A característica do Bitcoin como dinheiro fiduciário! Boa jogada de El Salvador?

Prefácio

O fato de uma criptomoeda que pode se tornar moeda fiduciária — ou até mesmo substituir o que é emitido pelo governo central — sempre foi um tema quente no mundo das criptomoedas e nas principais instituições financeiras tradicionais . Em 9 de junho, El Salvador aprovou um projeto de lei sob os esforços do jovem presidente Nayib Bukele para listar Bitcoin como moeda fiduciária do país, o que mais uma vez provocou intensas discussões em todo o mundo. Por que El Salvador, um dos países mais pobres do mundo, escolheu o Bitcoin como moeda fiduciária? Qual é a relação entre moeda, moeda fiduciária e criptomoeda?

A criação de moeda e moeda fiduciária

A moeda é originalmente uma mercadoria intermediária usada para melhorar a eficiência da negociação. Na sociedade agrícola primitiva, as pessoas geralmente negociavam diretamente trigo, sal, gado ou ovelhas. No entanto, existem vários problemas como transporte e armazenamento nesse processo, então as pessoas começaram a procurar um “equivalente universal” que todos pudessem aceitar. Os primeiros incluem conchas, sal, colheitas, etc. Com as mudanças sociais e o desenvolvimento tecnológico, metais preciosos como cobre, ferro, ouro e prata foram gradualmente sendo usados como moedas.

Com o desenvolvimento da economia e da sociedade, as instituições financeiras, como os bancos, surgiram gradualmente. A emissão de uma moeda amplamente reconhecida começou fornecendo notas para moedas de commodities depositadas. Por exemplo, já na Dinastia Song do Norte na China, havia notas como "Jiaozi" para substituir o dinheiro feito de ferro naquela época, o que facilitava as transações das pessoas naquela época.

Fonte: Sutori.com

Mais tarde, para controlar melhor o valor da moeda estável e o desenvolvimento econômico, o governo central e o banco central começaram a tomar medidas contra moedas físicas e emitiram moeda fiduciária. Os mais comuns, como o renminbi, o dólar americano e a libra esterlina, são todos dinheiro fiduciário. É o tipo de moeda que é diferente das moedas de commodities. Eles não têm nenhum valor intrínseco. Eles dependem apenas de decretos governamentais para manter seu status de moeda legal e circular no local de emissão. Por exemplo, o renminbi é emitido pelo Banco Popular da China (banco central). No "Sistema de Gerenciamento de Moedas do Banco Popular da China" emitido pelo Banco Popular da China em 1988, estipulava: "O Banco Popular da China é a única autoridade emissora de moeda neste país. O renminbi é a única moeda legal na China. É estritamente proibido para qualquer outro departamento emitir qualquer forma de moeda".

Características da moeda e do dinheiro fiduciário

Como moeda, os metais preciosos ocuparam um longo período de tempo na história econômica humana. Tome ouro e prata como exemplo. Como metais inertes, eles não são suscetíveis à corrosão ou oxidação e são fáceis de armazenar. Ao mesmo tempo, devido à dificuldade de mineração, fundição e forjamento, esses metais estão em falta. Como disse Marx: "A moeda naturalmente não é ouro e prata, mas ouro e prata são naturalmente moeda". No entanto, os metais preciosos não são perfeitos como moeda. Grandes quantidades de metais preciosos são difíceis de transportar e fáceis de serem roubados.

Ao contrário dos metais preciosos, a moeda fiduciária não tem valor em si e depende do forte endosso de crédito da instituição emissora. Tomando o "Jiaozi" como exemplo, tais notas têm um processo de produção simples e são mais fáceis de transportar. Mesmo assim, esse valor só pode ser usado dentro do território. Ao mesmo tempo, quando a dinastia fosse alterada, o "Jiaozi" emitido pela dinastia anterior perderia seu valor, porque perderia o aval do governo por trás dele. E se o governo imprimir em grandes quantidades, isso levará à desvalorização da moeda fiduciária e agravará a inflação.

O nascimento do Bitcoin e da moeda digital

Em 31 de outubro de 2008, Satoshi Nakamoto publicou um artigo sobre blockchain e Bitcoin. Três meses depois, o primeiro lote de Bitcoins foi extraído, inaugurando uma nova era de moeda digital. Existem algumas opiniões no mundo das moedas de que o nascimento do Bitcoin está relacionado à crise financeira que eclodiu naquele momento. Em um e-mail com um Bitcoin anexado, Satoshi Nakamoto escreveu: "Estou lidando com um novo sistema de moeda eletrônica, que é completamente dependente da operação ponto a ponto e não requer a intervenção de uma agência de confiança terceirizada"...

Fonte da imagem: medium.com

A crise financeira de 2008 também é conhecida como a crise das hipotecas subprime. Os próprios empréstimos subprime são concedidos a pessoas com crédito ruim ou capacidade de pagamento fraca. Essas pessoas não podem solicitar empréstimos em bancos, portanto, só podem recorrer a outras instituições de terceiros. Naquela época, o mercado de ações e o mercado imobiliário superaquecidos começaram a entrar em colapso gradualmente, e os credores não conseguiram pagar seus empréstimos, desencadeando uma série de reações em cadeia. À medida que o tsunami financeiro se intensificou, mas a crise se espalhou rapidamente dos Estados Unidos para os mercados financeiros em todo o mundo, o dólar americano foi amplamente desvalorizado. As flutuações das taxas de câmbio se intensificaram, um grande número de fundos de investimento em todo o mundo foi forçado a fechar, e as instituições de crédito foram forçadas à falência e liquidação. As pessoas começaram a desconfiar do governo e das instituições financeiras tradicionais. Talvez Satoshi Nakamoto tenha previsto tal problema com a moeda fiduciária emitida pelo governo e tenha começado a criar o Bitcoin.

Bitcoin: "indesejável" para o dinheiro!

Embora o Bitcoin e seus apoiadores acreditem que ele pode se tornar a moeda do mundo, ele tem sido contraproducente por mais de uma década desde seu início. A maioria dos governos manteve uma atitude cautelosa de esperar para ver em relação ao Bitcoin e às criptomoedas. Por um lado, existem opiniões diferentes sobre a legitimidade do Bitcoin. Por outro lado, os atributos do Bitcoin não foram unanimemente reconhecidos por todos os governos. Diferentes governos têm suas próprias opiniões sobre se é moeda, futuros ou câmbio. Por exemplo, a China define Bitcoin como uma mercadoria virtual, a Índia opta por classificar Bitcoin como um "ativo intangível" e a Suíça está avaliando a possibilidade do Bitcoin como moeda estrangeira. No entanto, antes de junho de 2021, nenhum governo optou por usar Bitcoin como moeda.

Na Conferência Bitcoin de 2021, de 5 a 6 de junho, o presidente de El Salvador, Nayib Bukele, prometeu apresentar um projeto de lei para tornar o Bitcoin a moeda legal do país. No dia 9 do mesmo mês, Bukele afirmou no Twitter que havia apresentado o projeto de lei e finalmente aprovado a votação no Congresso salvadorenho com 62 votos de 84, tornando El Salvador o primeiro país do mundo a usar criptomoeda como moeda fiduciária.

Fonte: Twitter

El Salvador: o Demolidor!

Segundo dados do Banco Mundial, como um dos países mais pobres da América Latina, El Salvador tem um PIB (Produto Nacional Bruto Nacional) de 27 bilhões de dólares em 2019, mas um PIB per capita de apenas 3.572,4 dólares. A produção econômica é dominada pela agricultura, e a base industrial é relativamente fraca. O comércio exterior responde por mais da metade do PIB. Exporta principalmente café, algodão e cana-de-açúcar para os Estados Unidos, Honduras e outros países e importa matérias-primas, combustíveis e outros produtos manufaturados dos Estados Unidos, China e México.

Além disso, El Salvador depende muito das remessas de salvadorenhos no exterior para o país. Dados de pesquisa do Banco Mundial mostram que, em 2019, quase 6 bilhões de dólares em fundos foram transferidos do exterior para o país por meio de métodos tradicionais de transferência, representando um quinto do PIB do país. Tal proporção é uma das maiores do mundo. Antes de 2001, a moeda fiduciária era o colón salvadorenho. De acordo com o Decreto nº 201, Volume 349 do Diário do Governo nº 241, feito em 22 de dezembro de 2000, o dólar americano é adotado como moeda fiduciária. Estipula que 1 dólar americano = 8,75 colones. Desde 2001, o dólar americano substituiu oficialmente o cólon como a única moeda fiduciária em circulação.

Fonte: TheGuardian

Por que o Bitcoin?

É mencionado na lei sobre Bitcoins que aproximadamente 70% da população em El Salvador não tem acesso aos serviços financeiros tradicionais. Em outras palavras, El Salvador ainda é um país baseado em dinheiro e a maioria de seus cidadãos não possui contas bancárias ou cartões de crédito. Atualmente, as agências de serviços existentes cobram uma comissão de 10% ou mais ao fazer transferências internacionais, e o ciclo de transferência é longo e ineficiente. A fim de mudar o ambiente financeiro relativamente atrasado, o presidente Bukele optou por usar o financiamento criptografado como ponto de entrada para realizar reformas. Primeiro, ele abriu um canal verde para o pagamento transfronteiriço de financiamento criptografado. A Stike, uma subsidiária da Bitcoin Lightning Network Wallet Zap, lançou uma vez um aplicativo de pagamento relâmpago em El Salvador. Posteriormente, o banco estatal de El Salvador também começou a usar o RippleNet para pagamentos internacionais em março de 2021.

De acordo com dados do Chainalysis, um instituto americano de pesquisa de criptomoedas, em maio de 2021, a quantidade de transferências de Bitcoin de salvadorenhos no exterior para o país foi de 1,7 milhão de dólares. Embora apenas uma pequena parte do total, no mesmo período de 2020, o valor da transferência de Bitcoin foi de apenas 424.000 dólares americanos, um aumento significativo.

A perspectiva do Bitcoin como moeda fiduciária!

Desde que o projeto foi aprovado, há dúvidas em todo o mundo. A Moody’s, uma agência de classificação de renome internacional, afirmou que a legalização do Bitcoin em El Salvador “trouxe riscos para a estabilidade dos sistemas financeiro e monetário do país e carecia de uma estrutura econômica coerente”. O Fundo Monetário Internacional também fez comentários semelhantes, expressando preocupações econômicas e jurídicas sobre a lei de Salvador. Primeiro, devemos reexaminar as características do Bitcoin como moeda. Como mencionado anteriormente, apenas equivalentes universais com certo grau de escassez e estabilidade são mais adequados para uso como moeda. Como a moeda fiduciária, ela precisa ser endossada por uma entidade soberana e de crédito forte para garantir sua circulação e preservação. A mineração de Bitcoin é difícil, e a quantidade de circulação é limitada. Embora os Bitcoins sejam limitados em quantidade, atualmente, o preço do Bitcoin não é estável o suficiente, mas é suscetível às flutuações do mercado, o que é prejudicial para a economia real. No entanto, não podemos negar completamente a tentativa de El Salvador. Como o Bank for International Settlements (BIS) declarou publicamente: “Ficamos claros no BIS que não vemos o Bitcoin como tendo passado no teste de ser um meio de pagamento. Bitcoin é um ativo especulativo e deve ser regulamentado como tal". Ainda não sabemos a maneira com a qual o governo de El Salvador adotará para promover o Bitcoin no país. Mais e mais países seguirão os passos de El Salvador e começarão a adotar o Bitcoin? Vamos esperar e ver!

Autor: Gate.io. Pesquisador: Gazer C.

Notícias do blog Gate.io:

Desde o nascimento do Bitcoin, a discussão sobre se a criptomoeda pode se tornar moeda fiduciária nunca parou. Em 9 de junho de 2021, El Salvador aprovou oficialmente um projeto de lei para listar o Bitcoin como moeda fiduciária do país, o que mais uma vez desencadeou intensas discussões em todo o mundo. O pesquisador da Gate.io acredita que devemos reexaminar as características do Bitcoin como moeda. Entretanto, no momento, seu preço não é estável o suficiente e é suscetível às flutuações do mercado. Tal ato pode ser prejudicial para a economia real.

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Tradução em PT-BR por João Gab. Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores. Ele não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser citada. Nos outros casos, tomaremos as medidas por violação de direito autoral.