Para alguns, a aquisição de US$ 1,1 bilhão da Bridge.xyz, provedora de API de stablecoin, pela Stripe, pode ter sido uma surpresa. Mas, na realidade, as stablecoins estão causando impacto em todo o mundo, com uma taxa de crescimento ano após ano de mais de 50% e volumes globais de transações que já superaram o Visa em mais do que o dobro.

Como diz o ditado, “Aqueles que nadam no rio sabem quando a primavera chegou.” Como um dos três maiores gigantes de pagamento nos EUA, a Stripe deu um passo ousado depois de experimentar agressivamente o “Pagar com Cripto” este ano. Sua aquisição de US$ 1,1 bilhão da Bridge.xyz, uma empresa de API de stablecoin fundada há apenas dois anos, marca a maior aquisição na indústria de criptomoedas até o momento.

Este artigo começará por discutir a ascensão das stablecoins, depois mergulhará no modelo de negócios da Bridge e, finalmente, analisará a estratégia de aquisição da Stripe.

1. O Surgimento das Stablecoins

De acordo com o recente Relatório sobre o Estado das Criptomoedas 2024 da A16z Crypto, as stablecoins se tornaram um dos mais significativos 'killer apps' no espaço Web3. Com a adoção generalizada de smartphones e o crescente uso da tecnologia blockchain, as stablecoins poderiam representar um dos maiores movimentos de empoderamento financeiro da história.

As stablecoins tornaram a transferência de valor mais simples do que nunca. Seu volume de transações trimestrais já é mais que o dobro dos US$ 3,9 trilhões da Visa, e eles liquidam trilhões de dólares em ativos a cada ano, comprovando sua imensa utilidade. Em termos de endereços ativos diários, as stablecoins representam cerca de 32% do uso diário de criptomoedas, ficando em segundo lugar apenas para as finanças descentralizadas (DeFi), que representam 34%.

(Fonte: Relatório Estado da Criptografia 2024: Novos dados sobre estados oscilantes, stablecoins, IA, energia do construtor e muito mais)

Além disso, o relatório sobre stablecoins da Visa mostra que o fornecimento total de stablecoins está em torno de $170 bilhões, com trilhões de dólares em liquidações de ativos a cada ano. Na cadeia, cerca de 20 milhões de endereços estão envolvidos em transações de stablecoins mensalmente, e mais de 120 milhões de endereços possuem um saldo não nulo em stablecoins. Esses números indicam que as stablecoins operam ao lado dos sistemas financeiros tradicionais — apenas cinco anos atrás, elas eram praticamente inexistentes.

Aqui estão algumas outras estatísticas surpreendentes sobre stablecoins:

• As stablecoins são agora o sexto maior detentor de títulos do Tesouro dos EUA;
• 30% das remessas transfronteiriças são realizadas usando stablecoins;
• Grandes empresas como Visa, PayPal, Square e Mastercard têm todos projetos de stablecoin;
• SWIFT e várias nações soberanas estão explorando soluções de pagamento estável em stablecoin;
• Stablecoins estão sendo cada vez mais utilizados em campos não cripto, como remessas, pagamentos transfronteiriços, folha de pagamento, liquidação comercial e transações comerciais.

2. O que é Bridge？

A Bridge foi fundada pelos empreendedores Sean Yu e Zach Abrams e é um mecanismo de API de stablecoin que fornece ferramentas de software para ajudar as empresas a aceitar pagamentos em stablecoin. Os dois fundadores haviam vendido anteriormente o concorrente do Venmo, Evenly, para a Block em 2013; Abrams também foi um ex-funcionário sênior da Coinbase.

A API de Orquestração da Bridge é uma API que integra pagamentos de stablecoin aos negócios existentes das empresas Web2. A Bridge lida com todas as questões complexas relacionadas à conformidade, regulamentação e tecnologia.

A API de Emissão da Bridge ajuda os usuários a emitir suas stablecoins e oferece uma opção de investimento em títulos do Tesouro dos EUA com um rendimento atual de 5% para aumentar a utilização de capital.

Este conjunto de APIs, combinado com as soluções desenvolvidas internamente da Bridge: 1) transações de stablecoin entre cadeias, 2) depósitos e retiradas de fiat/crypto, e 3) contas bancárias virtuais fornecidas pelo Leed Bank, permite que os usuários do Web2 usem pagamentos em stablecoin de forma mais conveniente, oferecendo uma experiência de usuário mais suave e contínua.

A Bridge afirma que suas APIs permitem que os usuários transfiram fundos globalmente em minutos, enviem pagamentos de stablecoin de forma perfeita, convertam moedas fiduciárias locais em stablecoins e forneçam contas em USD e EUR para consumidores e empresas em todo o mundo, permitindo que eles economizem e gastem nessas moedas.

Embora isso possa não representar uma inovação revolucionária, o que se destaca é que os produtos da Bridge tornam o processo de interação para os usuários da Web2 muito mais conveniente.

（https://www.bridge.xyz/#secSolution）

De acordo com um relatório da Foresight News intitulado 'O que exatamente é a Bridge, a empresa adquirida pela Stripe por US$ 1,1 bilhão?': A Bridge atraiu muitos clientes, incluindo a SpaceX. De acordo com a revista Fortune, a SpaceX usa a Bridge para receber pagamentos em diferentes moedas em várias jurisdições e os transfere para seu tesouro global usando stablecoins.

Bridge também fez parceria com redes blockchain como Stellar e o aplicativo de pagamento Bitcoin Strike, fornecendo infraestrutura para suas funcionalidades de pagamento com stablecoin. Além disso, a Coinbase adotou os serviços da Bridge para facilitar transferências entre Tether na Tron e USDC na Base. As estatísticas mostram que a Bridge processou mais de $5 bilhões em pagamentos anuais.

De acordo com a Forbes, a Bridge já havia levantado US$ 58 milhões de investidores, incluindo US$ 40 milhões em financiamento da Série A, momento em que a empresa estava avaliada em US$ 200 milhões. Os investidores incluíam Sequoia Capital, Ribbit Capital, Index Ventures, Haun Ventures e 1confirmation, entre outros. O preço de aquisição de US$ 1,1 bilhão representa um prêmio de 5,5 vezes e é a maior aquisição da história da Stripe e o maior negócio na indústria cripto até o momento.

O preço de aquisição de US$ 1,1 bilhão não é loucura em comparação com as avaliações de vários bilhões de dólares de protocolos criptográficos, cuja única liquidez de saída muitas vezes é a venda de tokens de governança inúteis ao mercado.

3. A Parceria Entre Stripe e Bridge

A colaboração da Stripe com a Bridge é essencialmente uma continuação da história da ascensão das stablecoins. Sua integração facilitará ainda mais a implementação da estratégia "Pagar com Criptomoeda" da Stripe, permitindo que a Stripe lide com stablecoins de forma mais fácil e torne as transações mais transparentes e seguras.

（x.com/Stablecoin/status/1848390039975469094）

Vamos dar uma olhada no último anúncio oficial da Bridge:

“Bridge e Stripe estão se unindo para acelerar a adoção e utilidade de dólares tokenizados, tornando mais fácil para todos ao redor do mundo mover, armazenar e gastar dinheiro.

Quando lançamos nossa API há 18 meses, o mundo era muito diferente. Muitos estavam questionando a praticidade de todo o espaço de ativos digitais, e as stablecoins também foram afetadas. Reguladores, bancos e empresas de tecnologia financeira estavam ou incapazes ou indispostos a se envolver profundamente com esse novo meio de troca.

Desde então, algumas das maiores instituições financeiras do mundo, como Visa e SWIFT, começaram a oferecer suporte nativo a stablecoins. Os formuladores de políticas em todo o mundo estão trabalhando arduamente para fornecer clareza e suporte para a infraestrutura de stablecoins, reconhecendo a importância estratégica dessa tecnologia para o sistema financeiro atual.

Nos bastidores, a adoção e o uso de stablecoins têm se acelerado rapidamente.

Pouco depois do lançamento, várias empresas de pagamento transfronteiriço integraram a nossa API, provando que stablecoins podem ser usadas para tornar as transferências de dinheiro globais mais rápidas e mais baratas. Depois, estabelecemos parceria com agências governamentais para distribuir pagamentos de auxílio, apoiando milhares de trabalhadores da linha de frente na América Latina. Posteriormente, estabelecemos contas virtuais, permitindo que empresas de tecnologia financeira como Dolar App e Chipper Cash permitam que consumidores e empresas globais detenham e gastem USD.

Com cada caso de uso, provamos a nós mesmos e aos que estão fora da empresa que stablecoins podem se tornar a infraestrutura central para a movimentação global de dinheiro, representando uma plataforma de pagamento totalmente nova. Isso não acontece porque os consumidores ou empresas querem 'cripto' por natureza, mas porque stablecoins resolvem problemas financeiros-chave. Elas tornam o dinheiro mais fácil de movimentar, mais barato de manter e mais acessível para transferir.

Stripe e Bridge compartilham uma visão comum: nosso mundo cada vez mais globalizado precisa de dinheiro melhor. Precisamos de uma moeda que possa mover-se entre fronteiras, ser livremente acessível a qualquer pessoa em qualquer país e ser transferida quase de graça. E, o mais importante, ambos acreditamos que mudanças significativas nos serviços financeiros não acontecem da noite para o dia. A mudança requer anos de acumulação. Melhoria contínua de produtos e plataformas e construção contínua de confiança com clientes, reguladores e parceiros.

4. Estratégia de Criptografia da Stripe

Anteriormente, em 10 de outubro, a Stripe anunciou que reintroduziu sua gateway de pagamento de criptomoedas (Pague com Cripto) para empresas dos EUA, permitindo que elas:

• Aceite pagamentos em USDC e USDP de mais de 150 países por meio do Ethereum, Solana e Polygon (Crypto Payin);
• Receba pagamentos em USD (Crypto Payouts);
• Integrar soluções para checkout, elementos de pagamento e APIs de intenção de pagamento, com funcionalidade de assinatura em breve.

Em 2014, a Stripe se tornou a primeira grande empresa de pagamentos a oferecer pagamentos em Bitcoin. No entanto, devido aos tempos lentos de confirmação, altas taxas e volatilidade de preços que levaram a uma demanda em declínio, esse recurso foi gradualmente eliminado em 2018.

No entanto, esta não é a primeira vez que o Stripe integra serviços de criptomoedas nos últimos meses. Em julho, as operações da UE do Stripe permitiram que os usuários comprassem criptomoedas como BTC, ETH e SOL.

Em junho, a Stripe também assinou uma parceria com a Coinbase, incorporando a Camada Base 2 da Coinbase em seus produtos de pagamento de criptomoedas, enquanto a Coinbase permitia que os usuários usassem a entrada de fiat para criptomoedas da Stripe para comprar criptomoedas para sua Carteira Coinbase.

（docs.stripe.com/crypto/pay-with-crypto)

A essência dos negócios da Stripe - seja receber pagamentos ou transferir fundos - é 1) rampas de entrada/saída e 2) liquidação entre cadeias para criptomoedas/stablecoins. Portanto, a aquisição da Bridge:

• Preenche rapidamente os requisitos funcionais para esta parte do negócio;
• Melhor atende à base de clientes existente da Stripe;
• Expande além do ecossistema do Stripe. O principal cliente da Bridge é o governo dos EUA. Sim, você leu corretamente. O Tio Sam também entrou para a festa das stablecoins.

5. Resposta ao PayPal PYUSD

Em outubro passado, ao escrever o “Relatório de Pagamentos Web3: Gigantes da Indústria se Movendo, Prontos para Reformular o Mercado Cripto”, o foco ainda estava na utilidade e adoção de pagamentos com stablecoins. Avançando para hoje, várias grandes empresas de pagamento entraram nesse mercado.

Desde que o PayPal lançou pela primeira vez sua stablecoin PYUSD na Ethereum em agosto do ano passado, ela se expandiu para Solana em junho. Além do ecossistema do PayPal, a empresa vem nutrindo ativamente a comunidade de desenvolvedores PYUSD.

De acordo com a DeFiLlama, PYUSD na Solana detinha 64% da participação de mercado em agosto, enquanto o Ethereum representava apenas 36%. A capitalização de mercado geral do PYUSD atingiu US$1 bilhão em agosto.

PayPal delineou um roteiro para a adoção em massa de pagamentos com stablecoin:

• Consciência através da Introdução
• Utilidade através da Integração
• Ubiquidade através da Assimilação

Estamos na segunda fase agora, nos aproximando da terceira. (Analisando a lógica por trás dos pagamentos com stablecoin do PayPal e seu caminho em direção à adoção em massa)

（Analisar a lógica interna do pagamento estável da Paypal e a evolução em direção à Adoção em Massa）

Outro grande jogador em pagamentos, Block (antes Square) liderado por Jack Dorsey, é um forte defensor do Bitcoin, detendo 8.027 BTC e fazendo várias jogadas no espaço cripto.

1. Considerações Finais

Como Anna @gizmothegizzerdisse: “Na terra dos cegos, quem tem um olho é rei.” E no espaço cripto, a empresa com as APIs mais obscuras e as melhores conexões pode muito bem ser o imperador. Meu primeiro pensamento foi Tether, e Bridge pode ser um deles também. Estamos apenas começando.

As futuras negociações de aquisição ficarão ainda mais loucas.

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