O que é Restauração?

O Liquid Restake (LRT) é um token de retomada de liquidez que impulsiona a trilha de staking DeFi e aborda a questão das barreiras de staking. LSD, sigla em inglês para Liquid Staking Derivatives, é um novo domínio que surgiu após a conclusão da atualização Shapella (Xangai) da Ethereum. Ele aborda principalmente o desafio de liberar a liquidez dos ativos da Ethereum, oferecendo ganhos adicionais aos usuários. O advento do LRT aprimora ainda mais a redistribuição dos ativos apostados para os apostadores, aumenta o retorno geral das apostas e aumenta a segurança da rede Ethereum.

Na Ethereum, o re-staking é realizado por meio de contratos inteligentes na EigenLayer. Os ativos depositados são apostados duas vezes: primeiro, para ajudar a proteger a rede principal da Ethereum e, segundo, para garantir a segurança de protocolos auxiliares opcionais. Além da conveniência do LRT, outro atrativo das plataformas de retomada de liquidez são os "pontos", um sistema de recompensa que pode qualificar os usuários para futuros lançamentos de tokens.

O protocolo Liquid Stake permite que mais usuários deleguem ETH a operadores de nós em vez de executar clientes validadores, permitindo assim uma participação mais ampla no PoS. Em troca, os usuários recebem Liquid Staking Tokens (LST), que podem utilizar livremente em atividades DeFi. Os usuários podem depositar ETH/LST em pools de re-staking, e não apenas ETH, oferecendo aos re-stakers oportunidades de obter renda adicional.

O que é a Swell Network?

A Swell Network é um protocolo de staking não gerenciado que oferece aos usuários experiências de staking e re-staking de liquidez, simplificando seu acesso ao DeFi e garantindo o futuro do Ethereum e dos serviços de re-staking. A Swell desenvolveu um protocolo de staking de liquidez que permite que os detentores de tokens ETH obtenham renda por meio de staking sem bloquear o capital. O Swell é o primeiro protocolo que permite que os stakers de Ethereum escolham livremente o operador de nó com o qual desejam fazer stake, e também é a primeira plataforma a implementar o Chainlink PoR. Isso significa que ele pode realizar automaticamente auditorias on-chain e calcular a garantia de reserva cross-chain ou off-chain de qualquer ativo on-chain, oferecendo aos usuários uma plataforma de negociação mais segura, descentralizada e transparente.

Como representante do staking da rede Ethereum, os dados oficiais mostram que a representação do staking $swETH tem um valor bloqueado de mais de 720 milhões de dólares, com um total de 249.299 ETH em staking, e o número de carteiras que participam do staking $swETH ultrapassa 100.000. A Swell Network tem um valor bloqueado de mais de US$ 970 milhões, o que a torna o projeto com o maior valor bloqueado em sua categoria. O Swell é muito fácil de operar; os usuários só precisam vincular sua carteira, apostar ETH, receber $swETH para acumular pontos de airdrop e começar a ganhar renda.

Fonte: Dados do swell

Histórico do projeto

A Swell recebeu uma rodada de financiamento inicial de US$ 3,75 milhões em 2022, liderada pela Framework, com participação da IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven11 e Bixin Ventures. Além disso, vários investidores-anjo, incluindo Mark Cuban, Fernando Martinelli (Balancer), Ryan Sean Adams e David Hoffman (Bankless), também contribuíram, pois são investidores da EigenLayer e da Puffer.

O dilema da estaca independente

O cenário de staking independente enfrenta desafios, especialmente com a transição da Ethereum para um algoritmo de consenso de Proof of Stake (PoS) por meio de um hard fork conhecido como "The Merge". Essa atualização introduziu um mecanismo de piquetagem de ETH, permitindo que os usuários garantam pelo menos 32 ETH para participar da validação de transações e da produção de blocos. Em troca, os participantes recebem recompensas de bloco, taxas de prioridade e valor máximo extraível (MEV).

Apesar de o staking de Ethereum ser aberto a todos, há barreiras significativas para a maioria dos usuários:

1. Um requisito de staking mínimo alto de 32 ETH, que deve ser bloqueado durante o período de staking.

2. A validação e a produção de blocos requerem experiência técnica e conhecimento de infraestrutura para evitar penalidades e cortes por má conduta.

Essas barreiras reduzem significativamente a participação em staking, e o bloqueio da ETH durante o período de staking também diminui sua liquidez e utilidade como um ativo para usuários regulares.

Solução da Swell

Com o advento do staking ETH2.0, surgiram pools de staking sem custódia, como o Lido e o Rocket Pool, que oferecem várias soluções de serviços de staking. No entanto, ainda há muitas lacunas que não foram abordadas. A diferença mais significativa da Swell Network em relação a outros projetos é que ela permite que os usuários depositem ETH diretamente em sua seleção de validador de conta, criando o primeiro mercado de staking de fato sem uma exigência de valor mínimo. Isso reduz a barreira de entrada para validadores independentes. Além disso, a Swell planeja permitir que os operadores de nós criem seus front-ends no protocolo, permitindo a personalização e aprimorando a descentralização da rede Ethereum.

A LSD evoluiu de um mecanismo de staking único para um ecossistema mais complexo e multifacetado. O LRT rompe com o modelo de staking de ativo único e introduz e inova mais camadas de sistemas de staking de protocolo. Os usuários podem se libertar das limitações de um único protocolo de staking por meio do EigenLayer, apostando em ativos ETH em vários Active Validation Services (AVS) no EigenLayer, obtendo diversificação de recompensas. Isso é feito por meio de re-staking para proteger aplicativos e redes, melhorando significativamente a segurança da rede e injetando uma camada mais complexa de segurança em todo o ecossistema DeFi.

Princípio de operação do Swell

Operadores de nós

Atualmente, o Swell oferece suporte a dois tipos de operadores de nós: verificados (licenciados/na lista branca) e independentes (não licenciados). Os operadores de nós profissionais licenciados fornecem escala, confiabilidade e retornos para os usuários em um ambiente competitivo. O conjunto de operadoras se expandirá durante as iterações do produto e acabará se tornando não licenciado. A lista de permissões é verificada e filtrada pela equipe principal do Swell e, atualmente, oito operadores de nós comerciais estão na lista de permissões, a saber, InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely e Kiln. Quando um operador de nó é adicionado à lista de permissões, seu endereço designado é adicionado ao contrato de registro do operador de nó. Posteriormente, o operador pode adicionar chaves de validação ao contrato para aumentar a capacidade de staking dos usuários.

Fonte: Procedimento operacional

Estaca swETH

Quando os usuários apostam sua ETH no contrato Swell swETH, um equivalente de ETH no token de aposta de liquidez da Swell, swETH, é cunhado para o usuário. O ETH no contrato swETH é enviado para o contrato de gerenciamento de depósito para agrupamento até que pelo menos 32 ETH sejam acumulados. Em seguida, por meio de um método de rotação, o próximo validador do contrato de registro é selecionado, e o depósito é feito no contrato de depósito da Ethereum usando a chave do validador. Em seguida, o validador é enfileirado e ativado na camada de consenso para que os operadores de nós possam começar a atestar transações e propor blocos.

Fonte: Processo de piquetagem

Aplicações do swETH

Os detentores de $swETH têm várias maneiras de utilizar seus ETHs apostados.

• Saída da participação: os detentores podem sair de suas posições swETH vendendo ETH em bolsas descentralizadas, obtendo ganhos por meio da taxa de câmbio Swell.
• Swell Vaults: Os detentores de $swETH podem depositar seus swETH em cofres dentro do protocolo Swell para obter renda adicional com a mineração de liquidez.
• Fornecimento de liquidez: os detentores podem usar as integrações DeFi externas da swETH (como Pendle/Magpie) como provedores de liquidez para obter renda extra com taxas de transação e incentivos de mineração de liquidez.
• Empréstimos: Ao oferecer swETH para empréstimos, os titulares podem obter uma renda extra com o empréstimo de protocolos DeFi.
• Empréstimo: Além de emprestar, o swETH também pode ser usado como garantia para emprestar ativos de protocolos de empréstimo.

rswETH

A Swell oferece recompensas de retomada por meio do rswETH, um Token de Retomada de Liquidez (LRT) nativo que permite aos usuários acesso irrestrito ao EigenLayer sem bloquear sua liquidez. Ele permite que os usuários ganhem recompensas de staking Ethereum e lucros de re-staking nativos da EigenLayer sem bloquear sua liquidez, o que significa que os tokens ainda podem ser usados em protocolos DeFi de terceiros.

Atualmente, os dados do site oficial mostram que o rswETH tem um valor bloqueado de US$ 116,22 milhões, com 8.875 usuários participando do staking, totalizando 33.539 ETH apostados.

Fonte: Dados oficiais do rswETH

Vantagens do Swell

A Swell oferece aos usuários uma maneira não custodial de apostar e recuperar a liquidez por meio de tokens ERC-20 transferíveis (swETH e rswETH).

Rendimentos mais altos

O Swell permite que os usuários obtenham rendimentos de staking e oportunidades de DeFi. Ao fazer staking ou restaking de ETH de propriedade, os usuários podem obter swETH ou rswETH líquidos para participar de uma gama mais ampla de outros ecossistemas DeFi.

Taxas reduzidas

O APY (Annual Percentage Yield) médio para staking de ETH é de cerca de 4%, deixando pouco espaço para os provedores de staking cobrarem suas taxas. O Swell cobra uma taxa de staking de 10%, o que o torna uma das opções de staking de menor custo do mercado.

Sem limite de valor de piquetagem

O estabelecimento de um nó validador no Ethereum requer pelo menos 32 ETH, tornando o staking independente inacessível para milhões de pessoas. O Swell reduz essa barreira de entrada, permitindo que qualquer pessoa ganhe recompensas apostando apenas alguns dólares em ETH.

Não é necessário conhecimento técnico

O staking independente requer eletricidade estável, uma conexão estável com a Internet e uma certa dose de esperança para garantir que a configuração do validador não falhe. Caso contrário, penalidades significativas poderiam levar a perdas substanciais. O Swell elimina essa complexidade técnica e simplifica o processo de staking, permitindo que os usuários comecem em segundos por meio de uma interface limpa e simples.

Autocustódia completa

O staking em plataformas centralizadas exige que os usuários entreguem seus ativos, com possível perda total de fundos. O staking de autocustódia do Swell permite que os usuários mantenham seus ativos em suas próprias carteiras e ganhem recompensas de staking sem comprometer o controle.

Segurança em primeiro lugar

Muitos protocolos DeFi sacrificam a segurança em prol do crescimento. A Swell adota a abordagem oposta, priorizando a segurança em cada etapa por meio de auditorias contínuas realizadas pelas principais empresas de segurança de blockchain. Os ativos apostados podem ser confiscados da rede em caso de problemas e comportamento prejudicial por parte dos operadores de nós, que passam por uma verificação minuciosa.

Swell Token Economy

A Swell ainda não emitiu seu token de governança, $SWELL.

Com relação aos direitos do token $SWELL

O $SWELL será usado para votação para gerenciar o protocolo (uso de parâmetros e fluxo de caixa) e incentivar os operadores de nós e pools de liquidez para swETH/ETH por meio de vários programas de mineração de liquidez, indicação e airdrop. Além disso, o plano Voyage lançado pela Swell Dao lança 50 milhões de $SWELL, em que os usuários podem adquirir "pérolas" mantendo swETH e fornecendo liquidez, que mais tarde podem ser trocadas por $SWELL durante o evento de geração de tokens (TGE).

Conclusão

Com base no design do produto e na experiência do usuário do Swell, é evidente que os projetos estão se tornando cada vez mais simplificados. Os usuários só precisam vincular suas carteiras, apostar ETH e receber swETH para começar a obter lucros. O swETH em sua posse também pode ser usado para participar de vários projetos de ecossistema para obter lucros adicionais. O protocolo LRT oferece uma fonte extra de renda para os stakers de ETH, incluindo recompensas básicas de staking, recompensas da EigenLayer e possíveis oportunidades de lançamento aéreo da emissão de tokens.

Como o projeto com o maior valor bloqueado em sua categoria, a Swell Network apresenta o mais alto nível de segurança, inspirando considerável confiança no mercado. A conta oficial do Twitter revelou que o plano de saque da swETH está programado para começar em 5 de março, marcando um marco importante para a swETH. Ela continua sendo a segunda maior LST com re-colateralização na EigenLayer, uma das LSTs mais integradas na DeFi e a única LST apoiada pela Chainlink com um certificado de depósito de reserva. Com incentivos como o lançamento aéreo de $SWELL, há motivos para acreditar que, após o LRT, ele atrairá uma gama mais ampla de participantes, impulsionando assim o crescimento geral do DeFi.