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## [TL;DR]

Com o mercado spot dos EUA [Bitcoin](/price/bitcoin-btc) ETF e [Ethereum](/price/ethereum-eth) Com o ETF atraindo um grande número de fundos tradicionais e o Congresso dos EUA discutindo ativamente questões relacionadas, o setor RWA mostrou um desempenho relativamente forte.

Atualmente, a negociação on-chain de ativos como stablecoins e letras do tesouro provou a viabilidade da tokenização de ativos, e mais projetos estão explorando ativamente a inclusão de mais tipos de ativos no campo blockchain.

Embora a tokenização de ativos em blockchains públicos não licenciados possa aproveitar a liquidez on-chain, devido à sua natureza sem confiança, pode enfrentar escrutínio regulatório rigoroso, que é atualmente o desafio mais premente para a tecnologia cripto avançar em direção a aplicações práticas.

## Introdução

Ao explorar o tópico cripto relativamente persistente em meio à recente queda do mercado e volatilidade, temos de mencionar uma área que não é menos competitiva do que a IA, MEME e DePIN - a tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA).

Com a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA, uma grande quantidade de fundos de ativos reais inundou o mercado de criptomoedas, e os projetos RWA de forte ascensão representados pela Ondo Finance (ONDO) têm sido ainda mais foco do calor do mercado. Este artigo irá interpretar ainda mais o status de desenvolvimento do setor RWA e as oportunidades de investimento.

## Novas Oportunidades para RWA Sob a Narrativa dos ETFs de Spot

Se falarmos sobre a narrativa mais notável deste mercado em alta, não podemos deixar de mencionar os ETFs de Bitcoin e Ethereum, que têm trazido cada vez mais fundos e atenção para o mercado de criptomoedas. No entanto, os produtos ETFs se concentram principalmente em Bitcoin e Ethereum, e não há sinais de expansão para outros setores de Altcoin. Portanto, recentemente, têm havido discussões no mercado sobre o forte desequilíbrio entre os setores mainstream e Altcoin deste mercado em alta.

No entanto, o surgimento de produtos RWA tem preenchido esse desequilíbrio cognitivo, à medida que a compra de mercado tradicional está entrando no mercado cripto através dos ETFs spot. Como uma terra virgem que promove a integração dos mercados financeiros tradicionais e da tecnologia cripto, a RWA está se tornando o setor mais benéfico no contexto de taxas de adoção cripto em constante expansão.

Especialmente no contexto da recente discussão ativa sobre a tokenização de ativos do mundo real pelo Subcomitê de Ativos Digitais de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA, e o aumento do rendimento dos títulos do tesouro de 10 anos, RWA emergiu de um desempenho forte e relativamente independente.
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Origem: Gate.io

Numa perspectiva mais ampla, com múltiplos atrasos no aperto regulatório e expectativas de política monetária frouxa, os grandes investidores de mercado estão procurando oportunidades de investimento mais robustas e livres de risco. Ao mesmo tempo, as mudanças macroeconômicas e o aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA tornaram a tokenização de ativos do mundo real uma estrela brilhante no mercado de criptomoedas, tornando-se um canal importante para os investidores capturarem valor.

Na verdade, do ponto de vista do desenvolvimento em geral, o mercado tem procurado formas de trazer ativos do mundo real para a cadeia desde o surgimento da tecnologia blockchain. Atualmente, instituições financeiras tradicionais conhecidas como Goldman Sachs, Hamilton Alley, Siemens e KKR estão tentando ativamente encadear seus ativos do mundo real. Ao mesmo tempo, alguns dos principais protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) no campo da criptomoeda, como MakerDAO e [Aave](/price/aave-aave) estão constantemente ajustando suas estratégias para se adaptar e abraçar a tendência de RWA.

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) converte o valor patrimonial de ativos tangíveis ou intangíveis (como propriedade, direitos de renda e direitos de uso) em tokens digitais, permitindo o armazenamento e transferência direta de ativos na blockchain sem intermediários centrais tradicionais. Esse processo não apenas confere a esses ativos as características únicas de criptomoedas, como descentralização, segurança e anonimato, mas também lhes traz uma eficiência e transparência de transação sem precedentes.

Descobrimos que, no contexto atual do mercado de baixa volatilidade, o setor RWA é um dos poucos setores que tem sustentado calor e potencial de inovação em comparação com os setores AI, MEME, DePIN e outros que têm sido frequentemente discutidos no passado. De acordo com dados do CoinMarketCap, até a data da escrita, existem 142 projetos no setor RWA, incluindo Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX), etc., com um valor de mercado total de mais de $40B, representando apenas 0.16% do valor de mercado total do mercado de criptomoedas. Há um grande potencial para desenvolvimento ascendente.

Em termos de dados de negócios, de acordo com os dados da DeFiLlama, o mercado de RWA agora entrou na 11ª maior categoria no campo DeFi, com 14 protocolos RWA incluídos e um valor total bloqueado superior a $ 4,1B.

Como pode ser visto na figura abaixo, após os turbulentos meses de abril e maio, o mercado RWA dominado por títulos do tesouro dos EUA baseados em tokens recuperou sua tendência de alta. Isso pode estar relacionado à recuperação do mercado de criptomoedas como um todo e aos investidores que migram para rendimentos mais altos no campo de empréstimos DeFi e reestaca de liquidez.
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Origem: DeFiLlama

## Quais são os destaques inovadores da RWA Track?

RWA não é um negócio simples de títulos do tesouro dos EUA tokenizados em cadeia. De acordo com nossa observação, houve muitos destaques inovadores no desenvolvimento desse setor.

### 1. Digitalização de ativos: alcançar a integração perfeita do valor do ativo

A tokenização de RWA permite a representação digital do valor do ativo, permitindo que ativos tradicionais se integrem perfeitamente ao mundo digital. Essa inovação torna mais fácil a circulação e o comércio de ativos que originalmente eram difíceis de circular e negociar, como imóveis, arte, etc.

Tomando como exemplo a plataforma RWA Parcl de imóveis on-chain Sol, os proprietários podem converter o rendimento do aluguel de vários projetos imobiliários sob sua alçada em ativos digitais e realizar transações no ecossistema DeFi através desta plataforma. Isso proporciona aos investidores mais opções de investimento diversificadas e novos canais de financiamento para os promotores imobiliários, alcançando o valor máximo do ativo.

### 2. Negociação descentralizada: reduzindo os custos de transação e melhorando a eficiência das transações

As negociações RWA no ecossistema DeFi ocorrem sem a intervenção de intermediários financeiros tradicionais, reduzindo assim os custos e riscos das transações. A execução automática das condições de transação por meio de contratos inteligentes reduz o risco de intervenção humana e operações errôneas.

Entretanto, os tokens RWA ou ativos digitais possuem guarda profissional e plataformas de negociação, especialmente a DePIN. Esta plataforma fornece uma solução mais nativa e on-chain para emissão e ancoragem de ativos RWA, garantindo a segurança e eficiência das transações.

### 3. Opções de investimento diversificadas: expandindo o escopo de alocação de ativos

É óbvio que, em comparação com a narrativa limitada à Oferta Inicial de Moeda / Oferta de Token de Segurança (ICO/STO) em 2018, o RWA de hoje tem condições inovadoras, cobertura e potencial de desenvolvimento mais amplos.

A RWA baseada em token permite que os investidores acessem categorias de ativos mais diversificadas, como imóveis, arte, ouro, títulos do tesouro, etc. A tokenização desses ativos não apenas enriquece as opções de investimento dos investidores, mas também melhora a eficiência da alocação de ativos.

Em particular, os ativos de token de títulos do tesouro dos EUA, que atualmente ocupam a maior parte do mercado RWA, não apenas possuem retornos estáveis ​​e baixos riscos, mas também possuem alta liquidez e negociabilidade. Os investidores podem comprar e vender esses tokens de títulos do tesouro a qualquer hora e em qualquer lugar, realizando a alocação conveniente de ativos globais.

Por exemplo, a Galaxy Digital Holdings LP está a expandir o seu negócio de empréstimos para novos grupos de clientes. A mais recente transação é um empréstimo de vários milhões de dólares garantido por um violino que pertenceu à Imperatriz Russa Catarina II. O violino será mantido por um custodiante em Hong Kong, e retirá-lo requer a assinatura de um acordo tanto do mutuário, Yat Siu, como da Galaxy.
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Fonte: informação pública

### 4. Contratos inteligentes: garantindo a automação e inteligência das transações

A tecnologia de contrato inteligente baseada em blockchain torna as transações de RWA mais automatizadas e inteligentes. Os contratos inteligentes podem executar automaticamente as condições da transação, reduzindo o risco de intervenção humana e operações erradas. Entretanto, os contratos inteligentes podem ajustar automaticamente as estratégias de negociação com base nas condições de mercado, alcançando gestão de ativos inteligente e otimização.

Por exemplo, a Ondo Finance não apenas tornou os ETFs tradicionais acessíveis na blockchain por meio de uma série de estratégias inovadoras de tokenização, mas também promoveu a atividade de negociação de ações tokenizadas. Sua ação reduz significativamente a lacuna entre títulos tradicionais e tecnologia blockchain, destacando ainda mais a integração entre DeFi (finanças descentralizadas) e finanças tradicionais.

## Risco e Oportunidade Coexistem, RWA Abre Espaço para Trilhões de Dólares em Capital de Mercado

Como um componente importante da tecnologia blockchain e DeFi, a trilha RWA está gradualmente mostrando seu valor único e potencial de aplicação.

Os dados globais de moedas e mercados mostram que ativos do mundo real, como prata, ouro, ações, títulos globais, imóveis e derivativos constituem um mercado enorme, muito além das próprias moedas digitais. Através de métodos inovadores, como a digitalização de ativos, negociação descentralizada, escolhas de investimento diversas e contratos inteligentes, o mercado de RWA está entrando em um período dourado de desenvolvimento rápido.

De acordo com o Boston Consulting Group, espera-se que o mercado global de tokenização de ativos financeiros alcance incríveis 16 trilhões de dólares até 2030. Essa tendência não apenas indica que a ponte entre finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas (DeFi) está gradualmente tomando forma, mas também estabelece uma base sólida para a criação do mercado da próxima geração.
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Origem: Boston Consulting Group

Atualmente, a negociação on-chain de ativos como stablecoins e títulos do tesouro tem comprovado a viabilidade da tokenização de ativos, e mais projetos estão explorando ativamente a inclusão de mais tipos de ativos no campo da blockchain.

No entanto, a tokenização de RWA também enfrenta uma série de desafios. Embora a tokenização de ativos em blockchains públicos não licenciados possa aproveitar a liquidez on-chain, devido à sua natureza sem confiança, pode enfrentar escrutínio regulatório rigoroso, que atualmente é o desafio mais urgente para a tecnologia cripto avançar em direção a aplicações práticas.

Embora os ativos tokenizados em redes privadas e ecossistemas possam atender aos requisitos regulatórios, eles podem ser mais limitados em atrair usuários e investidores.

Além disso, permanece um problema urgente: como aumentar a demanda por ativos tokenizados, melhorar sua liquidez e praticidade, e equilibrar a experiência operacional, os custos de transação e os riscos técnicos.

Com o contínuo avanço da tecnologia e a melhoria do ambiente regulatório, espera-se que o mercado de RWA injete nova vitalidade na inovação e desenvolvimento da indústria financeira global. É previsível que as transações de blockchain de ativos negociáveis mais realistas se tornem mais rastreáveis, transparentes, eficientes e seguras, inaugurando uma nova era de gestão e negociação de ativos. Temos motivos para acreditar que RWA será a próxima fronteira digna de nota no campo das criptomoedas.

<div class="blog-details-info">
<div>Autor:<strong>Carl Y.</strong>, Pesquisador da Gate.io
<div>Tradutor: Joy Z.
<div class="info-tips">*Este artigo representa apenas as opiniões do investigador e não constitui sugestões de investimento.
<div>*A Gate.io reserva todos os direitos deste artigo. A reprodução do artigo será permitida desde que seja referenciada a Gate.io. Em todos os casos, serão tomadas medidas legais devido à violação de direitos autorais.
</div><p></p>
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