Principais pontos

FDV estima o valor total se todos os tokens estivessem em circulação, enquanto o limite de mercado reflete o valor presente com base nos tokens atualmente em circulação.

FDV ajuda os investidores a entender o valor máximo potencial de um projeto e avaliar o potencial de crescimento futuro.

Um alto FDV pode sinalizar potencial futuro, mas também riscos de diluição de valor. Um baixo FDV em comparação com sua capitalização de mercado pode significar supervalorização.

FDV não considera lançamentos futuros de tokens ou mudanças no mercado, por isso é importante usar outras métricas junto com ele.

Ao avaliar um projeto de criptomoeda, você frequentemente encontrará métricas que fornecem insights sobre seu valor potencial total. Um desses é a avaliação totalmente diluída (FDV), que mostra a capitalização de mercado estimada, ou market cap, se todos os tokens - incluindo aqueles que ainda não foram colocados em circulação - estivessem disponíveis hoje.

FDV representa o fornecimento total, enquanto o fornecimento circulanterefere-se a tokens negociados ativamente. Compreender FDV ajuda a avaliar o valor de um projeto como um todo, em vez de apenas a quantidade de tokens disponíveis no mercado, oferecendo assim uma compreensão mais abrangente do valor prospectivo de um projeto.

Este artigo explica o que significa capitalização de mercado totalmente diluída em criptomoedas e discute as etapas de cálculo da avaliação totalmente diluída, a importância do FDV e os riscos de depender do FDV em criptomoedas.

Valor total diluído (FDV) explicado

Pense no FDV como comprar uma casa que ainda está em construção. Você só pode ver parte dela agora, mas sabe que mais quartos estão sendo adicionados. No criptomoeda mundo, FDV é o valor estimado total de um projeto se todos os seus tokens — atualmente disponíveis e aqueles ainda não lançados — fossem vendidos no mercado aberto. É calculado tomando o preço do token atual e multiplicando-o pela oferta total, incluindo tokens que estão bloqueados, reservados para o futuro ou ainda a serem criados.

Mas por que é importante entender FDV em investimentos criptográficos? Existem várias razões pelas quais o FDV é importante em criptografia.

Você pode ter ouvido falar que muitos projetos de cripto lançam seus tokens gradualmente através de um período de carência, stakingou mineração. Por exemplo, a Ripple implementou um cronograma de investimento para XRP para alinhar interesses de longo prazo, Tezos recompensa a participação na rede XTZ e o Bitcoin incentiva os mineradorespara garantir a segurança da rede.

Portanto, enquanto o fornecimento em circulação reflete os tokens atualmente disponíveis, FDV considera o fornecimento total que eventualmente existirá.

Isso deve lhe dar uma visão mais ampla do potencial do projeto futuro, mas é importante lembrar que os preços futuros dos tokens podem flutuar.

Você sabia? Tokens cripto normalmente entram em circulação através de vesting, onde os tokens são gradualmente desbloqueados; staking, onde os tokens são ganhos como recompensas; ou mineração, onde os tokens são gerados através de esforços computacionais. Cada método impacta o fornecimento de forma diferente!

Por que o FDV é importante para os investidores em criptomoedas

Para os investidores, FDV é como considerar o custo total de um item que você está comprando em um plano de pagamento. Quando um projeto tem um FDV alto, isso indica que mais tokens podem eventualmente entrar em circulação, o que poderia reduzir o valor dos tokens que você possui atualmente. Com uma baixa capitalização de mercado, isso poderia tornar o projeto mais acessível hoje.

No entanto, se o FDV exceder o atualcapitalização de mercado, pode indicar que o projeto pode acabar sendo supervalorizado. Compreender o FDV permite que você tome decisões melhores, permitindo que você veja o valor total prospectivo do seu investimento, em vez do seu valor atual.

Muitos termos financeiros? Vamos simplificar:

FDV é o valor total potencial.

O valor de mercado é o valor atual.

Agora, vamos explorar a diferença entre FDV e capitalização de mercado com um exemplo na próxima seção.

FDV vs. market cap: Qual é a diferença?

FDV e capitalização de mercado podem parecer termos semelhantes. Mas, como descrito acima, são conceitos diferentes.

FDV é o valor potencial total de uma criptomoeda se todos os tokens estivessem em circulação. Em contraste, o limite de mercado é o valor atual de uma criptomoeda com base no fornecimento circulante e preço por token.

Imagine uma nova criptomoeda chamada XYZ. Um total de 1 bilhão de tokens XYZ existirá (o fornecimento total) e 500 milhões de tokens XYZ estão atualmente disponíveis para negociação (o fornecimento circulante). Agora, vamos analisar o FDV e a capitalização de mercado dessa moeda:

FDV: Se cada token XYZ atualmente vale US$0,50, então o FDV seria de US$500 milhões. Isso representa o valor potencial máximo do XYZ se todos os 1 bilhão de tokens estivessem em circulação e fossem avaliados em US$0,50 cada.

Capitalização de mercado: Se apenas 500 milhões de tokens XYZ estão atualmente em circulação, e o preço por token é de $0.50, então a capitalização de mercado seria de $250 milhões.

Como esses números são calculados? Vamos ver como FDV e capitalização de mercado são calculados.

Você sabia? FDV é semelhante às ações totalmente diluídas no mercado de ações. Se todos os títulos conversíveis, opções e warrants fossem exercidos, o número total de ações que seriam emitidas é representado por essa métrica. É frequentemente usado para determinar os lucros por ação totalmente diluídos (EPS) de um negócio, que oferece uma visão mais detalhada da rentabilidade da empresa.

Como o FDV é calculado em criptografia?

A fórmula a seguir é usada para calcular FDV:

Usando o exemplo acima, com um fornecimento total de 1 bilhão de tokens e um preço atual de US$0,50 por token, o FDV seria:

FDV = 1 bilhão de tokens * $0.50/token = $500 milhões

A capitalização de mercado é calculada usando a fórmula abaixo:

Neste exemplo, se o fornecimento circulante for de 500 milhões de tokens e o preço atual por token for de $0.50, o valor de mercado seria:

Capitalização de mercado = 500 milhões de tokens * $0.50/token = $250 milhões.

Esse é o valor com base no que está realmente disponível agora para negociação!

O impacto dos números de FDV e capitalização de mercado nos projetos de criptomoedas pode ser substancial, afetando como o mercado percebe o valor de longo prazo de um projeto. Agora, vamos mergulhar em alguns cenários para entender suas implicações:

Baixa capitalização de mercado, alto FDV: A valoração atual do projeto é baixa, mas pode ser muito maior se todos os seus tokens forem vendidos. Isso pode indicar que ele é uma joia escondida por enquanto, mas cuidado com possível diluição de valor no futuro.

Alta capitalização de mercado, baixo FDV: O valor de mercado do projeto está alto agora, mas seu potencial futuro é menor do que seu valor atual. Isso pode sugerir que o projeto está sobrevalorizado ou já precificado para o crescimento futuro.

Baixa capitalização de mercado, baixo FDV: O valor atual do projeto e seu potencial futuro não são favoráveis. Pode ser um projeto novo ou em dificuldades, com pouca chance de sucesso.

Alta capitalização de mercado, alto FDV: O projeto tem um forte valor atual e também um alto valor potencial futuro. Isso geralmente significa que está bem estabelecido e em crescimento, mas certifique-se de que o alto FDV não leve a diluição futura.

Então, qual cenário é mais comum? Um alto limite de mercado e um alto FDV são típicos para projetos estabelecidos com sólido potencial de crescimento. Em 10 de setembro, o limite de mercado do Bitcoin é de $1.135 trilhão. Com um suprimento máximo de 21 milhões de moedascom preço de $57.502 cada, seu FDV é aproximadamente $1.207 trilhão.

Por outro lado, NEXO, classificado em 100º lugar pela CoinMarketCap em 10 de setembro, possui um valor de mercado de aproximadamente US$ 558,3 milhões e um valor de desconto futuro (FDV) de cerca de US$ 997,3 milhões, com 560 milhões de tokens NEXO em circulação de um fornecimento total de 1 bilhão.

Agora, surge a questão se FDV é uma medida confiável do verdadeiro valor de uma criptomoeda. Vamos descobrir.

Você sabia? Se o fornecimento máximo de uma criptomoeda for conhecido, ele é usado no cálculo do FDV para estimar o valor total potencial se todos os tokens estivessem em circulação.

Riscos de depender do FDV em criptomoedas

Confiar no FDV para investir em criptomoedas pode ser arriscado por várias razões. O FDV fornece uma projeção do valor futuro de uma criptomoeda estimando seu valor total potencial se todas as suas tokens estivessem em circulação. No entanto, se outros fatores não forem levados em consideração, esse número pode ser enganoso.

Além disso, o cronograma real de lançamento de tokens não é considerado pela FDV. Os tokens de muitos projetos estão ou investidos ou bloqueados ao longo do tempo. Portanto, se uma parte significativa dos tokens ainda não está disponível, o valor do projeto pode ser melhor representado pela capitalização de mercado atual. A emissão desses tokens pode fazer com que seu valor diminua, o que poderia resultar em uma queda no preço do token.

Além disso, a FDV pressupõe que o preço do token permanecerá constante, o que é altamente improvável no mundo real. Se houver mais tokens em circulação, o aumento do fornecimento pode causar uma queda no preço e afetar o cálculo da FDV. Além disso, a FDV ignora fatores que podem afetar o verdadeiro valor do token, como concorrência de mercado, mudanças legislativas e odesenvolvimento contínuo do projeto.

Portanto, FDV é uma métrica útil - mas não por si só. Para uma decisão de investimento completa, os investidores devem considerar outros fatores, como capitalização de mercado, cronogramas de lançamento de tokens e saúde geral do projeto.

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