Academia da Gate.io — Contrato Mestre Perpétuo

O QUE É UM CONTRATO PERPÉTUO

O contrato perpétuo é um inovador derivativo cripto liquidado em criptomoedas, como BTC e USDT. Existem algumas semelhanças com o Spot Margin Trading, como empréstimos de outros usuários para amplificar o lucro e a perda. Os investidores podem obter os benefícios do aumento dos preços comprando por muito tempo ou obtendo os benefícios da queda dos preços com a venda curta.

Para entender os Contratos Perpétuos, temos que entender primeiro os Contratos Futuros Tradicionais. Um contrato futuro é um acordo entre duas partes para comprar ou vender uma mercadoria, moeda ou outro instrumento a um preço pré-determinado, durante um certo momento no futuro. Uma pessoa promete vender um ativo a um preço acordado, enquanto a outra promete comprá-lo. Ao contrário de um mercado spot tradicional, as negociações não são "resolvidas" instantaneamente em um mercado futuro. No momento em que o contrato é devido, ambos devem cumprir sua promessa, independentemente de onde o preço do item realmente esteja. Se o preço futuro for maior do que o preço original acordado, o vendedor perde e o comprador ganha. O oposto é verdadeiro se o preço for menor que o preço original.

O Contrato Perpétuo assume algumas características de um Contrato futuro, mas sem a entrega da mercadoria real. O preço de um Contrato Futuro Tradicional pode ter diferenças prolongadas ou até permanentes em relação ao Preço Spot. Os Contratos Perpétuos utilizam um mecanismo de troca peer-to-peer em termos de financiamento. É um método justo de fazer preços para tornar o preço próximo ao preço de referência subjacente.

Ao contrário dos futuros tradicionais, não há data de validade. Portanto, não há restrições no tempo de espera. Os usuários podem optar por manter posições o tempo todo, mesmo quando os preços se movem contra sua posição. Você não está necessariamente preso a uma negociação perdedora, desde que você tenha fundos suficientes para manter suas posições. Suponha que você pense que o preço do Bitcoin vai subir, mas você não sabe quando ele vai subir. Se o preço do seu contrato futuro não aumentou quando expirar, então é uma negociação perdedora. No entanto, com um contrato perpétuo, você pode manter sua posição indefinidamente. Assim, você pode maximizar suas chances de sucesso.

Sua perda máxima é toda a margem de manutenção, uma vez que sua posição é liquidada. As taxas envolvidas são comissões de pagamento de financiamento e entrada/saída.

Mecânica de um Mercado de Contratos Perpétuos

1) Marcação de Preço Justo: Usada para evitar liquidações desnecessárias devido à manipulação do mercado ou falta de liquidez. Os contratos perpétuos são marcados de acordo com o Preço Justo em vez do Último Preço. O Mark Price (o valor real estimado do contrato comparável ao preço de negociação atual) é usado em PNL (lucro e perda) não realizado e Preço de Liquidação. O cálculo ajuda a evitar certas manipulações e garantir que o preço do Contrato Perpétuo seja compatível com o Preço Spot.

O Preço Justo é igual ao preço do índice subjacente mais uma taxa base de financiamento em decomposição.

Base de Financiamento = Taxa de Financiamento * (Tempo até Financiamento / Intervalo de Financiamento).

2) Margem inicial e de manutenção: o nível inicial de margem determina quanta alavancagem se pode negociar, e o nível da Margem de Manutenção determina em que ponto ocorre a liquidação. A liquidação automática ocorrerá se sua posição de liquidação estiver abaixo do nível da Margem de Manutenção.

Margem inicial

A fim de alavancar benefícios de negociação ou abrir uma posição alavancada para negociar em Contratos Futuros Perpétuos, a margem inicial é o valor mínimo que um trader deve pagar em um primeiro momento. É o valor que você aplica ao abrir uma posição.

Margem de manutenção

A margem de manutenção é a quantidade mínima de garantia que você deve manter para manter as posições de negociação abertas. O valor da margem de manutenção muda de acordo com o preço de mercado da garantia. Se o saldo da margem cair abaixo desse nível, você receberá uma chamada de margem (pedindo que você adicione mais fundos à sua conta) ou será liquidado.

3) Posições longas e curtas

O comprador detém a posição "Longa", o que significa que ele se compromete a comprar um ativo a um preço específico no futuro. Assim, o vendedor detém uma posição "Curta" e concorda em vender o ativo a um preço predeterminado.

4) Financiamento: os titulares de cargos longos e curtos trocam o pagamento a cada 8 horas. O financiamento é trocado entre compradores e vendedores às 0:00, 8:00, 16:00, UTC; Você só pagará ou receberá financiamento se você ocupar uma posição em uma dessas vezes.

Financiamento = Valor de Posição * Taxa de Financiamento.

A Taxa de Financiamento determina qual parte é o pagador e o beneficiário. Seu valor de posição é independentemente da alavancagem. Quando a taxa de financiamento é positiva, longs pagam shorts. Quando é negativo, shorts pagam longs.

A taxa de financiamento do período anterior se aplica a dar aos usuários mais insights na previsão do custo. Por exemplo, o resultado líquido calculado das 0:00 às 8:00 será utilizado, quando o pagamento do financiamento ocorrer às 16:00.

5) Cálculo da Taxa de Financiamento: a taxa de financiamento consiste em duas partes: o spread da taxa de juros da moeda de cotação e a moeda de liquidar (por favor, verifique o curso e seu Dia 3 para mais detalhes). Tomamos como 0,01%, e o prêmio ou desconto do preço de câmbio e preços à vista são externos.

6) Risco: um contrato perpétuo é altamente alavancado. Pode ampliar os lucros, bem como as perdas. Certifique-se de ter entendido completamente as regras de negociação e riscos. Preste atenção às mensagens de lembrete enviadas por e-mail ou SMS da Gate.io. Não negocie além de seus meios financeiros e sempre negocie com cautela.

Moeda base: também chamada de moeda de transação. A primeira moeda no Par de Moedas contra a qual o Cliente compra ou vende a Moeda de Cotação.

Moeda de cotação: listada após a moeda base no par quando as taxas de câmbio são cotadas.

Moeda de liquidar: moeda estabelecida para comprar ou vender o valor de uma determinada quantidade de uma determinada moeda.

Devido à combinação de diferentes tipos de moedas, os contratos podem ser divididos em três tipos:

Contrato futuro ordinário: a moeda de cotação e a moeda de liquidar são as mesmas. Por exemplo, no contrato de EOS_BTC, eOS é a moeda base, e BTC é a cotação e moeda liquidada. O preço é a quantidade de preço de EOS em BTC.

Contrato de moeda dupla (Quanto): o chamado contrato de moeda dupla significa que a moeda de cotação e a moeda de liquidar são diferentes. São duas moedas, por isso é necessário definir uma relação de câmbio entre as duas moedas. Assim como o contrato de ETH_USD, ETH é a moeda base, USD é a moeda de cotação, e BTC é a moeda de liquidar. A razão para o contrato de moeda dupla é porque o usuário não quer manter uma carteira com uma determinada moeda base (como ETH). Ao mesmo tempo, o usuário pode usar a moeda em sua carteira (liquidar moeda, BTC) para realizar transações e usar moeda fiduciária (moeda de cotação, USD) como preço de marca.

Contrato inverso: a moeda base e a moeda de liquidar são as mesmas. Assim como BTC_USD. A razão para o contrato inverso é que o usuário não quer manter uma moeda fiduciária (USD) em sua carteira. Ao mesmo tempo, o usuário pode negociar a moeda em sua própria carteira (BTC). Ou seja, a relação entre comprar e vender BTC em USD é invertida, e USD ainda é usado para marcar o preço.

Cálculo PNL (Lucro e Perda)

A PNL não realizada baseia-se na diferença entre o preço médio de entrada e o preço de marca.

É um reflexo de que lucro ou perda poderia ser realizado se a posição fosse fechada naquele momento. A PNL não se realiza até que a posição seja fechada.

A PNL realizada baseia-se na diferença entre o preço médio de entrada e o preço de saída.

O pagamento de fundos na corretora e as taxas de negociação são creditados por meio do PNL realizado. Já que o PNL realizado se refere ao lucro ou perda que são originários de posições fechadas, ele não se relaciona diretamente com o preço de marca, mas apenas ao preço executado das ordens.

Liquidez

Para manter sua posição, você deve manter uma porcentagem designada do valor da posição em sua conta de contrato, conhecida como Margem de Manutenção. Se você não puder cumprir os requisitos de manutenção, será liquidado, e sua margem de manutenção será perdida.

O processo de liquidação

Etapa 1: Cancela quaisquer ordens abertas no contrato, se houver alguma!

Etapa 2: Se isso não atender ao requisito de margem de manutenção, a posição será liquidada ao preço de falência.

Desalavancagem Automática - ADL

Em caso de liquidação, se a ordem de liquidação não puder ser preenchida no mercado, quando o preço da marca atingir o preço de falência, as posições dos operadores opostos serão automaticamente desalavancadas de acordo com a classificação de prioridade, no momento da falência preço da ordem inicial liquidada.

Classificação de Desalavancagem de Prioridade ADL

A classificação de prioridade é determinada pelo preço médio de entrada. Quanto mais favorável o preço de entrada dos traders, maior a probabilidade de serem automaticamente desalavancados no caso de ADL.

Limite de Risco

Com posições de grande porte, se não puderem ser totalmente liquidadas, podem representar riscos para outras pessoas na corretora. A Gate.io usa um modelo Step para exigir maior manutenção e nível de margem inicial para posições de grande porte para minimizar os riscos.

O fundo de seguro

A Gate.io usa fundos de seguro para evitar que as posições dos traders sejam assumidas pela desalavancagem automática. Se um “comprador comprado” não conseguir fechar uma posição de negociação devido à queda do preço de mercado ou outros motivos, sua conta será liquidada à medida que o saldo ficar abaixo do valor mínimo exigido. Os fundos do seguro serão usados para agredir ordens de liquidação não cumpridas antes de ser assumida pela ADL. O Fundo de Seguros aumenta quando os usuários são liquidados antes que suas posições atinjam o ponto de equilíbrio ou valor negativo.

As ordens Stop Loss e Take Profit são estratégias de negociação automática que enviarão uma ordem predefinida ao mercado, quando o mercado atingir um determinado preço de disparo.

A validade da presente ordem será verificada somente quando a ordem stop for acionada. Se passar na verificação de validade, a ordem predefinida será enviada ao mercado. Se falhar, a ordem não será enviada ao mercado, e a ordem stop expirará.

As razões comuns para falha nas verificações de validade são falta de equilíbrio ou conflito com pedidos existentes.

Taxas de negociação de contrato perpétuo

A Gate.io usa uma tabela de taxas de Maker-Taker (fabricante e tomador): onde o tomador paga uma taxa de negociação, e o fabricante recebe uma taxa de negociação como recompensa. Em outras palavras, a taxa de negociação só é cobrada quando você é um comprador.

Taxa de negociação

Fabricante: paga -0,025%.

Tomador: paga 0,075%.

Se você tiver pontos em sua conta de contrato, poderá usar seus pontos para cobrir parte da taxa de taker (tomador).

A taxa de negociação é cobrada com base no valor da posição, independentemente da alavancagem.

Desenho animado: https://www.gate.io/en/help/futures/cartoon/16783/Perpetual-Contract-Trading-in-Gate.io-cartoon

Vídeo: https://www.gate.io/en/help /futures/cartoon/16895/Gate.io-Perpetual-Contract

https://www.gate.io/en/help/futures/perpetual/16716/How-to-trade-with-Perpetual-Contract-Video

TESTNET: https ://www.gate.io/en/testnet/futures_trade/USDT/BTC_USDT

Entenda os contratos perpétuos: https://www.gate.io/en/help/futures/cartoon/16697/Understand-Perpetual-Contract

Sobre os contratos perpétuos : https://www.gate.io/en/help/futures/perpetual/16695/About-Perpetual-Contract

Taxas: https://www.gate.io/en/help/futures/perpetual/16688/Perpetual- Taxas de Negociação de Contrato