Introdução

O mercado de criptomoedas entrou em uma fase de alta desde 2024, e as oportunidades de investimento no mercado estão constantemente surgindo. Dados históricos mostram que o mercado de criptomoedas tem uma característica de alternância de altas. Em circunstâncias normais, o BTC é o pioneiro da tendência crescente de toda a indústria, e então outros tokens começarão a seguir e subir. No entanto, o que é diferente do passado é que a maioria das Altcoins são relativamente fracas neste mercado em alta. Embora o BTC tenha subido 70,86% em 2024, a maioria das Altcoins não excedeu o BTC e até caiu. Tomemos como exemplos os principais projetos nas principais faixas:

• A ETH (líder da cadeia pública) subiu 55,65% do início de 2024 até hoje;
• ARB (líder da faixa ETH-L2) caiu -37,81% do início de 2024 até o presente;
• A LDO (líder da faixa LSD) caiu -34,84% do início de 2024 para cá;
• STX (líder da trilha BTC-L2) subiu 30,46% do início de 2024 até o presente;

Esse raro fenômeno pode ser explicado sob duas perspectivas: macroeconomia e mercado cripto:

• Perspectiva macroeconômica: O Federal Reserve manteve um ambiente de alta de juros de 5,25%, e as expectativas de retorno dos fundos de risco são incertas, levando a menos novos investidores do que nos mercados altistas anteriores.
• Perspectiva da indústria de criptomoedas: O lado da oferta aumentou substancialmente, e o valor de mercado dos tokens desbloqueados todos os meses continua alto, o que deixa os investidores calados.

Embora o desempenho geral do mercado de criptomoedas seja medíocre, também há alguns pontos positivos. Por exemplo, tokens de meme e tokens de IA alcançaram retornos mais altos do que o Bitcoin no ano, atraindo a atenção generalizada dos investidores. Além disso, alguns tokens que se concentram na "atualização narrativa" dos criptoativos foram ignorados pela maioria dos investidores, e tokens com o conceito de atualização narrativa devem se tornar o novo foco do hype do mercado dentro do ano.

Definição de Trilha de Atualização Narrativa

A trilha de atualização narrativa é um conceito emergente que não está mais confinado a uma única transformação de projeto, mas abrange uma gama mais ampla.

O cerne deste conceito é atualizar e reformar completamente o projeto, tornando-o fresco e recuperando sua competitividade. Especificamente, a trilha de atualização narrativa pode ser alcançada mudando o estilo narrativo do projeto, ajustando a lógica básica do projeto, atualizando o modelo de negócios, lançando produtos inovadores, ajustando o mecanismo de token, fundindo-se com outros projetos ou até mesmo atualizando a marca.

Em suma, desde que o projeto possa remodelar sua imagem por meio de medidas transformadoras, ele pode ser classificado como parte da trilha de atualização narrativa. A introdução deste conceito injetou nova vitalidade no desenvolvimento do projeto e abriu novos caminhos para o progresso da indústria. Portanto, a trilha de atualização narrativa se tornará uma das direções importantes para o desenvolvimento futuro do projeto e desempenhará um papel importante no desenvolvimento futuro.

Vantagens do Narrative Upgrade Track

Base de usuários: A maioria dos projetos na trilha de atualização narrativa geralmente experimentou pelo menos um mercado em alta e baixa e tem uma comunidade e um grupo de usuários estáveis. Em contraste, novos projetos geralmente precisam de algum tempo para estabelecer sua própria comunidade e cultivar usuários fiéis. O consenso obtido pelos projetos de atualização narrativa facilita a aceitação de suas novas mudanças no mercado.

Alta confiança do mercado: nos projetos de trilha de atualização narrativa, a equipe é mais estável. Após um longo tempo de atuação, a equipe entende mais profundamente as preferências dos usuários e as características do mercado. Em comparação com novos projetos, a equipe de projetos antigos tem mais chances de ganhar a confiança do mercado e dos usuários. A equipe de novos projetos precisa de tempo para se manter firme no mercado e ganhar reconhecimento.

Forte integração de recursos: Após a operação de longo prazo no mercado de criptomoedas, esses projetos acumularam vários recursos, incluindo reconhecimento de capital, familiaridade com equipes mais de criação de mercado e contato com estratégias mais operacionais, com as quais novos projetos não podem competir.

Experiência mais rica: No mercado de criptomoedas, além de ter vantagens em seus próprios negócios e operações, o projeto também precisa estar familiarizado com as regras de operação de todo o mercado. Equipes experientes podem aproveitar o máximo de oportunidades no mercado em diferentes momentos possíveis.

Embora o ditado "hype new not old" seja amplamente difundido no mercado de criptomoedas, a razão pela qual projetos antigos podem sobreviver no mercado por um longo tempo, especialmente aquelas equipes que experimentaram mercados em alta e baixa, ainda está promovendo ativamente mudanças de projetos. Isso ocorre justamente porque eles têm várias vantagens que outros novos projetos não têm, o que fornece a força motriz para o aumento dos preços dos tokens.

Casos Clássicos

Cadeia Vanar

Antes da atualização narrativa

O antecessor da Vanar Chain, Terra Virtua, foi fundada por Gary Bracey e Jawad Ashraf. A mainnet do Terra Virtua foi lançada em 2018. Naquela época, o principal negócio da Terra Virtua era estabelecer um projeto de cadeia pública baseado no metaverso. O negócio original era uma plataforma de conteúdo VR (Realidade Virtual) e AR (Realidade Aumentada) baseada em assinatura que suporta pagamento em criptomoedas. Naquela época, pertencia à categoria de faixa da cadeia pública e do metaverso.

Após a atualização narrativa

A primeira atualização narrativa: Em 2020, o Terra Virtua realizou sua primeira atualização narrativa. Naquela época, todo o mercado de criptomoedas iniciou a tendência de emissão de NFTs. A Terra Virtua seguiu a tendência do setor e adicionou plataformas de serviços NFT com base no negócio do metaverso, transformando-se em um projeto de plataforma digital colecionável (NFT).

A segunda atualização narrativa: Em 2023, o Terra Virtua realizou sua segunda atualização narrativa, mudando o nome do projeto de Terra Virtua para Vanar Chain, e substituindo o token do projeto original TVK por VANRY. Os detentores de TVK originais podem trocar TVK pelo novo token VANRY na proporção de 1:1. Esta atualização do projeto não apenas alterou o nome do projeto e os tokens, mas também propôs mudanças no negócio principal do projeto. Com base na cadeia pública original baseada no metaverso e NFT, a narrativa de Gamefi foi adicionada, permitindo que os usuários experimentem e desbloqueiem jogos em salas de jogadores interativas do metaverso, e ganhem Virtua XP e colecionáveis gratuitos e outras recompensas no processo.

A terceira atualização narrativa: em 2024, Vanar Chain realizou sua terceira atualização narrativa. A Vanar Chain anunciou uma parceria com a gigante de IA NVIDIA e introduziu várias soluções de IA em seus produtos, incluindo rastreamento de IP orientado por IA para marcas, análise de IA para criadores, verificação de identidade aprimorada por IA e construção e revisão de DApp usando IA. Vanar integrou a tecnologia NVIDIA na plataforma Vanar, fornecendo aos desenvolvedores ferramentas para criar soluções avançadas de inteligência artificial, e adicionou a narrativa da trilha de IA a si mesma.

Em resumo, Vanar Chain passou por três atualizações narrativas e se transformou de um projeto original de cadeia pública do metaverso em um projeto de cadeia pública que abrange as narrativas do metaverso, NFT, Gamefi e IA ao mesmo tempo. Pode-se dizer que Vanar Chain ocupa as narrativas quentes da criptomoeda em vários momentos, fazendo com que ela sempre apareça nos tópicos quentes do mercado.

Efeito de atualização narrativa

Embora Vanar Chain ocupe as faixas de metaverso, NFT, Gamefi, IA e cadeia pública, seu projeto atualmente se concentra mais nas faixas de IA e cadeia pública, então escolhemos o projeto FET que também abrange as faixas de IA e cadeia pública para comparação.

Viga

Antes da atualização narrativa

O antecessor do Beam, o Axie 420, foi fundado por Marco van denHeuvel, Tommy Quite e Mark Borsten em julho de 2021. O objetivo original era permitir que jogadores de países de baixos salários jogassem Axie infinity. Mas em setembro de 2021, ele foi rebatizado de Merit Circle, e o posicionamento do projeto foi expandido de focar apenas no Axie infinity para jogos mais populares e no metaverso. O principal negócio da Merit Circle é estabelecer uma guilda de jogos semelhante à YGG, estabelecer um sistema de bolsas de estudo e modo SubDao, principalmente fornecendo fundos para os jogadores fazerem ouro, e então a Merit Circle recebe uma parte, equivalente a um estúdio de fabricação de ouro em grande escala, que pertence à categoria de guilda na trilha Gamefi.

Após a atualização narrativa

Como em 2022, todo o mercado de criptomoedas entrou em uma fase de mercado de baixa, os preços de vários tokens de projeto despencaram e a renda da pista Gamefi também caiu drasticamente. Se o Merit Circle ainda insiste no sistema de bolsas original e no modo SubDao, além de ser superado pelo YGG em todos os aspectos, o sistema e o sistema originais podem não ser capazes de tornar o Merit Circle lucrativo e podem não ser capazes de apoiar o Merit Circle para sobreviver ao inverno das criptomoedas, então o Merit Circle resolutamente realizou a transformação em 2022.

Em 2022, a Merit Circle começou a mudar a estrutura e o posicionamento da DAO, na esperança de transformá-la em uma DAO de jogo. O Merit Circle divide o DAO em várias seções, e suas seções principais são atualmente divididas em investimento, estúdio, jogos e infraestrutura (cadeia de jogos Beam construída com base no Avalanche), e o token MC original é trocado por BEAM na proporção de 1:100.

• Investimento: A fonte de recursos para o investimento do projeto são os 100 milhões de USDC financiados na plataforma Copper. De acordo com a proposta do MIP-2, um comitê de investimentos é formado para ser responsável pelo investimento. Os membros específicos são: Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX e Maven11. Os projetos investidos estão claramente marcados no tesouro de seu site oficial, incluindo: USDC detido, moedas blue-chip, ativos NFT e tokens/ações relacionadas na trilha de jogos em cadeia. Agora, a seção de investimentos é a principal fonte de renda do Círculo do Mérito.

Estúdio: O estúdio agrega valor a outras seções do ecossistema DAO e é o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO, colaborando com projetos existentes e projetos de empresas não-web3. Isso inclui principalmente três aspectos:

Bolsas: São divididas em bolsas de pesquisa e bolsas de desenvolvimento, que são concedidas a pesquisadores e desenvolvedores de projetos específicos, respectivamente.

Edenhorde NFT Collection: A arte inicial do NFT é feita pelo ilustrador Andy Ristaino, e a história por trás do NFT é escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde". Atualmente, oito sets foram lançados. O principal é liberar NFT do próprio projeto.

• Merit Circle Tactile: É também um projeto criativo de NFT. O Merit Circle Tactile é um conjunto de 650 caixas de mercadorias fornecidas para a comunidade, contendo sete itens vestíveis (camisetas, moletons, lenços e chapéus). Os detentores do Círculo de Mérito Tátil NFT podem obter essas caixas de mercadorias. O NFT é distribuído em duas etapas, e os distribuidores são criadores de propostas, contribuidores, detentores de NFT Edenhorde sorteando, etc.
• Jogos: Promova jogos cooperativos para obter usuários de jogos; fornecer tutoriais de aprendizagem para os principais jogos populares da cadeia para os jogadores; fornecer experiência de jogo antecipado para os usuários da comunidade de jogos Merit Circle, os jogadores podem obter recompensas (NFT, loteria, etc.) completando tarefas.
• Infraestrutura: O produto de infraestrutura que foi lançado é a cadeia de jogos Beam construída com base no Avalanche. De acordo com a proposta MIP-28, o token MC original é convertido no token BEAM em uma proporção de 1:100, mas o nome Merit Circle continuará a servir como a marca geral associada à rede Beam e BEAM. O BEAM subsequente servirá como o token de consumo de gás e de penhor de nó da cadeia de feixe. E os jogos começaram a ser lançados na cadeia Beam.

Em resumo, a Merit Circle se transformou de uma guilda de jogos em uma plataforma abrangente da indústria de jogos que investe no mercado primário de jogos em cadeia, coopera no desenvolvimento de jogos, constrói uma plataforma de canal de distribuição para o mercado de jogos em cadeia e constrói infraestrutura. A transformação dos negócios torna a gama de negócios da Merit Circle mais ampla e sua lucratividade mais forte.

Efeito de atualização narrativa

Agora, Merit Circle é uma cadeia abrangente da indústria de jogos, então a comparamos com a XAI, outra cadeia de jogos.

Fantom

Antes da atualização narrativa

A Fantom foi fundada em dezembro de 2019. O posicionamento da Fantom é como uma cadeia pública. Naquela época, com o surgimento de vários projetos na cadeia Ethereum, isso levou a altas taxas de gás e congestionamento de rede na cadeia Ethereum. Portanto, a Fantom visa resolver as limitações de escalabilidade e transações. Seu autoposicionamento é fornecer uma alternativa de alta velocidade e baixo custo para desenvolvedores e usuários de dApp que buscam interagir com protocolos DeFi.

Após a atualização narrativa

Em 18 de maio de 2024, os membros da comunidade Fantom iniciaram uma série de propostas de governança sobre a rede Sonic. O conteúdo principal inclui: Sonic será uma nova cadeia L1 e será conectada ao Ethereum e outras cadeias por meio de cadeia cruzada L2 nativa. O mercado chama isso de atualização do Sonic.

A atualização do Sonic inclui principalmente: criar um novo L1—Sonic Network. A rede atualizada melhora significativamente o TPS da rede adotando EVM paralelo, elevando o 30 original para 2000+, melhorando a experiência da rede em vários níveis. A operação é muito suave quando desenvolvedores e usuários operam, e a experiência é excelente. Ao mesmo tempo, ao projetar o armazenamento de nós, ele reduz os requisitos para nós em mais de 90%, melhorando consideravelmente a velocidade de sincronização de blocos. Além disso, para trazer mais liquidez para a cadeia, permite que novas cadeias públicas façam a ponte para a L2 do Ethereum. Ele emite um novo token nativo S e os usuários podem optar por trocar tokens FTM por S em uma proporção de 1:1.

Em resumo, embora a atualização do FTM não tenha mudado a narrativa original, melhorou significativamente o desempenho do projeto e entrou na trilha paralela do EVM.

Comparação com Projetos Similares

Após a atualização, a Fantom é uma cadeia pública com EVM paralelo. Vamos compará-lo com o SEI, que também é uma cadeia pública com EVM paralelo:

Outros Projetos

Rede Nervos

A Rede Nervos, como um projeto de cadeia pública, visava inicialmente resolver as limitações de escalabilidade enfrentadas por redes tradicionais como Bitcoin e Ethereum. O blockchain da Nervos usa um consenso de prova de trabalho (PoW) e suporta o desenvolvimento de contratos inteligentes com seu protocolo de camada 1, e inclui uma variedade de soluções de escalabilidade de segunda camada para facilitar casos de uso de grande capacidade. O token nativo da Nervos (CKByte ou CKB) permite que usuários e desenvolvedores solicitem espaço de armazenamento na blockchain da Nervos na proporção de suas participações.

Em 13 de fevereiro de 2024, a Nervos Network anunciou o lançamento de um novo produto: RGB++, o que significa que a Nervos Network começou sua transformação de uma cadeia pública semelhante ao Bitcoin e à camada 1 do Ethereum para um projeto especificamente para a camada 2 do Bitcoin, capitalizando suas próprias vantagens para se concentrar na expansão de segunda camada do Bitcoin.

Em 2024, o desempenho da CKB foi muito impressionante, subindo de 0,00397U no início do ano para um pico de 0,0379U, um aumento de mais de 900%.

Arweave

O Arweave foi inicialmente um protocolo de armazenamento de dados descentralizado, destinado a otimizar o armazenamento permanente de longo prazo por meio de seu mecanismo exclusivo de prova de acesso e modelo econômico de token. Desde fevereiro de 2024, a Arweave lançou um novo produto, Arweave AO, que mudou a narrativa básica da Arweave e mudou a narrativa principal da Arweave de armazenamento descentralizado para uma cadeia pública. Além disso, o Arweave AO tem as vantagens de baixo custo, poder de computação de alta velocidade, armazenamento permanente de dados e implantação de contratos muito amigáveis e implementação do estado, dando à Arweave uma vantagem significativa na competição de cadeias públicas.

Em 2024, o desempenho da AR foi muito impressionante, subindo de 9,64U no início do ano para um pico de 49,55U, um aumento de até 414%.

Acompanhe os riscos

Durante o desenvolvimento de projetos, a maioria dos projetos que melhoram os projetos existentes e elevam seus níveis narrativos são para lidar com o desenvolvimento malsucedido de trilhas existentes e a perda de competitividade, e para passar por novas mudanças. Embora o projeto possa voltar a atrair a atenção do mercado, ele também enfrenta o risco de desenvolvimento a longo prazo.

1. Projetos na trilha de atualização narrativa podem ter feito apenas melhorias na superfície e não realmente resolveram os problemas originais. Não se sabe se a equipe teve um bom desempenho na superação de problemas anteriores. Portanto, tais projetos têm riscos substanciais de desenvolvimento.
2. Mesmo que o projeto tenha sofrido mudanças e atraído alguma atenção do mercado, ele pode não alcançar os resultados esperados e ainda enfrentar o risco de rejeição após o desenvolvimento do mercado, ou mesmo permanecer indiferente como antes.

Portanto, ao realizar pesquisas de investimento no setor de atualização narrativa, os investidores precisam pensar profundamente e avaliar de forma abrangente para garantir que as novas mudanças realmente resolvam os problemas originais e possam trazer desenvolvimento de longo prazo. Também é necessário perceber que a aceitação de novas mudanças pelo mercado pode não ser alta, portanto, um trabalho de pesquisa adequado precisa ser feito.

Conclusão

Projetos de trilha de atualização narrativa referem-se àqueles projetos que rapidamente ganham atenção do mercado e apoio financeiro mudando a narrativa original, lógica do projeto, modelo de negócios, lançando novos produtos revolucionários, reformando estruturas de tokens, fundindo-se com outros projetos semelhantes e, possivelmente, mudando o nome do projeto. Esses projetos geralmente têm vantagens como amplo consenso, equipes estáveis, recursos ricos e experiência, permitindo-lhes melhorar rapidamente os preços dos tokens, a influência da marca e retornar ao estágio competitivo. No entanto, esses projetos muitas vezes experimentam estágios fracas ou sombrios, e o mercado tem dúvidas sobre suas perspectivas. Os investidores podem ter dúvidas sobre seu desenvolvimento futuro por causa de seu fraco desempenho passado, preocupando-se se o projeto pode sustentar o desenvolvimento e resolver problemas anteriores. Portanto, os projetos de trilha de atualização narrativa são facilmente ignorados pelos investidores. Apesar disso, o potencial desses projetos ainda é enorme. Os projetos antigos renovados geralmente mostram um desempenho surpreendente do preço do token, trazendo uma sensação de renascimento ao mercado. Portanto, esses projetos ainda merecem bastante atenção do mercado, e mais projetos de atualização narrativa devem surgir em 2024.

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