Do que antes era uma proeminente blockchain Layer 1, Fantom, para sua iteração atual como Sonic Labs, 2024 tem sido um ano de grandes mudanças: uma reformulação da fundação, atualizações na mainnet e trocas de token. A Fantom busca alcançar um “segundo início” por meio dessas iniciativas. No entanto, com seu TVL caindo abaixo de $100 milhões, controvérsias contínuas em torno da emissão de tokens e preocupações persistentes com a segurança entre redes, a Sonic ainda enfrenta muitas dúvidas e desafios. A alta performance da nova cadeia pode cumprir suas promessas? As trocas de tokens e airdrops podem reviver o ecossistema?

Contando uma história de desempenho: Retornando ao mercado com um blockchain de sub-segundo

Em 18 de dezembro de 2024, a Fantom Foundation mudou oficialmente para Sonic Labs e anunciou o lançamento da mainnet Sonic. Conhecida como uma nova blockchain com velocidades de transação em sub-segundos, o desempenho naturalmente se tornou o centro das atenções na narrativa técnica da Fantom. Até 21 de dezembro, apenas três dias após o lançamento, dados oficiais revelaram que a cadeia Sonic já havia produzido 1 milhão de blocos. \
Então, qual é o segredo por trás dessa velocidade? De acordo com a introdução oficial, o Sonic otimizou profundamente as camadas de consenso e armazenamento, implementando tecnologias como poda ao vivo, sincronização acelerada de nós e redução de banco de dados. Essas melhorias permitem que os nós confirmem e registrem transações com significativamente menos sobrecarga. Em comparação com a cadeia Opera anterior, a velocidade de sincronização dos nós aumentou dez vezes, enquanto os custos dos nós RPC em grande escala foram reduzidos em 96%, preparando o terreno para uma rede verdadeiramente de alto desempenho.
Vale ressaltar que, embora "alta TPS" não seja mais novidade na competição de blockchain, ainda é uma métrica fundamental para atrair usuários e projetos. Experiências de interação rápidas e sem falhas podem reduzir as barreiras de entrada para os usuários, ao mesmo tempo em que permitem cenários de aplicação, como contratos inteligentes complexos, negociação de alta frequência e jogos de metaverso.

Além do “alto desempenho”, o Sonic suporta totalmente o EVM e é compatível com linguagens de contrato inteligente mainstream como Solidity e Vyper. À primeira vista, o debate entre “desenvolver uma máquina virtual proprietária vs. suportar EVM” tem sido frequentemente uma escolha definidora para novas blockchains. O Sonic optou pela última opção, uma decisão que reduz a barreira de migração para desenvolvedores. Os contratos inteligentes escritos anteriormente para Ethereum ou outras cadeias EVM podem ser implantados diretamente no Sonic com modificações mínimas, economizando custos significativos de adaptação.
No mercado ferozmente competitivo de blockchain pública, abandonar o EVM muitas vezes significa reconstruir um ecossistema de desenvolvedores e usuários do zero. Claramente, o Sonic tem como objetivo herdar o ecossistema Ethereum de forma "perfeita", aproveitando seu desempenho robusto para permitir que projetos sejam lançados rapidamente. De acordo com as sessões de perguntas e respostas oficiais, a equipe Sonic considerou outras abordagens, mas concluiu que o EVM continua sendo o padrão mais amplamente adotado pela indústria. Essa escolha ajuda o Sonic a acumular rapidamente aplicativos e uma base de usuários em seus estágios iniciais.
Além disso, as dificuldades anteriores da Fantom com problemas de cross-chain durante o incidente Multichain aumentaram a atenção sobre a estratégia de cross-chain da Sonic. Em sua documentação técnica, a Sonic destaca sua solução cross-chain, o Sonic gateway, como um recurso principal, com ênfase especial em seus mecanismos de segurança. O Sonic gateway utiliza uma rede de validadores que executa clientes tanto no Sonic quanto no Ethereum, incorporando um mecanismo descentralizado e à prova de adulteração chamado “Fail-Safe”. O design Fail-Safe é único: se a ponte não apresentar atividade (“heartbeat”) por 14 dias, os ativos originais podem ser desbloqueados automaticamente no Ethereum, garantindo a segurança dos fundos dos usuários. Por padrão, as transações cross-chain são agrupadas a cada 10 minutos (ETH → Sonic) ou a cada 1 hora (Sonic → ETH), com a opção de transferências instantâneas via acionadores pagos. A rede de validadores da Sonic opera o gateway, executando clientes tanto no Sonic quanto no Ethereum, garantindo o mesmo nível de descentralização da própria rede Sonic e mitigando os riscos de manipulação centralizada.
Desde o seu design, as atualizações do Sonic focam em atrair uma nova onda de desenvolvedores e capital com recursos como dezenas de milhares de TPS, finalidade em sub-segundo e compatibilidade com EVM. Essas "atualizações técnicas" têm como objetivo reintroduzir esta blockchain veterana no mercado com uma imagem renovada e desempenho aprimorado.

Tokenomics: Equilibrando Emissão e Queima

Atualmente, o tópico mais discutido na comunidade é a nova tokenomia da Sonic. Por um lado, o modelo de troca 1:1 com FTM parece ser uma migração direta. Por outro lado, o plano de airdrop, que emitirá um adicional de 6% de tokens (cerca de 190 milhões) seis meses após o lançamento, é visto por alguns como uma diluição do valor do token. \n
No lançamento, Sonic adotou o mesmo fornecimento inicial (e teto total) de 3,175 bilhões de tokens como FTM, garantindo que os detentores existentes pudessem reivindicar tokens S na proporção de 1:1. No entanto, uma análise mais detalhada revela que a emissão é apenas uma parte da estratégia da Sonic, que também incorpora mecanismos para equilibrar o fornecimento total.
De acordo com documentos oficiais, a partir de seis meses após o lançamento da mainnet, a Sonic emitirá anualmente 1,5% de seu fornecimento total (aproximadamente 47,625 milhões de S) para fins como operações de rede, marketing e promoção DeFi, por um período de seis anos. Qualquer parte não utilizada desses tokens no final de um determinado ano será queimada em 100%, garantindo que os tokens recém-emitidos sejam usados ativamente para o crescimento do ecossistema, em vez de serem acumulados pela fundação.
Durante os primeiros quatro anos, as recompensas anuais do validador Sonic de 3,5% virão principalmente das recompensas de bloco FTM que não foram utilizadas no Opera. Esta abordagem evita a emissão excessiva inicial de tokens S e mitiga a pressão inflacionária durante a fase inicial da rede. Após quatro anos, a nova emissão de tokens será retomada a uma taxa de 1,75% anualmente para financiar as recompensas de bloco.

Para combater a pressão inflacionária dessas emissões de tokens, a Sonic implementou três mecanismos de queima:

Queima de Monetização de Taxa: Se um DApp não participar do FeeM, 50% das taxas de gás geradas pelos usuários nessa aplicação serão queimadas diretamente. Isso age como um 'imposto deflacionário' sobre DApps não participantes, incentivando-os a se juntar ao programa FeeM.

Queima de Airdrop: Setenta e cinco por cento da alocação de airdrop requer um período de carência de 270 dias para acesso total. Se os usuários escolherem desbloquear antecipadamente, eles perdem uma parte de seu airdrop, e esses tokens perdidos são queimados diretamente, reduzindo o fornecimento circulante de S no mercado.

Queima contínua de financiamento: A emissão anual de 1,5% alocada para o desenvolvimento da rede será 100% queimada se não for utilizada durante o ano. Isso impede o acúmulo de tokens pela fundação e limita a acumulação de tokens a longo prazo por certas partes.

Em geral, Sonic tem como objetivo equilibrar a "emissão controlada" para financiar o crescimento do ecossistema com mecanismos extensivos de queima para conter a inflação. O mais notável é a queima de FeeM, pois está diretamente ligada à participação e volume de transações de DApps. Quanto mais aplicativos optarem por não pagar a taxa de FeeM, maior será a pressão deflacionária on-chain. Por outro lado, se mais DApps aderirem ao FeeM, o "imposto deflacionário" diminui, mas os desenvolvedores ganham uma parcela maior das taxas, criando um equilíbrio dinâmico entre compartilhamento de receita e deflação.

TVL at Just 1% of Its Peak: Can Incentives and Airdrops Revive DeFi Momentum?

A equipe do Fantom teve um bom desempenho durante o mercado em alta de 2021–2022, mas seu desempenho on-chain ao longo do último ano tem sido decepcionante. Atualmente, o TVL do Fantom está em cerca de $90 milhões, ocupando a 49ª posição entre as blockchains DeFi, muito distante do pico de TVL de aproximadamente $7 bilhões. Esse valor representa apenas cerca de 1% de sua antiga glória.

Talvez para revitalizar seu ecossistema DeFi, a Sonic introduziu o mecanismo de Monetização de Taxas (FeeM), alegando que pode devolver até 90% das taxas de gás da rede aos desenvolvedores do projeto. Isso lhes permite obter receitas sustentáveis com base no uso on-chain sem depender excessivamente de financiamento externo. Esse modelo se inspira na abordagem de “compartilhamento de receita por tráfego” das plataformas Web2, com o objetivo de atrair e reter mais desenvolvedores DeFi, NFT e GameFi na Sonic.

Além disso, a equipe criou uma reserva de airdrop de 200 milhões de tokens S com dois modos de participação: Pontos Sonic, incentivando usuários regulares a interagir ativamente, manter tokens na Sonic ou acumular atividades históricas na Opera; e Gems Sonic, um incentivo para desenvolvedores lançarem DApps atraentes com uso genuíno na Sonic. Os tokens de airdrop também incorporam mecanismos como 'linear vesting + NFT locking + early unlock burning' para equilibrar recompensas imediatas e engajamento de longo prazo.

O lançamento da mainnet, o marco de 1 milhão de blocos e o anúncio da ponte cross-chain de fato aumentaram a visibilidade do Sonic no curto prazo. No entanto, a realidade é que a prosperidade do ecossistema atual está longe de seu pico. O mercado de hoje é altamente competitivo, com Layer 2s, Solana, Aptos, Sui e outras blockchains florescendo, marcando uma era de diversidade multichain. O TPS alto não é mais o único ponto de venda. Sem um ou dois "projetos emblemáticos" surgindo em seu ecossistema, o Sonic pode ter dificuldades para competir com outros blockchains populares.

Dito isso, o lançamento do Sonic recebeu suporte de alguns projetos líderes do setor. Em dezembro, a comunidade AAVE propôs implantar o Aave v3 no Sonic, e a Uniswap também anunciou sua implantação no Sonic. Além disso, o Sonic herda 333 protocolos de staking da Fantom como parte de sua base de ecossistema, proporcionando uma vantagem sobre blockchains totalmente novos.

Será que o desempenho e altos incentivos podem trazer de volta fundos e desenvolvedores? A resposta provavelmente depende de se o Sonic pode entregar resultados convincentes em 2025 em áreas como adoção de aplicativos, transparência de governança e segurança entre cadeias. Se tudo correr bem, o Sonic pode recuperar a glória que a Fantom já desfrutou. No entanto, se ele permanecer limitado ao hype conceitual ou não conseguir resolver conflitos internos e preocupações de segurança, esta “segunda empreitada” pode desaparecer na obscuridade em meio à competição multichain.

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