Se não souberes como vencer, não jogues.

Escrito por: Stacy Muur

Tradução: Gate.io, Golden Finance

Nas últimas semanas, as memecoins têm dominado todas as outras narrativas da Web3, fazendo com que os utilizadores comuns sintam que o meme train é a única maneira de obter retornos significativos.

Após o lançamento sucessivo de moedas como $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT e algumas outras, a popularidade das moedas memecoin está crescendo, à medida que o volume diário de negociações atinge o nível mais alto, não é surpreendente que elas sejam seguidas.

Mas o risco e o retorno são iguais? Até que ponto o mercado de memecoin é especulativo?

O estado atual da Memecoin

Meme é realmente um tópico popular deste ano?

Se você encontrar alguém que esteja envolvido no mercado Web3 há pelo menos cinco anos e peça a eles para definirem 2024 como o 'ano', eles provavelmente dirão que este é o ano das memecoins.

Muitas pessoas elogiam o memecoin como a melhor moeda do ano em termos de desempenho, e gráficos e rankings também suportam essa visão. Mas isso realmente reflete a realidade?

Se você analisar o desempenho do setor até agora este ano, os dados podem contar histórias diferentes. Por exemplo, na Artemis, o índice RWA (Ondo, Mantra, Clearpool e Maple) lidera com uma taxa de crescimento de 1.900%, enquanto a taxa de crescimento dos memecoins é de 258% e a do BTC é de 104%.

Além disso, é importante saber quais memecoins estão sendo consideradas. Na Artemis, o índice de memecoin atualmente rastreia apenas as 19 maiores memecoins.

A classificação de categoria no CoinGecko enfrenta outro problema: muitos MEMEs pertencem a várias categorias, portanto, um pequeno número de vencedores pode melhorar significativamente o desempenho de 7 dias de várias categorias ao mesmo tempo.

Tomemos o ecossistema Pump.fun, que rastreia 520 Tokens, como exemplo, para entender por que considero isso um problema. Como o segundo Token com o maior aumento de preço desta semana, parece muito otimista, desencadeando uma forte emoção de medo de ficar de fora.

No entanto, ao verificar a classificação, você descobrirá que apenas menos de 20 Tokens tiveram um aumento de mais de 110% nos últimos 7 dias (a média para esta categoria), o que representa apenas 3,8% em termos percentuais. Além disso, menos de 60 Tokens (11,5%) tiveram um aumento positivo semanal.

Já não é mais WAGMI, certo?

Do ponto de vista do rastreamento de desempenho, o principal problema do Meme moeda é que seu desempenho do setor geralmente é medido pelo maior ou mais popular ativo dessa categoria. Isso cria a ilusão de que o Meme moeda é superior a todos os outros setores da Web3. No entanto, a afirmação mais precisa é que o desempenho do Meme moeda líder é superior aos demais setores.

Isso nos leva a um ponto importante: distinguir entre os memecoins existentes e os novos memecoins, pois eles representam dois mercados totalmente diferentes.

Nova memecoin

CoinGecko atualmente rastreia 520 memecoin em seu painel Pump.fun. Desde o lançamento do Pump, foram criados 3000000 Token.

Isto significa que 99.982% dos Token não podem ser rastreados no CoinGecko, portanto, não podemos entender o seu desempenho.

Ao mesmo tempo, o Pump atrai diariamente 50.000 a 70.000 novos utilizadores, com um total atual de utilizadores ativos superior a 150.000.

Aqui estão as informações de fundo complementares da pesquisa que conduzi no final de agosto:

A maioria dos principais PNL Endereço são Token deployers

Dos comerciantes da Pumpdotfun, apenas 3% têm lucros superiores a 1000 dólares.

0,8% de receita acima de 10.000 dólares

Mais de 60% das pessoas estão a ter prejuízo

Estes são novos memecoins. Não são uma boa escolha, certo?

Para os negociantes de memecoins novas em geral, o principal problema é distinguir entre memecoins 'novas' e 'estabelecidas'. A maioria dos novos negociantes busca protocolos iniciais, esperando replicar histórias de sucesso que alcançaram uma adoção em massa de apenas 0,001% - semelhante a $PEPE ou $BONK.

Eu não quero te decepcionar, mas a probabilidade de morrer atingido por um raio é maior: 0.011%.

Estabelecer memecoin

Para memecoins maduras, o futuro é muito mais brilhante. Eles não têm um limite de mercado definido devido ao suporte de VC ou a fatores de avaliação específicos. Pelo contrário, eles têm sucesso devido à comunidade, um pouco de sorte e uma gestão de mercado estratégica.

Pode soar como uma teoria da conspiração, mas acredito que a maioria das memecoins com uma quota de mercado sólida não são lançadas por desenvolvedores aleatórios. Muitas vezes, por trás desse sucesso, há uma equipe profissional de desenvolvedores de memecoin que possui abundantes recursos de liquidez e marketing.

É preciso esclarecer que não estou a dizer que todas as memecoins populares são o resultado de planos perfeitamente executados, mas isso pode ser aplicável à maioria das memecoins.

Em comparação com muitos outros campos de Web3, existem vários fatores lógicos que levam ao excelente desempenho das memecoins maduras:

100% da oferta em circulação (sem oferta circulante baixa ou alta FDV)

Sem suporte para investimento de risco (elimina a pressão de vendas adicional)

Comunidade suporte orgânica e ativa

Sem risco de produto (sem falhas, execução fraca ou falta de obtenção de utilizadores)

Modo de rotação da Memecoin (os ganhos fluem de uma memecoin para outra memecoin)

Tem uma correlação muito forte com o ciclo de mercado geral

Baixa dependência de marketing

A negociação de Memecoin é puramente especulativa e tornou-se mais previsível este ano, formando um padrão de comportamento de transferência de volume e liquidez do token 'clássico', especialmente considerando que o Web3 não tem uma narrativa dominante ou inovadora no momento.

A propósito, a Liquidez do Token Meme atingiu um novo recorde histórico de 110 milhões de dólares na semana passada, medido pela Profundidade de mercado de 1% da exchange dos Estados Unidos. Tokens Meme de grande porte como SHIB e DOGE continuam dominando, representando mais de 70% da Profundidade de mercado total.

No entanto, a sua quota tem vindo a diminuir gradualmente, o que indica um crescente interesse das pessoas em tokens de pequena quantidade.

Em que fase está o mercado?

Atualmente, mais de 50% do volume na Solana vem de memecoins. No BNB, essa proporção é de cerca de 45%, enquanto na Base é de aproximadamente 25%.

Isso é demais.

No entanto, a história mostra que, quando o mercado está ocupado promovendo uma narrativa após mudanças de preço, geralmente já é tarde demais.

Na minha opinião, o mercado de memecoin já reagiu à recuperação do Bitcoin.

Desde que o preço se mantenha em torno de 90.000 dólares, duvido que vejamos um novo aumento significativo de memecoins maduras - chamamos-lhes moedas de culto para evitar confusão com os 3 milhões de tokens criados este ano na Pump.fun.

No entanto, o setor do retalho, que sempre esteve atrasado em termos de tendências, continua a embarcar nesta jornada, ansioso por rumar a Valhalla.

O problema principal não é apenas o fato de que a maioria dos estudantes que entraram recentemente estão atrasados; esta é uma situação comum em todas as histórias.

A verdadeira questão é que muitos varejistas embarcaram no novo comboio memecoin, que geralmente segue em direção ao inferno (Hel) em vez de Valhalla.

Como resultado, novos usuários são barrados e não conseguem ingressar. Para a norma do Web2, a diferença entre MEME e moeda clássica é pequena; ambos são apenas códigos de ações. Assim, essa experiência ruim se estende a todos os setores verticais do Web3.

Para esclarecer, não sou contra moedas meméticas com participação de mercado fixa. Elas têm muitas vantagens. No entanto, acho que realmente precisamos parar de usar a mesma palavra para descrever coisas incríveis e designs ruins de loteria no Pump.fun. Vamos resolver esse problema.

Aqui estão os meus pensamentos finais

Se você é um trader de MEME moeda experiente, por favor, continue com sua estratégia, mas esteja ciente de que o mercado pode estar superaquecido.

Se você é um Novato em MEME moeda e tem um medo de ficar de fora forte, considere alocar uma pequena parte de sua carteira de investimentos gerenciáveis para experimentação, focando em seguir moedas populares maduras.

Não jogue jogos novos a menos que você saiba como vencer. Há uma regra muito importante: se você não sabe como vencer, não jogue.