Prefácio

Além da popular negociação à vista, existem muitos outros derivativos disponíveis para os investidores escolherem nos mercados financeiros ou no espaço criptográfico. Um dos derivativos criptográficos mais negociados são os contratos perpétuos, que são semelhantes a um contrato futuro tradicional, mas não têm vencimento. O ativo subjacente rastreia o preço no mercado à vista, permitindo que os usuários obtenham lucros ou protejam os riscos por posições longas ou curtas e melhorem a utilização do capital por meio de alavancagens.

No entanto, a negociação de contratos é mais escolhida por traders e instituições sofisticadas devido à sua alta barreira e ao risco de liquidação quando os movimentos de preço não são previstos. Para permitir a participação dos usuários, o Gate.io fornece produtos de token ETF alavancados, que podem ser negociados da mesma forma que os produtos à vista e gerar ganhos alavancados. As posições nunca serão liquidadas, mesmo que o mercado seja mal previsto, o que reduz significativamente a barreira para usuários comuns.

O que são tokens ETF alavancados?

ETFs, abreviação de exchange-traded funds, referem-se a fundos de investimento negociados por corretoras ou em bolsas. Um ETF pode ser composto de produtos à vista, títulos e derivativos financeiros e pode replicar a taxa de rendimento de ativos ou índices subjacentes. Atualmente, os tokens ETF alavancados no Gate.io são atrelados a uma única criptomoeda designada e rastreiam seu preço em uma proporção de aproximadamente 3:1 (produtos 3X) e 5:1 (produtos 5X).

Ao contrário dos produtos alavancados comuns, a negociação de tokens ETF alavancados no Gate.io não requer garantia. Os usuários podem obter lucros simplesmente comprando e vendendo seus produtos escolhidos, assim como fazem no comércio à vista. Os tokens ETF alavancados são essencialmente contratos perpétuos, cujas posições são gerenciadas pelo Gate.io e serão ajustadas dinamicamente de acordo com o preço de mercado em tempo real para manter o índice de alavancagem em um nível específico e evitar a liquidação. Isso permite que os usuários criem facilmente seus próprios portfólios alavancados sem considerar muitos detalhes.

A cobertura de risco é uma parte essencial da negociação de contratos perpétuos de ETFs, que incorrem em um alto custo de utilização e gerenciamento de capital. Portanto, o Gate.io cobra 0,1% do valor líquido diário dos produtos como taxa de administração para cobrir despesas friccionais, como taxas de comissão, taxas de financiamento, derrapagens de preços etc.

ETFs tradicionais vs ETFs cripto

O primeiro ETF do mundo, denominado TIPS 35, é um índice ETF lançado pela Bolsa de Valores de Toronto em 1990. É composto por ações de 35 empresas em diferentes proporções, permitindo que qualquer pessoa nelas invista sem a necessidade de deter ações dessas empresas diretamente.

Em 1993, a Bolsa de Valores Americana lançou o SPDE, um ETF de commodities que acompanha o S&P 500. Depois disso, os ETFs começaram a atrair investidores e se tornaram cada vez mais populares. Depois disso, a American Stock Exchange lançou uma variedade de ETFs que acompanham índices específicos. Por exemplo, QQQ rastreia NASDAQ100.

ETF hoje está desempenhando um papel significativo nas finanças tradicionais. Eles estão revolucionando o mercado e permitindo carteiras de investimentos mais diversificadas. Com a ascensão da indústria de criptomoedas, surgiram diferentes tipos de ETFs de criptomoedas, permitindo que os investidores obtenham receitas iguais às dos ativos subjacentes simplesmente comprando e vendendo ETFs. Notavelmente, eles não precisam realmente deter a criptomoeda ou o contrato.

Os tokens ETF alavancados fornecidos pelo Gate.io são semelhantes aos ETFs em finanças tradicionais. Uma diferença é que os tokens ETF alavancados rastreiam apenas uma única criptomoeda (como Bitcoin e Ether), em vez de uma cesta de ativos diferentes. Os tokens ETF alavancados são essencialmente produtos de contrato perpétuo que usam alavancagem, com a intenção de obter retornos mais altos do token especificado.

Como tokens alavancados multiplicam ganhos e perdas?

Os tokens ETF alavancados são, na verdade, contratos perpétuos alavancados. O valor da posição do contrato mudará à medida que o preço de mercado flutuar, o que é mostrado no preço (valor líquido) dos tokens ETF alavancados.

Por exemplo, supondo que o preço de mercado do BTC agora seja de US$ 20.000 e suba para US$ 25.000 um mês depois. Para fazer uma negociação spot de BTC, você poderia simplesmente comprar um por $ 20.000 e vendê-lo por $ 25.000, obtendo assim um lucro de $ 5.000 com o spread de preço. O preço aumentou 25% durante o mês, exatamente o mesmo que os 25% de retorno que você poderia obter com a negociação.

No entanto, se você comprar um contrato perpétuo alavancado 3X, poderá manter uma posição longa de contrato perpétuo de Bitcoin no valor de $ 60.000 com um principal de $ 20.000 (sem considerar a taxa de comissão e a taxa de margem de manutenção). Se o preço do BTC subir para $ 25.000, o valor da sua posição comprada será de $ 75.000. Se você optar por fechar a posição neste ponto, poderá obter um lucro de $ 15.000.

Embora o preço do BTC tenha aumentado apenas US$ 5.000, ou 25%, a alavancagem de 3X fará com que os lucros aumentem em 3 vezes. É por isso que seus lucros aumentam de $ 5.000 para $ 15.000, com um retorno de rendimento de 75%.

Como pode ser visto neste exemplo, a alavancagem tripla de um contrato perpétuo significa que os usuários podem manter uma posição contratual de valor triplo com o mesmo principal. O valor da posição de um contrato perpétuo = tamanho da posição * preço do ativo subjacente.

Como os tokens ETF alavancados são, na verdade, contratos perpétuos alavancados, o valor dos tokens alavancados é igual ao da posição do contrato perpétuo.

1. Valor dos tokens alavancados = a quantidade de tokens alavancados * o preço dos tokens alavancados = o valor da posição do contrato perpétuo.

A quantidade de tokens alavancados que um usuário possui não aumentará ou diminuirá aleatoriamente. Quando o valor da posição de um contrato perpétuo aumentar, o preço (valor líquido) do token alavancado aumentará correspondentemente. Isso demonstra que o índice de alavancagem é mostrado no preço (valor líquido) do token alavancado.

Explicando o nome dos produtos de token ETF alavancados

Na página de tokens alavancados no Gate.io, você verá todos os produtos de token ETF alavancados disponíveis. Antes de fazer um investimento real, é preciso entender o que significa cada parte do nome de um produto. Geralmente, o nome de um token alavancado de ETF consiste em três partes, conforme mostrado na figura abaixo:

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Activo subjacente

As primeiras letras antes do número indicam o ativo subjacente. Na imagem acima, BTC5L significa que o ativo subjacente é BTC, referindo-se a um produto BTC alavancado.

Taxa de alavancagem

O numeral no meio do nome do produto indica o índice de alavancagem. Existem dois numerais diferentes no Gate.io, 3 e 5, representando 3 vezes a alavancagem e 5 vezes a alavancagem, respectivamente. Por exemplo, BTC5L refere-se a um token alavancado 5 vezes.

Direção (longa ou curta)

As últimas letras do nome do produto indicam a direção. É L ou S em Gate.io, representando ser longo (alta) e curto (baixa), respectivamente.

Alguns outros tokens ETF alavancados no Gate.io terminam em BULL e BEAR, o que significa que eles são emitidos por outras plataformas, mas são negociáveis no Gate.io. BULL refere-se a posições longas e BEAR refere-se a posições curtas.

Valor líquido x preço da transação

Como um produto de fundo, cada unidade dos tokens alavancados é, na verdade, uma parte do fundo, que geralmente é representada pelo valor líquido. O valor líquido pode ser considerado como o preço dos tokens alavancados no mercado primário. O valor líquido multiplicado pela quantidade total de tokens alavancados é o valor da posição do contrato perpétuo.

O preço da transação é o preço justo dos tokens ETF alavancados no mercado secundário e também o preço com o qual os usuários realmente lidam ao comprar e vender tokens alavancados. O valor líquido dos tokens ETF alavancados não será afetado pelos comportamentos de compra e venda dos usuários, mas pelo desempenho dos contratos. No entanto, o preço da transação dos tokens ETF alavancados será afetado pelos comportamentos de compra e venda.

Normalmente, o valor líquido está próximo do preço de transação dos tokens alavancados no mercado secundário. No entanto, devido às oscilações do mercado, o preço da transação pode desviar do preço justo (ou seja, o valor líquido do fundo), resultando em um prêmio ou desconto no preço.

Mecanismo de ajuste de posição

O tamanho da posição dos tokens ETF alavancados é ajustado em tempo hábil, caso o índice de alavancagem aumente ou diminua quando o preço flutuar significativamente.

Supondo que o preço de mercado do BTC seja de US$ 20.000, um produto BTC3L usa US$ 20.000 para operar comprado em um contrato perpétuo no valor de US$ 60.000. Então a taxa de alavancagem é (valor da posição)/(principal) = 3.

Logo depois, o preço do BTC sobe para $ 25.000 e o valor do contrato sobe para $ 75.000. Neste momento, a garantia inclui o lucro não realizado de $ 15.000, além do investimento inicial de $ 20.000. O índice de alavancagem agora é 75.000/ 35.000 = 2,143.

Podemos concluir que, quando a posição tiver lucro, o índice de alavancagem em tempo real diminuirá. Por outro lado, quando ocorrerem perdas, o índice de alavancagem em tempo real aumentará. Portanto, para manter o índice de alavancagem em um nível especificado, é necessário aumentar a posição quando o índice de alavancagem estiver baixo e reduzir a posição quando estiver muito alto.

O Gate.io apresenta dois mecanismos de rebalanceamento para tokens ETF alavancados: rebalanceamento regular e rebalanceamento irregular. Para ETFs com alavancagem 3X, quando a taxa de alavancagem em tempo real for maior que 3 ou menor que 1,8, o rebalanceamento regular será acionado às 0:00 (UTC+8) todos os dias para ajustar a alavancagem de volta para 2,3. Para ETFs 5X, quando a taxa de alavancagem em tempo real for maior que 7 ou menor que 3,5, o rebalanceamento regular será acionado às 0:00 (UTC+8) todos os dias para ajustar a alavancagem de volta para 5.

O reequilíbrio irregular é executado apenas quando o índice de alavancagem aumenta acentuadamente devido a fortes flutuações do mercado, para evitar a liquidação. Ele será acionado quando a taxa de alavancagem de 3X ETFs for maior que 3 ou 5X ETFs maior que 7.

Taxa de administração

Gate.io cobra uma taxa de administração de ETF de 0,1% às 0:00 (UTC+8) todos os dias, que é cobrada diretamente do valor líquido do ativo. O número de tokens ETF alavancados que um usuário possui não diminuirá, mas o preço do token pode cair devido à diminuição do valor líquido. Portanto, não é aconselhável manter tokens de ETF alavancados por um longo período porque a taxa de administração diminuirá sua receita.

Tokens de ETF alavancados versus negociação de contrato

Na negociação de contratos, a garantia é necessária para abrir uma posição e provavelmente será liquidada. No entanto, os tokens ETF alavancados fornecidos pelo Gate.io não exigem garantia e estão livres de liquidação.

Além disso, o índice de alavancagem na negociação de contratos mudará com as flutuações do mercado, o que requer ajuste manual para mantê-lo em um nível fixo. Por outro lado, as posições de contrato de tokens ETF alavancados são gerenciadas pelo Gate.io, que é responsável por aumentar ou diminuir as posições automaticamente com base na situação do mercado em tempo real.

Na negociação de contratos, as taxas de financiamento são exigidas a cada 8 horas, enquanto os produtos ETF no Gate.io cobram taxas de gerenciamento diariamente.

Tokens ETF alavancados vs negociação alavancada (negociação de margem)

A negociação à vista alavancada é semelhante à negociação por contrato, ambas as quais usam alavancagem para aumentar as posições com o objetivo de aumentar os retornos. Os investidores precisam fornecer garantias para realizar negociações alavancadas enquanto assumem o risco de liquidação. Além disso, a negociação à vista alavancada envolve o empréstimo de dinheiro do mercado de empréstimos para operar comprado/vendido, o que requer o pagamento de juros por hora antes de fechar a posição. No entanto, os usuários podem investir em tokens ETF alavancados no Gate.io sem fornecer garantias ou pedir dinheiro emprestado. Eles, portanto, não enfrentam risco de liquidação e não precisam pagar juros, mas devem pagar uma taxa de administração diária fixa.

Prós de tokens ETF alavancados

Ganhos alavancados

Os tokens alavancados adotam um mecanismo de ajuste de posição. Em um mercado unilateral (seja ele longo ou curto), um mecanismo de ajuste de posição será executado para aumentar automaticamente a posição lucrativa, resultando em uma receita de juros compostos.

Livre de liquidação

Os tokens de ETF alavancados não exigem garantia e, portanto, estão livres de liquidação. No entanto, se você estiver negociando contratos com um alto índice de alavancagem, poderá encontrar suas posições totalmente liquidadas quando o preço flutuar fortemente.

Além disso, se o preço de mercado se mover na direção oposta aos tokens ETF alavancados, o mecanismo de ajuste de posição será acionado para reduzir automaticamente a posição para interromper as perdas.

Fácil de usar

Os tokens ETF alavancados são negociados da mesma forma que os tokens spot. Basta comprar os tokens alavancados e vendê-los a um preço mais alto. Em comparação com os tokens à vista, os tokens alavancados geram uma taxa de retorno mais alta e eliminam a necessidade de prestar atenção às mudanças nas garantias e no índice de alavancagem.

Contras de tokens ETF alavancados

Altos riscos

Embora os tokens ETF alavancados possam gerar rendimentos mais altos do que a negociação à vista e estejam livres de liquidação, eles precisam suportar perdas ampliadas se o preço do ativo seguir uma tendência oposta ao token alavancado que eles compraram.

Não é uma boa opção para investimentos de longo prazo

Os tokens ETF alavancados são mais adequados para investidores profissionais para cobrir riscos ou obter lucros com investimentos de curto prazo em um mercado unilateral. Devido ao mecanismo de ajuste de posição, o valor dos tokens ETF alavancados diminuirá em um mercado volátil. Por exemplo, se o preço de mercado do BTC subiu 10% ontem e caiu 10% hoje, o mecanismo de ajuste de posição será executado para aumentar automaticamente a posição que está subindo e reduzir a que está caindo. Isso, portanto, incorrerá em perdas.

Taxas de gerenciamento necessárias

Taxas de financiamento e juros sobre os tokens emprestados não são necessários para tokens ETF alavancados no Gate.io, mas é necessária uma taxa diária de administração de 0,1% (equivalente a uma taxa de juros anual de 30%) do valor da posição do contrato.

Quando investir em tokens ETF alavancados?

As criptomoedas enfrentam grandes altos e baixos, especialmente quando alavancas são aplicadas. Portanto, os tokens ETF alavancados são mais adequados para traders acostumados com a volatilidade do mercado de criptomoedas ou para investidores profissionais para cobrir riscos ou fazer investimentos de curto prazo.

Devido ao mecanismo de ajuste diário da posição, o valor dos tokens ETF alavancados pode ser reduzido em um mercado lateral. Portanto, não é aconselhável manter tokens alavancados por um longo período ou aplicar estratégias de investimento como Dollar Cost Averaging (DCA).

Os tokens ETF alavancados trarão ganhos alavancados. Para participar, os usuários geralmente precisam apenas investir um pequeno número de fundos. Em um mercado unilateral (ou seja, um mercado com preços subindo ou descendo unilateralmente), os tokens de ETF alavancados renderão automaticamente retornos decentes dos juros compostos.

Além disso, as posições de tokens ETF alavancados serão automaticamente reduzidas quando ocorrerem perdas. Eles também podem ser usados como uma ferramenta de cobertura semelhante ao seguro. Por exemplo, quando o token alavancado que você possui acaba de aumentar e trouxe seus enormes lucros, você pode optar por comprar uma pequena quantidade de tokens alavancados ETF curtos para garantir os lucros. Se continuar a subir, suas posições curtas causarão apenas perdas muito limitadas. Se cair, você será parcialmente compensado, assim como o seguro.

Os tokens alavancados também podem ser usados combinando estratégias de grade para ganhar com a volatilidade de curto prazo. Por exemplo, se espera-se que o ativo subjacente com uma taxa de volatilidade de 80% gere uma taxa de retorno anual de 25%, os tokens ETF alavancados 3X amplificarão a volatilidade e gerarão uma taxa de retorno anual de 75%. Desde que o preço subjacente não tenha visto uma tendência de preço óbvia, os tokens alavancados podem ser usados como uma ferramenta para ampliar os ganhos de arbitragem da grade.

Conclusão

Se você acha que o preço de um token está prestes a aumentar ou diminuir em um curto prazo, você pode optar por investir nos produtos de token ETF alavancados no Gate.io. Se você fizer uma previsão correta, os ETFs gerarão vários retornos para você. No entanto, retornos múltiplos também são acompanhados por riscos ampliados. Se a tendência do mercado for diferente do que você previu, suas perdas aumentarão exponencialmente.

Os tokens ETF alavancados são considerados uma ferramenta conveniente para investidores e traders profissionais. O Gate.io fornece tokens alavancados 3X e 5X que rastreiam determinados ativos subjacentes. Os fundos ETF são administrados pela Gate.io e estão livres de liquidação. Mais importante, o tamanho da posição é ajustado automaticamente de acordo com os lucros e perdas. Os usuários só precisam prestar atenção à ascensão e queda do mercado, sem se preocupar com outras questões, como garantias, aumento ou diminuição de posições, etc. e obter retornos quando o mercado melhorar.