TL; DR

l A ascensão das flatcoins: As stablecoins digitais atreladas a moedas fiduciárias foram afetadas pelo declínio do poder de compra, o que levou ao forte interesse do mercado financeiro em flatcoins que podem realmente manter a estabilidade do poder de compra num ambiente inflacionário. Este novo tipo de stablecoin resiste à inflação estando atrelado ao preço de uma cesta de mercadorias específica. É considerado pelos líderes da indústria, como Vitalik Buterin e o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, como uma direção significativa para o futuro das finanças.

l Definição de flatcoins: Ao contrário de outras stablecoins atreladas a ativos específicos ou moedas fiduciárias, as flatcoins são stablecoins concebidas para combater a inflação e manter o poder de compra. Em países com taxas de inflação em alta, serve como uma ferramenta eficaz contra a inflação e é usada como estratégia de cobertura em regiões altamente inflacionárias, como a América Latina e África.

l Desafios de design de flatcoins: Medir com precisão as taxas de inflação apresenta um desafio devido às diferenças nos métodos de medição como o IPC e o PPI em diferentes países e regiões. É necessário contar com fontes de dados fiáveis e precisas e garantir a verificação e auditoria de dados; Superar a manipulação, os ataques e a volatilidade do mercado exige uma elevada estabilidade e segurança do sistema; diferenças legais e regulamentares entre as nações podem impor restrições e riscos adicionais ao design e emissão de stablecoin; conceber modelos económicos eficazes garante que as stablecoins reflitam verdadeiramente a inflação; tecnicamente, o processamento em tempo real dos dados da inflação, a conceção de contratos inteligentes estáveis e a garantia da eficiência do sistema crucial; mercado a aceitação e a educação do utilizador também são fundamentais para o sucesso.

l Significado das flatcoins no mercado de cripto: As flatcoins podem proteger o poder de compra dos utilizadores em ambientes de inflação elevada, proporcionar estabilidade e são mais fiáveis do que as stablecoins tradicionais. Também impulsionam a inovação tecnológica, aumentando a utilidade das moedas digitais, atraindo mais participantes financeiros tradicionais e ajudando a promover um ambiente regulatório claro. Além disso, oferecem diversas opções ao mercado e oferecem novas ferramentas de gestão de risco para a economia global.

l Análise típica do projeto: Frax Price Index (FPI), a stablecoin da Frax Finance atrelada ao CPI-U com garantia criptográfica completa; o projeto Reserve visa criar um token de reserva de stablecoin descentralizado (RSV) para reduzir os riscos através da diversificação; o SPOT, baseado em Ampleforth e Buttonwood, visa preencher a lacuna entre criptomoedas especulativas e alternativas em USD, utiliza liquidação zero tranching para fornecer estabilidade e pode operar em várias cadeias.

Por que precisamos de Flatcoins?

Ao longo da história, as moedas, como reflexos da força económica e nacional, testemunharam muitas transições. Sempre que uma potência dominante diminui e é substituída por uma potência emergente, a sua posição monetária dominante também muda em conformidade.

O florins holandês tinha sido dominante durante o seu pico económico, e a libra esterlina durante o Império Britânico tornou-se uma moeda globalmente confiável. No entanto, nenhuma destas moedas conseguiu manter as suas posições de liderança permanentemente.

Recentemente, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, propôs que o estatuto do dólar americano como moeda de reserva mundial possa ser contestado. Ele enfatizou numa entrevista em 2023 que à medida que a influência global do dólar americano enfraquece e o cenário económico e monetário internacional mostra uma tendência multipolar, o estatuto da moeda de reserva do dólar americano enfrenta um futuro incerto.

Desde janeiro de 2020, o poder de compra médio dos americanos diminuiu 23.90%

(Origem: https://truflation.com/)

Nos três anos de 10 de outubro de 2020 a 10 de outubro de 2023, os dados da Truflation mostram que o poder de compra médio dos americanos diminuiu 20,39%. Isto significa que para aqueles que detêm ativos exclusivamente em dólares americanos, a sua capacidade de comprar bens no mercado encolheu um quinto ao longo desses três anos.

No entanto, este fenómeno inflacionário não é exclusivo dos Estados Unidos. Os dados do Fundo Monetário Internacional (FMI) prevêem que a taxa de inflação global será de 6,6% em 2023, em comparação com 8,8% em 2022. O Fórum Económico Mundial salientou ainda que a economia global está a enfrentar um período sustentado de inflação elevada devido ao impacto de fatores complexos como a desglobalização, as alterações climáticas, as espirais dos preços salariais e mercados globais altamente líquidos.

Alguns países, como a Argentina, a Turquia e o Irão, registaram taxas de inflação extremamente elevadas de 76,1%, 51.2% e 40.0% respetivamente em 2023 devido a instabilidade política, sanções internacionais, erros de política monetária e questões de gestão económica.

No domínio da moeda digital, embora as stablecoins tradicionais sejam concebidas para serem atreladas a moedas fiduciárias específicas ou ativos para manter a sua estabilidade, as stablecoins digitais correspondentes também foram afetadas pela inflação das moedas fiduciárias. Desde o nascimento do primeiro lote de stablecoins em 2014 até à sua adoção generalizada com o aumento das finanças descentralizadas (DeTI) em 2017, stablecoins como Tether (USDT) e USD Coin (USDC) tornaram-se a terceira e quarta maiores criptomoedas do mundo por capitalização de mercado, respectivamente. Atualmente, existem aproximadamente 200 stablecoins no mercado com um valor total de mercado de 190 mil milhões de dólares.

No entanto, as stablecoins como o USDT e o USDC operam principalmente de forma centralizada, apresentando riscos associados ao controlo da entidade central e expondo os titulares a riscos de contraparte e regulatórios.

Mais importante ainda, à medida que a inflação global continua a subir, o valor real destas stablecoins atreladas a moedas fiduciárias como o dólar americano está a sofrer perdas.

Índice de poder de compra relativo do USD (em comparação com o período de emissão inicial)

(Fonte: howmuch.net)

Isto indica que as stablecoins não são necessariamente verdadeiramente “estáveis”, o que parece irracional mas é um dilema existente. Com o aumento da inflação e a incerteza na economia global, os mercados financeiros, especialmente o mercado cripto, começaram a procurar um novo tipo de stablecoin que possa manter o poder de compra e permanecer estável mesmo num ambiente inflacionário. As stablecoins anti-inflação (também conhecidas como flatcoins) surgiram no momento histórico e tornaram-se um novo foco no mercado.

A Flatcoin surgiu como uma stablecoin descentralizada com o objetivo de proteger os ativos do impacto da inflação. Ao contrário das stablecoins tradicionais, a Flatcoin protege o poder de compra protegendo contra a inflação, mantendo uma relação ao preço de uma cesta de mercadorias específica. Desde a conceptualização do Flatcoin, tem atraído uma atenção significativa dentro da indústria cripto. O objetivo declarado da Flatcoin é “manter o poder de compra estável e, ao mesmo tempo, ser resiliente para resistir à incerteza económica causada pelo sistema financeiro tradicional.”

No final de 2022, Vitalik Buterin, o co-fundador da Ethereum, partilhou a sua visão sobre a indústria das criptomoedas em 2023 numa entrevista ao Bankless, mencionando três oportunidades “enormes” que ainda não foram realizadas no espaço das criptomoedas: adoção de carteiras em massa, stablecoins resistentes à inflação e logins de sites com Ethereum.

Vitalik acredita que a criação de uma stablecoin capaz de resistir a várias condições, incluindo a hiperinflação do dólar americano, apresentaria imensas oportunidades para toda a indústria cripto. Ele enfatizou que oferecer uma stablecoin confiável e resistente à inflação a milhares de milhões de utilizadores seria um complemento crucial aos sistemas financeiros tradicionais.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, também mencionou a flatcoin várias vezes em entrevistas públicas e discutiu a nova tecnologia no Twitter, classificando-a no topo das 10 tecnologias criptográficas.

Brian vê a flatcoin como a direção futura da evolução da stablecoin. Ao contrário das stablecoins tradicionais fixadas por fiat, a flatcoin fornece uma nova reserva de valor mais estável, rastreando a inflação. Ele também enfatizou que, embora a Coinbase ainda não tenha se aventurado nesta área, manifestou um forte interesse na possibilidade deste novo tipo de stablecoin.

O que são Flatcoins?

As stablecoins resistentes à inflação, normalmente referidas como flatcoins (também conhecidas como stablecoins de valor ou stablecoins de poder de compra), são concebidas para rastrear as taxas de inflação em vez de estarem atreladas a uma moeda específica.

O termo “flatcoin” foi proposto pela primeira vez em 2021 por Balaji Srinivasan, o antigo Chief Technology Officer da Coinbase. O objetivo das flatcoins é manter o poder de compra estável e manter o seu valor mesmo num ambiente inflacionário. Estão atrelados ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ou a outros indicadores de inflação, com o objetivo de sustentar o seu valor real e proporcionar aos utilizadores uma forma mais estável e fiável de armazenar valor.

Mais tarde, a empresa de desenvolvimento de tecnologia blockchain Laguna Labs lançou uma nova criptomoeda chamada Nuon. Afirmam que esta é a primeira “flatcoin” excessivamente colateralizada e descentralizada do mundo.

Assim como os protocolos descentralizados abordam os riscos associados às moedas centralizadas, a sobregarantia é um meio de reter o valor durante os colapsos do mercado e as flatcoins fornecem uma solução para manter o valor ao longo do tempo.

Com o aumento das taxas de inflação — como os Estados Unidos a atingirem uma taxa de inflação de 8.5% em 2022, ultrapassando significativamente a meta de inflação de 2% da Reserva Federal — as flatcoins tornaram-se uma opção apelativa. Tipicamente enfrentam menos restrições do que os depósitos bancários e muitas vezes oferecem taxas de juro mais elevadas, tornando-as uma escolha atraente face à inflação.

Na América Latina, as taxas de inflação atingiram 14.6% em 2022 e esperava-se que atingisse 9.5% em 2023. Nestes países com inflação elevada, a utilização de flatcoins pode servir como uma cobertura contra a inflação elevada e facilitar as remessas transfronteiriças em diferentes países e regiões.

Flatcoins vs Outras Stalecoins

As stablecoins podem ser classificadas principalmente com base nos seus ativos subjacentes ou mecanismos operacionais. Vamos dar uma olhada nos principais tipos de stablecoin com as suas características e exemplos:

1. Sablecoins apoiadas por commodities:
   Normalmente são apoiadas por ativos duros como ouro ou imóveis para manter o valor da stablecoin. Por exemplo, PAX Gold (PAXG) é uma stablecoin atrelada a ouro, com cada PAXG representando uma onça de ouro.

2. Sablecoins apoiadas em cripto:
   O valor das stablecoins é normalmente mantido pela sobrecolateralização de ativos criptoativos. Por exemplo, o DAI é uma stablecoin apoiada em cripto emitida pela MakerDAO, atrelada ao dólar americano mas colateralizada com criptomoedas como o Ethereum para manter o seu valor estável.

3. Sablecoins apoiadas em
   Fiat: Normalmente estão atreladas a um rácio de 1:1 a uma moeda fiduciária específica como o dólar americano, o euro ou o yuan chinês. Os exemplos incluem USDT (Tether) e USDC (USD Coin), ambos atrelados 1:1 ao dólar americano.

4. Stable coins algorítmicos: As stablecoins
   algorítmicas normalmente usam algoritmos para regular a sua oferta e manter um valor estável. Por exemplo, a Ampleforth (AMPL) ajusta a sua oferta dinamicamente com base na procura do mercado.

O principal objetivo das flatcoins é proteger o poder de compra e evitar o impacto da inflação mantendo uma relação com um índice de inflação (como o IPC). No entanto, outros tipos de stablecoins normalmente mantêm o seu valor estável, atando a um ativo específico ou usando algoritmos.

Em termos de design e implementação, as flatcoins podem exigir modelos e algoritmos económicos mais complexos para reflectir com precisão as mudanças na inflação e ajustar o seu valor em conformidade. Ao mesmo tempo, as flatcoins também podem enfrentar desafios regulatórios mais complexos, especialmente requisitos regulamentares relacionados com a precisão e justiça dos dados de inflação.

Desafios do Design da Flatcoins'

Projetar flatcoins é uma tarefa muito desafiadora tanto técnica como economicamente. O seu objetivo é manter o poder de compra da stablecoin num ambiente inflacionário. No entanto, ainda existem muitos desafios na concepção de mecanismos para flatcoins:

1.Medição precisa da taxa de inflação:

A taxa de inflação é um fator crucial que influencia o design das flatcoins. As taxas de inflação podem variar entre diferentes países e regiões, o que exige que os projetistas encontrem um método preciso e fiável para medir a inflação. A inflação pode ser medida de várias maneiras, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (PPI) ou outros indicadores de inflação. No entanto, estes indicadores podem ser afetados por uma variedade de fatores, incluindo fatores políticos, políticas económicas e diferentes métodos estatísticos, que podem afetar a precisão e eficácia das flatcoins.

Por exemplo, num caso de utilização do Protocolo Volt, a sua stablecoin Nativa VOLT permanece estável, fixando-se no Índice de Preços ao Consumidor (CPI). Se a inflação se mantiver em 7% durante um ano, o token estará atrelado a $1.07.

2.Fiabilidade da fonte de dados:

O design das flatcoins depende muito de fontes de dados fiáveis e precisas. Se a fonte de dados for imprecisa ou não fiável, pode fazer com que o valor das flatcoins se desvie da taxa de inflação real, fazendo com que perca as suas características anti-inflação. Os designers precisam encontrar fornecedores de dados confiáveis e garantir a precisão e a pontualidade dos dados. Além disso, é necessário estabelecer mecanismos robustos de verificação e auditoria de dados para garantir a autenticidade e integridade dos dados.

3.Estabilidade e Segurança do Sistema:

Qualquer projeto de criptomoeda, especialmente um projeto de stablecoin, deve considerar a estabilidade e a segurança do sistema. O design das flatcoins deve considerar como prevenir manipulações, ataques e outros fatores que podem afetar a estabilidade e a segurança do sistema. Além disso, também é necessário considerar como projetar protocolos e mecanismos robustos para lidar com flutuações do mercado e eventos imprevistos para garantir o funcionamento estável contínuo do sistema.

Por exemplo, em 10 de maio de 2022, o preço do TerraUSD, uma stablecoin algorítmica a funcionar na cadeia de blocos Terra, caiu e perdeu a sua relação com o dólar americano. Este caso mostra como as stablecoins algorítmicas são vulneráveis a ataques especulativos quando o sistema está subcolateralizado.

4.Desafios legais e regulamentares:

As Flatcoins podem ser afetadas pelos ambientes legais e regulatórios de diferentes países e regiões. Estas leis e regulamentos podem afetar o design, emissão e negociação de flatcoins. Alguns países podem restringir ou proibir o uso de flatcoins ou exigir que as partes do projeto cumpram requisitos regulamentares específicos. Estes desafios legais e regulamentares podem aumentar a complexidade e o risco de um projeto.

No final de 2019, quando as stablecoins estavam a emergir, a cimeira do G7 afirmou fortemente os sérios riscos que representariam para os acordos internacionais. Isto mostra o impacto do ambiente legal e regulatório no design e aplicação de stablecoins. Em setembro de 2023, a Cimeira do G20 aprovou as recomendações do Conselho de Estabilidade Financeira relativas à regulamentação, supervisão e supervisão das atividades e mercados de criptoativos, incluindo acordos globais de stablecoin. Prevê-se que mais requisitos regulamentares sejam implementados gradualmente.

5.Design de modelo económico:

O modelo económico das flatcoins é a base para garantir a sua funcionalidade e eficácia. Os designers precisam considerar como construir um modelo económico eficaz para garantir que o valor das flatcoins reflita com precisão a taxa de inflação. Isso pode incluir a determinação do seu mecanismo de emissão, mecanismo de circulação e mecanismo de queima, bem como ajustar o seu valor através de mecanismos de mercado.

6.Complexidade da Implementação Técnica:

A implementação técnica das flatcoins é um processo complexo que requer a consideração de várias tecnologias e algoritmos. Por exemplo, as considerações envolvem como obter e processar dados de inflação com precisão e em tempo real, projetar contratos inteligentes para flatcoins para garantir as suas propriedades anti-inflação e garantir a escalabilidade e eficiência do sistema. Além disso, é necessário considerar como integrar com redes blockchain existentes e outros projetos de criptomoeda para permitir a sua adoção generalizada.

7.Aceitação no mercado e educação do utilizador:

A aceitação no mercado e a educação dos utilizadores são também fatores cruciais para o sucesso das flatcoins. Os designers e as partes do projeto precisam considerar como educar os utilizadores sobre as vantagens e o uso de flatcoins e como promover a sua adoção para obter uma aceitação mais ampla do mercado.

A Importância das Flatcoins para o Mercado de Criptomoedas

A exploração de flatcoins tem uma importância multifacetada para o mercado de criptomoedas. Estas moedas não só fornecem mais opções para os participantes do mercado, mas também promovem a inovação e o desenvolvimento dentro da indústria das criptomoedas.

1. Proteger o poder de compra: As Flatcoins protegem o poder de compra dos utilizadores ategando-se aos indicadores de inflação, o que é extremamente atraente para os investidores e utilizadores que procuram preservar o valor dos activos num ambiente de inflação elevada. Fornecem ao mercado de criptomoedas uma reserva única de valor e uma ferramenta de transação.

2. Aumentar a estabilidade e a confiança do mercado: As stablecoins tradicionais como o USDT e o USDC estão normalmente atreladas a uma moeda fiduciária específica, mas num ambiente inflacionário, o seu valor real diminui à medida que o poder de compra das moedas fiduciárias diminui. No entanto, as flatcoins podem ajudar a melhorar a estabilidade e a confiança do mercado e reduzir os riscos de inflação para investidores e utilizadores.

3. Promover a inovação na indústria das criptomoedas: O design e implementação de flatcoins requer a resolução de muitos problemas técnicos e económicos, o que pode ajudar a impulsionar a inovação e o desenvolvimento na indústria das criptomoedas. Ao resolver os desafios enfrentados pelas flatcoins, pode ajudar o mercado de criptomoedas a encontrar novas soluções e tecnologias, impulsionando assim o progresso em toda a indústria.

4. Aumentar a utilidade e a aceitação generalizada das criptomoedas: As Flatcoins podem servir como uma reserva de valor e meio de troca mais fiável, aumentando a utilidade e a aceitação generalizada das criptomoedas. Podem atrair participantes mais tradicionais do mercado financeiro para o mercado de criptomoedas e podem levar mais comerciantes e prestadores de serviços a aceitar pagamentos em criptomoeda.

5. Promover a diversidade no mercado de criptomoedas: As Flatcoins oferecem mais opções e diversidade ao mercado de criptomoedas, permitindo que os participantes do mercado escolham diferentes stablecoins com base nas suas necessidades e apetite ao risco. Esta diversificação pode aumentar a complexidade e maturidade do mercado, levando mais pessoas a participarem no mercado de criptomoedas.

6. Fornecer novas ferramentas de gestão de risco para a economia global: No contexto do aumento da incerteza económica global, as flatcoins podem servir como uma nova ferramenta de gestão de risco para ajudar indivíduos e empresas a gerir os seus ativos e riscos financeiros de forma mais eficaz.

Em resumo, a exploração e o desenvolvimento de flatcoins são de importância estratégica para o mercado de criptomoedas. Podem trazer mais oportunidades para o mercado, ao mesmo tempo que apresentam uma série de desafios e questões que exigem exploração e resolução coletiva por parte dos participantes do mercado, programadores e reguladores.

Análise típica do projeto

1.Índice de Preços Frax

O Frax Price Index (FPI), uma das stablecoins do ecossistema Frax Finance, é a primeira stablecoin atrelada a uma cesta de bens de consumo definida pelo Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI-U). Ao contrário das stablecoins tradicionais denominadas em moedas nacionais, o FPI cria uma unidade denominada independente que é totalmente apoiada e cripto colateralizada, fornecendo aos consumidores uma unidade de conta separada de qualquer moeda denominada num Estado-nação.

Em termos de mecanismos para fazer face à inflação, o FPI tem as seguintes inovações:

—Afinado a bens de consumo: O FPI foi concebido para fixar o seu valor a um cabaz de bens de consumo físicos definido pela média do IPC- U dos EUA. Este pago é único porque ligava o valor dos ativos digitais a produtos de consumo tangíveis, concebidos para preservar o poder de compra e proporcionar uma estabilidade de preços sem precedentes em mercados de cripto voláteis.

—Acompanhar a inflação: O mecanismo FPI utiliza a taxa de inflação de 12 meses não ajustada do IPC U.S., reportada pelo governo federal. Estes dados são então enviados na cadeia por um oráculo Chainlink dedicado imediatamente após o lançamento público. A taxa de inflação reportada é aplicada ao preço de resgate das stablecoins FPI no contrato do sistema. Esta taxa de cálculo atrelada é atualizada a cada 30 dias e é sincronizada com os dados mensais do preço do IPC divulgados pelo governo dos EUA.

—Operações de Mercado Algorítmicas (AMOS): A FPI adota Operações de Mercado Algorítmicas (AMOs) semelhantes ao FRAX, a principal stablecoin no ecossistema Frax Finance. No entanto, o modelo do FPI mantém sempre um rácio de garantia (CR) de 100%, assegurando que o crescimento do balanço do protocolo se alinha pelo menos com a taxa de inflação do IPC. Se os ganhos da AMO caírem abaixo da taxa de CPI, o protocolo desencadeará ações específicas para restaurar 100% de CR, como a venda de tokens FPIS em troca de stablecoins FRAX.

—Stalecoin como unidade de conta: O FPI pretende ser a primeira stablecoin na cadeia com uma unidade de conta derivada de uma cesta de mercadorias. A ambição do FPI vai além de ser um ativo que protege contra a inflação; procura criar uma nova stablecoin para representar transações, valor e dívida. Ao fazê-lo, fornece uma estrutura para medir melhor se o valor acrescentado real está realmente a combater a inflação e conecta a economia em cadeia com uma cesta de ativos reais.

—Governança e distribuição de rendimentos: O token FPIS é introduzido como o token de governança do sistema. Tem direito à senhoria do protocolo e os ganhos excedentes serão transferidos do tesouro para os detentores de FPIS. Quando o tesouro do FPI não cria rendimento suficiente para manter o aumento do apoio por FPI devido à inflação, novos FPIS podem ser cunhado e vendido para aumentar o tesouro.

A gestão do FPI é habilitada pelo token Frax Price Index Share (FPIS), que será lançado pela Frax Finance em abril de 2022. O FPIS está interligado ao token Frax Share (FXS), portanto, é referido como um “token de governança vinculado”. Eles fornecem em conjunto suporte económico e estrutura de governação para o FPI. O FPIS apoia o ecossistema Frax através do seu mecanismo de governação único e estrutura de distribuição de receitas, e fornece oportunidades únicas de governança e receita aos utilizadores da stablecoin FPI.

O FPI ajusta o seu sistema mensalmente através de um Índice de Preços ao Consumidor em cadeia para garantir um aumento do seu valor denominado em dólares para os detentores com base no crescimento do IPC reportado a cada mês. Por exemplo, se a inflação for de 9,1% em junho de 2022, o FPIS aumentará 9,1% nos próximos 30 dias.

De acordo com os dados mais recentes da coingecko.com, o preço histórico mais alto da Frax Price Index Share (FPIS) é de $14.20 (13 de abril de 2022), o preço histórico mais baixo foi $0.67(10 de junho de 2022), e o preço no momento da redação deste artigo é $1,13(23 de outubro de 2023).

2.Protocolo de reserva

O projeto Reserva visa criar uma stablecoin descentralizada chamada Reserve Token (RSV), que permite aos titulares conduzir várias transações fiat. Visa reduzir o risco através da diversificação e descentralização, e criar uma stablecoin que possa manter o seu valor estável sem inflação como as moedas fiduciárias tradicionais (como o dólar americano), e não tão volátil como as criptomoedas como a Bitcoin.

O mecanismo de emissão e resgate de rToken

(Origem: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

Em termos de mecanismos para fazer face à inflação, a Reserva tem as seguintes inovações:

—Mecanismo de token duplo: a Reserva adota um mecanismo de token duplo composto por tokens RSV e Direitos de Reserva (RSR). Como stablecoin, o RSV utiliza outros ativos e RSR para manter a sua estabilidade. Este mecanismo apoia conjuntamente a estabilidade geral de toda a rede de reservas.

—Mecanismo de garantia de governação: O RSV é apoiado por uma cesta de ativos. Esta garantia é crucial para manter a relação do RSV e garantir a sua estabilidade contra as pressões inflacionárias. Quando o valor de mercado do token de garantia for insuficiente para suportar o valor do RSV, o protocolo usará o RSR para restaurar o peg.

A inovação de design da Reserve gira em torno da criação de um mecanismo capaz de resistir às condições inflacionárias do mercado, servir como uma reserva de valor estável e facilitar as trocas. Através de um sistema de duplo token, apoio colateral e uma estrutura descentralizada, a RSV esforça-se para fornecer uma solução de stablecoin que preserva o poder de compra a longo prazo.

De acordo com os últimos dados de coingecko.com, Os Direitos de Reserva (RSR) atingiram o seu preço mais alto histórico em $0.1174 (16 de abril de 2021), o mais baixo em $0.0012 (16 de março de 2020), e estavam cotados em $0.0019 no momento do relatório (23 de outubro de 2023).

3.PONTO

SPOT é uma stablecoin concebida para ser resistente à inflação e visa preencher a lacuna entre criptomoedas especulativas e alternativas em dólares americanos. O SPOT baseia-se nos protocolos Ampleforth e Buttonwood e é regido pelo token FORTH.

O SPOT é definido como uma nota perpétua apoiada por derivados AMPL totalmente garantidos. Embora tenha muitos atributos das stablecoins modernas, não está atrelado a nenhum valor específico. Usa tranching de liquidação zero para fornecer estabilidade, e o preço pode flutuar numa faixa semelhante à AMPL. O SPOT pode ser considerado como um derivado que reduz a volatilidade da oferta de AMPL.

Ao lançar o SPOT, a equipa da Ampleforth espera fornecer a primeira unidade de conta verdadeiramente descentralizada para o sistema criptoeconómico. Como uma stablecoin descentralizada resistente à rebase e à inflação, a SPOT visa melhorar a distribuição global do sistema financeiro digital em evolução.

Em termos de mecanismos para fazer face à inflação, o SPOT tem as seguintes inovações:

— Token ERC-20 e invólucro permanente: SPOT é um token ERC-20 e invólucro permanente que abstrai a volatilidade do fornecimento da AMPL dos detentores. O seu preço será semelhante ao AMPL (que tem como alvo o dólar de 2019 ajustado pelo IPC). O activo pode funcionar tanto como um refúgio da volatilidade como um refúgio da inflação. O SPOT será totalmente garantido por derivados apoiados pela Ampla.

— SPOT Rotator: Através do SPOT Rotator, o staking AMPL pode suportar o SPOT Flatcoin, mantendo o rebase AMPL (um mecanismo que utiliza a liquidez para manter o poder de compra e ajusta o valor total de AMPL ajustando a quantidade de AMPL na carteira do utilizador) e obter benefícios AMPL. O SPOT é uma flatcoin descentralizada que usa tranching em vez de mercados de liquidação para fornecer estabilidade escalável.

Mecanismo de rotação colateral SPOT

(Fonte: docs.spot.cash/spot-documentation)

— Disponibilidade em várias cadeias: Devido à funcionalidade de cadeia cruzada do protocolo SPOT, o SPOT não se limita a uma única cadeia de blocos. Pode ser utilizado e circulado em qualquer cadeia cooperativa (como Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Chain e Polygon ZKevm), aproveitando as oportunidades únicas em cada cadeia para fornecer aos utilizadores ativos mais fiáveis.

Conclusão

Se houvesse uma stablecoin à prova de inflação que pudesse manter o seu valor durante séculos sem ser impactada pela inflação, seria um ativo extremamente ideal. Imagine se pudesse ganhar algum dinheiro hoje e deixá-lo para os seus descendentes para que, quando o usarem daqui a cem anos, pudessem comprar bens equivalentes ao que poderia comprar hoje — que cenário seria!

No entanto, isso não é algo que as moedas fiduciárias, mesmo as fortes como o dólar americano, possam alcançar.

De uma perspectiva de longo prazo, no campo da criptomoeda, especialmente na pista da stablecoin, o progresso da inovação da indústria não é apenas expandir as classes de ativos, carteiras e mecanismos existentes, mas também criar novos produtos que possam permanecer estáveis a curto prazo e sejam mais resilientes e à prova de inflação a longo prazo. Dentro deste reino, as flatcoins irão definitivamente desempenhar um papel mais importante.

Sobre a LK Venture:

A LK Venture é uma instituição de investimento e investigação em cripto da Linekong Interactive (08267.HK) que se concentra no campo Web3. Era anteriormente conhecido como Laboratório de Consenso. Concentra-se em investir em infraestruturas de ponta, plataformas de negociação, protocolos tecnológicos e ferramentas financeiras. Invista em mais de 100 projetos da América do Norte, Ásia, Europa e outros países e regiões, incluindo FTX, Polkadot, Filecoin, Casperlabs e Coin98.

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