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![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1692587449analysis.jpeg)

## [TL；DR]:

Em 2023, o mercado global de criptomoedas está se tornando cada vez mais regulamentado. Apesar de uma série de ações de fiscalização contra criptomoedas, Hong Kong está abraçando ativamente a indústria de criptomoedas e a tendência geral é que o Ocidente não está brilhante e o Oriente está brilhante.

[Bitcoin](/price/bitcoin-btc) viu um forte aumento de 170% ao longo do ano, continuando a manter sua posição líder na indústria. O efeito de derramamento de fundos também ativou todo o mercado de criptomoedas no quarto trimestre, com IA, DePIN, RWA e outros setores se destacando.

Em 2023, o mercado de criptomoedas viveu um ano turbulento, mas a Gate.io sempre manteve uma tendência de desenvolvimento estável. O sucesso da Gate.io prova que, num ambiente de mercado turbulento, aderir à credibilidade, inovação e responsabilidade social é a chave para o sucesso de uma plataforma de negociação de criptomoedas.

(Siga o parágrafo anterior)

## Stablecoins

As stablecoins são criptomoedas atreladas a moedas fiduciárias, normalmente baseadas em dólares americanos, euros ou libras. Elas são uma ferramenta importante que pode ser usada para negociação, investimento e pagamento.

Em 2023, o mercado de Stablecoin sofreu mudanças significativas, principalmente refletidas nos seguintes aspectos:

O fornecimento de Stablecoins primeiro caiu e depois subiu. O fornecimento total de Stablecoins teve uma queda contínua de março de 2022 a outubro de 2023, com uma taxa de crescimento mensal de 3% a partir de outubro.

Até a data da redação, o valor de mercado total das Stablecoins voltou a subir para $130.758B, o que indica que o interesse dos investidores nas Stablecoins está retornando.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683521img_v3_026h_84db8065-1792-4bc9-8dc5-b2fd8be0bbix.jpg)
Fonte: DeFilLama

[Tether](/price/tether-usdt) Tether emitiu a maior quantidade de ações adicionais e fortaleceu ainda mais a sua posição dominante. A partir do primeiro semestre deste ano, sob a influência da pressão regulatória, rotação de capital e um ambiente de emissão deteriorante, a posição dominante de Stablecoins populares como USDC e BUSD diminuiu significativamente. Tether mais uma vez tornou-se a maior Stablecoin, com um fornecimento total de mais de $91B e uma quota de mercado de 70%.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683551img_v3_026h_610a3a82-7a2d-46c9-ae60-6ebdedef4eix.jpg)
Fonte: glassnode

As Stablecoins descentralizadas estão gradualmente se recuperando. No mercado de baixa de 2022, o colapso do TerraUSD (USD) levou a um período de silêncio no mercado de Stablecoins algorítmicas. Mas em 2023, essa situação melhorou com o líder em empréstimos DeFi [Aave](/price/aave-aave) pressionou pela adoção de sua Stablecoin GHO, e a Stablecoin DAII baseada no ecossistema Bitcoin foi lançada no final do ano. Até mesmo o original [Terra](/price/terra-luna) A equipa propôs uma troca de 1:1 do UST por novas Stablecoins, agitando as expectativas do mercado para Stablecoins algorítmicas.

## Num Ambiente de Alto Interesse, RWA Entra no Campo de Visão

RWA (Real World Assets), também conhecidos como Ativos do Mundo Real, refere-se a ativos que existem no mundo físico fora da cadeia e são tokenizados antes de serem adquiridos na cadeia. Esses ativos incluem imóveis, títulos, commodities, ações, etc., que são tokenizados por meio da tecnologia blockchain, de modo que a posse de tokens representa a posse de ativos correspondentes no mundo real.

O princípio de funcionamento do RWA é digitalizar a gestão e negociação de ativos reais através da tecnologia blockchain, convertê-los em tokens ou outros ativos digitais e depois utilizar contratos inteligentes para realizar transações e transferências na blockchain. ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683584img_v3_026h_3f93436c-b40b-448f-a35a-9a1e2eaf43ix.jpg)
Fonte: PWC

Embora a ideia de tokenizar ativos e trazê-los para a cadeia exista desde 2017, o ambiente de mercado único deste ano finalmente levou a avanços significativos nesse campo.

Na primeira metade de 2023, com o aumento das taxas de juros livres de risco nos títulos dos EUA e o impacto pessimista do mercado de criptomoedas em baixa, as pessoas começaram a buscar canais de renda mais estáveis, abrindo assim um crescimento explosivo na pista RWA.

Tomemos como exemplo o título do tesouro com a maior aceitação atualmente, o TVL das RWAs relacionadas ao título do tesouro aumentou sete vezes este ano, subindo de $100 milhões para $784 milhões.

De acordo com um recente relatório de pesquisa divulgado pelo Citigroup, prevê-se que até 2030 haverá $4 trilhões a $5 trilhões em títulos de segurança digital tokenizados, e o volume de negociação do financiamento comercial baseado em tecnologia de contabilidade distribuída também alcançará $1 trilhão. Isso indica que o mercado de RWA ainda está em seus estágios iniciais e tem um enorme potencial para crescimento futuro.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683616img_v2_d1092a3b-43b1-46d0-b3d7-4132f027f7ix.jpg)
Fonte: rwa.xyz

Na verdade, na indústria cripto, a RWA já teve alguns casos de sucesso, como as comumente usadas Stablecoins USDT e USDC. Essas Stablecoins alcançam relativa estabilidade de preços ao se atrelar a ativos no mundo real, fornecendo suporte de valor importante para o mercado de criptomoedas.

Durante este ano, houve vários casos importantes de pista RWA que merecem atenção:

Compra direta de títulos dos EUA: MakerDAO é um gigante no campo DeFi e está na vanguarda da exploração do campo RWA. Eles tentaram tanto o modelo de compra direta e detenção de ativos (MIP65) quanto o modelo de compra de RWA tokenizado (através da Centrifuge). Ambos esses modelos combinam finanças tradicionais (TradFi) e DeFi, proporcionando novas possibilidades para a aplicação de RWA.

Venda de Produtos de Tokenização do Tesouro dos EUA: Em julho de 2023, [TRON](/price/tron-trx) O ecossistema lançou o produto stUSDT. StUSDT é uma Stablecoin baseada em títulos do tesouro dos EUA, que permite aos detentores de USDT obter retornos com base em RWA.

Plataforma de tokenização imobiliária: Tokenização imobiliária - tokenização da propriedade parcial de imóveis, permitindo que os investidores invistam facilmente. Os detentores não apenas possuem propriedade parcial, mas também podem receber renda de aluguel de imóveis. Por exemplo, a RealT é uma plataforma dedicada à tokenização imobiliária, fundada em 2019, e processou mais de $52 milhões em negócios de tokenização imobiliária até o momento.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683663img_v3_026h_389bceca-19cc-43ff-8e8d-7c33dd9748ix.jpg)
Fonte: rwa.xyz

No geral, o interesse das instituições na tokenização continuará, pois possui vantagens como eficiência de capital, liquidez e gestão de riscos, enquanto as empresas tradicionais têm uma transformação mais lenta e ainda é muito cedo para escolher vencedores potenciais. Além disso, a integração e interoperabilidade da tokenização são cruciais, caso contrário, enfrentará desafios.

O interesse na tokenização reflete a tendência da indústria de passar da descentralização pura para a centralização e semi-descentralização. Com a melhoria do quadro jurídico, espera-se que a liquidez tokenizada seja ainda mais desbloqueada.

## Padrão L2: OP Canta Solo Play, ZK Pronto para Lançamento

O [Ethereum](/price/ethereum-eth) A Solução de Escalabilidade de Camada 2 é uma camada de cobertura executada em cima da infraestrutura de rede principal Ethereum existente, com vantagens como escalabilidade, baixos custos de transação e interoperabilidade, que deve resolver muitos gargalos no setor.

Ethereum L2 inclui principalmente soluções como Rollup, Plasma, sidechains e canais de estado. Este ano, os projetos L2 representados pelo OP Rollup assumiram a liderança na ocupação de participação de mercado, enquanto se espera que o ZK Rollup exploda em 2024.

Rollup: Rollup é atualmente a solução Ethereum L2 mais mainstream, que empacota dados de transações em pacotes menores e carrega seus resultados de verificação para a cadeia principal do Ethereum. Rollup pode ser dividido em dois tipos: prova de conhecimento zero (ZKP) Rollup e Rollup otimista.

ZKP Rollup: O ZKP Rollup usa prova de conhecimento zero para verificar dados de transação, o que tem maior segurança, mas também é mais caro.

Optimistic Rollup: ZKP Rollup usa o Optimistic para verificar que os dados da transação têm custos mais baixos, mas também há o risco de fraude.

Plasma: Plasma utiliza subcadeias para processar transações, que são cadeias independentes que funcionam em paralelo com a cadeia principal do Ethereum e podem comunicar com a cadeia principal do Ethereum através de protocolos de agregação. Por exemplo, Loopering e [Rede OMG](/price/omg-network-omg) baseiam-se ambas na solução Ethereum L2 da Plasma e também fizeram algumas atualizações este ano.

Side chain: Uma side chain é uma cadeia independente que corre paralela à cadeia principal Ethereum e pode se comunicar com a cadeia principal Ethereum através de um protocolo de ponte. As cadeias laterais podem desenvolver, de forma independente, os seus próprios mecanismos de consenso e modelos económicos, com maior flexibilidade, representada por [Polygon](/price/polygon-matic).

Canal de estado: Um canal de estado é um protocolo que permite que duas partes realizem transações sem a participação da cadeia principal do Ethereum. O canal de estado pode melhorar a eficiência e a privacidade das transações, mas requer o estabelecimento de um relacionamento de confiança entre ambas as partes.

A partir dos dados, o protocolo Ethereum L2 fez um progresso significativo este ano, com o TVL subindo de $6B no início do ano para $18.4B no final do ano, e os usuários diários ativos excedendo 800000. Com a implantação e lançamento de mais soluções L2 no próximo ano, a concorrência de mercado para L2 se tornará mais intensa.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683732img_v3_026h_f22e4238-7965-491e-acda-b4da37d152ix.jpg)
Origem: L2BEAT

Os seguintes são os protocolos populares atuais para soluções Ethereum L2:

Arbitrum: Arbitrum é uma solução Ethereum L2 baseada em Optimal Rollup, com mecanismos Optimistic e máquinas virtuais exclusivas, ocupando atualmente a maior quota de mercado.

[Optimismo](/price/optimism-op): O Optimism é uma solução Ethereum L2 baseada em Optimistic Rollup, que possui custos de transação mais baixos e velocidades de transação mais rápidas; Após o lançamento do OP [Stacks](/price/stacks-stx) este ano, a quota de mercado do projeto aumentou significativamente e espera-se que alcance a Arbitrum.

StarkNet: StarkNet é uma solução Ethereum L2 baseada em ZK Rollup, que é complexa de implementar, mas tem uma velocidade de verificação mais rápida e uma forte escalabilidade.

ZkSync: Comparado ao Starknet, a implementação do ZKsync é relativamente simples, com custos mais baixos e maior privacidade.

Além disso, Base é uma das populares redes L2 que surgiram este ano. Tornou-se o cavalo negro deste ano com o surgimento da moeda turca Bald, que multiplicou mil vezes, e o popular produto social Friend.tech. A base de usuários e o TVL da Base estão crescendo e agora ultrapassaram o ZKSync, com esperança para o futuro.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1703683804img_v3_026h_1881f4a4-dc86-45ea-8777-ea5547a45aix.jpg)
Fonte: L2BEAT

Do ponto de vista do cenário competitivo, na batalha L2 de 2023, Optimism e Arbitrum assumirão a liderança, ambos com vantagem inicial.

O Arbitrum possui uma forte cadeia principal L2 com dados empresariais sólidos, bem como um Arbitrum nova de alto desempenho. Com o enorme efeito de rede de sua L2, pode gerar inúmeros casos de uso nos setores de jogos e sociais. OP, contando com sua intervenção inicial no campo de entrega de cadeia em um clique e as vantagens da colaboração institucional, ocupou uma grande parcela de mercado, com grande potencial para alcançar liberdade e prosperidade e escala ecológicas.

No geral, embora o ecossistema Ethereum L2 tenha feito algum progresso, ele foi pressionado pela concorrência da Bitcoin In_script_ion Ecology e L1, como [Solana](/price/solana-sol) Este ano. O ecossistema Ethereum não dominou o mercado devido às atualizações esperadas em Xangai em abril e em Cancun no quarto trimestre, e a proporção ETH/BTC também caiu para uma baixa de vários anos. No entanto, acreditamos que, com a recuperação adicional do mercado em 2024 e o lançamento de inúmeros projetos da série ZK, o setor L2 se tornará um novo foco narrativo.

Análise adicional do mercado de criptomoedas em 2023:

[Revisão do Mercado de Criptomoedas de 2023: Uma Nova Jornada de Bear para Bull (Parte 1)](https://www.gate.io/blog_detail/3631/2023-crypto-market-review-a-new-journey-from-bear-to-bull-part-1 "2023 Crypto Market Review: A New Journey from Bear to Bull (Part 1)”)

[Análise do Mercado de Criptomoedas de 2023: Uma Nova Jornada de Urso para Bull (Parte 3)](https://www.gate.io/blog_detail/3633/2023-crypto-market-review-a-new-journey-from-bear-to-bull-part-3 "2023 Crypto Market Review: A New Journey from Bear to Bull (Part 3)”

<div class="blog-details-info">
<div>Autor:<strong>Carl Y.</strong>, Investigador da Gate.io
<div>Tradutor: Joy Z.
<div class="info-tips">*Este artigo representa apenas as opiniões do investigador e não constitui sugestões de investimento.
<div>*Gate.io reserva todos os direitos deste artigo. Será permitida a republicação do artigo desde que Gate.io seja referenciado. Em todos os casos, serão tomadas medidas legais devido à violação dos direitos autorais.
</div><p></p></div></div></div></div>

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Este artigo irá levá-lo pelos eventos importantes e últimos desenvolvimentos no mercado de criptomoedas para todo o ano de 2023 e fornecer uma perspectiva futura para 2024.

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2023 Revisão do Mercado de Criptomoedas: Uma Nova Jornada de Urso para Bull (Parte 2)