Para entender um aperto de gamma, é fundamental primeiro entender os conceitos básicos das negociações de opções. Opções são ferramentas financeiras que concedem aos negociadores o direito, mas não a obrigação, de comprar (opções de compra) ou vender (opções de venda) um ativo a um preço fixo antes de uma data especificada. No mundo do bitcoin (BTC), a negociação de opções permite que os investidores apostem no preço futuro do BTC ou protejam suas posições atuais. Luuk Strijers, CEO da Deribit, discutiu esse assunto em uma nota enviada ao Bitcoin.com News nesta semana.

Em 19 de novembro, o Ishares Bitcoin Trust (IBIT) da Blackrock estreou a negociação de opções, marcando um momento crucial. Apenas um dia depois, na quarta-feira, a Grayscale seguiu o exemplo, lançando a negociação de opções para seus dois trusts de bitcoin. Isso abre as portas para cenários como um aperto de gamma, onde as opções de compra desempenham um papel de destaque. Os traders compram opções de compra quando antecipam um salto substancial no preço do bitcoin. Por exemplo, uma opção de compra pode permitir que alguém compre BTC a $95,000 enquanto prevê que o preço de mercado disparará acima de $100,000.

Os market makers e algumas bolsas de criptomoedas - players-chave que mantêm o mercado de opções líquido - estão no centro deste fenômeno. Quando os traders adquirem um volume significativo de opções de compra, os market makers cobrem seus riscos comprando o ativo subjacente, neste caso, bitcoin. Esta pressão de compra pode desencadear uma rally de preços em alta para BTC, especialmente num mercado em alta.

À medida que o valor do bitcoin sobe, os market makers são forçados a recalibrar suas posições, o que significa comprar ainda mais bitcoin. Isso cria um ciclo de feedback de demanda crescente, conhecido como um aperto de gamma. O resultado? Os preços do BTC poderiam subir para alturas impressionantes.

A recente introdução da negociação de opções injetou energia e liquidez fresca no mercado. Estes instrumentos oferecem aos investidores institucionais e de varejo baseados nos EUA, anteriormente limitados no acesso, a chance de mergulhar na negociação de opções de bitcoin.

A 20 de novembro, o BTC está a negociar confortavelmente acima dos 94.000 dólares. Se o momentum em alta se mantiver forte, impulsionado tanto pela finança tradicional como pelos players focados em criptomoedas, as estrelas poderiam alinhar-se para uma pressão de gamma. Juros abertos aumentados e atividade em pontos de preço críticos podem empurrar o BTC para além do marco dos 100.000 dólares.

Um aperto de gamma que impulsiona o bitcoin para território de seis dígitos envolve uma reação em cadeia de forças de mercado. Isso começa com traders apostando pesadamente que o bitcoin ultrapassará US$ 100.000 através de opções de compra. Isso obriga os formadores de mercado a se protegerem comprando bitcoin, intensificando a demanda e empurrando os preços para cima. À medida que o BTC se aproxima de US$ 100.000, o ciclo acelera, com os formadores de mercado comprando mais bitcoin, criando uma pressão crescente.

Uma vez que o BTC quebra a barreira psicológica dos $100.000, poderá desencadear uma frenesim. Os traders especulativos podem precipitar-se, e aqueles que temem que vão ficar de fora poderão juntar-se à loucura de compras. Este aumento de atividade poderá empurrar os preços ainda mais. No entanto, os squeezes gama são uma espada de dois gumes, frequentemente acompanhados por oscilações de preço acentuadas e imprevisíveis. Embora tal evento possa impulsionar o bitcoin para o território de seis dígitos, também apela à cautela, uma vez que as bolhas especulativas são notoriamente instáveis.

A ideia de um aperto de gamma é certamente emocionante, mas é importante lembrar dos riscos. Os traders devem pisar com cuidado, pois as forças que impulsionam esses aumentos dramáticos de preço também podem desencadear reversões rápidas. A interação entre as negociações de opções, ajustes do criador de mercado e entusiasmo em alta podem simplesmente preparar o palco para um rali sem precedentes do bitcoin. Com o bitcoin já registrando novas máximas, o mercado poderá em breve testemunhar um aperto de gamma que transforma o sonho de avaliações de seis dígitos em uma realidade.