Principais conclusões:

• No ecossistema cross-chain, os utilizadores dependem de pontes para transferir valor.
• As pontes de transferência de valor usam liquidez onchain ou offchain para atender pedidos.
• Os projetos de intenções provavelmente dominarão no futuro, já que o uso da liquidez fora da cadeia oferece aos usuários economias significativas e uma melhor experiência do usuário.

Quando a criptografia começou, ela oferecia principalmente um caso de uso: transferência de valor. Os primeiros seguidores de Satoshi defenderiam o “dinheiro eletrônico peer-to-peer” e gastariam Bitcoins que extraíram em doações do WikiLeaks ou do Silk Road (e se eles realmente acreditassem que o dinheiro sem permissão cresceria, eles guardariam um estoque e esperariam que não perdeu o pedaço de papel onde rabiscou a chave privada).

O Ethereum também foi adotado como uma rede de transferência de valor quando catalisou o boom das ICO, embora as coisas tenham mudado com o advento dos contratos inteligentes e do DeFi. Agora, os crentes poderiam aplicar o seu capital em pools para obter rendimento, contrair empréstimos e realizar todo o tipo de outras atividades.

A criptografia evoluiu desde que o Ethereum decolou. Hoje temos muitas cadeias de contratos inteligentes na Camada 1 e na Camada 2, e isso significa que os usuários precisam de uma maneira de se movimentar entre elas. As pontes entre cadeias atendem a essa necessidade e cada uma delas adota abordagens diferentes para ajudar os usuários a passar de A para B.

A interoperabilidade entre cadeias tornou a criptografia mais complexa. Ele desbloqueou muitos casos de uso, mas o principal entre as pontes ainda é a transferência de valor. Aqui, exploramos como as principais pontes de hoje ajudam os usuários a movimentar fundos, os benefícios do uso da liquidez offchain em vez da liquidez onchain e por que as intenções dominarão o espaço nos próximos anos.

Transferir valor é a chave para fazer a ponte

As pontes entre cadeias adotaram vários mecanismos para ajudar os usuários a se moverem pelo ecossistema. As primeiras pontes usavam mecanismos de cunhagem e queima com tokens intermediários e ativos empacotados, embora esse projeto apresentasse problemas. Se um usuário travasse seu ETH em uma ponte e essa ponte fosse hackeada, seus tokens ETH embalados poderiam se tornar inúteis.

As pontes de redes de liquidez procuraram resolver este problema, utilizando activos canónicos em favor de activos representativos com padrões de segurança isolados. Enquanto as pontes mint-and-burn fornecem ao usuário um novo ativo e pedem que ele confie nele, as pontes de rede de liquidez visam garantir que 1 ETH = 1 ETH.

Embora as pontes variem em escopo, os usuários normalmente dependem delas para um caso de uso: transferência de valor.

Independentemente de como a ponte funciona nos bastidores, o usuário a visita porque deseja transferir seus fundos de A para B. O ideal é que esse processo seja feito de forma rápida e barata, e as melhores soluções atendem a esse requisito.

Quando os usuários vão para uma ponte, eles têm um objetivo: transferir valor da forma mais rápida e barata possível, sem comprometer a segurança.

Como as pontes da rede de liquidez atendem aos pedidos

Se um usuário estiver operando em uma única rede, ele precisará de liquidez para qualquer atividade além de manter suas moedas. Se quiserem fazer uma negociação no Uniswap e depois contrair um empréstimo através do Aave, eles precisam de liquidez on-chain para que isso aconteça.

Da mesma forma, as pontes precisam de liquidez para servir os utilizadores. Mas eles podem retirá-lo de dentro ou fora da cadeia. Quando uma ponte usa liquidez onchain, ela a obtém de um pool na cadeia de destino. A opção alternativa é pedir aos retransmissores que antecipem os pedidos com seu próprio capital. Podemos nos referir a isso como liquidez “offchain”.

Across adota essa abordagem, usando retransmissores para atender pedidos com liquidez fora da cadeia. Eles adiantam seu capital e depois são reembolsados por meio de um pool de liquidez unificado na rede principal.

Liquidez e entrega on-chain vs. pagamento (DvP)

As pontes que usam liquidez onchain normalmente possuem pools de liquidez em cada cadeia e exigem verificação entre a cadeia de origem e a cadeia de destino. Quando chega a mensagem confirmando o depósito do usuário, os fundos são desbloqueados e o pedido do usuário é atendido. Este é um método de liquidação que o pessoal da TradFi comumente chama de entrega versus pagamento (DvP)%20is,the%20delivery%20of%20the%20security.).

As pontes podem verificar o estado da cadeia de origem através de uma variedade de métodos, incluindo multisigs, retransmissores e oráculos, e Provas de Conhecimento Zero. Esses métodos têm diferentes suposições de confiança e muitas vezes exigem validação cara na cadeia.

A ponte DvP tem outra desvantagem. Quando um usuário deposita fundos na cadeia de origem, seu depósito só pode ser verificado quando a cadeia de origem atingir o caráter definitivo, e ele só poderá coletá-lo quando a cadeia de destino atingir o caráter definitivo.

Em outras palavras, o tempo mínimo de transferência = finalidade de origem + finalidade de destino. Isso pode causar tempos de transferência lentos.

Stargate é talvez o exemplo mais óbvio de ponte que usa liquidez onchain para DvP. O Stargate se autodenomina um “protocolo de transporte de liquidez”, aproveitando o retransmissor e o mecanismo de mensagens oracle do LayerZero.

Em resumo, quando as pontes utilizam liquidez on-chain, os pedidos só podem ser atendidos depois que os depósitos na cadeia de origem forem verificados na cadeia de destino. Isto leva a custos de gás e tempos de enchimento mais elevados.

Liquidez e intenções offchain

Em vez de obter liquidez on-chain para entregar fundos após o recebimento do pagamento, as pontes podem usar liquidez off-chain.

Com essa abordagem, um formador de mercado ou retransmissor encaminha o pedido do usuário com seus próprios recursos para atender a solicitação no destino.

Esses terceiros assumem o risco de finalidade em nome do usuário e, em troca, ganham uma taxa de juros sobre os ativos que emprestam.

Os retransmissores devem aguardar o reembolso, também denominado liquidação, que ocorre mediante a verificação de que fizeram um preenchimento válido. O sistema de liquidação (isto é, a ponte) pode verificar os preenchimentos de um retransmissor individualmente e depois fazer uma série de reembolsos, ou pode verificar e reembolsar vários preenchimentos em lotes.

No Across, os retransmissores independentes atendem aos pedidos e a UMA verifica com otimismo os reembolsos dos retransmissores em pacotes. Isso resulta em custos de gás mais baixos e taxas mais baixas para os usuários.

As pontes podem usar liquidez onchain ou offchain para atender pedidos, e os depósitos podem ser verificados individualmente ou em pacotes.

O diagrama acima ilustra como as pontes verificam e atendem aos pedidos. Across usa liquidez off-chain para atender pedidos com o melhor preço e velocidade com verificação agrupada para reembolsar os retransmissores de maneira otimista e com eficiência de gás.

A arquitetura bridge do Across oferece vantagens claras sobre os sistemas DvP. Podemos classificar sua abordagem para atender pedidos com liquidez fora da cadeia sob um novo modelo mental: intenções.

Across é uma ponte de intenções, onde a liquidez offchain atende à intenção do usuário.

Todos os usuários não fazem um pedido para a ponte atender com mensagens. Eles simplesmente sinalizam onde desejam coletar seus ativos e aguardam que o retransmissor atenda o pedido.

Onde um usuário Stargate deposita 1 ETH na rede principal e espera por mensagens para validar sua solicitação antes de coletá-la no Optimism, o usuário Across diz “Tenho 1 ETH na rede principal e quero coletar 1 ETH no Optimism de quem puder atender meu pedido rapidamente e barato.”

Por que as intenções moldarão o futuro da ponte

Intenções é um conceito relativamente emergente em criptografia, que primeiro se tornou uma forma de resolver MEV. Across e outras soluções como UniswapX também adotaram designs baseados em intenções, mas poderemos ver modelos de intenções aparecerem em todo o espaço no futuro.

O ecossistema entre cadeias está se tornando mais complexo. As intenções ajudam a abstrair a complexidade para usuários regulares, oferecendo economias significativas e uma melhor experiência do usuário.

Os designs de intenções também podem tornar a criptografia mais acessível. Não é difícil imaginar um futuro em que criadores de mercado experientes atendam cada vez mais às solicitações de usuários regulares, seja movimentando ativos entre cadeias, licitando NFTs de alto valor ou outras atividades em seu nome.

O ecossistema cross-chain também está se expandindo, à medida que o espaço acolhe novos participantes e novas redes como a Base continuam a atrair volume. Isso significa que as pontes vieram para ficar. Se assumirmos que a transferência de valor continuará a ser o principal caso de uso para a ponte, também podemos deduzir que os sistemas baseados em intenções serão amplamente adotados no futuro.

Quando as pontes usam uma estrutura baseada em intenções, o usuário solicita que algo aconteça em um destino e os retransmissores competem para garantir que “algo” aconteça com o melhor preço e o mais rápido possível. Isso proporciona uma melhor experiência do usuário.

O crescente domínio de mercado da Across dá credibilidade à tese de que os sistemas baseados em intenções liderarão o mercado no futuro. Across é responsável por cerca de 30% do volume da ponte* hoje, atrás apenas do Stargate. A sua quota de mercado cresceu ao longo de 2023, em grande parte porque o seu design baseado em intenções lhe permite ganhar em preço e velocidade.

Resumindo, as pontes têm diferentes maneiras de ajudar os usuários a transferir valor. Embora algumas soluções tenham usado com sucesso a liquidez on-chain e mecanismos DvP, os projetos de intenções e a liquidez off-chain oferecem benefícios significativos. À medida que os fundamentos se tornam cada vez mais importantes, é provável que vejamos os designs de intenções prosperarem.

Acreditamos em um futuro onde trilhões de dólares em valor fluirão através de pontes e soluções que proporcionem a melhor experiência do usuário. Se estivermos certos, sistemas baseados em intenções como o Across parecem destinados a dominar o ecossistema cross-chain por muitos anos.

Esta peça foi compilada com contribuições e edição de Ryan Carman, líder de produto da Across e Hart Lambur, cofundador da UMA.

*Este número é baseado em cadeias e tokens que a Across suporta atualmente. Também exclui pontes canônicas, já que usuários regulares normalmente preferem pontes não canônicas.

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