Prefácio:

Com a histórica vitória de Trump varrendo a política dos Estados Unidos e mudando a maré da noite para o dia, o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica. No entanto, no mundo das criptomoedas, o Bitcoin e outras moedas representam fundamentalmente dois reinos distintos.

Sob a bandeira de "Construir", as chamadas "Moedas de Valor", apontadas como a pedra angular do mundo cripto, estão enfrentando desafios sem precedentes na adoção e ondas de FUD. Enquanto isso, a mania do MEME voltou com força total, provocando uma nova pergunta:

No mercado de touros visível à frente, devemos mais uma vez depositar nossa confiança em Moedas de Valor, ou MEME é verdadeiramente o futuro?

Rising From The Slightest Breeze

A descoberta de valor de pequenas certezas, amplificada pela liquidez.

Antes de mergulhar em uma discussão sobre MEME, é necessário revisar brevemente a história do MEME no mundo cripto. De uma perspectiva cronológica, pode ser dividido aproximadamente da seguinte forma:

A partir da história de desenvolvimento delineada acima, várias tendências importantes podem ser resumidas:

1. Expansão de liquidez como fundação: MEMEs nascem em mercados de alta, com surtos de preços frequentemente coincidindo com a expansão da liquidez em dólares.
2. Efeito de Celebridade como um Fator Chave: A popularidade explosiva de MEMEs baseados em imagens como Shib ou Doge muitas vezes é impulsionada por endossos de celebridades, como Elon Musk.
3. Ressonância com Aspirações Espirituais: Das imagens de zoológico e memes da internet aos MEMEs baseados em IA, essas moedas refletem o espírito mais viral de seu tempo, incorporando apelos emocionais cada vez mais ricos.
4. Ciclos de vida mais curtos: Com plataformas como Pump.funfacilitando lançamentos justos de tokens MEME, o processo de criação de tokens encurtou para minutos e os ciclos de vida se reduziram a apenas algumas horas.

Durante a ascensão do Doge, a era da geração dos anos 1990 coincidiu com a era dos smartphones, popularizando a comunicação baseada em imagens e emojis;

Até 2020, a geração dos anos 2000 assumiu o centro do palco. Para eles, a cultura dos memes era algo natural. Ao contrário da geração dos anos 90, eles eram mais desiludidos, mais descontraídos e mais anti-autoritários. Eles se inclinavam para um humor absurdo, como o PEPE.

Até 2024, a IA emergiu como a tecnologia mais disruptiva, com a geração dos anos 2000 liderando essa onda. Enquanto a geração dos anos 80 questionava o futuro da IA, os anos 2000 já estavam lucrando com ela, alinhando-se com líderes tecnológicos visionários e abraçando mudanças rápidas.

Com plataformas como Pump.fun, diariamente são criados 5.000-10.000 tokens MEME. As estatísticas de outubro revelam que apenas 1,4% dos usuários ganharam mais de $1.000, enquanto mais de 80% tiveram prejuízos.

Neste momento, as raízes do MEME são amplamente discutidas, tirando da cultura, emoções geracionais e dinâmicas virais. No entanto, uma conclusão fica clara:

MEME não pode ser medido por utilidade ou praticidade - esta é uma visão estreita de valor. Na tendência irreversível da expansão monetária, MEME foi escolhido pelos tempos, com blockchain como seu meio ideal.

MEME está enraizada nas necessidades espirituais da geração mais jovem e em seus novos padrões de valor. Eles rejeitam grandes narrativas de valor e, em vez disso, encontram alegria em pequenas certezas, usando o humor para confrontar a autoridade. Um meme evoca uma ressonância compartilhada; para a geração mais jovem, esse reconhecimento representa uma vitória na vida. No mundo da blockchain, essa ressonância tem um valor imenso. Racionalidade e ideais são relíquias; para eles, entretenimento e consumo reinam supremos. Conceitos como "vergonha cripto" ou "apostas cripto" não existem em sua visão de mundo. MEME faz parte de suas vidas diárias - um tipo diferente de jogo.

Dito isso, embora o MEME tenha sido criado pela geração jovem, sua transformação em um ativo de investimento é graças aos capitalistas mais velhos. Para as gerações dos anos 60, 70 e 80, sua abordagem é simples: eles podem não entender isso, mas isso não os impede de colher lucros.

Moedas de valor colapsam sob o teste da realidade

Um colapso de mercado não é assustador, mas desacreditar uma narrativa pode ser paralisante

Para a maioria dos veteranos experientes que passaram por múltiplos ciclos de criptomoedas, quedas de mercado são comuns e não especialmente alarmantes. Até o BTC enfrentou fortes quedas. No entanto, a perda de fé nas Moedas de Valor/Moedas VC não decorre da volatilidade de mercado típica, mas de um padrão devastador: para a maioria dos investidores de varejo, no momento em que adquirem tokens, os preços já estão no pico, semelhante a estar no topo do Monte Everest, apenas para vê-los despencar abaixo do nível do mar e eventualmente afundar na Fossa das Marianas.

Atualmente, os tokens da Moeda de Valor se tornaram o 'produto', enquanto os produtos reais não têm tração. As discussões em torno das Moedas de Valor de baixa circulação e alta capitalização de mercado são tão comuns quanto as sobre MEMEs. Vários fatores contribuem para essa situação: valorações infladas devido às transições de alta para baixa, desequilíbrios de alocação devido a medidas de conformidade de criptomoedas e dinâmicas não saudáveis do ecossistema.

Em sua essência, a queda das Moedas de Valor resulta de uma combinação de fatores: narrativamente, elas falham devido à falta de aplicações práticas; economicamente, elas fracassam devido à distribuição desigual; ecologicamente, elas degradam sob a influência de elites hipócritas. Para muitas altcoins, conceitos chamativos e inovações superficiais no nível do protocolo se tornaram populares. Termos como “abstração de cadeia”, “Camada 2”, “Camada 3” e “design centrado na intenção” surgem um após o outro, no entanto, as interações dos usuários revelam a verdade: sem aplicações no mundo real, as necessidades dos usuários não são essenciais nem substituíveis.

Como resultado, as métricas do projeto muitas vezes dependem de incentivos como airdrops e recompensas. No entanto, se esses mecanismos estiverem repletos de práticas injustas ou negociações internas, o próprio token se torna o produto final, como Murad já disse, enquanto o produto real não recebe atenção.

Por exemplo, uma Moeda de Valor alinhada com as narrativas da indústria mainstream. Cada participante tem motivos orientados pela riqueza, mas nenhum desses motivos está genuinamente ligado ao valor intrínseco do projeto. Para ser franco: a chamada "narrativa" muitas vezes é apenas uma fachada para o enriquecimento. A maioria das narrativas é facilmente desmascarada em pouco tempo, deixando para trás nada além de promessas vazias, esquemas circulares ou estruturas de Ponzi descaradas.

Centenas de cadeias públicas, centenas de camadas 2, centenas de pontes entre cadeias, milhares de projetos DeFi e inúmeros conceitos narrativos - dentro deste labirinto de ideias, o que parece uma estrutura lógica impecável desmorona ao menor toque da realidade. Se a liquidez externa não transbordar amplamente e sem o pano de fundo da competição narrativa homogênea, a situação piora ainda mais.

A mentalidade hipócrita da elite entre muitas equipes de projetos se tornou a gota d'água que quebrou as moedas de valor. Muitas dessas equipes jogam nos dois lados: eles desprezam os 'mendigos digitais' enquanto secretamente montam esquemas de negociação interno, pregam a perturbação, a revolução e a inovação, mas seguram em suas mãos foices - pequenas, grandes e até maiores.

Quando você olha para o abismo, o abismo também olha para você. Usar grandes narrativas para atrair capital e usuários, e empregar métodos injustos para distribuição de riqueza, uma vez que o primeiro é refutado, o último inevitavelmente cairá no abismo. No entanto, o fundo para Moedas de Valor pode ser ainda mais longo e prolongado do que qualquer um imagina.

O Futuro do MEME e das Moedas de Valor

A História se Repete, Mas Não se Repete Simplesmente

A vitória é sempre escrita pelos vencedores, e o valor só é verdadeiramente reconhecido quando é realizado. A ideia central do mundo cripto continua sendo a tokenização. Um token, antes de decolar, não distingue entre ser uma Moeda de Valor ou uma Moeda MEME; essencialmente, não há diferença significativa, apenas variação em seus caminhos de realização.

A vantagem das Moedas de Valor reside na sua capacidade de passar de um início frio para um ciclo de preços positivo, com uma metodologia completa e passível de ser seguida para implementação. Em comparação, a certeza de sucesso é relativamente maior, mas o potencial de ganho é limitado. No final, elas resolvem as necessidades de utilidade dos usuários.

A vantagem das Moedas MEME é que, embora elas não tenham um caminho de realização totalmente replicável (em comparação com as Moedas de Valor), elas têm uma maior aleatoriedade, mas um potencial muito maior. Além disso, as Moedas MEME estão agora mais capitalizadas, e sua maturidade não é pior do que a das Moedas de Valor. No final, elas abordam o sentimento de pertencimento à comunidade dos usuários.

O pecado original de um projeto não é se ele tem valor, mas se seus usuários ganham dinheiro. A longo prazo, devemos reconhecer que o mundo blockchain é inerentemente diverso em valor. FUD contra Moedas de Valor ou hype para MEMEs não necessariamente significa que um deve sobreviver sobre o outro. Essas visões opostas simplesmente representam uma batalha pela influência de capital, não a realidade. Para a maior parte do mercado, a verdade mais simples é que em um ambiente justo, projetos que permitem às pessoas ganhar dinheiro são valiosos - este é quase o único critério.

Assim, o futuro das Moedas de Valor e das Moedas MEME pode ser respondido por duas perguntas: Quem pode alcançar uma relativa justiça? E quem oferece uma melhor relação risco-recompensa?

A justiça depende da perfeição do sistema; a relação risco-recompensa depende do desenvolvimento da narrativa e da liquidez. Juntos, eles determinarão o ciclo futuro e o futuro das criptomoedas.

Após a ascensão de Trump ao poder, é provável que possamos prever uma melhora no ambiente institucional, mas ainda não se sabe se essa melhora ajudará a reverter o atual estado ruim das moedas de valor. Do ponto de vista do risco-recompensa, o futuro das Value Coins depende do aumento de novos entrantes em grande número. No entanto, se eles não puderem se alinhar profundamente com as necessidades do mundo real, a reprovação virá rapidamente. A pior parte é que esse processo não pode ser acelerado – o blockchain não se tornará o mainstream da noite para o dia. Mas em termos de liquidez, as Value Coins parecem ter uma vantagem, já que as instituições de investimento ainda tendem a injetar recursos nesse setor. No entanto, sem melhorias substanciais na lógica narrativa, a realidade de "não haver investidores de varejo suficientes para serem explorados" está mudando de piada para realidade.

Se olharmos para o futuro por esse ângulo, o cenário básico para as Moedas de Valor permanece a melhoria institucional, o progresso narrativo lento e a liquidez excessiva. O estado mais provável para elas não é o fracasso e a eliminação total. Como o mercado imobiliário da China, após uma queda de alta avaliação, ocorrerá um longo período de eliminação e ajuste. A eventual 'sobrevivência do mais apto' dará origem às Moedas de Valor verdadeiramente valiosas.

Para MEMEs, uma era florescente está se aproximando. Operações de capital mais fortes e tráfego de câmbio estão acelerando a tendência, mas para investidores de varejo, isso não significa necessariamente que ganhar dinheiro será mais fácil. Enquanto o efeito riqueza continuar, a maioria no mercado ainda acreditará: “Desta vez, eu definitivamente vou ter sucesso no PVP.”

Ganhar dinheiro em um ambiente justo é garantir a sustentabilidade. Cada ciclo tem uma narrativa diferente. Inúmeras Value Coins e MEME Coins morrerão, mas o ponto em comum das que permanecem não é a luta pelo "valor autêntico", mas quem pode ganhar o reconhecimento e o apoio de uma comunidade mais ampla de usuários.

Para concluir: Não há tal coisa como um valor universal eterno no mundo. Moedas de Valor e Moedas MEME não são inerentemente superiores ou inferiores umas às outras. Historicamente, são sempre aqueles projetos que conseguem continuamente ganhar reconhecimento da comunidade e confiança dos usuários que vão perdurar e se manter atualizados ao longo do tempo. Este é o verdadeiro valor.

O dinheiro nunca dorme e novas histórias ainda estão se desenrolando. Desta vez, espero que você vença!

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