MEV: tudo o que você precisa saber!

MEV é a sigla para Miner Extractable Value ou Maximal Extractable Value.

MEV refere-se à extração de valor da blockchain Ethereum.

O processo de extração envolve reordenar, inserir e censurar transações.

MEV é a quantidade de valor que alguns atores, como mineradores e pesquisadores, ganham em detrimento dos usuários de blockchain Ethereum.

O MEV foi descoberto pela primeira vez como uma falha que afetará o protocolo Ethereum por Pmcgoohan.

Pmcgoohan chamou a atenção dos desenvolvedores do Ethereum em 2014 e, em 2015, o protocolo Ethereum foi lançado sem corrigir as falhas do MEV.

Em 2019, alguns pesquisadores lançaram o artigo “Flash Boys 2.0” para destacar o problema causado pelo MEV ao Ethereum.

Em 2020, Georgios Konstantopoulos, Dan Robinson e Samczsun também publicaram um artigo para conscientizar sobre o MEV.

O protocolo Ethereum deu aos mineradores o poder autônomo de decidir qual transação será incluída nos blocos de mineração.

Esse poder autônomo fez dos mineradores um dos atores do MEV ao lado de validadores e sequenciadores.

Mais de US $689 milhões foram extraídos das transações dos usuários do Ethereum usando a técnica MEV.

Palavras-chave: Ethereum, MEV, minerador, valor máximo extraível, deduções, blockchain.

Artigo completo

A rede Ethereum é um protocolo descentralizado na rede blockchain que permite aos desenvolvedores construir outros protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi). O contrato inteligente possui regras que regem o blockchain Ethereum e outros protocolos DeFi construídos nele, mas é bastante robusto.

Ele contém alguns mecanismos e atividades que estão além da compreensão individual. É preciso um detalhamento e explicação de especialistas para entender como esses mecanismos funcionam e, como isso afeta diretamente os usuários, é essencial entendê-los em termos simples.

Um desses mecanismos ambíguos é o MEV.

Não se preocupe, neste artigo, explicaremos tudo o que você precisa saber sobre o MEV.

Vamos começar!

O que é MEV?

Existem dois significados para MEV; significa Valor Extraível do Minerador ou Valor Extraível Máximo. Independentemente da forma como o termo é usado, refere-se à extração de valor do Ethereum.

O processo de extração envolve reordenar, inserir e censurar transações dentro de blocos no blockchain. MEV refere-se aos lucros que os usuários obtêm extraindo valor do protocolo Ethereum.

Enquanto você está lucrando como usuário, o protocolo Ethereum está registrando isso como uma perda, afetando usuários DeFi que interagem com criadores de mercado automatizados e outros aplicativos DeFi no blockchain Ethereum.

O Miner / Maximal Extractable Value (MEV) exige apenas que o minerador reordene, reinsira ou censure as transações existentes dentro dos blocos, e eles poderão extrair um determinado valor (lucro) com o mínimo esforço.

O MEV é considerado um imposto invisível para os usuários porque os usuários do Ethereum desconhecem o motivo da dedução.

A origem do MEV

Imagem: Halborn

PmcGoohan, um comerciante algorítmico e codificador analista, foi o primeiro a descobrir Miner ou Valor Máximo de Extração no Ethereum em 2014. A descoberta veio um ano antes do lançamento público do Ethereum.

Pmcgoohan descobriu que o mecanismo MEV é falho e representará um problema grave para o blockchain Ethereum, quando ele obteve os documentos preliminares do Ethereum pré-gênesis.

Pmcgoohan descreveu isso como uma falha crítica, porque o protocolo deu aos mineradores controle total da inclusão de transações e do processo de pedidos. O controle dos mineradores significava que eles tinham o poder de extrair valor da maioria dos usuários do Ethereum que não suspeitavam das deduções.

Pmcgoohan chamou a atenção dos desenvolvedores do Ethereum e os alertou para corrigir as falhas, mas antes que o protocolo fosse lançado. O aviso caiu em ouvidos surdos, e o protocolo Ethereum foi lançado sem reduzir os poderes de extração desse minerador.

Da mesma forma, em 2019, alguns pesquisadores publicaram um artigo intitulado "Flash Boys 2.0". O artigo destacou os detalhes do Miner/Maximal Extraction Value e enfatizou o problema levantado anteriormente por Pmcgoohan.

Em 2020, Georgios Konstantopoulos, Dan Robinson e Samczsun publicaram vários artigos para destacar a gravidade do MEV. Eles pretendiam esclarecer os usuários do Ethereum sobre a extração “invisível” e tornar conhecido ao mundo inteiro que a comunidade de pesquisa do Ethereum tem lutado contra o problema até o momento.

Até que esse conjunto de estudiosos divulgasse a ideia por trás do MEV, vários usuários do Ethereum desconheciam as deduções. A pesquisa mostra que, até o momento, apenas um punhado de usuários ainda está ciente do Valor de Extração do Minerador (MEV).

Seguindo em frente, identificamos como a extração ocorre na blockchain Ethereum.

Como ocorre o MEV e os atores participantes

Imagem: Boinnex

O protocolo Ethereum dá total poder aos mineradores para selecionar e agrupar transações em blocos. Esses mineradores têm autonomia para decidir quais transações serão incluídas nos blocos que estão minerando.

Ou seja, entre as transações pendentes ou mempool de transações, os mineradores podem decidir quais transações desejam verificar.

Em vez de mineradores, validadores e sequenciadores selecionando e ordenando transações de forma justa, eles tendem a otimizar o lucro ao selecionar e ordenar transações com as taxas de gás ou taxas de transação mais altas. Esses atores também podem decidir reordenar as transações e extrair lucros adicionais dos usuários. Todo esse processo é como o MEV ocorre.

No entanto, existem alguns equívocos sobre a ocorrência e os processos envolvidos nessa extração. Alguns pensam que o MEV é exclusivo do mecanismo Proof of Work (PoW), conduzido por mineradores ou associado ao Ethereum.

O Valor Máximo de Extração não é exclusivo da blockchain Ethereum; ele existe em todas as blockchains habilitadas para contratos inteligentes. Em blockchains habilitadas para contratos inteligentes, uma parte é sempre responsável pela ordenação das transações. São elas que extraem esses valores.

Essas são meras afirmações, porque pesquisadores, operadores de arbitragem e operadores de bots fazem a maior parte do MEV. Esses indivíduos são centrais para o jogo MEV. Eles estão interessados em identificar oportunidades MEV e extrair os valores de usuários desavisados.

Os validadores nos protocolos baseados em Proof of Stake e provedores de rollup também se envolvem em MEV. Nos casos, os usuários finais, como indivíduos que tomam empréstimos na cadeia ou negociam em exchanges descentralizadas, também se envolvem no MEV.

Conclusão

O procedimento MEV é demorado e requer vários atores. O processo envolve a identificação e monitoramento do blockchain Ethereum para transações que tenham o potencial de serem extraídas. Esses atores chegam a usar bots e ferramentas de automação.

De acordo com a Fleshbot Data, mais de US $689 milhões foram extraídos de usuários desavisados na rede Ethereum, e especialistas opinam que o número continuará aumentando.

Quanto mais os usuários do Ethereum estiverem cientes do MEV, maior a probabilidade de eles deixarem de usar o protocolo Ethereum. Não é de admirar que Pmcgoohan tenha dito que os leilões de MEV matariam a rede Ethereum.

Autor: Valentim A., pesquisador(a) da Gate.io.

Tradução em PT-BR por João Gab. Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores. Ele não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser citada. Nos outros casos, tomaremos as medidas por violação de direito autoral.