O 'Bitcoin Reserve Act' pode quebrar o ciclo de Reduzir para metade. Este ciclo de quatro anos se desdobrará de maneira diferente? Entraremos em um Superciclo mítico?

Cada vez mais especulações indicam que o futuro presidente Donald Trump pode assinar uma ordem executiva no primeiro dia de mandato para estabelecer uma reserva de BTC, ou estabelecer uma reserva por meio de legislação durante o seu mandato. Muitas pessoas estão se perguntando se isso levará a um Superciclo de criptomoedas.

Desde que a senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, propôs o projeto de lei BTC Reserve no início deste ano, outros estados como Texas e Pensilvânia também apresentaram propostas semelhantes. Relatos indicam que Rússia, Tailândia e Alemanha também estão considerando suas próprias propostas, o que aumenta ainda mais a pressão.

Se os governos de todos os países estão competindo para garantir suas reservas de BTC, então nós iremos dizer adeus ao ciclo de crescimento e declínio dos preços das criptomoedas que muitos acreditam ser causado pela Redução para metade do BTC?

O analista da Nexo, Iliya Kalchev, acredita que o 'Projeto de Lei de Reserva de BTC' pode ser um marco para o BTC, indicando que está sendo 'reconhecido como um instrumento financeiro global legítimo'.

"Cada ciclo do BTC tem uma narrativa que tenta impulsionar a ideia de 'desta vez é diferente'. As condições nunca foram tão ideais. Criptomoedas nunca tiveram um presidente dos EUA pró-criptomoedas que controla o Senado e o Congresso."

A lei BTC de 2024 proposta por Lummis permitirá que o governo dos Estados Unidos introduza BTC em seu tesouro como ativo de reserva, comprando 200.000 BTC por ano nos próximos cinco anos, acumulando 1 milhão de BTC e mantendo-os por pelo menos 20 anos.

O fundador e CEO da Strike, Jack Mallers, acredita que Trump 'pode usar uma ordem executiva para comprar BTC', mas ele adverte que isso não significa comprar 1 milhão de BTC.

O co-fundador da organização sem fins lucrativos Satoshi Act Fund, Dennis Porter, que apoia a legislação americana sobre o BTC, também acredita que Trump está a explorar a criação de uma reserva estratégica de BTC através de uma ordem executiva.

Dennis Potter anunciou que Trump está a estudar uma ordem executiva sobre uma reserva estratégica de BTC. Fonte: Dennis Potter

Até agora, a equipe de Trump não confirmou diretamente a existência de uma ordem executiva, mas quando questionado pela CNBC se os Estados Unidos iriam estabelecer uma reserva de BTC semelhante à sua reserva de petróleo (o que pode implicar legislação), ele respondeu: 'Sim, acho que sim.'

No entanto, os decretos administrativos carecem de estabilidade, uma vez que presidentes posteriores frequentemente os revogam. A única maneira de garantir reservas estratégicas de BTC a longo prazo é através da obtenção de legislação apoiada pela maioria.

Devido à posição dominante do Partido Republicano no Congresso e à sua fraca maioria no Senado, os apoiadores do BTC na equipe de Trump têm motivos suficientes para promover o projeto de lei de Lummis. No entanto, desde que alguns desertores republicanos sejam influenciados pela raiva dos progressistas, eles podem impedir a aprovação do projeto de lei, porque acreditam que o projeto de lei entrega a riqueza do governo aos detentores de BTC.

Resultados das eleições para o Senado e a Câmara dos Representantes dos EUA após as eleições de 2024. Fonte: Associated Press

Não compare este ciclo com os ciclos anteriores.

No início deste mês, Alex Krüger, fundador da Asgard Markets, uma empresa de consultoria de ativos digitais, e economista, afirmou que os resultados das eleições o levaram a acreditar que o BTC provavelmente entrará em um Superciclo.

Ele acredita que a situação única do BTC pode ser comparada ao ouro. Após o ex-presidente dos EUA, Richard Nixon, anunciar o abandono do padrão ouro dos EUA, encerrando o sistema de Bretton Woods, o preço do BTC disparou de US$ 35 por onça em 1971 para US$ 850 em 1981.

Kruger não descarta a possibilidade de o BTC passar por um mercado de urso como no passado. No entanto, ele insta os investidores de criptomoedas a 'não comparar este ciclo com ciclos anteriores', pois este pode ser diferente.

As ações de Trump até agora sem dúvida mostram que as políticas do governo estão se movendo em uma direção favorável. Após a saída de Gary, ele indicou Paul Atkins, que apoia criptomoedas e flexibilização regulatória, para ser o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.

Ele também indicou Scott Bessent, um defensor de criptomoedas, como secretário do Tesouro, e nomeou David Sacks, ex-diretor de operações da PayPal, como czar de criptomoedas e inteligência artificial, encarregado de estabelecer um quadro legal claro para a indústria de criptomoedas.

A teoria do Superciclo nunca teve um resultado super.

No entanto, o conceito de 'este ciclo é diferente' tem aparecido em cada mercado em alta do BTC no passado, com narrativas de suporte em torno da adoção mainstream e institucional.

Durante o mercado de alta de 2013-2014, a teoria do Superciclo recebeu suporte teórico sobre o BTC como um ativo substituto da moeda fiduciária, o que chamou a atenção internacional.

No ciclo de 2017-2018, a rápida ascensão dos preços foi considerada um sinal adotado pela corrente principal financeira e também um sinal de aceitação generalizada do BTC, o interesse institucional irá prosperar.

Durante o período de 2020-2021, quando empresas de tecnologia como a MicroStrategy, Square e Tesla entraram no mercado de Bitcoin, acreditavam que muitas outras empresas relacionadas à tecnologia seguiriam o exemplo.

O preço do BTC atingiu picos e baixos nos últimos ciclos. Fonte: Caleb & Brown

No entanto, em cada Superciclo, a narrativa não se cumpriu e acabou por levar a uma queda acentuada nos preços, com os apoiantes a falirem e a entrar num longo mercado em baixa. Su Zhu, co-fundador da Three Arrows Capital, é o mais famoso defensor do Superciclo em 2021, acreditando que, mesmo sem um mercado em baixa contínuo, o mercado de criptomoedas permanecerá em alta, com o BTC eventualmente atingindo um pico de US $5 milhões.

3AC realmente pediu emprestado dinheiro, assim como a teoria do Superciclo é verdadeira, e quando foi finalmente liquidada, o valor de mercado das criptomoedas caiu quase 50% devido a essa notícia, resultando em falência e dificuldades financeiras para credores como Voyager Digital, Genesis Trading e BlockFi.

Portanto, o Superciclo é uma teoria perigosa e não se deve apostar todas as suas economias nela.

Para Chris Brunsike, ex-responsável de produtos de blockchain da ARK Invest e parceiro da empresa de capital de risco Placeholder, o BTCSuperciclo é apenas um mito.

Superciclo sem dúvida é uma ilusão coletiva. No entanto, considerando o apoio do presidente dos Estados Unidos, os resultados das eleições dos Estados Unidos fornecem condições extremamente otimistas e sem precedentes para o BTC, e o presidente dos Estados Unidos parece estar cumprindo sua promessa de apoiar criptomoedas, incluindo nunca vender BTC do estoque de BTC dos Estados Unidos.

Potencial efeito dominó global

Se o "Bitcoin Reserve Act" for a aprovado, pode desencadear uma corrida global para deter o BTC, com outros países a seguir o exemplo para não ficarem para trás.

George S. Georgiades é um advogado que, em 2016, passou de fornecer conselhos de financiamento para empresas de Wall Street para prestar serviços à indústria de criptomoedas. Ele disse à Cointelegraph que a promulgação do "BTC Reserve Act" marcará um ponto de viragem na adoção global do BTC e poderá desencadear a imitação por outros países e instituições privadas, impulsionando uma adoção mais ampla e aumentando a liquidez do mercado.

O CEO da plataforma de análise de investimento em criptomoedas Blockcircle, Basel Ismail, concorda com isso e afirma que a aprovação será "um dos eventos mais emocionantes da história das criptomoedas", pois "irá catalisar uma competição para adquirir o máximo de BTC possível."

Outros países não terão voz, serão forçados a agir. Ou se adaptam, ou competem, ou perecem. Ele acredita que a maioria dos países do G20, ou seja, os mais poderosos e economicamente avançados do mundo, seguirão o exemplo e estabelecerão suas próprias reservas.

O investidor veterano em criptomoedas e educador sobre BTC, Chris Dunn, disse à Cointelegraph que a onda de compra frenética baseada em FOMO entre os países pode mudar completamente o atual ciclo de mercado de criptomoedas.

Se os Estados Unidos ou outras grandes potências económicas começarem a acumular, o BTC pode desencadear o FOMO, o que pode criar um ciclo de mercado e dinâmica de oferta e procura, algo que nunca vimos até agora.

O presidente da OKX Exchange, Hong Fang, disse à Cointelegraph que outros países podem estar se preparando para essa competição.

A teoria dos jogos provavelmente já está em ação.

No entanto, Ismail afirmou que a maior parte das compras de BTC serão feitas através de corretores fora de mercado e liquidadas através de grandes transações, portanto, "isso pode não ter um impacto direto no preço do BTC", mas criará uma força de demanda duradoura que eventualmente elevará o preço do BTC.

Uma nova onda de investidores em criptomoedas pode mudar a dinâmica do mercado de criptomoedas

Se um país se tornar um comprador no mercado, o mercado de BTC pode sofrer mudanças fundamentais. Uma nova onda de investidores dos centros financeiros globais entrará no mercado de criptomoedas, alterando a dinâmica do mercado, a psicologia e as reações a certos eventos.

O analista da Nexo, Kalchev, afirmou que, embora a legislação possa perturbar o conhecido ciclo de Reduzir para metade do Bitcoin a cada quatro anos, é apenas especulação, mas podem ocorrer várias mudanças dinâmicas.

BTC é um mercado único, até agora impulsionado por negociações de varejo, com o preço reagindo fortemente ao sentimento do mercado. A chegada de novos investidores pode mudar a dinâmica do mercado e alterar os ciclos históricos.

Ismail acredita que o comportamento dos investidores no mercado de ações será diferente do dos investidores individuais que reagem excessivamente. Os investidores institucionais possuem capital substancial e estratégias avançadas de gestão de risco, o que lhes permite abordar o BTC de maneira diferente dos investidores individuais.

Com o passar do tempo, a participação de Wall Street ajudará a criar um ambiente de mercado mais estável e com menos reações. Estabilidade é outra forma de dizer redução da volatilidade, logicamente, isso significa que o mercado de baixa não será tão intenso como nos ciclos anteriores.

George Adams acredita que "o ciclo de preços continuará", mas "a demanda contínua de compradores em grande escala, como os Estados Unidos, pode reduzir a volatilidade e a oscilação que vimos nos ciclos anteriores."

Entretanto, Ismail apontou que o desempenho do mercado de BTC tem sido diferente do ciclo de quatro anos anterior. O preço do BTC caiu abaixo do ponto mais alto da história do ciclo anterior (ATH) neste ciclo atual, "todos pensaram que isso era impossível", e depois atingiu um novo ATH antes do Reduzir para metade oficial.

O superciclo foi revelado e quebrado várias vezes.

Até agora, o Bitcoin passou por apenas quatro Reduzir para metade, com quase trinta eventos de Reduzir para metade ainda por ocorrer. 'É difícil imaginar que todos esses Reduzir para metade sigam o mesmo padrão previsível de quatro anos', disse Carlchev, especialmente com fatores econômicos e políticos mais amplos, como políticas do banco central e desenvolvimentos regulatórios, exercendo maior influência sobre o mercado do Bitcoin.

Kalchev acredita que o preço do Bitcoin não será mais tão afetado por mecanismos internos como Reduzir para metade, mas será mais influenciado por fatores externos, como a adoção institucional e eventos geopolíticos.

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