Encaminhar o título original: Uma Comparação com o Ecossistema TON: Uma Análise do Futuro Caminho de Reinício da KAIA Após a Reformulação da Marca

Prefácio

KAIA tem chamado a atenção devido à fusão de Klaytn e Finschia. Com o apoio da base de usuários da Kakao and LINE, com mais de 250 milhões no leste da Ásia, ela está construindo ativamente um ecossistema Web3. À medida que o desenvolvimento do ecossistema Web3 se torna uma tendência, a posição do KAIA neste espaço tem o potencial de trazer oportunidades para os participantes. Recentemente, o lançamento do Portal v1.2 ajudou a melhorar o ecossistema incentivando pools DeFi-chave. TON, apoiado pelo Telegram, também teve um bom desempenho no campo Web3. Embora ambos os ecossistemas dependam de plataformas sociais, seus modelos de negócios, tecnologias e posicionamento de mercado diferem. Uma comparação dos ecossistemas KAIA e TON nos permite obter insights mais profundos sobre as características do projeto, descobrir cenários potenciais de aplicação de blockchain e fornecer perspectivas estratégicas para investimento e aplicações inovadoras, enquanto compreendemos as tendências da economia digital.

Áreas de foco da reformulação da marca Klaytn (KAIA)

• Por que a mudança de nome e atualização?
• Qual é o roteiro de desenvolvimento após a atualização?
• Existe uma relação de desenvolvimento semelhante entre Klaytn e LINE, semelhante à relação entre TON e Telegram?
• Quais são as semelhanças, diferenças e vantagens/desvantagens entre Klaytn e TON?
• Qual é o status atual de desenvolvimento da Klaytn? Ela possui perspectivas de desenvolvimento únicas?

1. Revisão da Reformulação da Marca KAIA

Em 30 de abril de 2024, Klaytn e Finschia se fundiram oficialmente em uma plataforma unificada de Camada 1 e foram reestilizadas como Kaia. Apoiada pelo forte suporte de dois gigantes, Kakao e LINE, essa fusão sem dúvida proporciona um impulso significativo para o seu desenvolvimento. Kakao desfruta de uma taxa de uso de 96% na Coreia do Sul, enquanto o LINE é amplamente popular no Japão, Taiwan, Tailândia e outras regiões. Juntos, eles proporcionam à Kaia uma potencial base de usuários de mais de 250 milhões. Com uma base de usuários tão grande, espera-se que a Kaia melhore consideravelmente a adoção e aceitação da tecnologia blockchain no mercado do Leste Asiático, estabelecendo uma base sólida para a aplicação generalizada da blockchain. Isso ajudará ainda mais a criar o ecossistema Web3 mais amplo e vibrante na Ásia.

• Em junho de 2024, Kaia lançou com sucesso sua testnet.
• Em 29 de agosto de 2024, a mainnet da Kaia foi oficialmente lançada, demonstrando suas fortes capacidades técnicas e potencial de desenvolvimento (com suporte para atualizações de exchanges como a Binance durante este período).

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2. Roadmap: Plano de Fases do KAIA

Em 30 de abril de 2024, Klaytn e Finschia se fundiram oficialmente em uma plataforma unificada de Camada 1 e se rebrandaram como Kaia. Com o apoio conjunto de dois gigantes, Kakao e LINE, essa fusão fornece um impulso significativo para o seu desenvolvimento. Kakao desfruta de uma taxa de uso de 96% na Coreia do Sul, enquanto o LINE é amplamente popular no Japão, Taiwan, Tailândia e outras regiões. Juntos, eles proporcionam à Kaia uma base de usuários potencial de mais de 250 milhões. Com uma base de usuários tão grande, espera-se que a Kaia melhore significativamente a adoção e aceitação da tecnologia blockchain no mercado do leste asiático, estabelecendo uma base sólida para a aplicação generalizada da blockchain. Isso também ajudará a criar o ecossistema Web3 mais amplo e vibrante na Ásia.

Em junho de 2024, Kaia lançou com sucesso sua testnet. Em 29 de agosto de 2024, o mainnet da Kaia foi oficialmente lançado, demonstrando suas fortes capacidades técnicas e potencial de desenvolvimento (com suporte para atualizações de exchanges como Binance durante este período).

Em seguida, vamos analisar o plano de desenvolvimento para a reestruturação da marca com base no roteiro oficial. A estratégia geral segue uma abordagem em duas etapas: a curto prazo, o foco está na construção da blockchain L1 e na melhoria da infraestrutura e serviços básicos; a longo prazo, o objetivo é expandir parcerias institucionais e oficiais e clientes através de vários canais, visando criar o maior ecossistema Web3 na Ásia.

Roadmap de curto prazo:

• T1 2024: Integração, construção e operação de Klaytn & Finschia (integrando as vantagens técnicas e recursos de ambas as partes para estabelecer uma base sólida para a transformação da marca e expansão dos negócios).
• Q2 2024: Estabelecendo a nova marca Kaia, construindo um sistema de marketing conjunto e integração da comunidade (aprimorando a comunicação e colaboração com parceiros, avançando na integração da comunidade, construindo consenso e criando um ecossistema comunitário).
• T3 2024: Emissão de um novo token integrado e prestação de serviços de Swap (enriquecendo o sistema de produtos financeiros dentro do ecossistema Kaia).
• Q4 2024: Reestruturação da fundação e promoção conjunta de negócios, estabelecimento da segunda rede integrada (otimização da estrutura organizacional e layout de negócios, construção de uma base para o desenvolvimento sustentável de longo prazo).

Roadmap de longo prazo:

• Construa uma infraestrutura que atenda às necessidades de nível institucional (tokens integrados e caminhos convenientes de depósito/saque, reduzindo as barreiras de entrada institucionais).
• Fortalecer a infraestrutura DeFi em larga escala (desenvolver o ecossistema DeFi e expandir os serviços relacionados a RWA).
• Lançar stablecoins nativas (a base para o ecossistema).
• Acelerar a comunidade asiática (cultivar comunidades de desenvolvedores e usuários em diferentes países, expandir parcerias de governança e ecossistema).
• Descoberta de aplicativos descentralizados de IA (essa onda deve ser aproveitada).
• Tokenização em larga escala da Web2 na blockchain (transição da Web2 para Web3).
• Cooperação global em propriedade intelectual.

O roteiro não enfatiza a conexão com o ecossistema da LINE, ao contrário do TON, que tem uma forte ligação com o Telegram. Isso poderia levar a resultados de desenvolvimento completamente diferentes.

3. Atividade do Usuário e Projeto do Ecossistema KAIA

Antes da fusão, Klaytn e Finschia formaram ecossistemas on-chain diferentes, o que estabeleceu uma base sólida para a Kaia fundida em termos de base de usuários e projetos on-chain. Embora os dados da Kaia ainda não tenham sido claramente definidos, insights podem ser obtidos a partir dos ecossistemas e atividades do projeto da Klaytn e Finschia.

Figura: Comparação de Dados Após a Reestruturação da Marca KAIA

Fonte: @10xWolfDAOReorganizado

4. KAIA vs TON Ecosystem: Uma Comparação Multidimensional

1. Comparação da Lógica de Negócios Principal

TON: Sua fórmula de negócio única é TON = base de usuários do Telegram + mini-programas Web3 + clusters de nós PoS. A estratégia principal combina Web2 e Web3. Aproveitando a enorme base de usuários do Telegram, os mini-programas Web3 são profundamente incorporados às interações sociais diárias dos usuários, enquanto os clusters de nós PoS garantem uma operação de rede eficiente e segura, oferecendo aos usuários uma nova experiência de aplicativo descentralizado.

Kaia: Em contrapartida, a fórmula de negócios da Kaia é Kaia = base de usuários fraca do LINE + stablecoins + serviços institucionais (INFRR + RWA). O foco principal está na fraca integração do LINE e na forte integração do RWA. Embora a Kaia tenha uma base de usuários mais fraca em comparação com o Telegram, ela ainda se beneficia de uma certa vantagem de tráfego por meio de sua parceria com o LINE. A Kaia enfatiza fortemente a emissão e aplicação de stablecoins e a prestação de serviços profissionais, como infraestrutura como serviço (INFRR) e tokenização de ativos do mundo real (RWA) para instituições, visando construir um ecossistema de negócios mais robusto e sustentável.

2. Base de Usuários e Posicionamento de Mercado

KAIA: Profundamente enraizada no mercado do Leste Asiático, a Kaia se beneficia dos 178 milhões de usuários ativos mensais da LINE no Japão, Taiwan, Tailândia, e da taxa de penetração de 96% do KakaoTalk na Coreia do Sul, resultando em 49 milhões de usuários ativos mensais. Ele atende com precisão às necessidades sociais e financeiras dos usuários asiáticos. A base de usuários consiste principalmente daqueles acostumados com a cultura social asiática, com alta demanda por serviços financeiros locais e interações sociais frequentes. A Kaia visa integrar perfeitamente serviços de blockchain em seus cenários sociais e de pagamento familiares, criando uma experiência de ecossistema Web3 com um toque asiático, assim como uma plataforma de serviços locais sob medida para os residentes.

Valoração da base de usuários ativos, principais regiões de usuários:

Telegram tem cerca de 900 milhões de usuários (2024), com uma avaliação superior a US$ 30 bilhões (2024), principalmente na Rússia, Índia, Brasil, Ucrânia e EUA.

O LINE possui cerca de 200 milhões de usuários (2022), com valor acima de $6.7 bilhões (calculado pela mesma proporção da avaliação do Telegram), principalmente na Ásia.

TON: Com base nos cerca de 700 milhões de usuários ativos mensais do Telegram em todo o mundo, o alcance de mercado da TON é globalmente abrangente, especialmente com uma base sólida de usuários na Europa e no Oriente Médio. A base de usuários da TON é mais diversificada, composta por entusiastas de tecnologia globais e usuários jovens que valorizam a privacidade e a descentralização. É mais como uma plataforma digital abrangente para o mundo, oferecendo um espaço descentralizado para usuários de diferentes regiões e origens culturais se comunicarem, negociarem e inovarem livremente.

Capitalização de Mercado FDV TVL Volume de 24h Validadores Base de Usuários Carteiras Ativas

TON: $12.9 bilhões $25.9 bilhões $390 milhões $300 milhões $3.83 bilhões 32.47 milhões

Kaia (dados ainda não precisos após a troca): $730 milhões $730 milhões $55 milhões $10 milhões

3. Arquitetura Técnica e Desempenho

KAIA: Kaia usa o mecanismo de consenso pBFT, que funciona como um sistema eficiente de controle de tráfego, suportando o processamento rápido de transações de até 4.000 transações por segundo, garantindo transações eficientes e suaves. Além disso, é compatível com a Máquina Virtual Ethereum (EVM), fornecendo uma ponte para os desenvolvedores migrarem facilmente seus projetos existentes para o ecossistema Kaia. Este suporte técnico permite o desenvolvimento e implantação rápidos de aplicações RWA, DeFi e NFT.

TON: A TON utiliza um mecanismo paralelo de várias cadeias combinado com o algoritmo de consenso PBFT, construindo uma rede de transações extremamente rápida. Sua rede de segunda camada - canais de pagamento instantâneos - fornece aos traders de alta frequência canais de negociação de alta velocidade dedicados, semelhantes a fornecer pistas de corrida de primeira classe para corredores. Embora o TON não seja diretamente compatível com o EVM, ele se destaca na interoperabilidade entre cadeias. Através de uma tecnologia de ponte conveniente entre cadeias, permite que os ativos fluam livremente entre diferentes blockchains, criando uma enorme rede de comércio intergaláctico que conecta facilmente recursos e valores em diferentes “planetas” (blockchains).

4. Projetos de Ecossistema e Casos de Uso

KAIA: O ecossistema da Kaia apresenta um layout diversificado, incluindo exchanges descentralizadas (como DragonSwap), plataformas de staking líquido (como Stake.ly), serviços de empréstimo (como KlayBank), agregadores de rendimento e muito mais. Os seus casos de utilização centram-se na integração inovadora de serviços sociais e financeiros. Por exemplo, aproveitando os hábitos de usuário do KakaoPay e do LINE Pay para promover pagamentos em blockchain em contextos sociais, enquanto usa a interação social para impulsionar projetos DeFi e NFT, facilitando a promoção e o desenvolvimento de projetos. É semelhante à integração de serviços financeiros em reuniões sociais, onde cada interação pode se tornar uma oportunidade de criação de valor.

TON: O ecossistema da TON deu origem a projetos populares como Notcoin e Catizen, com conquistas significativas no setor de stablecoin, como crescimento explosivo no fornecimento de USDT on-chain, injetando forte liquidez no ecossistema. Seus casos de uso abrangem mídias sociais descentralizadas, pagamentos e desenvolvimento de DApps. A TON também se concentra em construir um ecossistema de interconexão, alcançando interconectividade com outros projetos blockchain. É como construir uma grande aliança cósmica, com recursos e colaboração compartilhados entre vários “planetas” (projetos).

5. Conformidade Regulamentar

KAIA: Kaia concentra-se principalmente no mercado do leste asiático, beneficiando-se do ambiente regulatório relativamente estável e claro em países como Japão e Coreia do Sul. Sob essa estrutura regulatória, Kaia pode operar seus negócios de maneira ordenada, com maior espaço para cooperação com instituições financeiras locais e departamentos governamentais. Isso é como competir em uma arena bem regulamentada, onde Kaia pode aplicar com confiança suas vantagens estratégicas e técnicas, minimizando os riscos devido a mudanças de políticas e fornecendo proteção confiável para usuários e investidores.

TON: Como um projeto descentralizado global, a TON enfrenta ambientes regulatórios complexos e em constante mudança em todo o mundo. Diferentes países e regiões têm políticas regulatórias vastamente diferentes em relação a blockchain e criptomoedas, então a TON deve constantemente se adaptar e coordenar com vários requisitos regulatórios globalmente. Isso é como navegar por um caminho espinhoso, onde um equilíbrio cuidadoso entre conformidade e inovação é necessário. Qualquer passo em falso poderia levar a desafios regulatórios que impactam o progresso e desenvolvimento do projeto.

Figura: Comparação de recursos e perfis de usuários de diferentes plataformas sociais

Origem: @10xWolfDAOReorganizado

Em termos de mercado asiático oriental e demandas locais, Kaia tem uma vantagem distinta sobre TON. No entanto, TON ainda tem apelo em termos de descentralização global e proteção de privacidade. Os dois ecossistemas se complementam em termos de posicionamento de mercado e necessidades do usuário. Além disso, a prisão do fundador da TON enfraqueceu um pouco a confiança e a estabilidade do mercado, proporcionando uma oportunidade para Kakao e LINE entrarem no mercado.

No entanto, TON ainda tem um apelo único em descentralização e inovação tecnológica, principalmente dentro da comunidade internacional de desenvolvedores e entusiastas da descentralização. Portanto, Kakao e LINE têm mais probabilidade de se concentrar em substituir a posição de aplicação social + blockchain da TON no mercado do Leste Asiático, em vez de substituir completamente a influência global da TON. Como mostrado na figura acima, o site oficial da Kaia já indica que seu mercado-alvo é a Ásia.

5. Análise de Questões de Desenvolvimento do Ecossistema KAIA

Atualmente, o ecossistema Kaia mostra um layout de projeto relativamente diversificado, mas enfrenta alguns desafios importantes de desenvolvimento. Com base nos dados on-chain divulgados pela DeFiLlama, o desenvolvimento do ecossistema pode ser analisado em profundidade nas seguintes dimensões.

Figura: KAIA - Tendência de Dados TVL Fonte: Defillama x:@10xWolfDAO

Figura: Comparação de Dados de Projetos na Mesma Categoria Fonte: Defillama X: @10xWolfDAO

1. Estrutura Ecológica e Desequilíbrio na Distribuição do Projeto, Alta Dependência em Projetos Líderes

O ecossistema Kaia abrange várias categorias, como exchanges descentralizadas (DEX), stake líquido, empréstimos, agregadores de rendimento e soluções cross-chain. Essa estrutura diversificada ajuda a atrair uma ampla base de usuários com preferências diferentes e promove a adoção generalizada do ecossistema. No entanto, a concentração de projetos é alta, especialmente em projetos DEX e stake líquido (por exemplo, NEOPIN, Lair Finance, DragonSwap e Capybara Exchange), que atraem a maioria dos usuários e volume de negociação. Isso indica que os usuários da Kaia preferem ferramentas de investimento de alta liquidez, enquanto a demanda por outras categorias ainda está pouco explorada.

O volume de negociação e a atividade do usuário dos principais projetos são significativamente maiores do que outros protocolos, sugerindo que o ecossistema da Kaia ainda não está totalmente maduro. No futuro, a Kaia poderia equilibrar seu ecossistema apoiando mais projetos inovadores, incentivando o investimento e interação diversificados dos usuários para alcançar um crescimento de ecossistema mais estável.

2. Preferências de Negociação do Usuário e Conversão

Projetos como NEOPIN, Lair Finance e DragonSwap acumularam volumes de negociação de quase $600M, $182M e $715K, respectivamente. Esses projetos de alto volume de negociação estão concentrados nos campos de DEX e staking líquido, mostrando uma alta demanda por esses projetos. Especialmente, as plataformas DEX fornecem canais de negociação de tokens convenientes, atraindo traders frequentes. A atividade do usuário está principalmente focada em projetos que oferecem alta liquidez e rendimentos estáveis, indicando que os usuários da Kaia tendem a favorecer produtos mais líquidos. No entanto, o cenário de aplicação relativamente único luta para atender a diversas demandas de usuários.

Além disso, a conversão da base de usuários continua sendo um desafio. Converter efetivamente a vasta base de usuários das plataformas sociais em usuários ativos do ecossistema blockchain é uma questão chave para Kaia. Se a plataforma não conseguir expandir seus cenários de aplicação e melhorar a eficiência na conversão de usuários, isso pode levar à perda de usuários, afetando o crescimento de longo prazo do ecossistema.

3. Análise de valor total bloqueado (TVL) e liquidez

Embora os principais projetos em Kaia tenham altos volumes de negociação, o TVL geral em seu ecossistema ainda é baixo.

Plataformas de empréstimos (por exemplo, KlayBank) e projetos de staking líquido (por exemplo, Stake.ly) têm o potencial de aumentar o TVL atraindo mais fundos para o ecossistema através de recompensas de staking e incentivos bloqueados. Se a Kaia enriquecer ainda mais suas ferramentas DeFi, adicionando produtos de alto rendimento como negociação alavancada e opções, poderá atrair mais usuários e aumentar a retenção de capital, impulsionando significativamente o TVL.

4. Deficiências de infraestrutura técnica e ecológica

Apesar do desempenho forte da rede Klaytn e dos baixos custos de transação, ela ainda enfrenta limitações na DeFi e na compatibilidade entre cadeias, principalmente quando comparada ao ecossistema do Ethereum. Klaytn e Finschia não formaram uma estratégia unificada de integração de recursos e marketing no desenvolvimento do ecossistema. Os projetos de desenvolvimento independentes lutam para colaborar e houve um suporte e financiamento insuficientes por parte dos desenvolvedores na promoção de NFTs ou aplicações sociais. Em contraste, os projetos principais em outras cadeias recebem mais recursos de desenvolvedores e atenção da comunidade.

5. Características Culturais e Ambiente Político do Ecossistema de Criptomoedas Japonês e Coreano

Os ecossistemas de criptomoedas japonês e coreano possuem características culturais e ambientes políticos únicos. Os usuários no Japão e na Coreia do Sul, especialmente na Coreia do Sul, têm uma grande aceitação de ferramentas financeiras de alto risco, evidente em seu entusiasmo pelo comércio de criptomoedas e preferência por investimentos de curto prazo. Por um lado, os usuários tendem a buscar ferramentas financeiras de alto retorno, o que pode levar a uma superespeculação e volatilidade do mercado, aumentando os riscos operacionais para os projetos. Por outro lado, embora o ambiente político no Japão e na Coreia do Sul seja relativamente flexível, ainda existem lacunas regulatórias, representando riscos potenciais, como manipulação de mercado e lavagem de dinheiro, ameaçando o desenvolvimento saudável do ecossistema.

6. Limitações das Estratégias Operacionais e de Marketing

Apesar do alto reconhecimento da marca Kakao e LINE no mercado de aplicativos sociais, ambas as empresas têm sido cautelosas na promoção de projetos de blockchain. Isso contrasta com as estratégias de marketing de alto perfil e incentivo de muitos projetos de blockchain mainstream. Klaytn e Finschia carecem de estratégias claras de incentivo ao usuário e atividades de promoção educacional, resultando em um momento insuficiente para o desenvolvimento do ecossistema. Também houve colaboração limitada entre cadeias e compartilhamento de liquidez com outras cadeias, tornando difícil atrair usuários e desenvolvedores de outros ecossistemas. Isso limita a escalabilidade do projeto e a liquidez de ativos entre cadeias, desacelerando indiretamente o crescimento do ecossistema.

6. Caminho de Reinício Futuro da KAIA

A vantagem competitiva da Kaia reside em suas vantagens regionais e na estabilidade de seu ambiente regulatório. Em mercados como Japão e Coreia do Sul, que têm altos requisitos de conformidade, a Kaia pode legalmente oferecer serviços financeiros e NFT, aprimorando sua confiança e adoção no mercado asiático. Comparado à posicionamento global descentralizado da TON, a Kaia tem como objetivo dominar rapidamente o mercado do Leste Asiático por meio de serviços localizados e suporte regulatório.

O crescimento da Kaia no mercado do Leste Asiático não é apenas resultado da fusão entre Klaytn e Finschia; também representa o potencial do blockchain em aplicativos sociais e de pagamento mainstream. Seu sucesso dependerá de investimentos contínuos em produtos diversificados, educação do usuário e promoção de mercado para alcançar uma ampla cobertura do ecossistema Web3. Com base nos níveis de atividade atuais e no desenvolvimento do protocolo, a jornada da Kaia em direção a um ecossistema próspero ainda enfrenta desafios. Recentemente, a Kaia lançou a tarefa Portal (anunciada em 30 de outubro) e planeja aumentar as recompensas na versão 1.2 do Portal para atrair mais participantes. Diferentes exchanges em várias regiões mostraram apoio à Kaia, conforme resumido na tabela abaixo, embora o status operacional do ecossistema precise ser monitorado a longo prazo.

Olhando para o futuro, Kaia, como um projeto blockchain emergente formado pela fusão de Klaytn e Finschia, possui vantagens competitivas únicas e potencial de crescimento. Suas forças regionais e ambiente regulatório estável fornecem um sólido apoio para sua ascensão no mercado do leste asiático. Aproveitando as poderosas bases de usuários da LINE e Kakao, a Kaia está posicionada para construir um ecossistema Web3 amplamente influente na Ásia.

Com sua identidade reformulada, a KAIA está abrindo seu próprio caminho em comparação e competição com o ecossistema TON. Seu futuro está cheio de incertezas, mas repleto de possibilidades infinitas, tornando-o um projeto que vale a pena prestar atenção contínua e antecipação.

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1. Este artigo é reproduzido a partir de [ForesightNews]. Encaminhe o título original “Comparando o Ecossistema TON: Análise do Futuro Reinício da KAIA após a Mudança de Marca”. Os direitos autorais pertencem ao autor original [WolfDAO]. Se você tiver alguma objeção à reprodução, entre em contato Gate Learnequipe, a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.
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