Usual - это протокол стейблкоинов, который запустил USD0, стейблкоин без разрешения, полностью соответствующий стандартам и обеспеченный реальными активами в соотношении 1:1. USUAL - это токен управления, который позволяет сообществу руководить будущим развитием сети. Usual решает текущие проблемы на рынке стейблкоинов путем перераспределения прибыли в сообщество и награждения держателей токенов реальными доходами, генерируемыми из реальных активов.

Задний фон финансирования

Обычная финансовая информация

Usual прошло два раунда финансирования. Первый раунд состоялся 17 апреля на сумму 7 миллионов долларов, а второй раунд - 6 ноября на сумму 1,5 миллиона долларов. Раунды возглавили IOSG Ventures и Kraken Ventures, также приняли участие GSR и StarkWare. IOSG Ventures инвестировала в несколько хорошо известных инфраструктурных проектов, включая Eigenlayer и Celestia, а Kraken Ventures является венчурным капиталом выдающейся биржи Kraken. В результате Usual получила значительное преимущество в развитии.

Проект Vision

Восстановление ончейн-троса: нейтралитет и прозрачность

Особенности обычного

Криптовалютам требуется полностью нацепленный стейблкоин, поддерживаемый инфраструктурой, которая обеспечивает повышенную нейтральность, прозрачность и безопасность. Однако Tether, эмитент самого крупного стейблкоина USDT, столкнулся с проблемами из-за своей централизованной структуры, что создает риски для прозрачности и соответствия требованиям. В 2023 году Tether неоднократно задавали вопросы SEC относительно его соответствия требованиям, а Circle, эмитент второго по величине стейблкоина USDC, столкнулся с откреплением от доллара в марте 2023 года из-за краха Silicon Valley Bank, что нанесло ущерб рынку. Эти события заставили рынок пересмотреть необходимость децентрализации и интеграции стейблкоинов.

Usual представляет модель, разработанную для полной перестройки Tether on-chain. В этой системе эмитентом управляют держатели управляющего токена Usual, обеспечивая полную децентрализацию. Это включает принятие решений по политикам риска, типам залоговых активов и стратегиям стимулирования ликвидности.

Стейблкоины, поддерживаемые фиатными деньгами, должны избегать банкротства

Тенденции торговой пары USDT/USDC

В настоящее время основные стейблкоины делятся на стейблкоины, обеспеченные фиатом, и алгоритмические стейблкоины. Среди них некоторые стейблкоины, обеспеченные фиатом, гарантированы резервами коммерческих банков. Это делает их восприимчивыми к влиянию практики частичного резервирования этих банков, которая может подорвать безопасность и стабильность стейблкоинов, делая их менее стабильными. Депривязка, вызванная крахом Silicon Valley Bank в марте 2023 года, подчеркнула системные риски, связанные с недостаточным обеспечением коммерческих банков для DeFi.

Из-за подверженности частичным резервам стейблкоины, обеспеченные фиатом, сталкиваются с большим риском

Основным требованием для стейблкоина является его стабильность относительно представляемой им валюты. Пользователи должны иметь твердую уверенность в безопасности своего капитала. Модель обеспечения Usual не привязана к традиционной банковской системе, а прямо связана с краткосрочными облигациями. Такой осторожный подход обеспечивает дополнительную безопасность, усиленную строгими политиками риска и страховым фондом.

Распределение прибыли

Usual перераспределяет 100% стоимости и контроля через свой управляющий токен $USUAL

Tether и Circle с их стейблкоинами USDT и USDC сгенерировали более $10 миллиардов дохода и были оценены в более чем $200 миллиардов в 2023 году. Однако эта богатство не было разделено с пользователями, которые способствовали их успеху. Usual стремится предложить альтернативу стейблкоинам, обеспеченным фиатными деньгами, приватизируя прибыль от депозитов клиентов и социализируя убытки.

Подход Usual стремится создать более справедливую финансовую систему, перераспределяя ценность и власть более справедливо среди всех пользователей. Цель Usual - сделать пользователей владельцами инфраструктуры, средств и управления протокола. Путем перераспределения 100% ценности и контроля через свой управляющий токен Usual обеспечивает, чтобы его сообщество обладало властью. Протокол Usual выделяет свои управляющие токены пользователям и сторонним лицам, которые вносят ценность, перенастраивая финансовые стимулы и возвращая власть участникам в экосистеме.

Революционизация владения стейблкоинами и перераспределение прибыли

Некоторые модели только перераспределяют часть прибыли от стейблкоинов. Однако Usual принимает другую модель, где пользователи объединяют прибыль, полученную от стейблкоинового обеспечения. Эта прибыль составляет средства протокола. В замен пользователи получают управляющие токены, давая им контроль над протоколом, средствами и будущими доходами.

Этот механизм не только перераспределяет доход, но и перераспределяет собственность системы. Он стимулирует ранних участников, предлагая им существенный потенциал для роста.

Особенности обычной модели:

• Собственность и Распределение Прибыли:
  • Распределение средств: 100% доходов протокола поступает в казну, причем 90% доли этого дохода распределяется среди сообщества в виде управляющих токенов.
  • Фактический поток наличности: Отражает текущий доход протокола в казне.
  • Будущий поток наличности: Основанный на потенциальном росте общей заблокированной стоимости (TVL) и доходе протокола.
• Права управления:
  • Держатели токенов $USUAL могут влиять на ключевые решения, такие как перераспределение доходов, управление залогами и политики риска.
• Утилита:
  • Токен $USUAL открывает возможности для стейкинга, механизмы токенов валидаторов и стратегии «подкупа», аналогичные Curve Wars, позволяя пользователям перенаправлять стимулы ликвидности и повышать полезность токена.

Основные продукты

Основными продуктами Usual являются USD0, USD0 ++ и токен управления $USUAL.

USD0

USD0 - это первый токен ликвидного депозита (LDT), запущенный Usual Protocol. Он полностью поддерживается реальными активами (RWAs) в соотношении 1:1 и имеет чрезвычайно короткий срок, обеспечивая непревзойденную стабильность и безопасность.

USD0 - первый в мире стейблкоин, обеспеченный RWA, который агрегирует различные токены облигаций Казначейства США, обеспечивая решение, независимое от традиционных банковских вкладов и свободное от риска банкротства. USD0 полностью передаваем и не требует разрешения, обеспечивая безпрепятственную интеграцию и доступность в экосистеме DeFi. USD0 имеет следующие особенности:

• Прозрачность и доверие: Поддерживая в режиме реального времени прозрачность резервов и избегая практики фракционного резерва, USD0 обеспечивает, что пользователи могут доверять его стоимости и стабильности, тем самым способствуя безопасной и надежной среде DeFi.
• Улучшенная безопасность: По сравнению с другими стейблкоинами, обеспеченными фиатной валютой, USD0 предлагает более высокие стандарты безопасности. Его резервы в режиме реального времени полностью обеспечены облигациями и сделками обратного выкупа Министерства финансов США, что снижает некоторые из рисков и потенциальных проблем с банкротством, связанных с коммерческими банками, как упоминалось ранее.
• Единая ликвидность: Основным вариантом использования USD0 является унификация ликвидности различных депозитов, создание целостной и эффективной финансовой экосистемы в рамках протокола. Конечная цель USD0 — быть обеспеченным денежными эквивалентами от разных эмитентов.

2.USD0++ (Улучшенный T-Bill)

USD0++ - это усовершенствованный 4-летний облигационный депозит DeFi, обеспеченный основным капиталом и заблокированный в USD0 на протяжении 4 лет, обеспечивающий возврат капитала. Он позволяет пользователям получать выгоду от роста и успеха протокола. В отличие от традиционных моделей, USD0++ не только обеспечивает доход протокола, но также распределяет владение протоколом через свой инновационный механизм вознаграждения.

Он генерирует доходы в токенах USUAL, стремясь превзойти безрисковую ставку, обеспечивая при этом безрисковые доходы. USD0++ принесет доходы в виде токенов $USUAL. Чтобы гарантировать минимальную выплату, USD0++ использует механизм, называемый Basic Interest Guarantee (BIG). У USD0++ есть следующие функции:

• Отсутствие риска для основной суммы: USD0++ - это облигация с заблокированными $0 в качестве залога. Блокировка USD0 не представляет риска для протокола, так как средства остаются статичными.
• Защита от колебаний процентных ставок: USD0++ гарантирует доходность, привязанную к базовой процентной ставке RWA через базовую процентную гарантию (BIG) в форме 0 долларов США. Поскольку залог состоит из очень краткосрочных соглашений об обратном выкупе овернайт, стоимость USD0++ не подвержена влиянию колебаний процентных ставок, независимо от того, растут они или падают.
• Ликвидность на вторичных рынках: В отличие от многих активов с ограниченным доступом, USD0++ имеет ликвидность на вторичных рынках. Его можно отчеканить через USD0 или купить напрямую на вторичных рынках.
• Без разрешения и композиция: USD0 ++ интегрируется с многочисленными протоколами DeFi, что делает его компонуемым с различными продуктами.
• Нет минимального требования к удержанию: нет минимального требования к удержанию для USD0++.
• Высокая доходность с помощью токенов USUAL: Инновация USD0++ заключается в его способности распределить право собственности на протокол Usual среди пользователей с помощью токенов $USUAL. Этот токен гарантирует, что держатели USD0++ будут участвовать в текущих и будущих доходах протокола, обеспечивая дополнительную стоимость доходов, распределенных по этой модели.
• Гарантированный безрисковый доход: Благодаря механизму Базовой гарантии процентов (BIG), USD0++ ликвидные облигации обеспечивают, что доходы владельцев будут не менее доходов, генерируемых USD0 обеспечением, обусловленных плавающей ликвидностью не заблокированных USD0.
• Продукт Bull and Bear Market: доходы, распределяемые протоколом, будь то в $USUAL или $USD0, разработаны таким образом, чтобы успешно работать как в бычьих, так и в медвежьих рынках.

Однако более длительные сроки зрелости на рынках облигаций обычно требуют более высоких рисковых премий. В отличие от этого, потенциальная доходность USD0++ находится на уровне краткосрочных облигаций США. Баланс рисков и доходности неравный, и нет дополнительных преимуществ управления. Некоторые рассматривают это как модель «медового котла», где розничные инвесторы несут риски ликвидности.

Применение токена $USUAL

$USUAL — это токен управления, который предоставляет право собственности на фактический доход протокола, будущий доход и инфраструктуру. $USUAL рассчитан на долгосрочную ценность и предлагает ряд преимуществ своим владельцам. Размещая свои $USUAL в стейкинге, вы можете заработать дополнительные токены $USUAL, разблокировав при этом доступ к эксклюзивным услугам и утилитам. $USUAL уже был размещен на премаркете Binance, а официальное мероприятие по генерации токенов (TGE) запланировано на декабрь.

• Стейкинг
  Стейкинг токенов $USUAL позволяет держателям получать дополнительные вознаграждения, способствуя общей стабильности протокола. Стейкеры будут получать вознаграждения в виде дополнительных токенов $USUAL, пропорциональных текущему оборотному предложению, тем самым стимулируя долгосрочное участие и выравнивание с целями протокола.

• Система поощрения ликвидности
  $USUAL токены можно использовать для голосования по распределению вознаграждений для LP (Liquidity Provider). Этот механизм обеспечивает эффективные стимулы для поставщиков ликвидности, позволяя заинтересованным лицам направлять вознаграждения в конкретные пулы, которые они поддерживают, улучшая ликвидность и эффективность протокола, при этом обеспечивая дополнительную полезность токену.

• Дополнительная полезность
  Дополнительная полезность для токена $USUAL будет объявлена в будущем, потенциально охватывая различные случаи использования в рамках протокола, чтобы расширить его функциональность и интегрировать его дальше в экосистему.

• Модель экономики токенов

Подробное распределение $USUAL

Ведра представляют различные модули или резервы в экосистеме $USUAL для различных целей. Различные категории ведер выполняют разные функции. Следует отметить, что USUAL* относится к токену $USUAL, а USUALx представляет стейкинговые квитанции.

Баллы Airdrop

Программа очков раздачи таблеток

Программа лояльности Pills от Usual служит стандартом для последующего распределения токенов airdrop. Эти баллы определяют количество токенов $USUAL, которые вы получите во время airdrop, составляющих 7,5% от общего количества $USUAL, выпущенного на Token Generation Event (TGE). Программа Pills направлена на вознаграждение пользователей, которые вносят ликвидность на ранних этапах протокола, до генерации доходности USD0++ и полного запуска функциональности Usual.

Пропорция заработка в таблетках

Собирая Pills, вы получите долю воздушного капельницы, основанную на количестве накопленных Pills во время предварительной фазы запуска. Мероприятие по воздушной капельнице запланировано на декабрь 2024 года. Pills, которые вы заработаете, будут варьироваться в зависимости от продуктов, и чем раньше пользователи принимают участие в программе Pills, тем больше множитель они получат для усиления своих наград Pills.

Заключение

Usual повышает свою устойчивость к риску, агрегируя токенизированные активы реального мира (RWA) от различных растущих организаций. Ожидается, что в связи с растущим ослаблением регулирования криптовалют в США и постепенным выходом крупных учреждений на криптовалютный рынок, RWA, включая Usual, станут популярным выбором, учитывая их учет рисков и соответствия. И USD0, и USD0++ представляют собой привлекательные варианты для крупных учреждений.