interação ecológica de várias cadeias e a partilha de liquidez, a DEX entre cadeias melhorará ainda mais a utilização dos fundos.

Maior eficiência

Com a maior maturidade das tecnologias Layer2 e ZK, bem como os esforços feitos por outras cadeias públicas para melhorar o desempenho, o padrão de negociação centralizada seguido de liquidação na cadeia trará maior eficiência para os utilizadores. As bolsas descentralizadas (DEX) serão capazes de realizar transacções instantâneas de baixa latência semelhantes às plataformas de negociação tradicionais. Não só a velocidade das transacções aumentará, como também o rendimento das transacções poderá ser grandemente melhorado.

Maior segurança

A inovação traz muitas vezes alguns bugs, mas quando certos produtos foram validados ao longo de vários anos e provaram ser mais seguros, o seu código torna-se um modelo para a indústria, formando gradualmente a modularização da indústria DeFi.

Camadas verticais e horizontais de UX

O frontend apresenta simplicidade e estética, não expondo demasiados detalhes, apenas melhorando a experiência de interação do utilizador, talvez com apenas uma caixa de entrada ChatGPT, a chamada "Intenção"; o backend apresenta segurança, personalização, suporte para configurações de parâmetros a vários níveis, forte liquidez e elevada agregação. Horizontalmente, os módulos são separados, as reservas de liquidez são previamente isoladas para evitar riscos e são introduzidos planos de emergência. Quando os tipos de insectos na indústria estiverem mais ou menos resolvidos, os planos de emergência podem ser preparados antes das actualizações. Talvez daqui a cinco anos, quando for responsável pela atualização de um produto DeFi, tenha à mão um manual de emergência de 10 páginas.

Desclassificação de incidentes: Quando ocorrem acidentes, o impacto do incidente é minimizado.

Revisão de incidentes: Quando todo o sector estiver a contribuir para um modelo, os serviços de fluxo de ordens da versão DeFi e um quadro geral de código de negociação serão aperfeiçoados.

Mais casos de utilização

Gradualmente, todos irão descobrir que, tal como acontece com as miniaturas NFT, quando a tecnologia amadurecer e os bónus que proporciona se tornarem menores, as tecnologias utilizadas entre os diferentes produtos tenderão a homogeneizar-se. Por exemplo, todos eles utilizam dados na cadeia para transparência, transacções fora da cadeia para eficiência e AMM ou criadores de mercado para fornecer liquidez antecipada. Nesta altura, a concorrência entre diferentes produtos pode consistir em serviços diferenciados, tais como diferentes mecanismos de incentivo ou diferentes serviços principais. Até mesmo muitos produtos financeiros tradicionais serão transformados em versões on-chain, tais como contas de margem unificadas, tesouro de saldo, canais de gestão de património, ordens de limite e fundos de herança. Ao mesmo tempo, com a popularização das aplicações Web3, haverá plataformas de entrada DeFi abrangentes semelhantes à Binance, integrando vários produtos DeFi, como empréstimos mistos e seguros.

Resumo

Concluindo, com tantos construtores talentosos a trabalhar no projeto, como utilizador comum, basta acreditar: O volume de transacções de criptomoedas aumentará, o volume de transacções de DEX ultrapassará o de CEX, haverá mais opções para DEX, mas a experiência melhorará. O futuro é seu!

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