前言

如果您想成为专业的加密货币交易者、让自己的交易出色而几乎没有损失，那么您必须了解订单簿的工作原理。

当然，第一次看到订单簿可能会令人生畏。订单薄中的一些数据一直在闪动和变化。

但好在一旦您理解了，您就会发现它很有用，是实现获利交易不可或缺的工具。请继续阅读本文，我们将为您解读订单簿操作的基本概念及其在加密空间中的重要性。

什么是订单薄？

订单簿是展示特定交易对的未结订单或未完成订单的列表。交易所上的每个交易对都有自己的订单簿，也就是说交易所通常有多个订单簿。

订单簿是公开的，交易所中的每个人都可以随时访问所有订单簿，但不同交易所的订单簿会有所不同。

尽管如此，所有订单簿通常包含有相同的信息且都有四个相同的基本元素。了解了这些组成部分，无论在什么交易所上阅读订单簿都会是件容易的事。请继续阅读本文，稍后我们会介绍这些元素。接下来，我们先了解下订单簿的工作原理。

订单簿是如何运作的？

来源：Gate.io交易所

订单簿是动态分类帐，即不断变化的分类账本，这是因为一直都有限价订的创建、完成和取消发生。在交易所上的这些活动一旦有变化，订单簿上的信息将同时发生变化。

如今每个订单簿都有一个匹配系统，代表交易所用户执行交易。简言之，匹配系统将买单与卖单进行匹配的系统。这是其工作原理。

首先您要知道的是，在交易所下达的限价单并不一定会被自动接受。限价单是指以您愿意出售或购买资产的价格下单。

例如，假设您想购买一些比特币，且您愿意支付的最高买入价格是16,000 美元，那么您在所选的交易所上设置的限价订单是以16,000 美元的价格购买比特币，此时订单簿会在买单区记录您下的单。

同时，也有其他人在下限价单来出售他们的比特币，您可以在订单簿的买单区浏览这些订单。

下单后，匹配系统开始工作，试图找到愿意以您的价格出售比特币的卖家。如果系统找到符合要求的卖家，它就会将您的买单与该卖家的卖单进行匹配。但如果有其它买家提供更优价格，那么匹配系统将匹配该买家而不是您的订单，但您的订单将仍在订单薄上保持开放状态，直到有卖家愿意以您的价格出售。

通常，加密货币交易所设置此规则是为了确保其用户在任何时候都能获得最佳交易。

使用订单薄的加密货币交易所

去中心化交易所 (CEX) 通常使用订单簿来促进与传统股票市场的交易。但区块链技术的发明彻底改变了这一情况，让智能合约和自动做市商（AMM）通过算法匹配买卖订单成为可能。

使用智能合约而不是订单簿的交易所被称为去中心化交易所（DEX）。许多加密信徒认为，去中心化交易所使用智能合约的方式是交易加密资产的更好方式，而不是CEX中的订单簿。人们通常认为只有DEXes才能提供加密交易的真正好处，尤其是提供匿名性。

但要注意的是，对初学者而言，使用订单簿的CEX比使用智能合约的DEX更好用。此外，选择CEX进行交易的成本可能低于DEX。

如何阅读订单簿？

来源：Gate.io App

订单簿因交易所而异，但若掌握了订单薄的四个基本元素，您就可以读懂任何交易所的订单簿。

四个基本元素是金额、价格、买方和卖方。

价格和金额

将这两个放在一起解释，是因为它们非常相似，在订单簿的买方和卖方列表中都可以看到这两个元素。

通过数量和价格，我们可指可供交易的加密货币总量以及每单资产的估价。

例如，假设您在订单簿的买方列表中，在金额栏下的值为“2.50”，价格栏下的值为“8,219.70”。这表示下单者都想购买2.5个比特币，并愿意支付的价格为$8219.70/BTC。就这么简单！接下来，让我们看看买方和卖方。

买方

订单簿的买方通常是绿色的，很容易找到。出价位于订单簿的买方，买方是所有待处理买单的列表。要记住，您在买方找到的未结订单都是低于最后交易价格的订单。买家的报价都称为“出价”。您肯定会从日常行话中明白这一点。

当买家对特定商品感兴趣时，他们通常正在为该商品出价。加密货币也是如此。当买家出价时，也就是在表达“我对您持有的某某单位的加密货币感兴趣。我希望以这个价格买入。”

有时，特定价格水平会出现大量买单，形成“买墙”。

为何买墙很重要？

如果出现大量某一特定价格的订单而无法执行时，则出价较低的买单也不会提交。但这在某种程度上是一件好事，因为这意味着该资产的价格不能跌破该价格水平。换句话说，该资产的价格目前处于短期支撑位，表明价格可能很快会暂时上涨。

卖方

要价与出价相反，记录在订单簿的卖方列表。 要价代表所有未平仓的卖单，换句话说，卖家在说，“我在问是否有人会以这个价格购买我持有这些单位的加密货币。”

请记住，订单簿的卖方将列出所有高于最后交易价格要价。与买单一样，若出现大量特定价格的卖单，将也会形成一堵墙，称为“卖墙”。

如果由于需求太低而无法执行大量卖单，则较低要价的卖单也不会提交。发生这种情况时，相关资产的价格水平会遇到短期阻力，这意味着价格可能会暂时下跌。

如何使用订单簿进行交易

假设您希望使用美元购买一些比特币，您可以选择以下两种方式之一完成交易，即以下限价买入订单，或者通过下达所谓的市价订单来接受订单簿上的最佳要价。第二种选择要快得多，因为您可能会觉得第一种选择（即下限价买入订单）会需要很长的时间。

正如我们所看到的那样，任何买单都将一直保留在订单簿中，直到有匹配该出价的卖单出现，或买方放弃并完全取消订单。

对于卖单，也有两种交易方式，即下达卖出限价单，或通过下达市价单来接受您在买方找到的最佳出价。照例，设置限价订单可能需要一段时间。

为什么订单薄很重要？

通过订单簿，交易者可深入了解市场，从而实现更好的交易。以下是您可从订单簿看到的一些趋势：

• 如果买家多于卖家，则价格可能即将上涨，反之亦然。
• 使用订单簿，您可决定以做市商的身份进入市场。做市商是以其他人无法接受的价格匹配买卖订单的实体。这看似乎是一笔不划算的交易，但有个好处是您可享受交易所的较低费用。
• 此外，订单簿提供与市场深度相关的信息，而通过市场深度您可判断特定市场的流动性。市场的流动性越大，该资产的价格波动就越小，买卖资产就越快、越容易。

相反，如果市场没有流动性，那么鲸鱼将能轻松地使用订单簿来操纵市场。例如，如果鲸鱼想要以更高的价格抛售其持有的股票，他们可能会以高于您在订单簿上找到的价格发布大量买单。

这将让买家误以为鲸鱼认为价格即将上涨。有了这个想法，交易者将开始购买更多资产，从而不可避免地抬高该资产的价格，就如自验的预言。

一旦价格足够高，此时鲸鱼们就可以卖掉他们的股份并赚取巨额利润，最终导致资产价格暴跌，并使小交易者陷入困境。

总结

如果您觉得自己还没有完全掌握使用订单簿的窍门，请不要灰心。相信老话说的，熟能生巧。因此，要成为解读和使用订单簿的能手，关键要有耐心并不断实践。一旦掌握了它，您会发现它是您加密货币交易之旅的一个宝贵工具。