Como os investidores institucionais estão participando do cripto?

RESUMO

O investimento institucional em cripto decolou em meados de 2021, quando a MicroStrategy adquiriu bitcoin em grandes quantidades. Ele continuou a ganhar impulso em muitas direções desde então.

Algumas maneiras pelas quais as instituições investem em criptomoedas incluem manter bitcoin em seus balanços, aceitando pagamento em criptos, construindo plataformas de mineração, etc.

O aumento do investimento institucional em cripto aumentará a confiança geral na nascente classe de ativos.

Por outro lado, também pode levar a intensa instabilidade e possíveis falhas se não for gerenciado corretamente.


INTRODUÇÃO: os investidores institucionais estão ampliando sua participação no mercado

A taxa de adoção de cripto continua a saltar em uma velocidade cada vez maior, um estado de coisas gratificante para os primeiros usuários. Mas, por muito tempo, a maior parte do investimento nesse setor permaneceu sob o controle dos varejistas. No entanto, esse estado de coisas tomou um novo rumo a partir de meados de 2020, quando os investidores institucionais começaram a testar as águas.

A jornada começou para valer com instituições aventureiras adicionando a criptomoeda principal, bitcoin, em seus balanços. Notavelmente, radicais bitcoin , Michael Saylor, liderou esse grupo empreendedor. Na verdade, sua empresa MicroStrategy ainda possui o maior investimento institucional em bitcoin até o momento, cerca de 130.000 BTC. Como a maior criptomoeda por capitalização de mercado e a mais antiga, a moeda rei ganhou um nível de confiança entre esse conjunto de investidores avessos ao risco.

Além disso, à medida que a adoção aumenta e mais utilitários surgem para a classe de ativos nascente, os investidores institucionais estão ampliando sua participação. Aliás, até junho deste ano, quase 7% do total bitcoin foi guardado por investidores institucionais. De acordo com a Bloomberg, cerca de US$ 17 bilhões de capital institucional foram injetados no setor de criptomoedas somente este ano.


Os investidores institucionais são a mesma coisa que os investidores de baleias?

“Investidores institucionais” simplesmente descrevem o envolvimento de instituições em projetos criptográficos. As instituições normalmente investem mais do que os indivíduos que se envolvem apenas em investimentos de varejo. No entanto, nem todas as baleias são investidores institucionais e algumas baleias são, de fato, pessoas físicas. A definição oficial de uma baleia é qualquer carteira que carrega até 1000 BTC (ou seu equivalente em altcoins. Embora os investidores institucionais possam se enquadrar nessa categoria devido à sua maior capacidade, nem sempre é esse o caso. Isso ocorre porque eles nem sempre estão tão interessados em despeje fundos em cripto por causa de sua intensa* volatilidade. Portanto, no sentido mais estrito da palavra, nem todos os investidores institucionais em cripto são baleias, mas a maioria é.


Como os investidores institucionais estão participando da criptografia com exemplos notáveis?


Desde que o envolvimento institucional em cripto decolou, ele se espalhou por vários tipos de organização. De cinemas a marcas de moda e governos, todos de repente parecem querer uma fatia do bolo criptográfico. Abaixo estão alguns exemplos notáveis em toda a linha:


Mantendo cripto em suas tabelas de saldo

(MicroStrategy): Esta empresa de software em nuvem liderou o caminho para o investimento institucional em criptografia. Ele comprou primeiro bitcoin no valor de quase $ 250 milhões entre agosto e setembro de 2020. Desde então, a MicroStrategy, liderada por seu bitcoin, Michael Saylor, não olhou para trás. De acordo com a Buybitcoinworldwide, em setembro de 2022, a empresa possuía 130.000 BTC comprados por aproximadamente US$ 4 bilhões.


(Block, Inc.): Anteriormente conhecida como Square, a jornada dessa empresa de pagamentos para a cripto começou em outubro de 2020, quando desembolsou US$ 50 milhões. No final do ano, esse valor havia aumentado para mais de US$ 200 milhões. Além disso, Block expressou interesse em entrar em tecnologias de criptografia, como construir carteiras de hardware e bitcoin plataformas de mineração de


Aceitando pagamento em criptomoedas

(AMC Theatres): A maior rede de cinemas dos EUA adota a criptografia, incorporando-a como método de pagamento. A partir de novembro de 2021, os usuários podem comprar ingressos usando bitcoin (BTC), bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) e Litecoin. Posteriormente, quando isso provou ser um sucesso, a rede de teatros incluiu Dogecoin, Shiba Inu, etc., em sua lista por demanda popular. Em abril de 2022, a AMC estava colhendo seus frutos, já que os pagamentos criptográficos constituíam 14% das transações online, de acordo com ao CEO Aron.


(Tesla): Outro investimento institucional significativo que não pode ser deixado de lado é o fabricante de veículos elétricos Tesla. De acordo com um documento da SEC, a empresa investiu aproximadamente US$ 2 bilhões em bitcoin até dezembro de 2020. No entanto, a Tesla vendeu 10% de suas participações no primeiro trimestre de 2021, um movimento que o CEO Elon Musk descreveu como um teste. A liquidez do bitcoin além disso, em março do mesmo ano, a Tesla passou a aceitar pagamentos por seus produtos e serviços em bitcoin. Infelizmente, isso não durou por causa do bitcoin e de combustível fóssil que é prejudicial ao meio ambiente. Em vez disso, a Tesla optou por diversificar para outras criptomoedas que consomem menos energia, como DOGE, uma moeda meme.


(Gucci): Em maio de 2022, a Gucci se tornou a primeira marca proeminente a aceitar pagamentos criptográficos. A gigante da moda aceita uma dúzia de criptomoedas, incluindo Apecoin, o token do popular ecossistema NFT (BAYC) Bored Ape Yacht Club. 70% das lojas operadas diretamente pela marca de moda italiana aceitam criptos como bitcoin, Éter, Litecoin, Dogecoin e até stablecoins.


Por meio do envolvimento em NFTs e Metaversos

A participação institucional no metaverso e nos investimentos em NFTs é ilimitada, com novos padrões surgindo diariamente. Para citar apenas alguns:

A Nike adquirido uma empresa de moda e colecionáveis NFT que produz tênis virtuais, RTFKT

Arizona Iced Tea ingressou o trem BAYC comprando um NFT e colocando-o em sua lata.

Barbados adquiriu uma vaga para uma Embaixada em imóveis virtuais e descentralizados no final do ano passado. E a lista continua.


Através do lançamento de startups cripto:

Coinbase: empresas criptográficas como a Coinbase, uma popular bolsa de criptomoedas, não são deixadas de fora. Esta plataforma criptográfica principal foi listada diretamente na Nasdaq em abril de 2021. Em julho deste ano, ela mantinha 2.500 BTC em seu portfólio, apesar de alguns períodos de inatividade.


Juntando-se ao Financiamento Descentralizado (De-fi)

(Aave Pro): Aave é um dos provedores de soluções defi mais populares para investidores de varejo. É uma plataforma de empréstimo P2P sem custódia que autoriza os usuários a emprestar e tomar emprestados ativos digitais a taxas competitivas. No entanto, a natureza descentralizada deste projeto levantou algumas questões regulatórias que impediram a participação de investidores institucionais. Foi aqui que o Aave Pro entrou com seus pools KYC'd que permitiram que as organizações emprestassem e tomassem emprestado no mercado de empréstimos descentralizado. Cumprimento dos requisitos regulamentares. O projeto, lançado em julho de 2021, permitiu que as instituições usufruíssem de crédito descentralizado e em conformidade com as exigências regulatórias.



Executando operações de mineração

(Marathon Digital Holdings): O objetivo desta empresa é executar o mais extenso bitcoin com o menor custo de eletricidade na América do Norte. Possui mais de 10.000 BTC em seus cofres. Consequentemente, planeja empregar 200.000 mineiros e já fez um pedido para um número significativo de máquinas de mineração.



(HUT 8 Mining Corp): Uma empresa de mineração criptográfica com sede no Canadá, Hut 8, detém bitcoin no valor de cerca de US $ 160 milhões. Em meados do ano passado, a Hut 8 foi listada na Nasdaq como HUT e continua buscando aumentar seu valor aumentando sua bitcoin posses de



Como moeda legal (El Salvador)

Em meados de 2021, a república de El Salvador chocou o mundo ao aprovar uma lei que adota bitcoin como moeda legal. Nayib Bukele, presidente da democracia centro-americana, é um forte defensor da nascente classe de ativos. Ele acredita que isso ajudará a salvar a economia do custo das remessas, que representam 24% do PIB. Além disso, Bukele esperava atrair investidores para seu país por meio de seu movimento ousado.

Investir em investimentos de tipo de capital (GrayScale bitcoin Trust)

Algumas instituições investem em cripto por meio de canais indiretos como o GrayScale bitcoin trust, que rastreia bitcoin. Além disso, em outros países além dos EUA, a maneira mais popular de as instituições fazerem isso é por meio de fundos negociados em bolsa ou ETFs. Outros investem em fundos de hedge e bolsas de derivativos.



Fatores que dificultam o investimento institucional em criptomoedas

A volatilidade do mercado de criptomoedas: Tradfi ainda considera a criptomoeda um ativo de risco; portanto, as instituições tentam mitigá-lo investindo por meio de fundos de hedge. Este meio de negociação envolve co-parceiros reunindo fundos e utilizando várias estratégias para obter retornos para os investidores ativamente. Além disso, os fundos de hedge empregam mercado neutro, arbitragem de volatilidade, arbitragem de fusão e ações longas e curtas para mitigar os riscos. Eles também estão disponíveis apenas para investidores credenciados, portanto, são perfeitos para investidores institucionais.

Tamanho do mercado (capitalização): as instituições exigem liquidez suficiente para executar negociações curtas. Embora a capitalização de mercado da Crypto continue a aumentar, apesar das recentes dores de baixa que está enfrentando, ela não pode ser comparada com as finanças tradicionais. Em 2021, o mercado global de criptomoedas atingiu o recorde histórico de US$ 1 trilhão. No entanto, caiu abaixo desse valor este ano devido às turbulências deste ano, de acordo com CoinMarketCap dados. Mas mesmo no seu ponto mais alto, o tamanho do mercado criptográfico não poderia competir com o mercado de ações, que está em 125 trilhões. Tal como está, a relação entre a indústria criptográfica e os investidores institucionais deve ser quid pro quo. O investimento institucional aumenta o valor de mercado da criptomoeda e, à medida que a capitalização aumenta, as instituições têm mais liquidez.

Lapsos de regulamentação: a falta de regulamentação anterior da Crypto representava um problema para as organizações, pois elas são obrigadas a cumprir requisitos específicos. Mas os reguladores estão se atualizando e empresas como a Aave acima estão incorporando operações em conformidade com as regulamentações. Isso está aumentando gradualmente o nível de confiança das instituições para cripto.


Quais são os efeitos da participação de investidores institucionais em cripto?

Como você verá abaixo, o envolvimento institucional em criptomoedas é uma faca de dois gumes.

Por um lado, o amplo envolvimento de organizações em cripto sinalizaria e inspiraria a adoção massiva da classe de ativos digitais. Tal envolvimento gera automaticamente confiança entre indivíduos e entidades corporativas. Isso, por sua vez, facilitaria a adoção da criptografia, possibilitando que as empresas implementassem vários utilitários de maneira contínua.

Além disso, quando as instituições assumem posições grandes e longas em um ecossistema criptográfico, elas o estabilizam, pois os movimentos das baleias tendem a perturbar o mercado de outra forma. Nesses casos, eles podem não influenciar um cenário de compra massiva, mas também não estão instigando uma liquidação de pânico. Também é do conhecimento comum que as instituições normalmente investem mais do que o investidor de varejo médio. Portanto, quando as organizações mostram interesse no mercado de criptomoedas, isso entusiasma as partes atualmente envolvidas.

Por outro lado, as mesmas baleias que podem estabelecer mercados também podem manipular eles, causando intensa volatilidade. Em casos extremos, eles podem causar a queda de todo um ecossistema, como no caso do infame UST da stablecoin Terra.


Conclusão

O investimento institucional na indústria criptográfica está aumentando, para deleite de seus defensores e investidores atuais. No entanto, para que esse desenvolvimento seja considerado bom, todas as partes devem caminhar com cuidado. Isso é para evitar cair na mesma coisa que o ativo digital chegou para contornar, a centralização e sua rigidez.



Autor: M. Olatunji, pesquisador da Gate.io.
*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser referenciada. Em outras situações, tomaremos as medidas pela violação de direitos autorais.