Bitcoin corre o risco de não atingir os 100 mil?

Ontem, o preço do Bitcoin caiu pela primeira vez abaixo dos 100k desde 13 de dezembro.

Em outras palavras, após menos de uma semana desde a última vez, ele caiu abaixo desse limiar psicológico muito importante novamente

Bitcoin e o nível fatídico de 100k

A marca dos 100.000$ em relação ao preço do Bitcoin tem sido um foco especial desde 2021

Nessa altura, em particular, havia as projeções de PlanB, com base no modelo stock-to-flow (S2F), segundo o qual o preço do BTC na segunda parte do ano poderia ter excedido significativamente essa figura.

Para ser honesto, o PlanB afirmava que eram previsões reais, quando na realidade eram apenas projeções baseadas em tendências passadas. Projeções baseadas no passado são válidas apenas enquanto a situação não mudar.

Em 2021, houve uma forte mudança, por volta de maio (pouco antes do meio do ano)

Essa mudança ocorreu devido a uma proibição total e definitiva da China em relação à negociação de Bitcoin. Já haviam ocorrido outras proibições chinesas a criptomoedas no passado, mas nenhuma havia conseguido interromper completamente o mercado chinês de criptomoedas.

No entanto, na segunda metade de 2021, o mercado cripto chinês praticamente desapareceu, causando uma perda significativa de capital no mercado cripto global.

Assim, as projeções de PlanB de repente se tornaram incorretas, mas não porque estavam erradas: o único problema foi que as condições gerais do mercado mudaram.

Com base nisso, é possível hipotetizar que, talvez, se o capital chinês não tivesse desaparecido, o preço do Bitcoin poderia ter atingido os fatídicos 100k já na segunda metade de 2021.

A situação atual

O facto é que, ao longo dos anos seguintes, embora a proibição chinesa se tenha mantido em vigor, os chineses conseguiram reentrar no mercado de criptomoedas da mesma forma, utilizando canais estrangeiros

E assim, hoje em dia, o capital chinês voltou em grande parte, apesar da proibição ainda estar em vigor

A isso deve ser acrescentado que, após as eleições presidenciais nos EUA, o preço do Bitcoin geralmente consegue retornar às máximas históricas do ciclo anterior, como já aconteceu em 2016 e 2020.

Portanto, não deve ser surpreendente de todo que o preço do BTC este ano tenha atingido e ultrapassado os máximos de 2021 antes mesmo das eleições presidenciais nos EUA, nem que depois delas tenha conseguido alcançar os 100k pela primeira vez

À luz de tudo o que aconteceu nos últimos quatro anos, é possível dizer que a situação agora parece ter voltado ao normal

Bitcoin (BTC): a segurar os 100k

Ontem, no entanto, os 100k não aguentaram

Para dizer a verdade, depois de cair para $98,000, o preço do Bitcoin rapidamente voltou acima de $100,000, conseguindo também subir acima de $102,000.

A questão agora é: irá manter os 100k?

Uma boa parte da resposta reside no comportamento dos mercados americanos

Ontem, na verdade, foram os mercados americanos que fizeram com que o Bitcoin voltasse a ficar abaixo de 100k

O ponto chave foi a mudança de perspectiva do Fed em relação às estimativas de corte de taxa de juros para 2025. Até anteontem, os mercados estavam convencidos de que no próximo ano haveria pelo menos 4 cortes, enquanto ontem o Fed afirmou claramente que está mais inclinado a imaginar apenas dois, por enquanto.

A consequência foi uma forte e repentina reposicionamento dos mercados americanos nessa nova perspectiva, o que causou pesadas perdas que também afetaram os mercados de criptomoedas.

Agora, no entanto, com a cabeça fria, outras hipóteses também podem ser feitas

A hipótese do ressalto

A primeira hipótese é que hoje os mercados americanos, após a correção de curso de ontem, possam voltar a ser relativamente otimistas

Na verdade, a razão que levou a Fed a rever as suas estimativas sobre cortes de juros é que a economia dos EUA está a sair melhor do que o esperado

Dadas as elevadas taxas, durante muitos meses, era esperada uma recessão na economia dos EUA, que, em vez disso, continua a ter um desempenho substancialmente bom

Por um lado, isso significa que o Fed não poderá se dar ao luxo de reduzir as taxas muito ou muito rapidamente, a fim de evitar um ressurgimento da inflação. Por outro lado, isso significa que até 2025, resultados econômicos melhores do que o esperado das empresas dos EUA podem ser antecipados.

Portanto, a partir de hoje, pode haver novas reposicionamentos, mas talvez desta vez para cima

No entanto, outra hipótese é que os mercados mudaram de ideia em relação a 2025 ontem, começando a hipotetizar uma situação menos otimista do que o esperado. No entanto, à luz das palavras proferidas ontem pelo presidente do Fed, Jerome Powell, que foram, de fato, o gatilho para a queda, a perspectiva de enfraquecimento da economia dos EUA em 2025 parece ser remota.

O futuro do Bitcoin

Quanto ao Bitcoin, em teoria, ainda há esperanças de que seu preço possa subir ainda mais, talvez até bem além de 100k

Nesse sentido, existem duas dinâmicas relativamente previsíveis que podem ajudar a entender o que pode acontecer.

O primeiro é aquele que vê muitas vendas lucrativas adiadas para janeiro, a fim de adiar o pagamento de impostos sobre ganhos de capital por um ano. Essa dinâmica, que também pode estar por trás do recorde histórico de anteontem, sugere que, a partir do início de janeiro, a tendência de crescimento também possa se reverter momentaneamente. No entanto, trata-se apenas de uma dinâmica de médio/curto prazo.

O segundo é aquele que diz respeito ao Índice do Dólar

O preço do Bitcoin tende a ser inversamente correlacionado ao Índice do Dólar, e historicamente o Índice do Dólar tende a cair nos doze meses seguintes às eleições presidenciais dos EUA.

Em 2016, por exemplo, quando Trump venceu pela primeira vez, o Dollar Index começou a cair apenas no final de dezembro, e ainda ontem marcou o pico anual de 2024 bem acima dos 108 pontos. Se essa perspetiva se tornar realidade, é possível que o preço do BTC possa subir novamente nos próximos doze meses