GMX v2 e seus concorrentes: a nova onda de disrupção no mercado descentralizado de derivativos

À medida que o mercado de criptomoedas amadurece, bolsas descentralizadas de derivativos, como GMX v2, e plataformas emergentes, como Vertex Protocol, Hyperliquid e Apex Protocol, estão surgindo gradualmente. Estas plataformas não estão apenas a desafiar a posição de liderança da GMX, mas também a anunciar uma grande transformação no campo das finanças descentralizadas (DeFi). Este artigo de pesquisa da Bing Ventures usará o GMX v2 como ponto de partida, com foco no GMX e seus principais concorrentes, para discutir a evolução do cenário competitivo e as tendências futuras do mercado de derivativos descentralizados.

O tamanho do mercado de derivativos descentralizados

Fonte: Coingecko

A tabela acima mostra os dados médios diários do volume de negociação à vista e de derivativos em bolsas descentralizadas e centralizadas em 2023. Pode-se observar que a negociação à vista em bolsas descentralizadas é de US$ 1,84 bilhão, o que é um pouco superior ao de derivativos. O volume de transações é de US$ 1,44 bilhão, mas, por outro lado, o volume de negociação de derivados das bolsas centralizadas é de 64,74 mil milhões de dólares, o que é muito superior aos 19,18 mil milhões de dólares das transações à vista.

Através dos dados acima, podemos constatar que o mercado das bolsas centralizadas é maior do que o das bolsas descentralizadas em termos de transações à vista e de derivados, entre as quais o mercado de derivados é particularmente proeminente. Apesar do incidente da FTX e de uma série de falhas anteriores de instituições centralizadas, parece que as bolsas centralizadas ainda são a primeira escolha do público. Além disso, o volume de negociação de derivados das bolsas centralizadas tem um rácio muito elevado em comparação com o mercado à vista, indicando que o mercado de derivados das bolsas centralizadas é muito mais activo do que o mercado à vista.

Fonte: DefiLlama

GMX v2 e seus concorrentes

GMX v2: um novo player disruptivo no mercado

Analisamos as mudanças do mercado desde o lançamento oficial do GMX v2. O mercado inicial ainda é dominado por GMX v1 e dYdX, o Protocolo Mux e o Protocolo Apex só podem seguir com um TVL distante, e o GMX v2 está apenas começando, com um TVL insignificante. Mas em 5 de novembro de 2023, em menos de quatro meses, o GMX v2 evoluiu para ser comparável ao Protocolo Mux e ao Protocolo Apex, e até ultrapassou o TVL dos dois últimos (GMX v2: US$ 89,27 milhões; Protocolo Mux: US$ 57,71 milhões; Protocolo Apex: US$ 45,51 milhões). Junto com o crescimento do GMX v2, o TVL do GMX v1 também diminuiu no período posterior. Acreditamos que isso se deve à migração dos usuários da v1 para a v2, porque a v2 resolve muitas deficiências da v1, levando à situação atual.

Fonte: Dune Analytics @gmx-io

O rápido crescimento do volume médio diário de negociação do GMX v2 desde o seu lançamento sinaliza a resposta positiva do mercado aos seus novos recursos e melhorias. O crescimento do TVL da versão v2 em relação à versão v1 reflete a eficácia de sua estratégia de otimização, especialmente na melhoria da eficiência das transações e na redução dos custos do usuário. O crescimento do TVL do GMX v2 não apenas mostra a entrada de fundos, mas também sugere uma mudança mais profunda: a migração de usuários de versões mais antigas do protocolo e a adição de novos usuários. Este crescimento também traz desafios, especialmente no que diz respeito à forma de sustentar a dinâmica e o apelo deste crescimento. O futuro do GMX v2 depende da sua capacidade de sustentar esta tendência de crescimento, mantendo ao mesmo tempo a estabilidade e a segurança da plataforma.

Fonte: Dune Analytics @gmx-io

Como pode ser visto na imagem acima, o número de usuários diários da v2 alcançou o da v1. No entanto, para GMX v2, as fontes de crescimento de usuários são mais diversificadas, incluindo usuários migrando da versão v1 e novos participantes do DeFi. Por trás do crescimento do número de usuários está o reconhecimento da experiência de negociação otimizada e da maior eficiência financeira do GMX v2. Esses fatores atraíram um amplo grupo de usuários. Em termos de taxas de manuseio, a receita de taxas de manuseio de v1 ainda é superior à de v2, refletindo a diferença na estrutura de cobrança entre os dois. O fluxo de usuários reflete o sucesso do GMX v2 em marketing e educação de usuários. No entanto, o rápido crescimento de novos usuários também traz desafios.Como converter esses novos usuários em usuários fiéis a longo prazo é um problema que o GMX v2 precisa enfrentar. Acreditamos que a estratégia futura do GMX v2 deve focar na melhoria contínua da experiência do usuário e na participação profunda da comunidade para consolidar sua posição no mercado.

Ao mesmo tempo, a fim de promover o equilíbrio das posições longas e curtas e melhorar a eficiência da utilização dos fundos, o modelo de cobrança do GMX V2 também foi ajustado. As medidas de ajustamento específicas incluem:

• Reduza as taxas de abertura/fechamento de posição: Reduza a taxa original de 0,1% para 0,05% ou 0,07%. Esta taxa depende se a abertura de uma posição ajuda a equilibrar o mercado longo e curto. Se ajudar a equilibrar, será cobrada uma taxa mais baixa. *Introdução de taxas de financiamento: No equilíbrio entre forças longas e curtas, a parte mais forte precisa de pagar taxas de financiamento à parte mais fraca. Esta taxa de comissão não é fixa, mas é ajustada passo a passo com base no índice de posição. Por exemplo, se o total de posições longas for maior do que as posições curtas, a taxa de financiamento que os comprados precisam pagar aos vendidos aumentará gradualmente até que a diferença entre os dois caia abaixo de um limite específico ou atinja um determinado limite superior. depois de atingir o limite superior. E vice versa. Um tal mecanismo dinâmico de taxas segmentadas pode aumentar o espaço de arbitragem, atrair a entrada de fundos de arbitragem e, assim, promover o equilíbrio das forças longas e curtas no mercado.

Em resumo, acreditamos que um dos maiores desafios enfrentados pelo GMX v2 é como manter a segurança e a estabilidade da plataforma enquanto cresce rapidamente. No campo DeFi, incidentes de segurança ocorrem com frequência e o GMX v2 deve garantir que sua plataforma esteja protegida contra tais riscos. Outro desafio é como continuar a manter a sua vantagem na feroz concorrência do mercado, especialmente face à concorrência de outros protocolos emergentes. O GMX v2 também precisa se concentrar em como continuar a inovar para manter o apelo dos seus produtos e serviços. Em última análise, o sucesso do GMX v2 dependerá de como ele equilibra crescimento e estabilidade, inovação e segurança.

Fonte: DefiLlama

Ao mesmo tempo, comparamos as taxas de variação mensal de TVL dos 15 principais protocolos de derivativos por TVL em 6 de novembro de 2023. Os aumentos em dYdX e gmx não são notáveis. Em vez disso, os azarões são Vertex Protocol, Hyperliuid e Apex Protocol. Os aumentos de TVL no mês passado atingiram 63,22%, 30,69% e 25,49%, respectivamente. Portanto, exploraremos os três protocolos acima, um por um, e analisaremos a narrativa ou principal força motriz por trás de sua ascensão.

Protocolo Vertex: Competitividade de operações de baixo custo

O protocolo Vertex é uma bolsa descentralizada que integra negociação à vista, contratos perpétuos e mercados de câmbio. O protocolo combina exclusivamente uma carteira de pedidos com limite centralizado (CLOB) e um formador de mercado automatizado (AMM) para garantir maior liquidez, transformando a experiência de negociação dos usuários.

O protocolo é construído na segunda camada (L2) da Arbitrum e foi projetado para reduzir as taxas de gás e combater o valor extraível do mineiro (MEV), conduzindo transações eficientes e econômicas no espaço descentralizado. O protocolo Vertex tem três pilares: um sequenciador off-chain, um AMM on-chain e um poderoso mecanismo de risco on-chain. A carteira de pedidos e o AMM trabalham juntos para acumular liquidez, não apenas dos criadores de mercado API, mas também dos contribuidores da rede. O seu motor de risco garante liquidações rápidas, enquanto as fontes duplas de liquidez permitem aos traders obter melhores preços. O crescente volume de transações na Vertex é uma prova do sucesso deste modelo único.

O sistema de margem cruzada do Vertex Protocol facilita o uso tanto para traders qualificados quanto para novatos, reduzindo significativamente os requisitos de margem. Por exemplo, se um trader tiver uma posição longa em ETH alavancada e uma posição curta em contrato perpétuo em ETH, os requisitos de margem combinados podem ser inferiores à margem necessária para abrir duas posições separadas usando contas separadas. Ao introduzir o conceito de margem da carteira, este sistema permite aos traders ajustar os níveis de alavancagem de diferentes posições para satisfazer o seu apetite de risco personalizado. Se o valor da posição alavancada à vista comprada em ETH cair, a margem excedente (ganhos não realizados) do contrato perpétuo de ETH de curto prazo pode ser usada para manter o nível de margem exigido e evitar que a posição alavancada à vista comprada em ETH seja forçada a liquidar. Pode-se observar que a abordagem da Vertex maximiza a eficiência do capital.

Desempenho do Projeto

Desde o estabelecimento do projeto, pode-se observar na figura acima que o volume de negociação de TVL e de derivativos do protocolo vertex também tem aumentado constantemente.

Valor total bloqueado

Embora o protocolo Vertex proporcione uma experiência comercial inovadora, o seu TVL ainda é insuficiente em comparação com o GMX. Isto ocorre principalmente porque seus produtos de empréstimo ainda não estão totalmente maduros e atualmente suportam apenas um número limitado de moedas convencionais, como wBTC, wETH, USDC, etc., num total de cinco tipos. Isto limita a sua capacidade de atrair mais volumes bloqueados. Além disso, no momento em que este artigo foi escrito, seu token nativo VRTX não foi lançado oficialmente, portanto, falta-lhe a função para os usuários ganharem juros por meio de staking, o que é outra razão para o atual baixo TVL.

Volume de negociação de derivativos

No mercado de câmbio descentralizado ferozmente competitivo, o Vertex Protocol capturou espetacularmente 15-30% do volume diário de negociação, mostrando desempenho superior mesmo quando comparado a gigantes da indústria como GMX, Gains e Kwenta. Especialmente em comparação com o GMX, o volume de negócios da Vertex tem uma clara liderança. Para um projeto emergente ser capaz de superar o volume de transações de outros líderes em um curto período de tempo, isso prova plenamente que seu design de projeto exclusivo atraiu com sucesso usuários na indústria.

Taxas de transação e receitas

Taxas da GMX; Fonte: DefiLlama

Taxas do Protocolo Vertex; Fonte: DefiLlama

GMX cobra taxas de transação mais altas em comparação com o protocolo Vertex. O protocolo Vertex implementa uma política de taxa zero para os fabricantes e oferece taxas extremamente baixas para os tomadores nos principais pares de negociação (2 pontos base para pares de negociação de stablecoin, 2–3 pontos base para mercados principais e 4 pontos base para mercados não essenciais). . Em comparação, o GMX v1 cobra 0,1% ao abrir e fechar uma posição (v2 reduz para 0,05% ou 0,07%), e taxas adicionais de até 0,2% a 0,8% são cobradas se exchanges estiverem envolvidas na transação. Esta vantagem na estrutura de taxas torna o protocolo Vertex mais atraente no mercado, embora suas taxas de transação mais baixas possam fazer com que o crescimento da receita seja menos significativo do que o crescimento do volume de transações.

Acreditamos que o Vertex Protocol se estabeleceu rapidamente no mercado, oferecendo uma estrutura de taxas baixas muito competitiva. Esta estratégia de taxas baixas atrai um grande número de comerciantes que procuram eficiência de custos, especialmente nas actuais condições de mercado, onde os utilizadores se concentram cada vez mais nos custos de transacção. No entanto, a longo prazo, esta estratégia enfrentará desafios de rentabilidade, especialmente ao manter serviços e operações de plataforma de alta qualidade.

Portanto, o Protocolo Vertex precisa explorar outros serviços de valor agregado e modelos de receita, ao mesmo tempo que atrai usuários a baixo custo para garantir a sustentabilidade a longo prazo. Embora a receita diária de taxas de negociação da GMX já tenha sido alta no passado, recentemente caiu para um nível semelhante ao Vertex Protocol (~$100 mil). Combinado com o crescente volume de transações do Vertex Protocol, espera-se que sua receita futura tenha potencial para exceder o GMX.

Hiperlíquido: livro de pedidos próprio na rede DEX em L1

Hyperliquid é uma bolsa descentralizada de futuros perpétuos baseada em livro de pedidos. O DEX é executado na cadeia Hyperliquid, um blockchain de camada 1 construído no Tendermint. Uma das principais razões para o rápido desenvolvimento do Hyperliquid é que ele possui sua própria camada de rede. Isso permite que a equipe da Hyperliquid ajuste com flexibilidade as taxas de gás, MEV, slippage, etc., para obter a experiência de negociação mais rápida e eficiente. Seu desempenho é poderoso o suficiente para suportar 20.000 operações por segundo.

Ter sua própria camada de rede também lhes permite desenvolver carteiras de pedidos on-chain que garantem total transparência de cada transação executada, o que é muito necessário no mercado após a exposição do incidente FTX. O Hyperliquid L1 possibilita que eles tornem a plataforma o mais on-chain, descentralizada, confiável e sem permissão possível.

No Hyperliquid, os cofres fornecem liquidez para estratégias de negociação em rede. Os cofres podem ser automatizados ou gerenciados por comerciantes individuais. Qualquer pessoa que deposite moedas no cofre pode receber uma parte dos lucros, seja um DAO, protocolo, instituição ou indivíduo. E o dono do cofre fica com 10% dos lucros totais. Hyperliquid também é a primeira bolsa a listar contratos perpétuos de índice para friend.tech. Inicialmente, baseava-se no TVL, mas depois de se ter tornado claro que a definição de TVL poderia ser manipulada, foi alterada para se basear no preço médio de 20 contas principais, dado o crescente interesse em aberto.

Desempenho do Projeto

O TVL do projeto também está subindo como o protocolo vértice.O volume mensal de negociação de derivativos tem estado próximo de 1,5 bilhão desde o seu lançamento, com o pico chegando a 8b, mas em média, o protocolo vértice ainda é superior.

Valor total bloqueado

Embora o valor total bloqueado (TVL) do Hyperliquid não possa ser comparado ao GMX, quando comparado ao protocolo Vertex lançado no mesmo período, exceto setembro, o TVL do Hyperliquid é ligeiramente insuficiente. A razão para o baixo TVL deve-se principalmente às limitações da sua função de depósito de penhor. O projeto realiza principalmente o bloqueio de fundos por meio de cofres, e os usuários obtêm a participação nos lucros do cofre depositando moedas no cofre. No entanto, este método de imitação de negociação envolve inevitavelmente certos riscos, porque os lucros e perdas da transação dependem completamente das habilidades de negociação do Líder do Vault. Portanto, isto não oferece muita proteção aos investidores e é menos atraente.

Por exemplo, o gráfico acima mostra o desempenho do Provedor de Hiperliquidez (HLP), que é o cofre do próprio protocolo que funciona, liquida e recebe uma parcela das taxas de transação. Podemos ver que o retorno do investimento é negativo (-2,41%) e a relação de lucros e perdas continua a diminuir, o que indica que depositar fundos no Vault pode não ser uma escolha sábia para os utilizadores.

Volume de negociação de derivativos

Fonte: Dune Analytic @shogun, 5 de novembro de 2023

Embora não seja tão grande como o Protocolo Vertex em termos de quota de mercado, como protocolo emergente, tem uma quota de mercado de cerca de 6%, o que não é mau.No entanto, o volume de transacções diminuiu no último mês e não foi capaz para continuar o tráfego anterior.

Taxas de transação e receitas

A estrutura de taxas de transação do Hyperliquid é a seguinte:

• O tomador paga uma taxa fixa de 2,5 pontos base e o fabricante recebe um desconto de 0,2 pontos base. Os indicados recebem 10% (ou seja, 0,25 pontos base) das taxas de transação dos compradores que eles recomendam. As restantes taxas vão para fundos de seguros e HLP (aproximadamente 2,05 pontos base).
• Comparado ao Vertex, onde a equipe ou insiders que possuem grandes quantidades de tokens são os principais beneficiários das taxas, no Hyperliquid as taxas são alocadas diretamente à comunidade: 40% vão para o fundo de seguro e 60% vão para o HLP.

A estrutura de taxas do Hyperliquid coloca forte ênfase na distribuição de mais recompensas para a comunidade. Em contraste, o protocolo Vertex oferece taxas zero para os fabricantes e taxas extremamente baixas para os tomadores nos principais pares de negociação, com uma parte de suas taxas de negociação usadas para apoiar seus cofres e provedores de liquidez. Esta diferença mostra que a distribuição de taxas da Hyperliquid prefere recompensar os membros da comunidade que apoiam diretamente a operação da rede e a gestão de riscos.

Protocolo ApeX: uma troca multi-chain alimentada por ZK Rollup

O ApeX Pro é construído usando o mecanismo de expansão StarkWare Layer 2, StarkEx, e usa o modelo de livro de pedidos para fornecer transações de contrato perpétuo com margem cruzada para obter uma experiência de usuário segura, eficiente e amigável. Ao mesmo tempo, também não tem custódia, o que significa que os ativos do comerciante estão completamente na cadeia e o comerciante controla a chave privada. A aplicação da solução de expansão de capacidade da ZK Rollup ajuda a melhorar a segurança das transações e a proteção da privacidade do usuário. Comparado com produtos similares, como dYdX e GMX, o ApeX oferece taxas de transação mais favoráveis. Suas recompensas de aposta e recompensas de recompra de tokens, bem como mecanismos de recompensa por indicação, também aumentam seu apelo.

As principais atrações do mecanismo de piquetagem ApeX para os usuários incluem:

• Sem prazo ou plano fixo. Os usuários podem iniciar ou cancelar o staking a qualquer momento. Quanto mais tempo os usuários investem em apostas, maiores serão as recompensas.
• As recompensas de staking não levam apenas em consideração os ativos prometidos, mas também as atividades de negociação do usuário aumentarão seus ganhos. A fórmula de recompensa de staking leva em consideração as pontuações das atividades “T2E” para trazer benefícios adicionais aos usuários de staking.

Desempenho do Projeto

O TVL do Protocolo Apex também aumentou de forma constante desde o lançamento do projeto. O seu volume mensal de negociação de derivados também se manteve estável em cerca de 1,7 mil milhões, o que é semelhante aos dois acordos anteriores.

Valor total bloqueado

O TVL do Apex Protcol é muito superior aos dois anteriores.As suas duas principais funções de receita, Smart Liquidity Pool e Apex Staking Pool, desempenharam um grande papel na acumulação de TVL, e a participação no passado foi muito entusiástica. O staking na plataforma proporciona uma taxa de retorno anualizada de até 56,31%, e o Smart Liquidity Pool também oferece retornos bastante bons para usuários que fornecem liquidez para suas estratégias de criação de mercado, com uma taxa de retorno anualizada de 13,03% no 7º.

Volume de negociação de derivativos

Fonte: DefiLlama

Em comparação com os outros dois protocolos, os dados de volume de transações do Protocolo Apex mostram uma tendência de crescimento mais estável, indicando um aumento constante na sua base de usuários e engajamento.

Taxas de transação e receitas

A Apex mostra uma tendência de crescimento semelhante à Vertex em termos de receitas de taxas. Acreditamos que o Hyperliquid e o Apex Protocol estabeleceram suas posições de mercado concentrando-se em segmentos de mercado e grupos de usuários específicos. Esta estratégia de focar em segmentos de mercado específicos permite-lhes servir de forma mais eficaz as necessidades específicas desses mercados. A inovação da Hyperliquid no fornecimento de carteiras de pedidos em rede construiu sua reputação entre um seleto grupo de usuários. O protocolo Apex ganhou reconhecimento entre os usuários por meio de sua funcionalidade cross-chain e execução eficiente de transações.

Comparação abrangente

Com base nos dados existentes, avaliamos os quatro protocolos (GMX v2, Vertex Protocol, Hyperliquid e ApeX Protocol) em cinco aspectos: volume total bloqueado (TVL), volume de transações, tendência de crescimento de usuários, estrutura de taxas e distribuição de mercado. de sua força e robustez combinadas. Alguns dos resultados da pontuação são mostrados abaixo.

Fonte: Bing Ventures

Como atual líder de mercado, o GMX v2 tem melhor desempenho na maioria das métricas, especialmente TVL e volume de negociação. Também tem um bom desempenho em termos de inovação, experiência do utilizador e envolvimento da comunidade, mas a conformidade regulamentar pode ser uma área que pode ser reforçada no futuro.

O Vertex Protocol se destaca pela sua estrutura de tarifas, refletindo sua vantagem competitiva no mercado. Embora ligeiramente inferior ao GMX v2 em termos de TVL e volume de transações, mostrou potencial em termos de crescimento de usuários e participação da comunidade.

Sendo uma plataforma relativamente nova, a Hyperliquid tem pontuações baixas em todas as dimensões, refletindo os desafios que as plataformas emergentes enfrentam. Achamos que tem potencial para se atualizar em termos de segurança e experiência do usuário.

O Protocolo Apex é semelhante ao Protocolo Vertex na maioria das métricas, mas é um pouco melhor em termos de participação da comunidade e experiência do usuário.

A tendência futura do mercado de derivativos descentralizado

Resumindo, acreditamos que a posição da GMX no mercado descentralizado de bolsas de derivativos é de fato desafiada por protocolos emergentes, especialmente o Vertex Protocol. Devido às suas vantagens na estrutura de taxas de transação, começou a conquistar mais mercados. Este cenário competitivo mostra que mesmo neste mercado relativamente maduro, estratégias de preços inovadoras e fáceis de utilizar continuam a ser um meio eficaz e comprovado de atrair utilizadores e aumentar a quota de mercado.

Do ponto de vista do volume total bloqueado (TVL), o desempenho atual destes três projetos emergentes não é suficiente para comparar com o GMX. Isto reflete um problema do mundo real: os utilizadores ainda têm receio de apostar grandes quantidades de ativos nestas novas plataformas. Isto se deve a fatores como confiança insuficiente na nova plataforma, recursos imaturos do produto ou conhecimento insuficiente do mercado. Portanto, para estes protocolos emergentes, como atrair o investimento de capital dos utilizadores e melhorar o TVL será um grande desafio que enfrentarão.

Além da concorrência no mercado, o desenvolvimento futuro destes protocolos também será afetado por vários fatores, como a procura do mercado, o avanço tecnológico e o ambiente regulamentar. Aqui estão dez tendências que acreditamos que moldarão o futuro dos mercados descentralizados de derivativos. Reconhecer e responder a estas tendências será fundamental tanto para as plataformas existentes como para as novas.

1. Reconstrução da experiência de mercado

O mercado descentralizado de derivados está a passar por uma reestruturação sem precedentes. Plataformas emergentes como GMX v2 e Vertex Protocol não são apenas iterações técnicas, representam mudanças fundamentais na demanda do mercado e nas expectativas dos usuários. Esta transformação não é apenas um aumento na funcionalidade, mas uma inovação abrangente na experiência de negociação do utilizador, eficiência de capital e transparência do mercado. Prevemos que isto conduzirá a uma grande remodelação do panorama do mercado, com os antigos líderes provavelmente a serem substituídos por plataformas novas e mais flexíveis que respondam melhor às necessidades do mercado.

2. Aceleração da inovação tecnológica

A inovação tecnológica é o cerne da promoção do desenvolvimento de novas plataformas. Esperamos que surjam mecanismos de negociação mais inovadores no futuro, tais como pools de liquidez mais eficientes e ferramentas de gestão de risco melhoradas, todos concebidos para enfrentar os desafios de elevada volatilidade e liquidez exclusivos dos mercados criptográficos. Os contratos inteligentes também passarão por uma maior otimização, não só em termos de segurança, mas também na forma de implementar estratégias financeiras mais complexas e eficientes através de contratos inteligentes. Esta inovação tecnológica contínua será a chave para que cada plataforma se mantenha competitiva.

3. O aumento das operações entre cadeias

À medida que o mercado de criptografia amadurece, os usuários exigem cada vez mais transações contínuas entre diferentes blockchains. O desenvolvimento de funções cross-chain não só melhora a liquidez dos ativos, mas também oferece aos usuários uma gama mais ampla de oportunidades de negociação. Esperamos que as plataformas que suportam operações multi-chain obtenham vantagens competitivas devido à sua interoperabilidade melhorada.

4. Maiores requisitos de adaptabilidade regulatória

À medida que o ambiente regulamentar global evolui, as plataformas que possam adaptar-se de forma flexível e operar em conformidade, mantendo ao mesmo tempo a sua natureza descentralizada, terão uma vantagem. Isto significa que as plataformas devem não só prestar atenção ao desenvolvimento tecnológico, mas também prestar muita atenção aos desenvolvimentos regulamentares internacionais e ajustar prontamente os seus métodos operacionais para cumprir os requisitos legais em diferentes regiões. Esta adaptabilidade regulamentar tornar-se-á um critério importante para a diferenciação de plataformas no futuro.

5. Inovação abrangente da experiência do usuário

A experiência do usuário será um diferencial importante entre plataformas. À medida que a base de utilizadores das finanças descentralizadas se expande, a simplificação da interface do utilizador e do processo de transacção e a redução do limiar técnico tornar-se-ão a chave para atrair uma vasta gama de grupos de utilizadores. Não se trata apenas de uma questão de design de interface, mas também de repensar todo o processo de transação. Como manter a descentralização e ao mesmo tempo fornecer uma experiência de usuário comparável ou até melhor que a das exchanges centralizadas será a principal questão que cada plataforma precisa resolver.

6. A segurança do contrato inteligente ainda é importante

Os contratos inteligentes são a pedra angular das finanças descentralizadas e a sua segurança está diretamente relacionada com a credibilidade e segurança dos ativos de toda a plataforma. Portanto, o fortalecimento das medidas de segurança dos contratos inteligentes, como a realização de auditorias de código mais rigorosas e o estabelecimento de programas de recompensa por bugs, tornar-se-á um meio importante para aumentar a credibilidade da plataforma. Isto não é apenas para evitar a perda de fundos, mas também para construir a confiança dos utilizadores na plataforma.

7. A inovação dos instrumentos financeiros leva a uma maior eficiência de capital

As plataformas descentralizadas enfrentam enormes desafios no que diz respeito à utilização de capital. Embora os mercados financeiros tradicionais tenham ferramentas e estratégias comprovadas para melhorar a eficiência do capital, nos mercados criptográficos ainda há muito espaço para crescimento nesta área. Instrumentos financeiros inovadores e estratégias comerciais complexas serão o foco do desenvolvimento de plataformas descentralizadas no futuro. Isto testará a compreensão do mercado e as capacidades de inovação financeira dos participantes no mercado.

8. Aprofundamento da governança descentralizada

A governança descentralizada é uma das principais características da tecnologia blockchain. A participação eficaz da comunidade e os processos de tomada de decisão transparentes aumentarão a credibilidade da plataforma e o envolvimento dos utilizadores. Prevemos que as futuras plataformas darão maior ênfase à contribuição da comunidade e tornarão a participação da comunidade uma parte importante do processo de tomada de decisão. Isto não só ajuda a aumentar a fidelidade dos utilizadores, como também é um passo fundamental para alcançar a verdadeira descentralização.

9. Ativos sintéticos e derivativos são mais diversos

À medida que o mercado se desenvolve, aumenta a procura dos utilizadores por ferramentas de investimento diversificadas. Os activos sintéticos e os múltiplos tipos de derivados serão fundamentais para satisfazer esta necessidade. Prevemos que as plataformas descentralizadas fornecerão mais tipos de derivados no futuro, incluindo opções, futuros e vários produtos financeiros complexos. Produtos mais diversificados atrairão uma base de investidores mais ampla e também aumentarão significativamente a profundidade e a liquidez do mercado.

10. Mineração de liquidez e mecanismo de incentivo

Para atrair e reter utilizadores, poderão ser criados e implementados novos mecanismos de mineração de liquidez e de incentivos. Estes mecanismos devem não só atrair a participação dos utilizadores, mas também manter a actividade dos utilizadores a longo prazo. Esperamos que o futuro mecanismo de incentivo seja mais diversificado e sustentável, não apenas simples recompensas simbólicas, mas também recompensas de longo prazo pela lealdade e participação dos utilizadores.